Тема 2. Финансовый анализ

Тесты

1. Основным источником информации при проведении внешнего финансового анализа является:

   1. финансовая отчетность;

   2. данные бухгалтерского учета;

   3. акты ревизий и проверок;

   4. статистическая отчетность.

2. Какой анализ изучает структуру средств предприятия и их источников:

   1. вертикальный;

   2. горизонтальный;

   3. трендовый;

   4. факторный.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает:

   1. какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить в ближайшее время;

   2. какую часть всех обязательств организация может погасить в ближайшее время;

   3. какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить, мобилизовав все оборотные активы;

   4. какую часть долгосрочных обязательств организация может погасить в ближайшее время.

4. Коэффициент финансового рычага характеризует:

   1. платежеспособность;

   2. рентабельность;

   3. ликвидность;

   4. финансовую устойчивость.

5. Период оборота дебиторской задолженности определяется как:

   1. отношение количества дней в периоде к коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности;

   2. отношение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности к количеству дней в периоде;

   3. отношение количества дней в периоде к величине средней дебиторской задолженности;

   4. отношение величины средней дебиторской задолженности к количеству дней в периоде.

6. Под понятием финансовая устойчивость понимается:

   1. степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами и денежными активами, необходимыми для обеспечения платежеспособности;

   2. независимость организации от конъюнктуры рынков;

   3. независимость организации от внешних источников финансирования;

   4. наличие у организации собственного капитала.

7. Какое влияние на рентабельность активов оказывает снижение их оборачиваемости?

   1. приводит к увеличению;

   2. приводит к уменьшению;

   3. не оказывает никакого влияния.

8. Аналитический баланс строится на основе:

   1. баланса доходов и расходов;

   2. бухгалтерского баланса;

   3. баланса материальных ресурсов;

   4. баланса кредитов и займов.

9. На уровень финансовой устойчивости организации влияют следующие факторы:

   1. величина оборотных активов предприятия;

   2. соотношение собственного и заемного капитала;

   3. соотношение денежных средств и заемного капитала;

   4. соотношение наличных денежных средств и кредиторской задолженности.

10. Получение организацией убытка в отчетном периоде при неизменных остальных показателях в финансовой отчетности:

    1. снижает показатель фондоотдачи;

    2. увеличивает активы предприятия;

    3. увеличивает финансовую устойчивость;

    4. снижает величину чистых активов.

Задания с решениями

Задание 1.

Имеются следующие данные бухгалтерского баланса: сырье и материалы – 825 тыс. руб.; незавершенное производство – 122 тыс. руб.; готовая продукция – 191 тыс. руб.; краткосрочная дебиторская задолженность – 839 тыс. руб.; денежные средства – 332 тыс. руб.; прочие оборотные активы – 331 тыс. руб.; кредиторская задолженность – 890 тыс. руб.; краткосрочные кредиты и займы – 1125 тыс. руб. Определите величину чистого оборотного капитала предприятия.

Решение.

Величина чистого оборотного капитала (собственных оборотных средств) может быть определена как разность между величиной оборотных активов и краткосрочных обязательств:

ЧОК = ОА – КО

Таким образом, для расчета величины ЧОК необходимо найти величину оборотных активов и величину краткосрочных обязательств. В состав оборотных активов в соответствии с действующими правилами ведения бухгалтерского учета входят: запасы сырья и материалов, незавершенное производство, запасы готовой продукции, долгосрочная и краткосрочная дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие оборотных активы.

Исходя из этого, величина оборотных активов равна:

тыс. руб.

В состав краткосрочных обязательств входят: кредиторская задолженность и краткосрочные кредиты и займы, т.е. величина краткосрочных обязательств равна:

тыс. руб.

Таким образом, величина чистого оборотного капитала равна:

тыс. руб.

Задание 2.

По данным бухгалтерского баланса: внеоборотные активы – 18890 тыс. руб.; сырье и материалы – 825 тыс. руб.; незавершенное производство – 122 тыс. руб.; готовая продукция – 191 тыс. руб.; дебиторская задолженность – 839 тыс. руб.; денежные средства – 332 тыс. руб.; прочие оборотные активы – 331 тыс. руб.; кредиторская задолженность – 890 тыс. руб.; краткосрочные кредиты и займы – 1125 тыс. руб.; собственный капитал – 19850 тыс. руб. Определите величину коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами.

Решение.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяется следующим образом:

Числитель данного коэффициента представляет собой разницу между величиной собственного капитала и внеоборотных активов, это и есть собственные оборотные средства:

тыс. руб.

Определение величины оборотных активов знакомо по предыдущей задаче:

тыс. руб.

При этом в расчете окажутся незадействованными величины кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов и займов. Объясняется это тем, что указанные показатели характеризуют величину краткосрочных обязательств и не имеют отношения к расчету величины оборотных активов.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами будет равен:

Таким образом, оборотные активы на 36% обеспечены собственным капиталом.

Задание 3.

Имеются следующие данные: денежные средства – 60 тыс. руб.; краткосрочные финансовые вложения – 18 тыс. руб.; дебиторская задолженность – 82 тыс. руб.; основные средства – 240 тыс. руб.; нематериальные активы – 24 тыс. руб.; производственные запасы – 150 тыс. руб., кредиторская задолженность – 90 тыс. руб., краткосрочные кредиты – 60 тыс. руб.; долгосрочные кредиты – 180 тыс. руб. Определите коэффициенты ликвидности.

Решение.

Для оценки финансового состояния предприятия необходимо рассчитать коэффициенты ликвидности, их несколько и они взаимосвязаны. Это коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент срочной (быстрой) ликвидности, коэффициент текущей ликвидности. Они определяются отношением суммы оборотных активов к величине текущих (краткосрочных) обязательств. Различаются коэффициенты числителем – какие именно оборотные активы принимаются в рассмотрение. Каждый из коэффициентов характеризует лишь определенную сторону ликвидности, все вместе они дают достаточно полное представление о ликвидности и платежеспособности предприятия.

Определяем коэффициент абсолютной ликвидности:

Определяем коэффициент срочной ликвидности:

Определяем коэффициент текущей ликвидности:

Величина коэффициентов возрастает: от абсолютной к текущей ликвидности, что легко объяснимо, т.к. все большее количество оборотных активов принимается в рассмотрение.

Как видим, в исходных данных содержалась избыточная информация. Данные о внеоборотных активах и долгосрочных кредитах не были использованы. Но в повседневной деятельности никто и не подсказывает финансовому менеджеру, где и какую брать информацию.

Задание 4.

Подсчитайте коэффициент финансовой независимости (автономии) акционерного общества. Имеются следующие данные из пассива баланса: уставный капитал – 1000, добавочный капитал – 500, резервный капитал – 200, нераспределенная прибыль – 1200, кредит банка – 500, кредиторская задолженность – 400, задолженность бюджету – 300. Все суммы в тыс. руб.

Решение.

Коэффициент финансовой независимости является наиболее общим и простым показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия. Его легко определить на основании данных бухгалтерского баланса.

СК – собственный капитал;

ВБ – валюта баланса.

Доля собственного капитала в общей сумме финансовых средств равна 70%, это достаточно высокий показатель. Можно сделать предварительный вывод о финансовой устойчивости общества и его независимости от внешних кредиторов.

Задание 5.

Определите коэффициент финансового рычага предприятия, если коэффициент финансовой независимости (автономии) равен 0,75.

Решение.

Оба коэффициента используются при анализе структуры капитала, они взаимосвязаны. Но если коэффициент финансовой независимости определяет долю собственного капитала в общей сумме средств, то коэффициент финансового рычага характеризует соотношение заемного и собственного капитала предприятия.

В исходных данных отсутствуют абсолютные цифры, тем не менее можно решить задачу, используя относительные показатели, т.к. заемный и собственный капитал в сумме составляют 1 или 100%.

Задания для самостоятельного решения

Задание 1.

Предприятие начинает производить новый продукт. Его активы в будущем году достигнут 150 млн. руб., выручка от продаж – 240 млн. руб., рентабельность продаж – 18%. Какой предполагается прибыль от продаж?

Задание 2.

Активы предприятия составляют 120 млн. руб., выручка от продаж – 180 млн. руб., рентабельность продаж – 15%. Чему равна рентабельность активов?

Задание 3.

Имеются следующие данные: денежные средства – 65 тыс. руб.; краткосрочные финансовые вложения – 30 тыс. руб.; дебиторская задолженность – 93 тыс. руб.; основные средства – 260 тыс. руб.; нематериальные активы – 44 тыс. руб.; производственные запасы – 170 тыс. руб., кредиторская задолженность – 102 тыс. руб., краткосрочные кредиты – 80 тыс. руб.; долгосрочные кредиты – 250 тыс. руб. Определите коэффициенты абсолютной, срочной и текущей ликвидности.

Задание 4.

Имеются следующие данные: денежные средства – 92 тыс. руб.; краткосрочные финансовые вложения – 60 тыс. руб.; дебиторская задолженность – 115 тыс. руб.; основные средства – 260 тыс. руб.; нематериальные активы – 65 тыс. руб.; производственные запасы – 190 тыс. руб., собственный капитал – 520 тыс. руб. Определите коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Задание 5.

Определите коэффициент финансовой независимости (автономии) предприятия, если коэффициент финансового рычага равен 3,5.