1. Причины образования внешнего долга России и его структура

Проблемы внешнего долга являются важнейшим аспектом национальной экономической безопасности любой страны, т.к. внешний долг (особенно крупномасштабный) во многом ограничивает государственный суверенитет страны-должника, предопределяя принятие важнейших решений этой страной в области внутренней и внешней экономической политики (и политики вообще).

В мировой экономике начала XX в. проблема внешнего долга является одной из наиболее острых и сложно решаемых. Это связано с тем, что многие страны мира не в состоянии не только погашать полученные займы, кредиты, ссуды, но и нормально их обслуживать, т.е. своевременно платить по ним проценты. Премьер-министр Великобритании У. Черчилль – один из крупнейших политиков XX в. – считал, что «репутация державы точнее всего определяется той суммой, которую она способна взять в долг».

Многие экономисты относят внешнюю задолженность к глобальным проблемам современной мировой экономики. При этом рассматривается понятие так называемой «долговой экономики» (с учетом и внешнего, и внутреннего долга). Ее основным признаком является постепенное приближение объема средств на обслуживание долга (т.е. на погашение текущих платежей и выплату процентов) к объему новых заимствований на внутренним и внешнем рынке. Данная проблема актуальна и для современной России – в связи со значительными масштабами самого внешнего долга нашей страны, необходимостью отвлечения крупных средств для его обслуживания и сокращения, что существенно ограничивает возможности экономического роста в стране.

Государственным (официальным) внешним долгом является та часть внешнего долга, по которой отвечают официальные государственные органы (если они сами брали в долг за рубежом или давали свои гарантии по оплате долговых обязательств частных фирм, банков и местных органов власти). Кроме того, есть и частный внешний долг – долговые обязательства частных компаний, банков и местных органов власти, не гарантированные государством.

Государственный долг России сформирован из внешнего долга Советского Союза и нового российского долга.

В последние годы существования СССР руководство страны во главе с М. С. Горбачевым в связи с экономическими трудностями осуществило крупные внешние заимствования. Они использовались для финансирования импорта продовольствия и других потребительских товаров, а также машин и оборудования. За шесть лет – с 1985 по 1991 гг. – государственный внешний долг Советского Союза увеличился более чем в 3 раза: с 31 до 96,6 млрд. долл.

СССР являлся централизованным государством, и в его бытность не возникало проблем, связанных с распределением внешних долгов и активов между союзными республиками. Проблема раздела внешнего долга и зарубежных активов приобрела актуальность в 1990-1991 гг., когда она стала предметом рассмотрения на различных межреспубликанских совещаниях, посвященных дальнейшим политическим и экономическим взаимоотношениям между республиками бывшего СССР в связи с провозглашением ими государственного суверенитета. Это также не могло не волновать и кредиторов, которые были заинтересованы в том, чтобы обязательства СССР по внешним долгам перешли к государствам-преемникам и чтобы те гарантировали выполнение своих обязательств.

В результате переговоров представителей союзных республик с членами «большой семерки» были подписаны Меморандум о взаимопонимании относительно долга иностранным кредиторам СССР и его правопреемников от 28 октября 1991 г. и Коммюнике от 24 ноября 1991 г., в которых изложены взаимные обязательства сторон. В основу Меморандума о взаимопонимании был положен принцип солидарной и индивидуальной ответственности, означающий, что преемники все вместе и каждый в отдельности несут ответственность за всю сумму долга и любое невыполнение условий по его обслуживанию автоматически приведет к прекращению нового кредитования для всех и каждого отдельно взятого государства.

Согласившись выплачивать внешний долг СССР и разделить его зарубежные активы, государства-преемники, естественно, должны были решить и вопрос о том, как определить долю каждого из них в наследии СССР, какой критерий положить в основу этого раздела. После длительных дискуссий стороны разработали единый агрегированный показатель на базе численности населения, объема национального дохода, экспорта и импорта в среднем за 1986-1990 гг. для каждой республики. В результате крупнейшими преемниками СССР по его внешним долгам были признаны Россия с долей 62,32%, а также, хотя и со значительным отрывом, Украина – 16,37%, Белоруссия – 4,13%, Казахстан – 3,7%, Узбекистан – 3,2%, Грузия – 1,6% и т.д.

Фактически внешний долг в 1992 г. начала обслуживать только Россия. Российская Федерация приняла решение о единоличной ответственности по долгу бывшего СССР и получила согласие на это стран-членов Парижского клуба кредиторов. После длительных переговоров договоренность была достигнута со всеми странами-членами СНГ, кроме Украины, но и последняя предоставила России право от ее имени распоряжаться внешними активами и нести ответственность за внешний долг СССР. Унаследованный Россией долг бывшего СССР составлял в конце 1991 г 96 млрд. долл. Зарубежные активы бывшего СССР оценивались в 145 млрд. долл.

Поступления от зарубежных финансовых активов очень незначительны. Страны-должники России в большинстве своем неплатежеспособны. По оценкам специалистов, более половины долгов можно отнести к безнадежным.

Переговоры России с иностранными кредиторами начались в 1991 г. Можно условно выделить четыре основных этапа реструктуризации долговых обязательств бывшего СССР.

1. С 1992 по 1993 г. – включал предварительные переговоры со странами Парижского клуба, в ходе которых российскому Правительству предоставлялись краткосрочные трехмесячные отсрочки по выплатам внешнего долга в обмен на выполнение обязательств по проведению рыночных реформ и достижению определенных показателей по инфляции и бюджетному дефициту.

2. С 1993-1995 гг. Россия провела переговоры с мировым кредитным сообществом и подписала многосторонние протоколы о консолидации и реструктуризации платежей, приходившихся на эти годы. Россия в этот период с огромным напряжением, балансируя на грани дефолта, мобилизовывала средства (от 2 до 4 млрд. долл. в год) для погашения и обслуживания внешнего долга бывшего СССР.

3. Началом можно считать апрель 1996 г., когда между Россией и Парижским клубом было достигнуто соглашение об отсрочке задолженности на 25 лет, до 2020 года, в сумме 49 млрд. долл., включавшей все долговые обязательства (около 33 млрд. долл.) и процентные платежи. Правительство России взяло на себя обязательство обслуживать долг по ставке 7% годовых. На основе соглашений с Парижским клубом Россия обязалась оплачивать проценты и штрафы за просрочку процентных платежей.

Примерно в этот же период проводились переговоры по реструктуризации долга с членами Лондонского клуба. Объектом переговоров стал основной долг в размере примерно 24 млрд. долл. плюс просроченные проценты на сумму около 8 млрд. долл. В октябре 1997 г. подписан договор между Внешэкономбанком от имени Правительства РФ и 13 крупнейшими банками от имени 429 членов Лондонского клуба. Подписанный договор предусматривал погашение основной части долга (22,5 млрд. долл.) в течение 25 лет. При этом первые семь лет Россия должна была выплачивать лишь проценты, общий объем которых составлял 6 млрд. долл.

Указанные соглашения позволили значительно снизить остроту проблемы внешнего долга для России и, что еще важнее, создали условия для получения новых кредитов и займов, остро необходимых в условиях нехватки бюджетных средств.

4. Началом можно считать август 1998 г. Резкое ухудшение финансового положения страны после августовского дефолта сделало практически невозможным выполнение Россией своих обязательств по обслуживанию и погашению внешнего долга, в том числе и по пересмотренным обязательствам. В августе 1999 г между Россией и Парижским клубом был подписан меморандум о реструктуризации. В феврале 2000 г. между Россией и Лондонским клубом было подписано соглашение о частичном списании советских долгов (36,5% основной суммы долга, оцениваемой в 22,2 млрд. долл.)

Часть советской задолженности покрыта поставками военной техники, природным газом и другими товарами. Таким образом, работа по реструктуризации советского долга подходит к завершению. Достигнуты определенные договоренности как с Парижским, так и с Лондонским клубами. Однако даже глубокая реструктуризация внешней задолженности бывшего СССР не меняет кардинальным образом ситуацию, а лишь откладывает решение этой проблемы на более длительный срок.

Новый российский долг. В 90-е гг. при переходе к рыночной экономике российское государство само стало прибегать к внешним заимствованиям. На начало 2000 г. внешний долг, возникший у самой России, или новый долг, составил почти 50 млрд. долл., а общий объем внешнего долга превысил 158 млрд. долл.

Таблица 1 – Структура государственного внешнего долга на начало 2000 года, млрд. долл.

Показатели	1994	1996	1998	1999	2000
Весь долг (включая обязательства бывшего СССР, принятые РФ)	112,5	120,4	123,5	156,6	158,4
Задолженность странам-участникам Парижского клуба Задолженность странам, не вошедшим в Парижский клуб Коммерческая задолженность Задолженность перед МФО Еврооблигационные займы ОВГВЗ и ОГВЗ Задолженность по кредитам Банка России	34,8 33,0 36,2 3,5 - - -	50,2 18,1 40,7 11,4 - - -	49,6 14,9 35,8 18,7 4,5 - -	48,5 20,4 36,1 22,2 16,0 11,1 2,3	48,6 19,6 37,8 19,4 15,6 11,1 6,4

Главной причиной роста внешнего долга России стала несбалансированность государственных бюджетов в 1992-1999 гг. Дефицит бюджетов РФ в значительной мере финансировался за счет внутренних и внешних заимствований. Рост долга России был обусловлен необходимостью обслуживания долговых обязательств бывшего СССР и собственных накопленных долгов.

Самый большой прирост государственного внешнего долга – 22 млрд. долл. – пришелся на 1998 г., когда платежный баланс России по счету текущих операций превратился из активного в пассивный из-за резкого падения цен на энергоносители на мировых рынках. Внешние займы в 1998 году использовались и для выплат возросшему внутреннему долгу. Внешний долг на начало 2000 г. вырос также из-за включения в его состав в 1999 г. облигаций внутреннего государственного валютного займа (ОВГВЗ) на сумму 11,1 млрд. долл.

В 1998-2001 гг. внешний долг России по отношению к ВВП превысил критический уровень в 50%, но с 2001 г. начался процесс активного гашения долга и его обслуживание. Уже в 2002 г. внешний долг России к ВВП составлял 45,3%, а в 2003 г. – 27,8%. На 2003 г. пришлись самые крупные выплаты по внешнему долгу на сумму 17,3 млрд. долл., в том числе в счет погашения основного долга 10,9 млрд. долл.

В связи с повышением мировых цен на нефть и другие энергоносители в 2001-2006 гг. произошло серьезное улучшение платежных позиций и валютного положения России. Если в начале 2001 г. золотовалютные резервы России обеспечивали менее 22% объема государственного внешнего долга, то к началу 2005 г. коэффициент обеспечения поднялся до 124%, а к началу 2006 г. составил 221%.

Существенно улучшились и долговые позиции страны. Сокращение обязательств по займам и кредитам сочеталось с ликвидацией значительной части просроченной задолженности, что привело к уменьшению общего объема зарубежных обязательств России по долгу бывшего СССР и по новому российскому долгу.