Тема 6. Инвестиционная деятельность организаций

1. Организация инвестиционной деятельности и инвестиции в основные фонды Республики Беларусь

2. Инвестиции в оборотные средства. Обоснование оптимальной потребности в оборотных средствах

3. Показатели эффективности использования оборотных средств

1. Организация инвестиционной деятельности и инвестиции в основные фонды Республики Беларусь

Воспроизводство составных частей экономического потенциала тесно связано с инвестиционной деятельностью предприятия и во многом зависит от наличия источников финансирования. Инвестиции обеспечивают внедрение достижений научно-технического прогресса и позволяют решать следующие задачи: расширение собственной деятельности; завоевание прочных позиций на рынке; обеспечение устойчивого спроса на выпускаемую продукцию; приобретение новых предприятий; диверсификация производственной и инвестиционной деятельности.

Под инвестиционной деятельностью понимаются действия юридического или (и) физического лица либо (и) государства (административно-территориальной единицы государства) по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг) или их иному использованию для получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата (ст. 2 Инвестиционного Кодекса). При этом инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капитальных вложений.

В мировой практике инвестиции подразделяют на прямые, портфельные, интеллектуальные, венчурные, аннуитет.

Прямые инвестиции направляются непосредственно в основные фонды и реализуются путем нового строительства, расширения, технического перевооружения или реконструкции действующих предприятий.

Портфельные (финансовые) инвестиции - вложения, направляемые на формирование портфеля ценных бумаг, представляющего совокупность различных инвестиционных ценностей (акции одного или разных типов, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства и др.).

Интеллектуальные инвестиции - покупка патентов, лицензий, ноу-хау, программ, вложения в НИОКР и т. д.

Венчурные (рисковые) инвестиции - вложения в акции новых предприятий или предприятий, осуществляющих свою деятельность в новых сферах бизнеса либо на основе не имеющих аналогов технологий с большой степенью риска, но с возможностью получения сверхприбыли и быстрой окупаемости вложенных средств.

Рента - будущие денежные поступления или выплаты, остающиеся неизменными в течение определенного периода времени. В финансах этот термин применяется по отношению к любому количеству денежных платежей.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также банковские, страховые и посреднические организации и прочие участники инвестиционного процесса - резиденты и нерезиденты, юридические и физические лица. Субъекты инвестиционной деятельности действуют в инвестиционной сфере реализации инвестиций. В ее состав входят следующие звенья: капитальное строительство, связанное с вложениями средств в основные и оборотные фонды, и где задействованы заказчики, подрядчики, проектировщики, поставщики оборудования; инновационное звено, где создаются и используются достижения научно-технического прогресса и интеллектуального потенциала; звено обращения финансового капитала (денежного, ссудного и финансовых обязательств в различных формах). Государство гарантирует стабильность прав субъектов инвестиционной деятельности и регулирует ее в целях стимулирования работы, субъектов инвестиционного процесса, привлечения в республику иностранных инвестиций и защиты прав инвесторов на территории Беларуси. Гарантией являются равные права инвесторов на осуществление инвестиционной деятельности. Они самостоятельно определяют объемы, направления, размеры и эффективность инвестиций, по своему усмотрению на договорной основе (могут по конкурсу или через торги) привлекают юридических и физических лиц в проектно-строительный и монтажный процесс.

В настоящее время источниками финансирования капитальных вложений являются собственные средства; средства, мобилизуемые с финансового рынка, и прочие средства.

Большую роль играют амортизационные отчисления. Они являются целевым ресурсом, стабильным источником капитальных вложений, так как их размер не связан с финансовыми результатами деятельности предприятия.

Накопление амортизационных отчислений на предприятии происходит постоянно. В течение отчетного года амортизационные отчисления начисляются ежемесячно в размере 1/12 годовой суммы. По каждому инвентарному объекту они начисляются с первого числа месяца, следующего за месяцем принятия объекта на учет, до полного погашения его стоимости либо списания по каким-либо причинам с бухгалтерского учета. При производительном способе начисление амортизации производится от даты введения объекта и заканчивается моментом прекращения его использования. Амортизационные отчисления являются объектом финансового планирования. Плановая сумма амортизационных отчислений определяется по формуле:

А_план = ОПФ * Н_а/100.

В течение срока полезного использования амортизация переносится на продукцию (работы, услуги), вырабатываемую в процессе предпринимательской деятельности.

Источником капитальных вложений является также мобилизация (иммобилизация) внутренних ресурсов в строительстве, выполняемом хозяйственным способом. Она связана с тем, что для проведения строительно-монтажных работ хозяйственным способом предприятие должно обеспечить собственное строительное подразделение определенным объемом оборотных средств, именуемых оборотными активами (О). Расчет размера мобилизации (М) (иммобилизации) внутренних ресурсов в строительстве определяется по формуле:

± М = (О₁ - О₂) - (К₁ - К₂),

гдеО₁, О₂ – оборотные средства на начало и конец периода;

К₁, К₂ - кредиторская задолженность на начало и конец периода.

Экономия от снижения себестоимости строительно-монтажных работ устанавливается в процентах к сметной стоимости работ и достигается на основе организационно-технических мероприятий.

К прочим источникам средств, образуемым в процессе проведения работ хозяйственным способом, относятся: экономия от снижения цен на оборудование; доходы от попутной добычи ископаемых (песок, гравий и т. п.) в процессе строительства; амортизационные отчисления по строительной технике при выполнении работ хозяйственным способом; средства, полученные в результате реализации воздвигнутых на период строительства временных сооружений.