Тема 16Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности организации.

Платежеспособность организации является внешним признаком ее финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Она определяется возможностью организации своевременно погасить свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами. Анализ платежеспособности необходим не только самой организацией с целью оценки и прогнозирования ее дальнейшей финансовой деятельности, но и ее внешним партнерам и потенциальным инвесторам.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе анализа ликвидности текущих активов организации, т.е. их способности превращаться в денежную наличность.

Ликвидность – способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам за счет оборотных активов, при этом продолжать функционировать.

Баланс признается ликвидным при выполнении следующих неравенств:

А1 > П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4, где

А1 – ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

А2 – быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы);

АЗ – медленно реализуемые активы (запасы без расходов будущих периодов, долгосрочные финансовые вложения без вкладов в УК других п/п);

А4 – труднореализуемые активы (ОС и другие внеоборотные активы);

П1 – срочные обязательства (кредиторская задолженность, просроченные обязательства);

П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы);

П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы);

П4 – постоянные пассивы (раздел 3 баланса «Капитал и резервы»).

Общий показатель платежеспособности = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3) > = 1, характеризует надежность партнера

Показатели:

1) Коэффициент текущей ликвидности (ТЛ) = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2), необходимое значение 1, оптимальное не менее 2,0. Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства;

2) Коэффициент критической ликвидности = (А1 + А2) / (П1 + П2), > 0,72 – 1,0, оптимальное значение 0,7 – 0,8, показывает, какую часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, краткосрочных ценных бумаг, а также поступлений по расчетам;

3) Коэффициент абсолютной ликвидности = А1 / (П1 + П2) > 0,2 – 0,7, показывает, какую часть краткосрочной задолженности организации может погасить в ближайшее время;

4) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами для формирования текущих активов = (П4 – А4) / (А1 + А2 + А3), не менее 0,1, характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости

5) Коэффициент восстановления платежеспособности = (ТЛ + 6/Т * (∆ТЛ)) / 2_; где Т – отчетный период (обычно год), >=1, если соответствует нормативу, то п/п может восстановить платежеспособность в ближайшие 6 месяцев, рассчитывается, когда хотя бы один из коэффициентов (ТЛ и предыдущего) ниже норматива

6) Коэффициент утраты платежеспособности = (ТЛ + З/Т * (∆ТЛ)) / 2, где Т – отчетный период (обычно год), >=1, если соответствует нормативу, то у п/п есть возможность не утратить платежеспособность в ближайшие 3 месяца, рассчитывается, когда оба коэффициента (ТЛ и предыдущего) выше или равны нормативу

3. Характеризует финансовую устойчивость на долгосрочную перспективу сопоставление соотношения собственных и заемных средств.

- коэф-ент финансовой устойчивости = собственный капитал и долгосрочные обязательства / валюта баланса > 0,6 для п/п РФ

- коэф-ент концентрации привлеченного капитала = привлеченный капитал / валюта баланса > 0,4

В сумме оба коэффициента дают 1.

- коэф-ент маневренности собственного капитала = собственные оборотные средства (СОС) / собственный капитал, оптимального значения нет

Абсолютная устойчивость, если СОС > запасы и затраты (ЗЗ).

Нормальная устойчивость, если СОС < ЗЗ < нормальные источники финансирования (НИФ) (собственный оборотный капитал, не просроченные краткосрочные кредиты и краткосрочная кредиторская задолженность по товарным операциям).

Неустойчивое финансовое состояние, если запасы и затраты > НИФ

Кризисное положение ЗЗ > НИФ, если есть убытки и просроченная задолженность.