79. Понятие облигации и ее основные характеристики.

Облигация — ценная бумага, подтверждающая обязательство эмитента возместить владельцу ценной бумаги ее номинальную стоимость в установленный срок с уплатой фиксированного процента. Облигации выпускаются субъектами хозяйствования под залог имущества или активов с целью привлечения заемного капитала. Облигация выпускается под фиксированный процент и на определенный срок, по истечении которого облигация должна быть пога-шена. Следует иметь в виду, что средства, собранные от выпуска облигаций, увеличивают активы (физический капитал) компании, но не увеличивают ее уставный фонд. Облигации выпускаются сериями, состоящими из однородных ценных бумаг с равной номинальной стоимостью и одинаковыми условиями выпуска и погашения. Обязательными реквизитами облигации являются:

􀀹 наименование ценной бумаги — «облигация»;

􀀹 полное наименование и юридический адрес эмитента облигаций;

􀀹 вид облигации (именная или на предъявителя);

􀀹 номинальная стоимость;

􀀹 размер процентов, если это предусмотрено;

􀀹 порядок, сроки погашения и выплаты процентов;

􀀹 дата выпуска;

􀀹 номер регистрации, серия и порядковый номер облигации;

􀀹 образцы подписей (факсимиле) уполномоченных лиц эмитента и права, вытекающие из облигации.

Облигации могут быть:

• именнымии на предъявителя;

• документарными(на бумажном носителе) и бездокументарными;

• свободно обращающимися и с ограниченным кругом обращения;

• обеспеченными(с обеспечением имуществом), либо необеспеченными;

• с единовременным сроком погашения и с погашением по сериям в определенные сроки;

• купонными(с фиксированной или плавающей купонной (процентной) ставкой) и дисконтными;

• обычными(трансформируемыми в акции) и конвертируемыми (не трансформируемыми в акции).

Облигации могут иметь три вида стоимости: номинальную, эмиссионную и рыночную. Номинальную стоимость облигации устанавливает эмитент. На

бумажных облигациях указывается на бланке облигации; для небумажных облигаций — это цена, которую номинально имеет одна облигация.__ Эмиссионная стоимость — цена, по которой облигации выпускаются на первичный рынок. Рыночная стоимость облигаций — цена, которая составляется на определенное время на рынке относительно облигаций конкретных эмитентов и конкретных выпусков вследствие соотношения предложения и спроса. Зависит от воли покупателей и продавцов облигаций.

78. Классификация ценных бумаг.

Классификация ценных бумаг разнообразна и основана на свойствах и признаках этих финансовых активов. По форме выпуска ценные бумаги делятся на бумаги бездокументарные и документарные. Документарные ценные бумаги — документы, отпечатанные на бумажном бланке. Бездокументарные ценные бумаги оформляются в форме записей на счетах. Владелец таких ценных бумаг может реализовать свои имущественные права по отношению к эмитенту через специализированные организации, осуществляющие хранение, учет и расчеты по операциям с ценными бумагами. Различают именные, предъявительские и ордерные ценные бумаги. В именной ценной бумаге на ее бланке и (или) в реестре собственников зафиксировано имя владельца. В предъявительской ценной бумаге имя владельца не фиксируется непосредственно на ней самой, а ее обращение не нуждается ни в какой регистрации. По ордерной ценной бумаге права принадлежат названному в ней лицу, осуществляющему эти права или назначающему своим распоряжением другое правомочное лицо.

С точки зрения участников рынка, предъявительская ценная бумага имеет существенные преимущества передименной, так как процесс перехода прав на капитал совершается сразу же путем перехода ценной бумаги от ее владельца к покупателю. Кроме затрат на погашение такой ценной бумаги, ее обращение почти не требует каких-либо других расходов от участников рынка. В этом смысле на первом этапе развития рынка выпуск предъявительских ценных бумаг в документарной форме — самый быстрый, дешевый и легкий путь формирования рынка. Именная ценная бумага в отличие от предъявительской обладает двумя важными свойствами: 1) ее владелец всегда известен; 2) все операции с этой бумагой доступны для контроля и налогообложе-ния со стороны государства, так как подлежат регистрации. Поэтому в развитом рынке имеется тенденция к увеличению выпуска именных бумаг, так как в этом заинтересованы, с одной стороны,

эмитенты, ибо это позволяет осуществлять передачу прав собственности, а с другой — государство, так как оно расширяет свою налогооблагаемую базу.

В зависимости от формы имущественных отношений, выражаемых ценной бумагой, различают долевые и долговые ценные бумаги. Долевая ценная бумага подтверждает отношения собственности ее владельца на часть имущества эмитента. Долговая ценная бумага выражает отношения займа между ее владельцем и эмитентом, который обязуется ее выкупить в установленный срок и выплатить определенный процент.

Существующие в современной мировой практике все ценные бумаги делятся на два класса: основные и производные.

Основные ценные бумаги — это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив: на товар,