- •Министерство образования и науки российской федерации
- •Тема 2. Инвестиционный проект.
- •Тема 3. Методы финансирования инвестиционных проектов.
- •Тема 4. Оценка эффективности инвестиционного проекта.
- •Тема 5. Анализ рисков при оценке эффективности инвестиционных проектов.
- •Тема 6. Капитальные вложения.
- •Тема 7. Источники финансирования капитальных вложений.
- •Тема 8. Оценка инвестиционных качеств финансовых инвестиций.
- •Тема 9. Формирование и управление инвестиционным портфелем.
Тема 7. Источники финансирования капитальных вложений.
1. Источники финансирования капитальных вложений.
Источниками финансирования капитальных вложений могут быть:
Собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные финансовые резервы инвестора. К ним относятся: прибыль, амортизационные отчисления, а так же прибыль по строительно-монтажным работам, выполняемым хозяйственным способом; поступления от ликвидации основных фондов в строительстве, осуществляемых хозяйственным способом (при разработке временных нетитульных зданий и сооружений); доходы, полученные от попутной добычи строительных материалов на месте строительства объектов; мобилизация внутренних ресурсов в строительстве, осуществляемом хозяйственным способом и др.;
Средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и другие средства;
Заемные финансовые средства инвестора или переданные им средства (облигационные займы и др.);
Привлеченные финансовые средства инвестора (средства от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудового коллектива, граждан, юридических лиц);
Финансовые средства, централизуемые в объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке;
Средства внебюджетных фондов;
Средства федерального бюджета, предоставленные на безвозвратной и возвратной основе; средства бюджетов субъектов РФ;
Средства иностранных инвесторов.
Тема 8. Оценка инвестиционных качеств финансовых инвестиций.
Данная тема рассматривается в курсе «Рынок ценных бумаг»
Тема 9. Формирование и управление инвестиционным портфелем.
1. Инвестиционный портфель, типы, цели формирования.
Инвестиционный портфель представляет собой целенаправленно сформированную совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначенных для осуществления инвестиционной деятельности в соответствии с разработанной инвестиционной стратегией предприятия. Структура инвестиционного портфеля предприятия может быть представлена как совокупность:
Портфеля реальных инвестиционных проектов предприятия;
Портфеля финансовых инвестиций в ценные бумаги;
Портфеля прочих финансовых инвестиций (банковские депозиты и т. д.);
Портфеля инвестиций в оборотный капитал.
Тип и структура инвестиционного портфеля в существенной степени зависят от системы целей инвестиционной стратегии конкретного предприятия.
Основной целью формирования инвестиционного портфеля является обеспечение реализации инвестиционной стратегии предприятия путем отбора эффективных и наиболее безопасных реальных инвестиционных проектов и финансовых инструментов. В зависимости от выбранной инвестиционной стратегии предприятия выделяют следующие типы инвестиционного портфеля:
портфель роста (формируется за счет объектов инвестирования, обеспечивающих высокие темпы роста капитала, характеризуется высоким уровнем риска);
портфель дохода (формируется за счет объектов инвестирования, обеспечивающих высокие темпы роста дохода на вложенный капитал);
консервативный портфель (формируется за счет мало рискованных объектов инвестирования, обеспечивающий более низкий темп роста дохода и капитала, но наиболее высокую надежность и финансовую устойчивость предприятия).
В зависимости от степени достижения целей инвестиционной стратегии предприятия можно выделить два типа инвестиционного портфеля:
сбалансированный портфель, если он полностью соответствует выбранной инвестиционной стратегии;
несбалансированный портфель, если он соответствует выбранной инвестиционной стратегии лишь частично.
2. Принципы и порядок формирования инвестиционного портфеля.
Инвестиционный портфель представляет собой целенаправленно сформированную совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначенных для осуществления инвестиционной деятельность в соответствии с разработанной инвестиционной стратегией предприятия. Формирование инвестиционного портфеля любого предприятия осуществляется на основе следующих принципов:
Принцип обеспечения реализации инвестиционной стратегии, т. е. формирование инвестиционного портфеля должно соотноситься с целями инвестиционной стратегии, обеспечить преемственность долгосрочного и среднесрочного планирования инвестиционной деятельности предприятия;
Принцип обеспечения соответствия портфеля инвестиционным ресурсам, т. е. ограничение выбираемых объектов инвестиций имеющимися возможностями обеспечения их инвестиционными, в том числе и финансовыми ресурсами;
Принцип оптимизации соотношения доходности и риска, т. е. соблюдение определенных инвестиционной стратегией предприятия пропорций между доходностью и риском, реализуется за счет диверсификации объектов инвестирования;
Принцип оптимизации соотношения доходности и ликвидности, т. е. соблюдение определенных инвестиционной стратегией предприятия пропорций между доходностью и ликвидностью. Реализация данного принципа направлена на обеспечение финансовой устойчивости и текущей платежеспособности предприятия;
Принцип обеспечения управляемости портфелем, т. е. обеспечение соответствия объектов инвестирования кадровому потенциалу и возможности осуществления оперативного реинвестирования средств.