Домашнє завдання:

Вивчити і законспектувати наступні питання:

1. З яких видів капіталовкладень може складатись інвестиційний портфель підприємства?

2. Які процедури необхідні для прийняття рішення про капіталовкладення?

3. Як враховується вплив фактора часу у в інвестиційних розрахунках?

4. Для чого необхідні моніторинг і пост аудит інвестиційних проектів?

5. Особливості організації управління фінансовими інвестиціями.

Вирішити наступні задачі:

Задача 1

Підприємство оновлює обладнання для зменшення поточних витрат на виготовлення продукції. Протягом майбутніх 4-х років очікують надходження таких коштів:

Рік	Надходження за рахунок економії на витратах, грн.
1	15.000
2	25.000
3	38.000
4	42.000

Початкові капіталовкладення складаються з таких елементів (Іп), грн.:

• вартість придбання нового обладнання 45000.

• вартість встановлення обладнання 2000.

• кошти від реалізації старого обладнання (за врахуванням податків) 2800.

Разом коштів 45000.

Додаткові витрати, пов’язані з капіталовкладеннями, становлять 12%.

Визначити чи доцільні капіталовкладення для підприємства, використовуючи метод чистої теперішньої вартості.

Задача 2

Фірма планує інвестувати в основні фонди 72 тис. грн.; ціна джерел фінансування складає 10 %. Розглядаються чотири інвестиційні проекти із наступними потоками платежів (тис. грн.):

проект А: – 42; 13,2; 19,2; 21,6; 20,4;

проект Б: – 30; 10,8; 15,6; 20,4; 12;

проект В: – 54; 20,4; 24; 24; 24;

проект Г: – 24; 10,8; 12; 13,2; 13,2.

Необхідно скласти оптимальний план розміщення інвестицій розрахувавши при цьому чистий приведений ефект (NPV) та індекс рентабельності (РІ) для кожного проекту.

Задача 3

На основі приведених даних визначите найбільш вигідний варіант вкладення капіталу. По першому варіанті капітал здійснює за рік 20 оборотів, рентабельність реалізованої продукції складає 20 %. По другому варіанті капітал здійснює за рік 26 оборотів, рентабельність реалізованої продукції складає 18 %. Передбачається вкладення однакової суми капіталу по двох варіантах.

Рекомендована література

1. Бланк И.А. Финансовый менеджмент- Учебный курс - К.: Ника-Центр, 2004.

2. алила С. Я., Дацій Н. В., Корецький С. О., Несторенко Н. В, Салила К. С. Фінансовий менеджмент: Навч. посібник. – К.: Центр навчальної літератури, 2006.– 274 с.

3. Фінансовий менеджмент: Підручник/Кер. кол. авт. і наук. ред. проф. А.М.Поддєрьогін. – К.: КНЕУ, 2005. – 536 с.

4. Фінансовий менеджмент: Навч. посібник / За ред.. проф.. Г.Г. Кірейцева.– Київ: ЦУЛ, 2002. – 496 с.

5. Фінансовий менеджмент: навч. посібник для студентів вищих навчальних закладів / Я. П. Квач, В. М. Орлов, О. В. Орлова, Г. В. Толкачева; ред. д.е.н., проф. О.С. Редькін. – Одеса, Фенікс, 2010. – 216 с.

Практичне заняття №7

ТЕМА. АНАЛІЗ ФІНАНСОВИХ ЗВІТІВ

Обсяг: 2 год.

Мета: проведення та засвоєння порядку аналізу фінансових звітів підприємства

Питання для обговорення

1.Склад, характеристика та зміст фінансової звітності підприємства відповідно до положень (стандартів) бухгалтерського обліку

2.Бухгалтерський баланс і його значення для аналізу фінансового стану підприємства

3.Аналіз звіту про прибутки (збитки) підприємства

4.Система показників фінансового стану підприємства та їх оцінки

Задачі для розв’язку

Задача 1

Розрахувати та проаналізувати показники ефективності використання капіталу:

• рентабельність капіталу;

• рентабельність продажів;

• коефіцієнт обігу капіталу.

Визначити відхилення в рентабельності капіталу та вплив факторів на цю зміну:

Таблиця

Показники	Минулий період	Звітний період	Відхилення
Прибуток від реалізації продукції ( від операційної діяльності) , тис. грн.	7250	9648
Чиста виручка від реалізації продукції, робіт, послуг, тис. грн.	34500	49967,5
Середня сума капіталу	17250	21250
Рентабельність капіталу, %
Рентабельність продажів, %
Коефіцієнт обігу капіталу

Задача 2

Встановити вплив наступних чинників на прибуток від реалізації продукції:

• зміна обсягу реалізації;

• зміна структури і асортименту реалізованої продукції;

• зміна собівартості реалізованої продукції (виробнича собівартість);

• зміна поза виробничих витрат;

• зміна оптових цін на продукцію.

Вихідні дані (тис.грн.):

Показники	Базовий період (план)	За планом на фактичну реалізацію	Звітний період
1 Виробнича собівартість	6000	6600	6360
2 Невиробничі витрати	90	99	95
3 Повна собівартість	?	?	?
4 Дохід від реалізації продукції (виручка)	8400	9090	9050
5 ПДВ	400	450	450
6 Результат: - прибуток - збиток	?	?	?

Задача 3

Зробіть вертикальний та горизонтальний аналізи звіту про фінансові результати.

Баланс підприємства ХХ	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
Оборотні активи
Готівка	90	300
Дебіторська заборгованість	800	500
Товарно-матеріальні запаси	1400	900
Витрати майбутніх періодів	60	60
Разом поточних активів	2350	1760
Споруди, обладнання (без амортизації)	2650	2240
Разом активів	5000	4000
Зобов’язання і акціонерний капітал
Зобов’язання:
Поточні	1400	750
Зобов’язання за облігації 10%	600	600
Разом зобов’язань	2000	1350
Акціонерний капітал:
Привілейовані акції 25 грн. 7,5%	400	400
Звичайні акції 10 грн.	500	500
Нерозподілений прибуток	2100	1750
Разом акціонерний капітал	3000	2650
Разом зобов’язання і капітал	5000	4000

Задача 4

На основі балансу проаналізуйте коефіцієнти поточної ліквідності, забезпечення підприємства власними обіговими коштами на початок і кінець звітних періодів. Зробіть висновки.

Таблиця

Розрахунок показників ліквідності

Показник	Формула розрахунку	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду	Відхилення
1. Коефіцієнт покриття (поточної ліквідності)	Оборотні активи / Поточні зобов’язання
2. Коефіцієнт швидкої ліквідності	(Грошові кошти і їх еквіваленти + Поточні фінансові інвестиції + Дебіторська заборгованість) / Поточні зобов’язання
3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності	(Грошові кошти і їх еквіваленти + Поточні фінансові інвестиції) / Поточні зобов’язання