34. Режимы валютных курсов.

Выбор режима зависит от:

1-от степени открытости эк-ки.

2-уровня конкурентной способности.

3- от величины золотовалютных резервов

4- от степени зависимости экономики сраны от внешней торговли.

1) плавающий курс для больших относительно закрытых, а также,у которых недостаточны золотовалютные резервы.

«+» позволяет проводить относительно независимую политику; не требует вмешательства ЦБ; легко амортизирует валютные шоки.

«-»: способствует при дефиците гос бюджета инфляции и превратиться в гиперинфляцию. Ведет к потере доверия к нац валюте, бегству от нее, к долларизации эк-ки, к бегств капитала за границу

2)Фиксированный вал курс для небольших стран с открытой эк-ой и сильно зависимых от внеш торговли.

«+»:сдерживает рост издержек и инфлюцию, что снижает масш-бы бегства капит; стабильные условия для привлечения иностр инвесторов.

«-»сниж конкурентную способность отеч товаров; требует больших золотовалютных резервов; независимая политика гос-ва не возможна, все контролирует ЦБ.

Для стран характерно сочетание режимов. система мягкой фиксации или жесткое плавание.

До 1995 г в России бала система управляемого каптала- плавание с осуществлением интервенции ЦБ с целью сглаживания колеб-я курса.

С 95-98 гг- система валютного коридора – заранее установлены пределы колебания валют. Ежедневная девальвация валюты на неизвестную величину в установленных пределах.

В ЕС система целевых зон- фиксированный валютный курс в рамках зоны и плавание по отношению к другим валютам.

35. Валютная система золотого стандарта.

С 1821-1944г – сист.зол-го станд-та. Характерен золотой паритет. Золото выполняло роль междунар денег. Преимущество состоит в обеспечении стабильности внутренний и внеш экономич-ой политики. стабильность валютного курса.

Выделяют 3 периода:

1)золото-монетный стандарт (до нач 20в)-свободный обмен денег на золото.

2) золото-слитковый стандарт (нач 20в- 1 мировая война) – обмен золота затруднен , толькро междунар сделки, при покупки больших партий.

3)золото-девизный стандарт (1922г.- до 2 мировой) Междун. деньги- золото и валюты ведущих стран, входящих в систему золотого стандарта.

«-»зол станд:1)завис-ть денежной массы от добычи и пр-ва золота.2)невозм-но проводить независимую ден-кредную политику, напревленную на реш-е внутр проблем страны.

36. Бреттон-Вудская валютная система.

(1944-1976г),(Бреттон-Вудская система). Междун.деньги- золото и $. Золотой паритет сохранился, но обменять на золото можно только ч\з $. Официальная цена 35$ за тройскую унцию.

Рыночные курсы могли отклоняться от паритетов в пределах 1%. Валютное регулирование осуществлялось ч/з МВФ.

Эта система могла работать только при условии устойчивости основной резервной валюты. Способность США сохранять обратимость доллара в золото стало невозможным.

37. Ямайская валютная система.

1976г. система многовалютного стандарта. Зафиксировала демонеторизацию золота. Страны получили право выбора плавающего или фиксированного режима валютного курса. Осн хар-ки 1-система полноцентрична, т.е основана не на одной, а на неск-х валютах.2-несуществет пределов колебаний валютных курсов. Курс формируетсяся под воздействием спроса и предлож.

Минус- заложено господство $. Важную роль играют специальные права заимствования – СПЗ. В рамках Ямайской валютной системы они являются одним из официальных резервных активов.

Фиксированный курс национ валюты фиксирован по отн-ю к одной Добровольно выбранной вал.

В свободном плавание находятся валюты США, Канады, Великобр, Японии, Швейц и др.

Для Ям вал системы хар-но сильное колебание вал курса для $США. В ответ на нестабильность Ям вал системы страны ЕС создали собственную междун-ю вал систему