В связи с этим необходимо исследовать факторы изменения данного показателя. Для анализа влияния отдельных факторов на прибыль от продаж использованы данные таблицы 11.

Таблица 11

Данные для факторного анализа прибыли от продаж

Показатель	2010 г	2011 г	2012 г	Изменения 2012 к 2010 гг.
				+/-	%
Выручка, тыс.руб., В	575278	720248	779421	204143	135,5
Полная себестоимость продаж, тыс.руб., С	586681	710320	736572	149891	125,5
Прибыль от продаж, тыс.руб., Р	-11403	9928	42849	54252	в 4 раза

За отчетный период прибыль от продаж увеличилась на 54252 тыс. руб. На изменение суммы прибыли, как уже отмечалось ранее, влияют три основных фактора:

1) изменение прибыли от продажи за счет изменения объема реализованной продукции:

Р₁ = Р₀(К₁ – 1) , (3)

где Р₀ – прибыль базисного года;

К₁ – коэффициент роста реализации продукции, исчисленный по полной себестоимости.

К₁=С₁/С₀ , (4)

где С₀ – полная себестоимость в базисном году;

С₁ – полная себестоимость реализованной продукции за отчетный год.

2011 год:

К₁ = 710320/586681=1,22

Р₁ = -11403 * (1,22 - 1) = -2509 (тыс.руб.)

2012 год:

К₁ = 736572/586681=1,25

Р₁ = -11403 *(1,25 - 1) = -2908 (тыс.руб.)

2) изменение прибыли от продаж за счет изменения структуры и ассортимента реализованной продукции:

Р₂ = Р₀  (К₂ – К₁) , (5)

где К₂ – коэффициент роста реализованной продукции, исчисленной в оптовых ценах.

К₂ = В₁/В₀ , (6)

где В₀ – выручка от продаж в базисном году;

В₁ – выручка от продажи продукции за отчетный год.

2011 г:

К₂ = 720248/575275=1,26

Р₂ = -11403 * (1,26 – 1,22) = -456 (тыс.руб.)

2012 г:

К₂ = 779421/575278=1,35

Р₂ = -11403 * (1,35 – 1,25) = -1138 (тыс.руб.)

3) изменение прибыли от продаж за счет изменения уровня затрат на один рубль оказанных услуг:

Р₃ = В₁  (С₀/В₀ – С₁/В₁) (7)

2011 г:

Р₃ = 720248 *(586681/575278 – 710320/720248) = 24296 ( тыс.руб.)

2012 г:

Р₃ = 779421 * (586681/575278 – 736572/779421) = 58298 ( тыс.руб.)

Обобщенные результаты факторного анализа изменения прибыли от продаж представлены в таблице 12.

Таблица 12

Влияние факторов на изменение прибыли от продаж зао «Электро-ком»

Показатели	Изменения, тыс.руб.
	2011 к 2010 г.	2012 к 2010 г.
Изменение прибыли всего: В том числе за счет:	+21331	+54252
изменения объема продаж продукции	-2509	-2908
изменения структуры и ассортимента	-456	-1138
изменения уровня затрат на 1 рубль оказанных услуг	+24296	+58298

Положительное изменение прибыли от продажи за период 2010-2012 гг. составило 54252 тыс.руб.

Положительным фактором является снижение уровня затрат на 1 рубль оказанных услуг (+58298 тыс.руб.).

Анализ зависимости прибыли от переменных и постоянных издержек позволяют расширить возможности управленческого анализа.

Методика управленческого анализа прибыли требует ведения раздельного учета переменных и постоянных издержек, прямых и косвенных расходов. Система учета прямых затрат носит название «директ-костинг».

В этой системе важным показателем является маржинальный доход.

Маржинальный доход (МД) представляет собой разность между выручкой от продаж и переменными затратами. Или сумма постоянных расходов и прибыли от продаж.

Данные для анализа прибыли от продажи на основе маржинального дохода представлены в таблице 13.

Таблица 13

Качественная оценка прибыли ЗАО «Электро-ком»

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Изменения 2012 к 2010 гг.
				+,-	%
Выручка от продаж, тыс.руб.	575278	720248	779421	204143	135,5
Полная себестоимость продаж, тыс.руб.	586681	710320	736572	149891	125,5
Переменные издержки, тыс.руб., Sпер	547492	666280	690904	143412	126,2
Переменные издержки на 1 рубль выручки от продаж Sпер	0,95	0,93	0,89	-0,06	93,6
Маржинальный доход, тыс.руб., МД	27786	53968	88517	60731	в 3 раза
Маржинальный доход на 1 руб. выручки md	0,05	0,07	0,11	0,06	в 2 раза
Порог рентабельности, тыс.руб.	783780	629143	415164	-368616	52,9
Постоянные издержки, тыс.руб., Sпост	39189	44040	45668	6479	116,5
Прибыль от продаж, тыс.руб., Р	-11403	9928	42849	54252	в 4 раза
Рентабельность продаж, %	-	1,4	5,5	5,5	-
Запас финансовой прочности, тыс.руб.	-208502	91105	364257	572759	174,7
Запас финансовой прочности к объему продаж, %	36,2	12,6	46,7	10,5	129,1
При проведении анализа прибыли на основе маржинального дохода может применяться следующая формула: , (8) где Р – прибыль от продаж; В – выручка от продаж; Спер – переменные издержки; Спост - постоянные издержки. Согласно данным таблицы изменение прибыли составит:

1. под влиянием выручки

Δ Р₁ = Δ В х md₀

Δ Р₁ = 204143*0,05=10207 (тыс. руб.)

2. в результате снижения удельных переменных затрат

Δ Р₂ = - Δ С_пер х В₁

Δ Р₂ = 0,06*779421=50524 (тыс. руб.)

3. под влиянием постоянных издержек

Δ Р₃ = - Δ С_пост

Δ Р₃ = -6479 тыс. руб.

Общее отклонение составляет:

Δ Р = Δ Р₁ + Δ Р₂ + Δ Р₃

54252 = 10207+50524-6479

Анализ в системе «директ-костинг» раскрывает, за счет каких видов издержек снижается прибыль.

По полученным данным снижение переменных издержек из расчета на 1 руб. продукции в отчетном периоде способствовало увеличению прибыли в сумме 50524 тыс. руб.

Изменение прибыли под влиянием выручки дало также положительный результат, что подтверждается отклонением на 10207 тыс. руб.

Отрицательное влияние на прибыль в размере 6479 тыс. руб. оказало увеличение постоянных затрат.

В качестве соизмерителя к величине прибыли выступает уровень рентабельности. Показатели рентабельности являются важнейшими для оценки рыночной активности предприятия, эффективности использования его экономического потенциала и финансовых результатов.

Первым этапом анализа является оценка рентабельности продаж и расчет факторов, влияющих на ее состояние. Основными факторами являются:

- фактор изменения объема продукции;

- фактор изменения себестоимости продукции.

Расчет и оценка рентабельности приведены в таблице 14.

Таблица 14

Рентабельность продаж ЗАО «Электро-ком»

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Изменения 2012 к 2010гг.
				+,-	%
Выручка от продаж, тыс.руб.	575278	720248	779421	204143	135,5
Полная себестоимость, тыс.руб.	586681	710320	736572	149891	125,5
Прибыль от продаж, тыс.руб.	-11403	9928	42849	54252	в 4 раза
Рентабельность продаж, %	-	1,4	5,5	5,5	-

На начало анализируемого периода результатом основной деятельности ЗАО «Электро-ком» стал убыток, поэтому показатель рентабельности не рассчитывался. Для определения влияния факторов на рентабельность продаж используются данные 2011-2012 года. За данный период показатель рентабельности продаж увеличился на 4,1%.

На это изменение оказали влияние следующие факторы:

1. Фактор изменения объема продукции:

(9)

где В₁ – выручка от продаж 2012 г.;

В₀ – выручка от продаж 2011 г.;

С₀ – себестоимость 2011 г.;

С₁ – себестоимость 2012 г.

2. Фактор изменения себестоимости:

(10)

Соответствие общего применения рентабельности объема продаж и совокупность влияния факторов имеет вид:

Δ R = Δ R₁ + Δ R₂

+4,1= 7,5-3,4

Согласно проведенным расчетам следует отметить, что на увеличение рентабельности продаж отрицательное влияние оказал фактор изменения себестоимости, что подтверждается отрицательным отклонением на 3,4%. При этом рост себестоимости в 2012 году не вызвал снижения прибыли от продаж.

Положительным фактом стало влияние фактора изменения объема продаж на рентабельность, что подтверждается отклонением на 7,5%.

Немаловажным показателем является рентабельность активов. Этот показатель характеризует прибыль, получаемую предприятием с каждого рубля, авансированного на формирование активов. Рентабельность активов предприятия является критериальным показателем, поскольку задает один из важнейших критериев для комплексной оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия в отчетном периоде. Положительная динамика рентабельности активов свидетельствует об успешном в финансовом аспекте развитии предприятия. Это способствует росту его привлекательности для инвесторов и деловых партнеров.

Расчет и оценка рентабельности активов представлены в таблице 15.

Так как за анализируемый период предприятием получены убытки по результатам всей деятельности, то рентабельность активов рассчитывается по показателю прибыль от продаж.

По данным таблицы 15 за анализируемый период 2011-2012 гг. рентабельность активов увеличилась на 3,5%. Это означает, что с каждого рубля активов предприятие получило рост прибыли на 3,5 коп.

Таблица 15

Динамика рентабельности активов ЗАО «Электро-ком»

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Изменения 2012/2010гг.
				+,-	%
Средняя величина внеоборотных активов, тыс.руб.	460902	573899	695292	234390	150,8
Средняя величина оборотных активов, тыс.руб.	298738	259407	208570	-90168	69,8
Прибыль от продажи, тыс.руб.	-11403	9928	42849	54252	в 4 раза
Чистая прибыль, тыс.руб.	-37919	-97157	-18776	19143	49,5
Рентабельность активов, %	-	1,2	4,7	3,5	-

Расчет рентабельности совокупного капитала достаточно полно представлен трехфакторной моделью.

Трехфакторная модель рентабельности активов (капитала) имеет вид:

(11)

где λ ^p – прибыльность продукции: λ ^p = ;

λ ^F - фондоемкость (капиталоемкость): λ ^F = ;

λ ^Е - закрепление оборотных активов: λ ^F = ;

N –выручка от продажи.

На рост рентабельности активов оказали влияние следующие факторы:

1. Фактор прибыльности

Влияние фактора составляет: ∆R_п = 5,1-1,2 = 3,9%

2. Фактор фондоемкости

Влияние фактора составит: ∆R_ф = 4,5-5,1 = -0,6%

3. Фактор закрепления оборотных активов

Влияние фактора составит: ∆R_об = 4,7-4,5 = 0,2%

Общее отклонение рентабельности составляет 3,5%, что балансируется по сумме факторных влияний:

∆R = ∆R_п + ∆R_ф + ∆R_об

∆R = 3,9-0,6+0,2=3,5%

Согласно проведенным расчетам положительным фактором является рост прибыли предприятия. За счет данного показателя рентабельность увеличилась на 5,1%. Также положительное влияние оказал фактор закрепления оборотных активов (+0,2%). Фактор фондоемкости оказал отрицательное влияние - рентабельность активов снизилась на 0,6%.

Проведенный анализ финансовых результатов деятельности ЗАО «Электро-ком» позволяет сделать выводы об эффективной и рентабельной основной деятельности данного предприятия.

С целью сокращения расходов, а также дальнейшего развития ЗАО «Электро-ком», расширения рынков сбыта и повышения его конкурентоспособности представляется целесообразным разработать ряд практических рекомендаций по оптимизации учета финансовых результатов и получению дополнительной прибыли.