1.3 . Сутність грошей

Гроші - це , мабуть, одне з найбільш великих винаходів людської думки . У живій природі аналогій не знайти. Мабуть , вся структура економіки зумовлена ​​існуванням грошей .

Слово гроші , як воно використовується в повсякденному спілкуванні , може означати дуже багато , але економісти вкладають у нього цілком певний сенс. Щоб уникнути плутанини ми повинні з'ясувати , чим відрізняється використання слова гроші економістами від ого загальноприйнятого вживання .

Економісти визначають гроші , як все, що зазвичай приймається в оплату товарів і послуг або у відшкодування боргів. Готівка, яку складають доларові квитки і монети , в точності відповідає цьому визначенню і є одним типом грошей . Коли люди , в більшості своїй , говорять про « грошах » , вони мають на увазі готівку. Якщо, наприклад , хтось підійде до вас і скаже : «Гроші або життя! » , То вам краще швидше вийняти з кишені готівку , а не запитувати: «Що саме Ви маєте на увазі під словом « гроші » ? »

Однак визначення грошей тільки як готівки занадто вузько для економістів. В силу того , що при оплаті покупок приймаються і чеки , чекові депозитні рахунки теж розглядаються як гроші. Часто потрібно навіть ще більш широке визначення грошей , оскільки, наприклад , ощадні депозити можуть , в кінцевому рахунку , функціонувати в якості грошей , якщо вони легко і швидко перетворюються в готівку або в чекові депозитні рахунки. Як бачите , навіть для економістів не існує єдиного точного визначення грошей .

Ще більш ускладнює справу те, що слово гроші часто використовується як синонім слова багатство. Коли люди говорять « Джо і справді багатий - у нього страшенно багато грошей» , вони, ймовірно , мають на увазі , що у Джо не тільки багато готівкових грошей і великий залишок на чековому рахунку , але є також акції , облігації , чотири машини. Три будинки і яхта. Таким чином , якщо « готівку » - занадто вузьке визначення грошей , то це друге , популярне тлумачення є занадто узагальненим . Економісти відокремлюють гроші у формі готівки , депозитів до запитання і інших формах , які можуть використовуватися для покупок , від багатства - сукупного набору елементів власності , що представляють собою накопичення. Багатство включає в себе не тільки гроші , але й інші активи, такі , як , наприклад , облігації , акції , предмети мистецтва , земля , меблі , машини і будинки .

Люди використовують слово гроші і для опису того , що економісти називають доходом , як , наприклад , у фразі : « Шейла була б для нього непоганий партією : у неї хороша робота . І вона заробляє купу грошей ». Дохід - це потік надходжень за певний проміжок часу. Гроші ж , навпаки , - це запас , тобто певну кількість в певний момент часу. Якщо хтось вам каже , що його дохід становить 1 тис. дол , то ви не можете сказати , скільки заробляє ця людина - багато чи мало. Якщо вам невідомо , чи отримує він цю 1 тис. дол За рік , за місяць або за день. Але якщо хтось вам каже , що у нього ( у неї ) в кишені 1 тис. дол , то ви точно знаєте , багато це чи мало.

Гроші - це інструмент управління життям окремої людини і суспільства в цілому. Гроші - це документ, що дає право на отримання будь-яких життєвих благ і майна. Гроші завжди знаходяться поруч з людиною. Готівкові гроші людина носить у кишені , безготівкові гроші тримає на пластиковій розрахункової карті , на банківських вклади і рахунки .

Як економічна категорія гроші являють собою засоби платежу , вимірювання вартості товарів і послуг та накопичення цієї вартості .

Головна властивість грошей - це їх ліквідність . Під ліквідністю розуміється здатність активів перетворюватися в засоби обігу, тобто в гроші.

Гроші полегшують завдання обміну , економлять час і ресурси ( знижують трансакційні витрати ) , гроші обумовлені товарним виробництвом і товарним зверненням.

Формотворні ознаки грошей :

1 ) Мірило цінності або вартості всіх товарів ( якщо саме має вартістю ) ;

2 ) Мають загальної обмінюваністю ( ліквідністю , користуються підвищеним попитом ) ;

3 ) Засіб збереження або накопичення вартості ;

4 ) Еластичність - здатність грошей до автоматичного розширенню або стисненню при стихійних коливаннях товарного обігу;

5 ) Гроші служать одиницею рахунку .

З урахуванням вищесказаного можна визначити гроші як загальний вартісний еквівалент . Розкриваючи сутність грошей як економічної категорії, необхідно підкреслити, що «гроші - не річ, а суспільне відношення», вони представляють собою овеществленную форму суспільних відносин. У цієї економічної категорії та за її участю здійснюються відносини людей у ​​процесі відтворення.

РОЗДІЛ 2 ТЕОРІЇ ГРОШЕЙ

Вчення про гроші - найважливіший розділ економічної теорії . Аналіз грошової сфери служить однією з необхідних передумов для побудови моделей функціонування економічних систем . Важливим аспектом сучасних грошових теорій є їх « кінцевий продукт» - рекомендації по заходах економічної політики.

Розвиток грошової теорії нерозривно пов'язане з еволюцією грошових систем , яка зумовлює ключові зрушення в тематиці та методології аналізу . «Вся історія грошових доктрин показує , що їх поява і боротьба визначалися , як правило , конкретними практичними завданнями , відповіді на які вимагав розвиток господарських відносин . Своєю практичною орієнтованістю , найтіснішого зв'язком із найбільш насущними поточними потребами господарства грошова теорія виділяється серед інших політекономічних дисциплін ». На певних етапах економічного розвитку ті чи інші проблеми грошової теорії стають більш актуальними і висуваються в якості ведучих.

Як самостійна область наукових знань грошова теорія сформувалася до XVIII в . і спочатку була покликана відповісти на такі основоположні питання, як трактування сутності грошей , опенька впливу грошей на реальну економіку і динаміку цін , пристрій грошового господарства . На ранніх етапах розвитку грошової теорії найбільш значимі наукові дослідження наступних вчених .

Розвиток економіки і зміна державної політики безпосередньо позначаються на теорії грошей . Розрізняють три основні теорії грошей - металеву , номиналистическую і кількісну .

2.1 . Металева теорія грошей

Металева теорія грошей . У XVI і XVII ст. представники вчення меркантилізму , зокрема англійський економіст Т. Мен , проголосили справжнім багатством суспільства гроші. Для меркантилістів було характерно не тільки ототожнення багатства з грошима , але й ототожнення грошей з благородними металами , що і складає основу металевої теорії грошей .

Прихильники цієї теорії помилково оцінювали соціально -економічну сутність грошей і були схильні до фетишизму , приписуючи золоту і сріблу як таким властивості грошей . Однак благородні метали стали грошима лише в умовах товарного виробництва . Сутність грошей полягає не в їх речової оболонці , а в їх суспільної ролі загального еквівалента .

Спотворюючи сутність грошей , металева теорія однобоко трактує їх функції , визнаючи лише ті з них , для виконання яких необхідні металеві гроші (функції міри вартості , скарбу і світових грошей) , і ігноруючи інші (функції засобу обігу і засобу платежу) , які можуть виконувати і знаки вартості .

Деякі представники металевої теорії грошей оголосили безглуздим поняття «паперові гроші» , хоча подібне твердження знаходиться в явному протиріччі з реальністю.

Неспроможність металевої теорії грошей полягає в наступному:

- Ототожнення грошей з благородними металами , приписування золоту і сріблу як таким властивостей грошей ;

- Одностороннє розгляд тільки деяких функцій грошей ;

- Нездатність пояснити існування паперових грошей .

До початку XX в . в економічній теорії грошей центральними були два питання:

1 . Про походження і сутність грошей ;

2 . Про їх вартість та купівельної спроможності.

У політичній економії існували два напрями - металева і номіналістіческая теорії , по- різному трактували питання про походження грошей . У XX в . проблематика істотно змінюється , і основними питаннями стають наступні: роль грошей у відтворенні , механізм впливу грошової маси на економічне зростання та державна політика в грошово- кредитній сфері . Якщо в XIX в . вчених насамперед цікавили якісні аспекти грошової теорії , то в XX ст. – головним чином кількісні взаємозв'язки.

В епоху первісного нагромадження капіталу в Західній Європі виникла металева теорія грошей . Прихильники цієї теорії - меркантилісти (спочатку вважали , що джерелом багатства суспільства є зовнішня торгівля , активне сальдо якої забезпечує приплив у країну дорогоцінних металів , надалі - що джерелом багатства є мануфактура і сільське господарство). Зокрема , У. Стаффорд (1554-1612) , Т. Мен (1571 -1641) і Д. Норі (1641 - 1691) виступали за сталий металеве звернення , були активними противниками псування монет державою. Для їх поглядів характерно ототожнення багатства держави з грошима , а не з сукупністю матеріальних благ , а самих грошей - з благородними металами. Вони пов'язували сутність грошей з природними властивостями благородних металів , розглядали гроші як річ , а не як соціальне ставлення , тому вони абсолютизували такі функції грошей , для яких необхідні повноцінні монети.

Прихильники цієї теорії помилково оцінювали соціально -економічну сутність грошей і були схильні до схиляння перед грошовими знаками ( фетишизму ) , приписуючи золоту і сріблу як таким властивості грошей . Однак благородні метали стали грошима лише в умовах товарного виробництва. Сутність грошей полягає не в їх речової оболонці , а в їх суспільної ролі загального еквівалента . Спотворюючи сутність грошей , ця теорія односторонньо трактує їх функції , визнаючи лише ті з них , для виконання яких необхідні металеві гроші (функції міри вартості , скарбу і світових грошей) , і ігноруючи інші (функції засобу обігу і засобу платежу) , які можуть виконувати і знаки вартості . Деякі прихильники теорії оголошували безглуздим поняття «паперові гроші» , хоча подібне твердження знаходиться в явному протиріччі з реальністю. У другій половині XIX в . німецький економіст К. Кніс модернізував погляди ранніх металістів . Як грошей він розглядав не тільки метал , але і банкноти центрального банку , оскільки до цього часу кредит став відігравати значну роль в економіці , що , в свою чергу , послужило основою для емісії банкнот . Визнаючи банкноти , одночасно К. Кніс виступав проти паперових грошей , нерозмінних на метал. Після Першої світової війни прихильники цієї теорії виступили за збереження золотого стандарту в урізаною формі , а саме за збереження золотозливкового і золотодевізного стандартів .

Після Другої світової війни прихильники металевої теорії відстоювали ідею відновлення золотого стандарту у внутрішньому грошовому обігу , обгрунтовували необхідність звернення запасів іноземної валюти в золото , що було здійснено у Франції в 60 -і роки XX в .

Неспроможність цієї теорії полягає в наступному:

1 . Ототожнення грошей з благородними металами , приписування золоту і сріблу як таким властивості грошей ;

2 . Одностороннє розгляд тільки деяких функцій грошей ;

3 . Нездатність пояснити існування паперових грошей .

2.2 . Номіналістична теорія грошей

На противагу металевої теорії номіналістіческая теорія грошей стверджує , що гроші - це тільки умовний знак , який не має нічого спільного з товарами. На думку номіналістів , важливо тільки найменування грошової одиниці (долар США , німецька марка і т. д.) , а металеве зміст не має ніякого значення. Як стверджує один з основоположників номіналістичної теорії грошей англійський філософ ХУШ в . Дж. Берклі , гроші - це не товар , а умовна лічильна одиниця . У XX в . німецький вчений Г. Кнапп оголосив гроші « продуктом правопорядку» , витвором державної влади. За його твердженням , гроші використовуються як засіб платежу незалежно від їх металевого змісту; визволитися від усякого зв'язку з металом і є умовними знаками , які держава наділяє певної платіжної здатністю.

Відповідно до теорії представника номіналізму Г. БЕНДІКС ( XX в . ) Гроші - це умовні знаки вартості та свідоцтво про надану іншим членам суспільства послузі , що дає право на отримання зустрічної послуги .

Головна помилка номіналістичної теорії - заперечення товарної природи грошей . Ця теорія ігнорує стихійне походження грошей зі світу товарів , заперечує єдність товару і грошей. Безумовно , держава може в законодавчому порядку визначити масштаб цін , але воно не в змозі визначити вартість грошей . Приписуючи державі здатність створювати гроші і визначати їх вартість , номіналістіческая теорія змішує поняття міри вартості і масштабу цін , перетворюючи гроші з економічної категорії в юридичну . Номіналіста не тільки вважають однорідними поняття « металеві» і « паперові» гроші , називаючи і ті й інші « умовними знаками », а й звеличують паперові гроші , вважаючи їх найдосконалішою формою грошей .

Таким чином , номіналістіческая теорія грошей не є спроможною, оскільки :

- Заперечує товарну природу грошей ;

- Змішує міру вартості з масштабом цін ;

- Перебільшує роль буржуазної держави .

Творцями класичного номіналізму з'явилися римські і середньовічні юристи. Надалі розвиток номіналізму пов'язане з критикою металевої теорії грошей . Номіналіста виходили з того , що гроші - це тільки ідеальні лічильні одиниці , які обслуговують обмін товарів , що вони є продуктом державної влади. Номиналистичний характер, по суті, носила теорія ідеальної грошової одиниці виміру ( XVII - XVIII ст.) , Прихильники якої Дж. Берклі (1685-1753 ) і Дж. Стюарт ( 1712-1780 ) вважали , що назви грошових одиниць ( фунт стерлінгів , таллер , франк) позначають «ідеальні атоми вартості » , важливо тільки найменування грошової одиниці , а не металеве зміст, який не має ніякого значення. У XX в . німецький вчений Г. Кнапп оголосив гроші « продуктом правопорядку» , витвором державної влади. За його твердженням гроші використовуються як засіб платежу незалежно від їх металевого змісту , вони звільняються від усякого зв'язку з металом і є умовними знаками , які держава наділяє певної платіжної здатністю. При аналізі грошової маси він враховував лише паперові гроші і розмінні монети. Кредитні гроші він виключав зі свого дослідження , це зумовило неспроможність його теорії з розвитку кредитних грошей . Помилковість державної теорії грошей Г. Кнапп полягала в тому, що:

1 . Гроші - категорія не юридична , а економічна ;

2 . Металеві гроші мають самостійної вартістю , а не отримують се від держави ;

3 . Вартість паперових грошей також визначається не державою , а обумовлена ​​об'єктивними економічними законами;

4 . Основною функцією грошей є не засіб платежу , а міра вартості .

Відповідно до теорії представника номіналізму Г. БЕНДІКС , гроші - це умовні знаки вартості та свідоцтво про надану іншим членам суспільства послузі , що дає право на отримання зустрічної послуги . При оцінці сутності грошей він ігнорував теорію вартості . Велику роль номіналізм зіграв у Німеччині , яка широко використовувала емісію грошей для фінансування Першої світової війни. Однак період гіперінфляції в Німеччині в 20 -ті роки показав неспроможність цієї теорії.

Головна помилка номіналістичної теорії - заперечення товарної природи грошей . Ця теорія ігнорує стихійне переродження грошей зі світу товарів , заперечує єдність товару і грошей. Безумовно , держава може в законодавчому порядку визначити масштаб цін , але воно не в змозі визначити вартість грошей . Приписуючи державі здатність створювати гроші і визначати їх вартість , номіналістіческая теорія грошей змішує поняття міри вартості і масштабу цін , перетворюючи гроші з економічної категорії в юридичну . Номіналіста не тільки вважають однорідними поняття металевих і паперових грошей , оголошуючи і ті й інші « умовними знаками », а й звеличують паперові гроші , вважаючи їх найдосконалішою формою грошей .

Таким чином , номіналістіческая теорія не є спроможною з наступних причин:

1 . Заперечує товарну природу грошей ;

2 . Ототожнює міру вартості з масштабом цін ;

3 . Заперечує найважливіші функції грошей ;

4 . Перебільшує роль буржуазної держави .

У сучасних умовах прихильники теорії знаходять визначення вартості грошей в сфері ринкових відносин, в суб'єктивній оцінці їх купівельної спроможності. У період економічної кризи 1929-1933 рр. . номіналізм отримав подальший розвиток у роботі Дж. Кейнса « Трактат про гроші » (1930 р.). Кейнс теоретично обгрунтовував скасування золотого стандарту і перехід до паперово-грошового обігу . Він оголосив золоті гроші пережитком варварства і проголосив ідеальними грошима паперові гроші , тому що вони більш еластичні , ніж золото , і , на його думку , повинні забезпечити процвітання суспільства. Витіснення паперовими грошима з обігу золота він розглядав як перемогу теорії Кнаппа . Помилковим в його теорії було те , що він вважав не еластичним металеве звернення . Надалі П. Самуельсон у книзі «Економіка» називає гроші умовними знаками і пише: « Епоху товарних грошей змінила епоха паперових грошей . Паперові гроші уособлюють сутність грошей , їх внутрішню природу. Гроші - це штучна соціальна умовність ».

2.3 . Кількісна теорія грошей

В економічній літературі досі популярна рання кількісна теорія грошей . Вона намагається дати відповідь на питання про відносну вартості товарів , купівельної спроможності грошей і причини її зміни . Окремі положення цієї теорії сформульовані Дж. Локком (1632-1704) . У більш розробленому вигляді вона викладена Дж. Вандерлінтом , Ш. Монтеск'є (1689-1755) і Д. Юмом (1711 - 1776). Прихильником кількісної теорії був і Д. Рікардо.

На відміну від меркантилістів , які вважали , що приріст грошей в країні стимулює розвиток торгівлі і промисловості , Юм прагнув довести , що збільшення кількості грошей в обігу не означає прирощення багатства країни , але сприяє лише зростанню цін на товари . Тому він вважав , що вартість грошей визначається їх кількістю , що знаходяться в обігу , і являє собою фіктивну величину. Безпосередньою причиною виникнення кількісної теорії грошей з'явилася « революція грошей» в Європі в XVI -XVII ст. Ввезення в Європу дешевого американського золота і срібла сприяв стрімкому зростанню цін товарів . Ці виняткові умови Юм розглядав як типові , між тим науковий аналіз вимагав прямо протилежного підходу . В умовах золотомонетного стандарту кількість грошей, що звертаються залежало передусім від вартості продаваних товарів або від суми їх цін . Таким чином , для ранньої кількісної теорії були характерні наступні твердження:

1 . Причинності ( ціни залежать від маси грошей) ;

2 . Пропорційності ( ціни змінюються пропорційно кількості грошей) ;

3 . Універсальності (зміна кількості грошей надає однаковий вплив на ціни всіх товарів).

Між тим очевидно , що але мері розвитку форм грошей структура грошової маси стає далеко не однорідною, так як включає в себе не тільки готівкові гроші , а й банківські вклади. По-різному реагують на збільшення грошової маси і ціни на різні групи товарів , які зростають нерівномірно. Подальший розвиток кількісної теорії грошей пов'язане з включенням в неї апарату економічного аналізу та елементів мікроекономічної теорії ціни .

Суттєвий внесок у модернізацію цієї теорії вніс І. Фішер ( 1867-1947 ) . У своїй роботі « Купівельна сила грошей , її визначення і відношення до кредиту , відсоткам і кризам » (1911 р.) він спробував формалізувати залежність між масою грошей і рівнем товарних цін. Оскільки кількість грошей , сплачених за товари , і сума цін проданих товарів рівні , то Фішер проводить аналогію з вагами :

М х V = P x Q ,

М - середня кількість грошей , що перебувають в обігу в даному суспільстві протягом року;

V - середнє число оборотів грошей в їх обміні на блага ;

Р - середня продажна ціна кожного окремого товар , що купується в даному суспільстві ;

Q - все кількість товарів.

Формула Фішера є некоректною для умов золотомонетного стандарту , так як ігнорує внутрішню вартість грошей . Однак при обігу паперових грошей , нерозмінних на золото , вона набуває певного раціональний сенс . У цих умовах зміна грошової маси впливає на рівень товарних цін. Фішер виходив з моделі досконалої конкуренції і поширював свої висновки на економіку , в якій існували монополії і ціни вже значною мірою втратили еластичність. Він перебільшував вплив грошей на товарні ціни . З його формули випливає , що грошова маса виконує активну роль , а ціни - пасивну . У Фішера грошова маса виступає як незалежна змінна , тоді як насправді має місце взаємодія . В умовах монополістичного ціноутворення зростання товарних цін нерідко є причиною розширення грошового обороту.

Кількісна теорія грошей отримала подальший розвиток в роботах англійських економістів А. Маршалла , А. Пігу , Д. Робертсона. На відміну від Фішера вони поставили в основу свого варіанту не обіг грошей , а їх накопичення у суб'єктів економічних відносин :

М = к х Р х Q ,

М - кількість грошей ;

Р - рівень цін ;

Q - обсяг товарів, що входять в кінцевий продукт ;

до - частина річного доходу , яку учасники бажають зберегти в формі грошей .

Дана формула , по суті , ідентична рівнянню обміну. Відмінності між наведеними формулами полягають в наступному: якщо Фішер пов'язував сталість швидкості обігу грошей з незмінністю факторів обороту , то Маршалл мав на увазі психологічні фактори учасників обороту . Кінцевий висновок в обох варіантах однаковий: зміна кількості грошей є причиною , а не наслідком зміни цін . У даній теорії основною помилкою є те , що економісти вважають , що товари вступають в обіг без ціни , а гроші без вартості , потім певна частина товару обмінюється на певну частину грошей. Неспроможність даної теорії доводиться тим фактом , що швидкість обігу грошей має різні коливання , теорія не враховує вплив монополістичних об'єднань на практику ціноутворення .

Теорія « регульованої валюти » розроблена на основі двох теорій грошей - номіналістіческой і кількісної . Згідно твердженням Кейнса гроші є « варварським пережитком » , оскільки паперові гроші не тільки не гірше , але значно краще металевих . Перевага паперових грошей Кейнс вбачає в тому , що їх кількість в обігу може регулюватися державою і , отже , можуть регулюватися рівень товарних цін, рівень заробітної плати і вся економіка . Теорія « регульованої валюти» є складовою частиною «теорії регульованого капіталізму». Обидві теорії не витримують перевірку практикою. Паперові гроші - це не « регульована валюта» , здатна ліквідувати безробіття і кризи , а форма одиниць грошового обігу . Звеличуючи гідності паперово грошового обігу , прихильники даної теорії виправдовують надмірний випуск паперових грошей .

 Марксистська теорія грошей

В економічній теорії К. Маркса гроші розглядаються як товар особливого роду . Золото тому стало виконувати функції грошей , вважав К. Маркс , що воно зберігало свою товарну природу. Як звичайний товар золото володіє споживною вартістю і вартістю. Споживча вартість золота полягає в тому , що воно служить для виготовлення прикрас , використовується в промисловості і т.д. Вартість золота , на думку К. Маркса , полягає в тому , що на його здобич витрачена велика кількість суспільно необхідної праці . Як грошей золото набуває властивостей товару особливого роду , тобто володіє особливою споживчою вартістю і особливою формою вартості . Особлива споживча вартість грошей виражається у властивості бути загальним еквівалентом . Це означає, що:

1 . Споживча вартість грошей стає загальної безпосередній формою прояву вартості всіх інших товарів;

2 . Укладений в грошах конкретна праця набуває властивість бути загальною формою вираження абстрактного людської праці ;

3 . Приватна праця , витрачена на виробництво грошей , виступає як праця в безпосередньо суспільної форми .

На відміну від всіх інших товарів гроші є безпосереднім втіленням вартості , безпосередньо суспільної формою існування абстрактного людської праці . Золото в якості грошей має особливу форму вартості . Це означає , що воно є товаром по перевазі , набуває форму безпосередньо загальної обмінності на всі інші товари , має безпосередньо суспільною формою вартості .

Гроші - це відокремилася від самих товарів і отримала самостійне буття мінова вартість . Розвиток товарного обігу викликає до життя нові функції грошей , сприяє появі їх нових форм . Що у процесі звернення товарів функції грошей (міра вартості , засіб обігу , скарб , засіб платежу і світові гроші ) складають своєрідні щаблі у формуванні вартості як самостійного буття .

К. Маркс писав , що в якості грошей необов'язково має фігурувати золото. Функції грошей можуть виконувати і знаки вартості , однак лише в тій мірі, в якій вони представляють відсутнє в сфері обігу золото. Тому він визначав гроші як діалектична , внутрішньо суперечлива єдність реального товару ( золота) і його протилежності - знака вартості .

Монетаристська теорія грошей

Відповідно до даної теорії кількість грошей в обігу є визначальним чинником формування попиту та пропозиції , так як існує прямий зв'язок між зміною грошової маси в обігу і величиною ВВП. Монетаристська теорія виникла в середині 50 -х років в США як « чиказька школа » , на чолі якої стояв М. Фрідмен . Він вважав , що стихійному товарному господарству властива особлива внутрішня стійкість, обумовлена ​​дією ринкових механізмів конкуренції та ціноутворення. Прихильники цієї теорії виступають противниками теорії Кейнса про втручання в економічні процеси. Вони стверджують , що державні заходи щодо стимулювання попиту породжують нові диспропорції та кризи . Дана теорія широко використовувалася в 70 -і роки в якості теоретичної основи боротьби з інфляцією і програми грошово- кредитного регулювання . Найбільш популярними є погляди М. Фрідмена , які включають:

1 . Кількісну теорію грошей , що обгрунтовує зв'язок між кількістю грошей в обігу і рівнем товарних цін ;

2 . Монетарну теорію промислових циклів , згідно з якою коливання попиту та пропозиції визначаються попередніми змінами грошової маси ;

3 . Механізм впливу грошей на реальні фактори виробництва не через норму відсотка , а через рівень товарних цін ;

4. Положення про неефективність державного регулювання;

5. « Монетарне правило», по якому відбувається автоматичне збільшення грошової маси в обігу на кілька відсотків на рік незалежно від стану економіки;

6. Систему плаваючих валютних курсів для регулювання зовнішньоекономічної діяльності .

Концепція Фрідмена виражається формулою , яка , по суті, як і рівняння Фішера , односторонньо обгрунтовує зв'язок між грошовою масою і цінами :

М = К х Р х Y

М - кількість грошей ;

К - відношення грошового запасу до доходу ;

Р - індекс цін ;

Y - національний дохід в незмінних цінах .

Таким чином , зміна грошової маси супроводжується відповідною зміною будь-який з величин , зазначених у рівнянні , тобто зростання грошової маси може призвести або до підвищення цін , або до збільшення реального національного доходу . М. Фрідмен не ставить питання про зворотний зв'язок між цими величинами , ігнорує питання монополістичного ціноутворення .

 Кейнсіанська теорія грошей

Точка зору Кейнса полягала в тому , що ми не зможе пояснити подій , що відбуваються в нашій економіці , якщо будемо спочатку ігнорувати гроші та фінансові відносини , а потім просто як би « накладемо » їх механічним чином на загальну схему. Кейнс вважав , що гроші являють собою особливий вид облігацій . І з'являються вони тоді , коли банки фінансують фірми, що купують капітальне майно. На практиці існує безліч реальних активів, що складають наше капітальне майно : будівлі , запаси товарів , товари, що знаходяться в процесі виробництва і доставки , і т. д. Разом з тим номінальні власники цих активів багато разів брали в борг гроші , перш ніж змогли отримати ці активи в своє розпорядження . Тому справжнім власникам багатства належить і відповідна частина домагань , але це домагання не на реальне майно , а на гроші. У появі подібної « грошової вуалі » у відносинах між власниками реальних активів і власниками багатства особливо виразно проявляються характерні риси сучасного світу. Відповідно до уявлень Кейнса гроші виникають в процесі прямого або непрямого фінансування капіталовкладень , а також розширення контролю над уже функціонуючим капітальним майном. У першому випадку приріст кількості грошей в обігу направляється на фінансування розширився попиту , або на вироблені , протягом поточного періоду інвестиційні товари , або на елементи раніше накопиченого запасу капітальних благ. Крім того , слід взяти до уваги , що при « створенні » грошей позичальники беруть на себе зобов'язання повернути позикові кошти позики їх банку . Виникнувши в процесі функціонування банківських установ , гроші опиняються елементом розгалуженої системи зобов'язань , передбачає потоки готівкових платежів . Іншими словами , якщо розглядати роль капітальних благ у господарських операціях , то можна стверджувати , що існування такої системи зобов'язань , в кінцевому рахунку , визначається потоками готівкових платежів , які виступають у формі доходу фірм, що використовують капітальні блага в процесі виробництва.

У нашій розвиненій та складній фінансовій структурі можна зустріти капітальне майно самих різних видів, а також безліч всякого роду «фінансових інструментів ». Кожен вид капітальних благ і кожен «фінансовий інструмент » , по-перше , породжує будь-якої потік готівкових платежів або квазіренту q . По-друге , володіння цим капітальним благом або «фінансовим інструментом » передбачає деякі поточні витрати с. І , по-третє , таке володіння забезпечує деякі вигоди L, пов'язані з потенційною можливістю «швидко дістати » у своє розпорядження готівкові кошти , вдавшись до продажу зазначеного майна. Світ , в якому ми живемо , - це світ невизначеності , світ, у якого складною фінансовою структурою . Це означає , що різні господарські одиниці мають заборгованістю , що підлягає погашенню , і що існують фінансові зобов'язання , що припускають виплату готівкою. У типовому випадку готівкові гроші , які потрібні як фірмам , так і споживачам для виконання зазначених зобов'язань , можуть з'явитися у них в результаті того , що вони отримують дохід - йдеться , скажімо , про валовий дохід корпорації або про доходи споживачів , представлених їх заробітною платою . Проте , в ході цього процесу можуть мати місце порушення , і дійсні виплати готівки можуть відрізнятися від очікуваних платежів . Для того щоб уникнути неприємних наслідків подібних порушень , господарські одиниці прагнуть забезпечити себе « резервом готівки». Інакше кажучи , вони просто зберігають частину свого запасу активів у формі, придатній для виконання відповідних зобов'язань. Такою формою активів служать саме гроші , так як основу всіх фінансових відносин становить обмін « сьогоднішніх грошей» на «гроші в наступний момент». На думку Кейнса , зручно зберігати « активи в тому ж стандарті , в якому , можливо , будуть оплачуватися майбутні зобов'язання». Таким чином, існування фінансового попиту на гроші пояснюється існуванням боргових зобов'язань. Звідси випливає , що чим більше маса обертаються грошей, тим більше виявляються « резерви готівки » і тим більше бажання учасників господарського процесу брати гроші в борг . Разом з тим ці учасники підписують боргові зобов'язання як раз для того , щоб розширити свій контроль над функціонуючим капіталом або придбати додаткові «фінансові інструменти». Таким чином , чим більша кількість грошей за даних розмірах передбачуваного доходу викликано до життя функціонуванням капітальних благ , тим вище виявляється ціна цих благ і відповідно тим вище курс звертаються «фінансових інструментів » - іншими словами , облігацій .

РОЗДІЛ 3 СУЧАСНА ТЕОРІЯ РЕГУЛЮВАННЯ ВАЛЮТИ

Для теорій валютного курсу характерний ряд спільних рис , що визначають їх методологічну сутність: предметом аналізу є валютний курс як вартісна економічна категорія і пропорції , що змінюються під впливом попиту та пропозиції валюти . Причини даних змін лежать в сфері виробництва. Розглянемо більш детально деякі з цих теорій.

Основні положення теорії паритету купівельної спроможності засновані на номіналістіческой і кількісної теоріях грошей (Д. Юм і Д. Рікардо ) і складаються у твердженні, що валютний курс визначається відносною вартістю грошей двох країн , яка залежить від рівня цін , а останній - від кількості грошей в зверненні. Дана теорія спрямована на пошук «курсу рівноваги» , який підтримав би врівноваженість платіжного балансу . Цим визначається її зв'язок з концепцією автоматичного саморегулювання платіжного балансу .

Відповідно до даної теорії , вирівнювання валютного курсу по купівельній спроможності валют здійснюється безперешкодно під впливом автоматично вступають в дію сил , оскільки зміна курсових співвідношень впливає на грошовий обіг , кредит , ціни , структуру зовнішньої торгівлі та рух капіталів таким чином , що відновлюється рівновага .

Основна ідея про те , що валютний курс визначається співвідношеннями між рівнями цін двох країн , залишилася без зміни і в сучасній економічній теорії .

Теорія паритету купівельної спроможності , визнаючи реальну базу курсу валют - купівельну спроможність грошових одиниць , підкреслює роль ринкових факторів вирівнювання курсових співвідношень і тим самим платіжного балансу . Вона стала складовим елементом монетаризму - досить поширеною теорії міжнародних валютних відносин в сучасних умовах.

Важливим етапом у розвитку теорій валютного курсу була кейнсіанська теорія регульованої валюти ( 30 -і роки. ) . Ця теорія представлена ​​двома напрямками .

Перший напрямок - теорія рухливих паритетів або маневріруемого стандарту (І. Фішер і Дж. Кейнс ) . Проект « еластичності » долара спочатку був розрахований на золото , потім еластичні паритети стали використовуватися стосовно до кредитних і паперовим грошам. Відповідно до даної теорії рекомендувалося знижувати курс національної валюти з метою впливу на ціни , експорт , виробництво і зайнятість у країні , для боротьби за зовнішні ринки.

Другий напрямок - теорія курсів рівноваги чи нейтральних курсів - підміняє паритет купівельної спроможності поняттям « рівновагу курсу» ( американський економіст Р. Нурксе ) . На думку економістів , нейтральним є валютний курс , відповідний стану рівноваги національної економіки . Т. е. курси , що задовольняють принципу рівноваги , повинні забезпечити врівноваженість платіжного балансу по поточних операціях і руху капіталів , нормальний рівень зайнятості . Звідси випливає висновок , що можна подолати нестабільність і кризові потрясіння шляхом заходів держави, зокрема у валютній сфері.

Теорія нейтральних валютних курсів підкреслює вплив на курс таких факторів , як митні мита , валютна спекуляція , рух « гарячих » грошей , політичні та психологічні фактори .

Сутність теорії плаваючих валютних курсів ( економісти неокласичного напряму в сучасній політекономії М. Фрідмен , Ф. Махлуп ) полягає в обгрунтуванні необхідності і переваг режиму плаваючих валютних курсів у порівнянні з фіксованими . Ця теорія заснована на положенні про залежність між трьома економічними показниками - грошовою масою , цінами , завантаженням виробничих потужностей , а також на запереченні жорсткого державного регулювання економіки , у тому числі цих параметрів. На думку монетаристів , валютний курс як основний метод підтримки рівноваги міжнародних розрахунків повинен вільно коливатися під впливом попиту та пропозиції , а державні органи не мають його регулювати , навіть потрібно законодавчо заборонити валютну інтервенцію.

Прихильники неокласичного напрямку вважають можливим стабілізувати економіку шляхом посилення ринкових чинників формування валютного курсу та перетворення плаваючих курсів в автоматичний регулятор міжнародних розрахунків .

Всупереч негативному підходу монетаристів до валютної інтервенції на практиці вона широко використовується і переважає « кероване » плавання курсів валют , засноване на сполученні ринкового та державного регулювання.

Послідовники цієї концепції ( американський економіст Г. Джонсон) в той же час визнають її вразливість . Вони відзначають , що реакція платіжного балансу на зміни валютного курсу виявляється повільною , а вільно коливні валютні курси не можуть послабити спекулятивні потоки капіталів . Тим самим визнається неминучість втручання держави у валютні відносини .

Прихильники теорії « повзучих » курсів рекомендують ковзаючі вирівнювання , невеликі , але часті їх зміни . Деякі економісти пропонують виробити формулу зміни паритету виходячи із середніх коливань валютного курсу за певний період або змін офіційних валютних резервів. Ряд економістів вважає , що ковзаючі вирівнювання валютного курсу повинні здійснюватися під контролем держави. Неокласичний напрямок тісно пов'язане з інституціоналізмом .

Згідно з основною доктрині інституціоналізму , держава повинна надавати постійне , активний вплив на норми і правила поведінки суб'єктів економічної діяльності. Наявність загальновідомих правил поведінки у сфері економічної діяльності знижує рівень невизначеності в системі ринкових взаємин партнерів , збільшує ступінь інформованості про ймовірні зміни зовнішнього середовища , викликаних поведінкою інших суб'єктів. У тій мірі, в якій раціональність поведінки суб'єкта залежить від ступеня його інформованості та здатності використовувати наявну інформацію для прийняття рішень, норми і правила є умовою поведінки ( дії ) в ринковому середовищі. (Стосовно до валютного ринку умовою поведінки суб'єктів економіки є валютний курс і ймовірність його зміни ) . Суб'єктам господарювання стає доступним прогнозування реакції контрагентів на власні дії , а значить , формується більш конкретна база для планування своєї діяльності по взаємодії з « навколишнім світом ». Цей аспект дії інститутів прийнято називати координаційним .

Більшість ідей теорій валютних курсів не реалізовано : не вдалося добитися автоматичного урівноваження платіжних балансів , ефективного захисту від стихійного руху « гарячих » грошей , припинення міжнародного поширення інфляції . Результати здійснення рекомендацій лише частково відповідають , а часом і суперечать їх прогнозованим цілям. Практична функція теорій валютного курсу полягає в розробці методів формування та регулювання валютного курсу як найважливішої складової частини валютної політики держави . Слід зазначити , що розглянуті теоретичні моделі передбачають функціонування в країні розвиненого механізму ринкової економіки . З цієї причини в умовах перехідної економіки ( що притаманне Білорусі ) використання даних моделей у чистому вигляді ускладнене. Проте їх окремі елементи все ж можуть бути використані при визначенні режиму валютного курсу з урахуванням особливостей вже функціонуючої валютної системи .