Тема №1 Управление обеспечением долгосрочными финансовыми ресурсами

1. Капитал предприятия и его образование.

2. Прибыль предприятия и ее распределение в современных условиях.

3. Долевые ценные бумаги.

4. Долговые ценные бумаги.

5. Кредиты как важнейшая форма привлечения капитала.

6. Лизинг как способ финансирования. Сравнительная оценка операций лизинговой и кредитной сделки.

7. Альтернативные форма привлечения средств.

8. Капитал, прибыль и фонды акционерного общества.

Тема №2 Цена и структура капитала

1. Методы оценки стоимости капитала.

2. Метод оценки доходности финансовых активов.

3. Метод дисконтирования денежного потока.

4. Метод «доходность облигаций плюс премия за риск».

5. Традиционная теория структуры капитала.

6. Теория Модильяни-Миллера.

Тема №3 Дивидендная политика предприятия

1. Сущность дивидендной политики.

2. Теории дивидендной политики.

3. Факторы, влияющие на проводимую дивидендную политику.

4. Влияние дивидендной политики на цену акций.

Тема №4 Методы прогнозирования финансовых показателей

1. Финансовое прогнозирование, его задачи и используемые методы.

2. Неформализованные методы в финансовом прогнозировании.

3. Формализованные методы в финансовом прогнозировании.

4. Темпы роста предприятия, факторы его определяющие.

Тема №5 Прогнозирование банкротства, прибылей и убытков, денежных средств предприятия

1. Банкротство предприятия – причины, последствия, методы прогнозирования.

2. Методика определения неудовлетворительной структуры баланса предприятия.

3. Двухфакторная модель прогнозирования банкротства.

4. Модель Альтмана и возможности ее использования в процессе прогнозирования банкротства.

5. Особенности анализа и прогнозирования денежных средств предприятия.

Тема №6 Подходы к разработке финансовой стратегии

1. Элементы финансовой стратегии и планирования.

2. Виды финансового планирования.

3. Состав документов и расчеты, используемые в финансовом планировании.

4. Система бюджетирования и возможности ее использования в процессе финансового планирования предприятия.

5. Состав бюджетов предприятия, их взаимосвязь.

Тематика и план практических занятий

Тема 1. Источники средств и методы финансирования

Задача 1. Компания А выпустила варранты, дающие право подписки на обыкновенную акцию по цене 5 долл. Какова теоретическая стоимость варранта, если требуемая норма прибыли инвесторов равна 12%, а варрант принимается к исполнению через:

а) два года;

б) пять лет.

Рассмотрите случаи, когда ожидаемая цена акции составит 4,9 долл.; 10 долл.

Задача 2. Компания выпустила конвертируемые облигации номиналом 100 долл. Купонная ставка 12%. Через 4 года каждая облигация может быть конвертирована в 50 обыкновенных акций. В случае отказа от конвертации облигации будут погашены по цене 115 долл. Рассчитать текущую рыночную цену облигации, если требуемая норма прибыли равна 10%, а ожидаемая цена обыкновенной акции на дату конверсии равна:

а) 2 долл.;

б) 3 долл.

Задача 3. Компания, имеющая в обращении 100 тыс. обыкновенных акций, только что разместила 10 тыс. конвертируемых привилегированных акций номиналом 60 долл. и процентной ставкой 8%. Планируемая прибыль в следующем году составит 315 тыс. долл. Текущая рыночная цена обыкновенной акции равна 25 долл., а коэффициент конверсии – 2.

1. Рассчитать конверсионную стоимость привилегированной акции;

2. Определить прогнозное значение показателя дохода на акцию в следующем году, если:

а) ни одна привилегированная акция не будет конвертирована;

б) все привилегированные акции будут конвертированы;

в) 40% привилегированных акций будет конвертировано.

Задача 4. Компания имела следующую структуру долгосрочных источников средств на начало 2006 г. (тыс. руб.):

Капитал и резервы

Уставный капитал 12000

Добавочный капитал 350

Резервный капитал 900

Нераспределенная прибыль прошлых лет 2400

Нераспределенная прибыль отчетного года 760

Долгосрочные пассивы

Кредит банка 5000

Всего долгосрочных источников 21410

За истекший 2006 г. компания:

-эмитировала обыкновенные акции на сумму 1,5 млн. руб.;

-получила чистую прибыль за год в сумме 4,2 млн. руб., 55% которой было использовано для начисления дивидендов, 6% для отчисления в резервный капитал;

-провела переоценку внеоборотных активов, в результате их стоимость увеличилась на 250 тыс. руб.;

-погасила из прибыли 20% банковского кредита.

1) как будет выглядеть структура долгосрочных источников средств компании на начало 2006 г.?

2) рассчитать общую величину долгосрочных источников средств на начало 2007г.