Contemporary Russia: the fall and rise of the market economy

A recent survey compared the cost of living for expatriates in cities around the world. Not surprisingly, the top ten most expensive cities included Tokyo, London and New York. But more expensive than any of these was ... Moscow! Less than two decades ago, Moscow was the heart of the world's biggest planned economy. There was no property for sale back then. The state-run shops had few consumer goods. Shortages for simple things like shoes were common. Today, things could not be more different. Moscow is the centre of a free market with some of the highest property prices in the world. The state-run shops have been replaced by expensive shopping centres and designer stores. But the change has not been easy.

The figures for Russia's real gross domestic product since 1991, when the economic reforms began, show that the economy has been on quite a roller-coaster ride. In 1991 GDP was over $350 billion. That fell dramatically year after year until 1998, when GDP was just over $220 billion. However, the situation improved again from '98. In fact, Russia's GDP increased steadily year after year from 1999 until 2006 when it reached around $740 billion. What caused such a change of fortunes?

Changing over to a completely different economic system could never be painless. The Russian government of the early 1990s decided to use a shock therapy approach. They introduced severe fiscal and monetary policies. The government drastically reduced its spending. It cut subsidies to its crumbling state industries. Interest rates and taxes were raised. Government price controls on nearly all consumer goods were lifted. Only prices for staple goods like food and energy remained controlled by the government. New laws were introduced to allow private ownership and businesses to exist.

All of these measures were intended to create conditions for a market economy to grow. However, they also caused great hardship for ordinary people. Most workers at that time were on fixed incomes. The measures caused the cost of living to rise, but their salaries did not rise at the same rate. To make matters worse, events in the banking system in 1992 caused the money supply to balloon. This resulted in hyperinflation levels of 2,000%. Despite Russia's enormous reserves of oil and gas, the economy went into a long and difficult depression. Finally, in 1998, when an economic crisis hit the East Asian Tigers, oil prices began to fall around the world. For Russia, it turned a depression into an economic crisis.

However, from 1999, world oil prices began to rise again. Mostly with money earned from energy exports, Russia began to pay off its foreign debts. Inflation fell and the value of the rouble stabilised. The economy was recovering. GDP grew steadily year after year, and foreign investors began to show confidence in investing in the country. Moscow's place at the top of the list of the world's most expensive cities is not enviable. However, it is a clear sign that the Russian economy has survived a difficult time.

Современной России: падение и рост рыночной экономики Недавнее исследование по сравнению стоимости жизни для иностранцев в городах по всему миру. Не удивительно, что в десятку самых дорогих городов Токио, Лондоне и Нью-Йорке. Но дороже, чем любой из этих был ... Москве! Менее двух десятилетий назад, Москва была сердцем из крупнейших в мире плановой экономики. Не было никакой недвижимости для продажи. В государственных магазинах было мало потребительских товаров. Дефицит на такие простые вещи, как обувь были обычным делом. Сегодня, вещи не могли быть более разными. Москва-это центр свободного рынка одни из самых высоких цен на недвижимость в мире. Государственные магазины были заменены дорогих торговых центров и дизайнерских магазинов. Но изменение не было просто. Для России эти цифры реального валового внутреннего продукта, начиная с 1991 года, когда начались экономические реформы, показывают, что экономика находится на достаточно американских горках. В 1991 году ВВП составил более $350 млрд. Что резко упал из года в год до 1998 года, когда ВВП был чуть более $220 млрд. Однако, ситуация улучшилась и снова от '98. В самом деле, ВВП России увеличивался из года в год от 1999 до 2006 года, когда он составил около $740 млрд. Чем вызвано такое изменение судеб? Переход на совершенно другой экономической системы никогда не мог быть безболезненным. Российское правительство в начале 1990-х годов решили использовать шоковую терапию подход. Они введены серьезные налогово-бюджетной и денежно-кредитной политики. Правительство резко сократили свои расходы. Это сократит дотации рушится его государственной промышленности. Процентные ставки и налоги были повышены. Правительство контроля цен практически на все потребительские товары были отменены. Только цен на товары первой необходимости, как продукты питания и энергия оставалась контролируемой правительством. Новые законы были введены, чтобы разрешить частную собственность и бизнес существовать. Все эти меры были призваны создать условия для рыночной экономики к росту. Однако, они также вызывало большие трудности для простых людей. Большинство работников в то время были на фиксированные доходы. Меры вызваны стоимость жизни возрастет, но их зарплаты не расти теми же темпами. Хуже всего то, что события в банковской системе в 1992 году вызвало предложение денег, чтобы воздушный шар. Это привело к гиперинфляции уровней на 2000%. В России, несмотря на огромные запасы нефти и газа, экономика отправился в долгий и трудный депрессии. Наконец, в 1998 году, когда экономический кризис ударил по Восточно-азиатских " тигров", цены на нефть начали падать по всему миру. Для России он оказался в депрессии экономического кризиса. Однако, с 1999 года, мировые цены на нефть вновь начали расти. В основном деньги, заработанные от экспорта энергоресурсов, как Россия начала расплачиваться по внешним долгам. Уровень инфляции снизился, и стоимость рубля стабилизировался. Экономика восстанавливалась. ВВП стабильно рос год за годом, и иностранные инвесторы стали проявлять уверенность в инвестировании в стране. В Москве место на вершине списка самых дорогих городов не завидное. Однако, это явный признак того, что российская экономика пережила трудное время.