Добавил:
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
full.doc
Скачиваний:
39
Добавлен:
14.05.2013
Размер:
531.97 Кб
Скачать

100. Понятие премии и дисконта при форвардных сделках.

В биржевых котировочных бюллетенях публикуется курс для сделок спот и премии или скидки для определения курса по сделкам форвард на разные сроки, как правило 1, 3 или 6 месяцев. Если валюта по сделке форвард котируется дороже, чем при немедленной поставке на условиях спот, то она котируется с премией. Скидка или дисконт означает обратное.

Срочный курс, в котором учтена премия или скидка называется курсом аутрайт. При премии валюта на срок дороже, чем наличный курс, при скидке - дешевле.

101. Форвардные операции.

Форвардные операции применяются с целью уклонения от рисков по операциям купли-продажи иностранной валюты. Форвардный валютный контракт - это нерасторжимый и обязательный контракт между банком и его клиентом на покупку или продажу определенного количества указанной иностранной валюты по курсу обмена, зафиксированному во время заключения контракта, для выполнения в будущем времени, указанном в контракте. Это время представляет собой конкретную дату, либо период между двумя конкретными датами.

Особенностями форвардных сделок (всех срочных сделок) Является:

  • существование интервала между моментом заключения и исполнения сделки

  • курс валюты определяется в момент заключения сделки

В биржевых котировочных бюллетенях публикуется курс для сделок спот и премии или скидки для определения курса по сделкам форвард на разные сроки, как правило 1, 3 или 6 месяцев. Если валюта по сделке форвард котируется дороже, чем при немедленной поставке на условиях спот, то она котируется с премией. Скидка или дисконт означает обратное.

Срочный курс, в котором учтена премия или скидка называется курсом аутрайт. При премии валюта на срок дороже, чем наличный курс, при скидке - дешевле.

Соответственно, для определения дисконта (премии) необходимо знать:

  • курс спот

  • процентные ставки на международном рынке

Разница определяется по формуле:

( Курс спот * Разница процентных ставок * Дни ) ;

(360*100) + ( Процентная ставка по валюте сделки * Дни )

Расчет форвардного курса зависит также и от способа котировки валюты на национальном рынке. При прямой котировке премия прибавляется к курсу, а дисконт вычитается, при косвенной наоборот.

Форвардный валютный контракт может быть либо фиксированным, либо опционным.

Фиксированный форвардный валютный контракт аутрайт - это контракт, который должен быть выполнен в конкретную дату в будущем

Опционный форвардный контракт по выбору клиента может быть выполнен либо:

  • в любой момент, начиная от даты заключения контракта до конкретной даты его выполнения

  • в течение периода между двумя конкретными датами

Назначение опционного контракта состоит в том, чтобы избежать необходимости обновлять форвардный валютный контракт и продлевать его на несколько дней, поскольку это может быть довольно дорогостоящим с точки зрения издержек за день. Несмотря на то, что форвардный контракт - это неукоснительное обязательство купить или продать конкретную сумму валюты в определенную дату или в любое время между двумя датами в будущем, всегда существует вероятность того, что клиент не сможет выполнить форвардный контракт. Банковская позиция состоит в том, что если клиент не может выполнить форвардный валютный контракт, банк должен заставить клиента сделать это.

Соседние файлы в предмете Организация деятельности коммерческого банка