Баланс на планируемый период

Отрасли	I	II	III	IV	V	VI	Yпл	Xпл
I
II
III
IV
V
VI
Zпл
Xпл

В столбец Y_пл вписываем значения Y_пл из условия. Столбец Х_пл рассчитываем с помощью функции МУМНОЖ:

а) выделяем массив (столбец Х_пл);

б) вызываем функцию МУМНОЖ;

в) вносим данные: Массив 1 – матрица В, Массив 2 – вектор Y_пл;

г) Ctrl-Shift-ОК одновременно.

7. Переписываем значение Х_пл вниз в строку (используя формулы).

8. Рассчитываем элементы таблицы x_ij = a_ij  x_j, (например, х₁₁ = В9  В$28). Опять в адресе х_j перед цифрой ставим $ и затем копируем формулу в нужные клетки таблицы.

9. Рассчитываем валовую добавленную стоимость j-х отраслей:

.

10. Проверяем, выполняется ли балансовое соотношение

.

11. Рассчитываем балансовое соотношение и заносим в правую нижнюю клетку

12. Анализируем полученные результаты.

Лабораторная работа №6.

Тема. «Модели анализа инвестиционных проектов»

Цель. Используя математические методы анализа инвестиционных проектов и модели целочисленного программирования оценить эффективность инвестиционного проекта и построить оптимальный инвестиционный портфель

Постановка задачи 1.

Предприятие рассматривает возможность производства нового вида продукции. Начальные инвестиции в проект составляют I₀ млн. д.е., планируемый выпуск продукции – Q в год, ожидаемая цена единицы продукции p д.е., переменные издержки в расчете на единицу – v д.е., постоянные издержки – F млн. д.е. в год. Проект рассчитан на 6 лет. Налог на прибыль равен t %. Ставка дисконтирования денежных потоков проекта – r%. Уровень инфляции – i% в год.

Требуется:

1. Рассчитать основные показатели эффективности инвестиционного проекта.

2. Определить точку безубыточности проекта для следующих переменных параметров:

• выпуск продукции

• цена единицы продукции

• переменные издержки

• постоянные издержки

• налоговая ставка.

	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
начальные инвестиции I0	2000	2500	3000	40000	70000	3200	1250	3370	2815	1530	2700
выпускQ	100	100	260	10000	10000	100	135	221	115	120	135
цена p	30	43	112	11	24	27	12	24	35	40	32
перем. издержки v	22	34	103	9	18	13	7	18	23	32	22
постоянные издержки F	200	250	1020	5000	35000	130	200	360	400	320	250
налог t%	24%	24%	24%	24%	24%	24%	22%	22%	22%	21%	22%
уровень инфляции I%	20%	25%	15%	15%	15%	15%	18%	15%	16%	18%	17%
банковская ставка r% (номин).	35%	35%	35%	35%	35%	35%	37%	28%	30%	33%	37%

Инструкция по решению.

Оценка проекта выполняется в несколько этапов:

1. Расчет исходных показателей по годам

2. расчет показателей эффективности

3. Расчет точек безубыточности.

4. анализ полученных результатов.

Этап 1. Строим таблицу данных.

Этап 2. Строим электронную таблицу

	годы
	0	1	2	3	4	5	6
выручка П
переменные издержки V
постоянные издержки Fix
амортизация А
налогообл. прибыль НП
налог Н
чистая прибыль ЧП
свободные денежные потоки СДП
дисконтированные денежные потоки. ДДП

Выручка П=Q·p·(1+i)^k, где к – номер соответствующего года, в таблице – номер столбца.

переменные издержки V=v·Q·(1+i)^k

постоянные издержки Fix=F(1+i)^k

амортизация А=I₀/n

налогооблагаемая прибыль НП=П-V-Fix-A

налог Н=max

рассчитывается с помощью встроенной функции МАКС.

Чистая прибыль ЧП=НП-Н

Свободные денежные потоки СДП=ЧП+А, СДП₀ = -I₀

Дисконтированные денежные потоки

ДДП₀=-I₀

Записываем эти формулы в таблицу: формулу записываем в соответствующую ячейку первого года, указав адреса ячеек с данными, затем копируем ее в клетки по годам. Чтобы сохранялись адреса постоянных ячеек, перед из буквами и цифрами в адресе ставим знак $.

Этап3.

1. Чистая приведенная стоимость

Для расчета воспользуемся математической формулой СУММ. В качестве аргумента выбираем данные строки ДДП, начиная с нулевого года.

2. Внутренняя норма прибыли рассчитывается при помощи финансовой функции ВНДОХ.

IRR=ВНДОХ(СДП₀, СДП₁, ...СДП_n)

Ставим курсор в ячейку для IRR, вызываем функцию ВНДОХ и выделяем строку СДП.

3. Показатель рентабельности

Пишем формулу в ячейку для PI аналогично предыдущим пунктам, но для функции СУММ в качестве аргумента берем данные строки ДДП, начиная с первого года.

Этап 4. Делаем экономический анализ полученных результатов

Этап 5. Проводим анализ безубыточности проекта.

Указание. Под точкой безубыточности проекта понимают такое значение параметра А, при котором NPV=0.

Анализ безубыточности проводится с помощью сервис – подбор параметра.

Например, для того, чтобы рассчитать точку безубыточности для параметра Q, задаем:

установить в ячейке NPV значение =0, изменяя значения ячейки «адрес Q»

Рассчитанное значение выписываем и возвращаем таблицу в исходное состояние.

Далее проводим анализ безубыточности для остальных параметров.

Этап 6. Составляем отчет по работе.