43.Клиринговая деятельность

Клиринговая деятельность - по законодательству РФ - профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг по определению взаимных обязательств по сделкам, совершенным на рынке ценных бумаг (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.

Клиринговая деятельность – деятельность по определению взаимных обязательств сторон в сделках с цб и взаимозачету обязательств, носящих встречный характер.

Существуют на организованном рынке

Сделка с цб включает следующие этапы:

1.Заключение сделки

2.Сверка параметров – стороны подтверждают намерения и снимают разногласия

3.Определение взаимных обязательств участников клиринга

4.Взаимозачет встречных обязательств (неттинг)

5.Вычисление чистых обязательств

6.Подготовка документов для перечисления денежных средств, цб

7.Проведение расчетов

Формы клиринга:

1.Простой – при низкой активности и небольшом числе участников. Проводится по каждой сделке между продавцом и покупателем

2.Многосторонний – при высокой активности участников по группе сделок или клиринговому пулу. Клиринговая организация по итогам торговой сессии для каждого участника по каждой цб определяет объем требований и обязательств и проводит зачет

3.Централизованный – технология проведения расчетов аналогична многостороннему клирингу, но после заключения сделки организация берет на себя риски неисполнения сделок каким-либо участником клиринга

Для исполнения сделок и минимизации рисков клиринговая организация в праве

1.Создавать резервные или страховые фонды за счет взносов участников

2.Проводить предварительное депонирование до начала торгов

3.принимает гарантии и поручительства третьих лиц

44.Деятельность по доверительному управлению

Управляющий – профессиональный участник, который осуществляет доверительное управление ценными бумагами.

Учредитель – физическое или юридическое лицо, передающие объекты в управление.

Объекты управления – ценные бумаги и денежные средства, в том числе полученные в процессе управления.

Выгодоприобретатель – лицо, назначенное учредителем, которое получает доход.

Доверительное управление – основано на передачи объектов управления управляющему на определенный срок с целью их инвестирования в ценные бумаги и получения дохода. Все риски по договору доверительного управления несет инвестор.

Неотъемлемой частью договора доверительного управления является инвестиционная декларация управляющего, которая содержит

1.цель:

a.сохранение дохода

b.получение дохода

c.прирост капитала

2.перечень объектов инвестирования с указанием структуры

3.срок действия

Управляющий ограничен в своих сделках с ценными бумагами нормативами, установленными ФС ФР:

1.Не имеет право покупать на неорганизованном рынке цб эмитентов, которые являются его клиентами

2.Не имеет право перепродавать бумаги между портфелями своих клиентов и своим собственным

3.Не имеет право работать с производными финансовыми элементами

4.Не может совершать сделки с отсрочкой платежа более 30 дней

5.Не имеет право отдавать средства клиентов третьим лицам

Клиентами управляющего являются:

1.Индивидуальные инвесторы, которые передают средства в управление, так как сами не имеют достаточной квалификации, опыта, времени. Они формируют портфели с учетом своих интересов и предпочтений

2.Институциональные – ПФ, инвестиционные фонды, страховые компании, которые в силу своей основной деятельности владеют крупными активами в денежной форме и обязаны их инвестировать с целью сохранения и прироста. Формирование портфеля должно учитывать ограничения, установленные законодательством и внутренними документами.