Профессиональные посредники на рынке ценных бумаг

Профессиональные посредники на рынке ценных бумаг – это юридические лица, в том числе и кредитные организации, а также граждане (физические лица), зарегистрированные в качестве предпринимателей и специализирующиеся на оказании услуг всем участникам фондового рынка.

Таким образом, посредники осуществляют не только связь между продавцами и покупателями, но и оказывают дополнительные услуги по обслуживанию клиентов.

По ориентации на рынки посредников можно разделить на две группы:

• финансовые посредники;

• посредники, для которых посредническая деятельность – это профессиональный вид деятельности (профессиональные посредники на рынке ценных бумаг.

_{Посредники в зависимости}

_{от ориентации на рынки}

_{Финансовые посредники}

_{на рынке ценных бумаг}

_{Профессиональные}

_{участники}

_{рынка ценных бумаг}

инвестиционные фонды;	брокеры;
паевые фонды;	дилеры;
страховые компании;	управляющие компании;
негосударственные пенсионные фонды;	номинальные держатели;
коммерческие банки;	расчетно-клиринговые организации
сберегательно-кредитные ассоциации; взаимные сберегательные банки;	депозитарии (расчетные, кастодиальные;
кредитные союзы;	регистраторы;
траст-фонды.	организаторы торговли.

Рис.1. Посредники в зависимости от ориентации на рынке.

Финансовые посредники – это институты, выполняющие посредническую функцию между поставщиками и потребителями финансового капитала. В отличие от нефинансовых компаний активы финансовых посредников в основном состоят из финансовых требований, а структура пассивов обычно отличается более значительной долей заемных средств. Финансовые посредники осуществляют функции по аккумулированию и перераспределению денежных средств.

Основной причиной существования финансовых посредников в экономике сторонники теории финансового посредничества считают информационную асимметрию, т.е., то обстоятельство, что мы живем в мире несовершенной информации. Если бы удалось создать такую хозяйственную систему, при которой операционные расходы равнялись нулю, информация была бы полной и симметричной доступной всем участникам рынка, а сеть рынков полностью покрывала любые возможные потребности, то в ней финансовые посредники были бы не нужны. Теория финансового посредничества исходит из того, что финансовые услуги, оказываемые финансовым посредником, основаны на информации (информационном преимуществе финансового посредника).

Финансовые посредники преимущественно работают на финансовом рынке, и рынок ценных бумаг для них является частью финансового рынка. На этом рынке такие посредники взаимодействуют с хозяйствующими субъектами, населением (физическими лицами) и между собой. Они предназначены для того, чтобы аккумулировать небольшие и краткосрочные сбережения (временно свободные денежные средства) для долгосрочного инвестирования (реального и финансового).

В международной практике финансовых посредников делят на следующие типы:

• депозитные (коммерческие банки, сберегательно-кредитные ассоциации, взаимные сберегательные банки, кредитные союзы) – принимают вклады под проценты и аккумулируют средства, которые используют для кредитования или долгосрочного инвестирования;

• контрактно-сберегательные (государственные и частные пенсионные фонды, компании по страхованию);

• инвестиционные (паевые и инвестиционные фонды, инвестиционные компании, траст-фонды) – выступают в качестве институционального (коллективного) инвестора.