32 Способы привлечения заемного инвестиционного капитала.

1)фин кредитоваие-это привлечение заемных ден ср-в от организаций или лиц кредиторов, кот-е передают эти ден ср-ва инвестору с обязательным их возвратом от согласованной между ними % на авансирование капитала. Срок возврата кредита регулируется в каждом конкретном случае условиями договора кредитования или контракта.

Особенности:

1)передача денежных ср-в от кредитора инвестору без какого-либо участия кредитора в определении целесообразного направления и использования передаваемых ср-в.

2)обязательность залогового обеспечения получаемого кредита.

3)ценовая политика кредитора связана с установливаемой % ставкой.

2)Фин-имущественное кредитование (лизинг) –способ временной передачи имущественных прав от кредитора инвестору с возможностью постепенного выпуска.

Фин лизинг. Аренда:

-краткосрочная (оперативная);

-среднесрочная;

-долгосрочная.

Цена лизинга для лизингополучателя измер % ставкой лизинга. В рын эк-ке % ст лизинга выше, чем % ст кредита. Изинг явл наиболее дорогой формой кред-я, но это единственная форма, кот позволяет рассчитываться за кредит, полученный из дохода от исп-я изингового им-ва для последующего лизингополучателя.

3)фин интеграция (акционеры), т.е привлечение капитала на основе совместного ведения бизнеса.

-организация партнерского бизнеса. В этом бизнесе в разных формах партерами выступают лица, обладающие капиталом и лица, облад объектом интеллектуальной собственности(док-е оформление,открытие, ноу-хау)

Все способы привлечения заемного капитала явл автономными и их выбор осущ инвесторм, исходя из цены займа, возможности его получения и возврата, некот др спец услуг.

33-Эф. Использования осн.Фондов; методы ее анализа в хоз.Деят-ти и проектном анализе

Хоз.деят.- это вид деятельности хоз. субъектов по поводу производства,купли,продажи товаров и услуг, организуемых в различных секторах рын.хоз-ва (товарных и финансовых рынков)

Проектный анализ – современная методология оценки эк. эффективности будущей хоз.деятельности,предпологаемой в результате внедрения конкретных инвестиционных программ, проектов, мероприятий.

Под эффективностью в экономике понимается выгодность принимаемого технического,технологического,социального и экономического решения

Для хоз. деятельности:

показатели эффективности использования осн. фондов:

-фондоотдача

-фондоемкость

-рентабельность оф

-производительность труда

Фондоотдача характеризует какое кол-во денежных средств может быть получено в расчете на единицу стоимости мат.активов хоз-го субъекта.

Фондоемкость ?хар-ет какое к-во мат активов необходимо для получения идиницы ден средств?

Рентабельность оценивается: какое к-во единиц прибыли приходится на единицу стоимости привлекаемых мат.активов

Производительность труда показывает объем дохода за какой-то период времени приходящихся на 1 работатающего.

Для проектного анализа(особенности оценки эк.эффективности инвестиций,используемых в проектном анализе):

К основным особенностям методики оценки эк. эф-ти относится:

1.виды оценок

2.система показателей оценок

3.учет временных изменений капитала во времени и пространстве. (эффект дисконта,инфляции, изменение макрорег-ра)

В проектном анализе для оценки экономической эффективности проектных решений право выбора концепций и методики оценки принадлежит инвестору, при этом инвестор имеет право использовать при расчетах известные ранее методики, та так же применять новые методики, виды эффективности и их измерения.

{Все риски,связанные с применением ошибочных методик и измерителей несет при реализации проекта или мероприятия непосредственно инвестор.}

{В настоящее время в массовых целях наиболее широко используется методика оценки экономической эффективности инвестиционных проектов и мероприятий, рекомендованных Всемирным банком реконструкции и развития.}

В соответствии с принятой методологией проектного анализа выделяют 3 вида эк.эф-ти инвестиций:

1. Общественная эф-ть

оценивает эк. выгодность проектов и мероприятий для общества в целом независимо от способа и источника привлечения капитала.

Основным измерителем общ-ой эффект-ти явл. показатель интегральной соц-эк-кой эфф-ти.

Общественная эффективность представляет собой величину чистой реальной стоимости проекта, скорректированную на величину социально-экономического эффекта или ущерба от внедрения проекта или мероприятия,выраженных в денежной форме.

Проект или мероприятие являются общественно невыгодными в 2х случаях:

-если величина интегр.эф меньше 0 (величина ущерба больше величины чистой реальной стоимости проекта.

если в результате реализации проекта получается значение социальных индикаторов, превышающие их предельно допустимые значения, указанные в международных стандартах.

2. Коммерческая эффективность

для инвестора характеризует меру выгодности собственно проекта или мероприятий для инвестора независимо от источников и способа привлечения капитала.

Наиболее эффективным измерителем ком. эффективности в поектном анализе является суммарное по годам действие проекта, его чистая реальная стоимость.

Наряду с чрс для разл. целей проектный анализа может использ-ся и другие показатели: срок возврата инвестиций, сред.рентабельность инвестиций, внутр.норма приб-ти проекта или мероприятий.

3.Бюджетная эффективность

определяется как разность между величиной притока денежных средств конкретного уровня в виде налогов и квазиналогов и величиной фактического потенциального оттока средств бюджетов в результате реализации проектов и мероприятий.

Фактические оттоки – расходы бюджетов на денежные компенсации по случаю (ущербу) возникшему в связи с реализации.

Потенциальный отток в проектном анализе оценивается суммарной величиной бюдж. рисков от прямых вложений бюдж. средств или реализацией бюдж. гарантий для инвесторов.

Как правило бюджетная эффективность рассчитывается в 2х случаях:

-проект или мероприятие инвестируется за счет средств бюджета или с участием средств бюджета

-если даются гарантии бюджета, обеспечивающие гарантию рисков.