Фінанси підприємств
приємства – при цьому ймовірність таких втрат повинна знаходитись в межах 0,001.
За оцінками фінансових експертів, іінвестиційний проект повинен бути відхилений, якщо граничні значення показників ризику є вищими за наведені значення.
При визначенні ризику користуються такими методами:
-статистичним – шляхом вивчення статистики прибутків і втрат, які мали місце при аналогічних інвестиційних рішеннях з подальшим проведенням аналізу ймовірності можливих втрат;
-експертним – який реалізується шляхом обробки думок досвідчених фахівців – незалежними експертами надаються оцінки ймовірності можливих втрат (наприклад, з ранжуванням по 3-4 рівням успішності або «оптимізму в очікуваннях»), потім робиться математична обробка результатів;
-комбінованим – з певним поєднанням двох зазначених вище підходів.
До основних інструментів нейтралізації ризиків належать:
-формування резервів;
-диверсифікація видів діяльності;
-диверсифікація портфеля інвестицій;
-диверсифікація джерел фінансування;
-хеджування (укладання ф’ючерсних контрактів);
-страхування ризиків.
11.2. План і навчальні завдання до практичного заняття
11.2.1.План основних питань практичного заняття
1.Фінансові розрахунки в плануванні виробництва і реалізації продукції (робіт, послуг).
2.Практикум з оператианого планування руху грошових коштів.
3.Обгрунтування планової ефективності інвестиційного проекту.
180
Тема 11. Фінансове планування на підприємствах
11.2.2. Ситуаційні завдання і задачі
Задача 1
Показники |
|
Вихідні дані |
|
Обсяг виробництва, тис. штук |
115 |
Ціна 1 од. продукції, грн |
20 |
Змінні витрати на 1 од. продукції, грн |
12 |
Постійні витрати підприємства, тис. грн. |
500 |
Обчислити: |
|
точку беззбитковості (кількість продукції, що забезпечує беззбитковість)
прибуток при досягненні планових обсягів продукції
суму маржинального прибутку за планових обсягів продукції
коефіцієнт покриття постійних витрат за планових обсягів продукції
зону прибутковості (або зону безпеки, запас міцності) за планових обсягів продукції ( у %)
Проілюструвати графічно на моделі точки беззбитковості отримані результати розрахунків
Задача 2
№ |
Показники |
Значення |
|
Вихідні дані |
|
1. |
Залишки готової продукції на складі на початок плано- |
30,0 |
вого періоду, штук |
||
2. |
Собівартість виробництва одиниці продукції за попере- |
230,0 |
дній період, грн. |
||
3. |
Коефіцієнт зміни планової собівартості одиниці готової |
0,9 |
|
продукції порівнянно з попереднім періодом |
|
4. |
Обсяги виробництва продукції за попередній період, |
600,0 |
штук |
||
5. |
Коефіцієнт збільшення обсягів виробництва у планово- |
1,2 |
|
му періоді |
|
6. |
Ціна реалізації одиниці продукції у попередньому періо- |
|
ді (з ПДВ) |
|
|
7. |
Коефіцієнт зміни ціни одиниці продукції порівнянно з |
1,15 |
попереднім періодом |
||
8. |
Залишки готової продукції на складі на кінець періоду, штук |
25,0 |
181
|
|
|
Фінанси підприємств |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Продовження |
||||||
9. |
|
Ставка ПДВ, % |
|
|
|
|
20,0 |
|||
10. |
|
Залишки готової продукції на складі на кінець планового |
|
10,0 |
||||||
|
періоду, штук |
|
|
|
|
|||||
|
|
|
Обчислити: |
|
|
|
|
|
|
|
11 |
Собівартість одиниці продукції у плановому періоді |
|
|
|
|
|
|
|||
12. |
Ціну реалізації одиниці продукції (з ПДВ) |
|
|
|
|
|
|
|
||
13. |
Обсяг виробництва продукції, штук |
|
|
|
|
|
|
|
||
14. |
Обсяг реалізації продукції, штук |
|
|
|
|
|
|
|
||
15. |
|
Валовий прибуток, грн. |
|
|
|
|
|
|
|
|
16. |
|
Валову рентабельність продукції, % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- у попередньому періоді |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- у плановому періоді |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Задача 3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
Тис. грн |
|
||||
|
|
|
Показники |
1 де- |
|
|
2 де- |
|
3 де- |
|
|
|
|
|
када |
|
|
када |
|
када |
|
|
|
|
Вихідні дані до платіжного календаря |
|
|
|
|
|
|
|
ЗАЛИШОК КОШТІВ НА ПОЧАТОК ПЕРІОДУ |
40 |
|
|
|
|
|
|
|||
1. |
Грошові надходження в складі виручки від реалі- |
225 |
|
|
330 |
|
340 |
|||
зації продукції |
|
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
||||
2. |
Грошові надходження в складі виручки від реа- |
|
|
|
|
|
|
|
||
лізації необоротних активів, матеріальних запасів, |
|
|
|
40 |
|
|
||||
цінних паперів |
|
|
|
|
|
|
|
|||
3. |
Дивіденди, відсотки та інші доходи від цінних |
|
|
|
|
|
|
16 |
||
паперів і депозитів |
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
||||
4. |
Штрафи, пені та інші надходження від застосуван- |
10 |
|
|
|
|
|
|
||
ня санкцій |
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
||||
5. |
Кредити отримані |
35 |
|
|
|
|
|
|
||
6. |
Надходження орендної плати |
|
|
|
|
|
|
40 |
||
7. |
Цільові надходження |
|
|
|
73 |
|
|
|||
8. |
Авансові платежі отримані |
38 |
|
|
|
|
|
|
||
9. |
Інші надходження |
|
|
|
|
|
|
13 |
||
10. Оплата за товарно-матеріальні цінності |
59 |
|
|
126 |
|
89 |
||||
11. Заробітна плата з відрахуваннями до фондів со- |
170 |
|
|
|
|
|
257 |
|||
ціального страхування |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
||||
182
Тема 11. Фінансове планування на підприємствах
|
|
|
|
|
|
|
Продовження |
|||||
12. |
Податки і податкові платежі |
|
|
26 |
|
|
18 |
|
|
|||
13. |
Погашення банківських кредитів |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
60 |
|
14. |
Сплата відсотків за кредит |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
27 |
|
15. |
Сплата авансових платежів |
|
|
18 |
|
|
44 |
|
|
|||
16. |
Сплата орендних платежів |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
29 |
|
17. |
Погашення кредиторської заборгованості |
|
|
39 |
|
|
|
|
|
|
||
18. |
Виплата дивідендів |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
33 |
|
19. |
Інші видатки |
|
|
14 |
|
|
|
|
|
|
||
Обчислити |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
РАЗОМ НАДХОДЖЕННЯ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
РАЗОМ ВИДАТКИ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
ЧИСТИЙ РУХ ГРОШОВИХ КОШТІВ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
ЗАЛИШОК КОШТІВ НА КІНЕЦЬ ПЕРІОДУ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Обґрунтувати рішення щодо необхідності залучення додаткових |
|
|||||||||||
грошових надходжень |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
Задача 4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
ПОКАЗНИКИ, тис. грн. |
|
|
|
РОКИ |
|
||||||
|
|
0 |
|
1 |
|
2 |
|
3 |
|
4 |
||
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
Вихідні дані |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Капіталовкладення в основні засоби (при- |
|
700 |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
||
дбання, монтаж) |
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Чистий дохід (виручка) від реалізації |
|
- |
|
500 |
|
520 |
|
540 |
560 |
|||
Витрати, разом (без урахування кредиту) |
|
- |
|
180 |
|
190 |
|
200 |
210 |
|||
- в т.ч. амортизація |
|
- |
|
140 |
|
140 |
|
140 |
140 |
|||
Сума залученого кредиту |
|
400 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Погашення основної суми кредиту |
|
|
|
|
|
|
|
|
200 |
200 |
||
Ставка відсотків за кредит, % |
|
|
|
15 |
|
15 |
|
15 |
|
15 |
||
Ставка дисконтування, % |
|
|
|
20 |
|
20 |
|
20 |
|
20 |
||
Обчислити: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Відсоткові платежі за кредит |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Прибуток до оподаткування |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Податок на прибуток |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Чистий прибуток |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Річний готівковий потік (CF) – номінальну |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
вартість |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
183
Фінанси підприємств
Продовження
Теперішню (дисконтовану) вартість річного готівкового потоку
Чисту теперішню вартість проекту (NPV)
– на кінець кожного року розрахункового періоду
Строк окупності початкових інвестицій
Індекс прибутковості за розрахунковий період
Задача 5
|
|
Факт |
Прогнозний пері- |
||||
|
Показники |
на дату |
|
од (роки) |
|
||
|
|
оцінки |
1 |
2 |
3 |
4 |
|
1. |
Власний капітал підприємства |
340 |
|
|
|
|
|
2. |
Позичковий капітал |
410 |
|
|
|
|
|
3. |
Прогнозні інвестиції у власний капітал |
- |
50 |
- |
100 |
- |
|
4. |
Прогнозні обсяги отримання фінансо- |
- |
30 |
120 |
20 |
20 |
|
вих позик |
|||||||
|
|
|
|
|
|||
5. |
Прогнозні обсяги погашення фінансо- |
- |
65 |
80 |
90 |
90 |
|
вих позик |
|||||||
|
|
|
|
|
|||
6. |
Чистий операційний дохід (від реаліза- |
|
|
|
|
|
|
ції продукції та іншої операційної діяль- |
|
|
|
|
|
||
ності) |
|
|
|
|
|
||
7. |
Операційні витрати, разом |
|
|
|
|
|
|
7.1. – в т.ч. амортизація |
|
|
|
|
|
||
8. |
Чисті доходи (втрати) від операцій з |
|
|
|
|
|
|
необоротними активами і фінансовими |
|
48 |
50 |
(35) |
- |
||
інвестиціями |
|
|
|
|
|
||
9. |
Ставка очікуваних виплат власникам |
|
|
|
|
|
|
(грошових дивідендів), % до чистого при- |
|
20 |
20 |
20 |
20 |
||
бутку |
|
|
|
|
|
||
10. Очікувана ставка кредитних відсотків |
|
15 |
15 |
15 |
15 |
||
11. Ставка дисконтування, % |
|
20 |
20 |
20 |
20 |
||
Оцінити вартість підприємства на кі- |
|
|
|
|
|
||
нець періоду за методом дисконтування |
|
|
|
|
|
||
Cash-flow, в тому числі обчислити: |
|
|
|
|
|
||
12. Операційний Cash-flow, разом, в т.ч. |
|
|
|
|
|
||
184