Эб Финансовые рынки и институты 2011

1. На основе расчетных показателей статистического метода сделать вывод о целесообразности вложения капитала в фирму А или Б. Ответ обосновать. Исходные данные представлены в таблице:

6.2.Вопросы для оценки качества освоения дисциплины

Примеры вопросов для проверки качества знаний:

1.Финансовый рынок. Функции финансового рынка.

2.Денежный рынок. Рынок капитала. Рынок ценных бумаг (фондовый рынок). Рынок производных финансовых инструментов.

3.Финансовая система и финансовый рынок. Финансовые институты и рынки. Типы финансовых систем (основанные на банках и основанные на рынках ценных бумаг). Соотношение рынка ценных бумаг и банков в перераспределении денежных ресурсов.

4.Основные мировые тенденции развития финансовых рынков.

5.Процентные ставки и факторы их определяющие. Механизм формирования процентной ставки на рынке. Виды процентных ставок.

6.Доходность и риск на финансовом рынке. Показатели доходности и риска и их соотношение. Виды рисков, связанных с ценными бумагами. Систематический (рыночный) и несистематический (специфический) риск портфеля. Требуемая доходность по инструменту.

7.Асимметрия информации: ложный выбор и моральный риск. Особенности решения проблемы информационной асимметрии в различных типах финансовых систем.

8.Виды финансовых посредников (институтов) и их место на финансовом рынке. Депозитные институты. Контрактные институты.

9.Ценные бумаги. Классификации ценных бумаг.

10.Акции. Обыкновенные и привилегированные акции. Стоимость акций.

11.Дивиденды. Дивидендная политика. Стоимостная оценка простых и привилегированных акций. Модели оценки акций и их применение на практике.

12.Показатели доходности акций (дивидендная доходность, цена/прибыль, прибыль на акцию. Фондовые индексы.

13.Ценные бумаги, связанные с акциями. Депозитарные расписки. Опционы эмитента (варранты). Подписные права.

14. Облигации. Классификация облигаций. Стоимостная оценка и оценка доходности облигаций. Дюрация. Выпусклость и кривизна. Рейтинг облигаций.

15.Государственные и муниципальные ценные бумаги. Государственные ценные бумаги и государственный внутренний и внешний долг. Муниципальные ценные бумаги и муниципальный долг.

16.Вексель. Вексельное законодательство. Системы вексельного права. Женевская век-

сельная конвенция, регулирование вексельного обращения. Простой и переводный вексель. Обращение векселей. Индоссамент. Ответственность по вексельному обязательству. Стоимостная оценка векселя. Доходность векселей.

17.Коммерческие бумаги.

18.Депозитные и сберегательные сертификаты.

19.Товарораспорядительные ценные бумаги. Складские свидетельства. Коносаменты.

20.Ипотечные ценные бумаги. Закладные. Облигации с ипотечным покрытием. Ипотечные сертификаты участия.

21.Евробумаги. Рынок евробумаг.

22.Рейтинг ценных бумаг и эмитентов.

23.Производные финансовые инструменты, их функции и цели применения.

11

24.Биржевой и внебиржевой рынок производных финансовых инструментов.

25.Форвардные контракты.

26.Форвардная цена и цена форвардного контракта.

27.Фьючерсы. Виды фьючерсов.

28.Технология сделок с фьючерсами. Система биржевых гарантий исполнения фьючерсных сделок.

29.Ценообразование на фьючерсном рынке. Первоначальная и вариационная маржа.

30.Хеджирование фьючерсными контрактами.

31.Опционы. Виды опционов.

32.Премия опциона и факторы, влияющие на ее величину. Стратегии применения опцио-

нов.

33.Свопы. Виды свопов.

34.Экзотические производные финансовые инструменты. Погодные производные финансовые инструменты. Производные финансовые инструменты, защищающие от кредитного риска.

35.Виды финансовых посредников и их особенности в различных странах и России. Банки. Брокерско-дилерские компании (компании по ценным бумагам). Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг.

36.Андеррайтинг ценных бумаг. Виды андеррайтинга. Функции андеррайтера.

37.Институциональные инвесторы. Страховые компании. Пенсионные фонды. Институты коллективного инвестирования. Виды инвестиционных фондов по составу и структуре активов. Управляющая компания. Специализированный депозитарий.

38.Общие фонды банковского управления.

39.Фондовая биржа. Участники биржевых торгов. Листинг и делистинг.

40.Механизм биржевой торговли. Виды биржевых аукционов. Дилерский рынок.

41.Расчеты по сделкам с ценными бумагами. Клиринг.

42.Учетная система на рынке ценных бумаг. Депозитарии. Регистраторы.

43.Эмиссия эмиссионных ценных бумаг. Этапы эмиссии.

44.Способы размещения эмиссионных ценных бумаг.

45.Кассовые и срочные сделки. Маржинальные сделки. Сделки РЕПО.

46.Инвестиционный портфель. Сбалансированный инвестиционный портфель. Управление инвестиционным портфелем. Этапы управления инвестиционным портфелем. Пассивные и активные стратегии.

47.Ожидаемая доходность и риск портфеля. Методы управления рисками инвестиционного портфеля.

48.Теория рациональных ожиданий и гипотеза информационной эффективности фондового рынка. Слабая, средняя и сильная формы эффективности.

49.Теория Марковица. Модель оценки стоимости активов (САРМ). Модель МодельяниМиллера. Модель Шарпа. Теория арбитражного ценообразования (АРТ).

50.Оценка эффективности управления портфелем. Определение доходности методом оценки стоимости единицы капитала. Оценка риска.

51.Понятие фундаментального анализа. Экономический (качественный) и финансовый (количественный) анализ эмитента. Виды финансовых коэффициентов, используемых в фундаментальном анализе. Понятие внутренней (истинной) стоимости акций.

52.Понятие и постулаты технического анализа. Методы технического анализа.

53.Государственное регулирование финансового рынка. Защита прав и законных интересов инвесторов как важнейшая функция государства на финансовом рынке.

54.Саморегулирование финансового рынка.

57. Служебная (инсайдерская) информация. Запрещенные сделки.

6.3.Примерные темы рефератов

1.История развития финансовых рынков в России [25].

2.Особенности и направления совершенствования финансового рынка России [27].

3.Проблемы развития российского фондового рынка в современных условиях [24].

4.Мировой финансовый кризис и его влияние на экономику России [22, 23].

5.Особенности фондового рынка США [28].

6.Этапы выработки инвестиционной стратегии и анализ возможных инвестиционных страте-

гий [26].

7.Ошибки инвестиционных стратегий [26].

8.Функции и инструменты денежного рынка [29].

9.Характеристика валютного рынка России [30].

10.Экзотические производные финансовые инструменты [31].

6.4.Образцы текстовых заданий итогового контроля

1.Какие виды акций дают право участия в управлении капиталом компании?

1)привилегированные;

2)обыкновенные;

3)именные;

4)любые.

2.Какие виды акций приносят относительно стабильный доход:

1)обыкновенные;

2)привилегированные;

3)именные;

4)доход всех видов акций одинаков.

3.Конвертируемые облигации - это облигации:

1)оценка которых производится в свободно-конвертируемой валюте;

2)номинальная цена которых, определена в свободно-конвертируемой валюте;

3)которые по истечении определенного времени обращаются в акции компании;

4)доход по которым выплачивается в свободно-конвертируемой валюте.

4.Каковы принципиальные отличия обыкновенных акций от облигаций:

1)размер приносимого дохода;

2)срок обращения;

3)стабильность приносимого дохода;

4)особенности обращения.

5.Первый покупатель ценных бумаг, принимающий на себя функции по их размещению называется:

1)бенефициар;

2)андеррайтер;

3)эмитент;

4)авалист.

6.Лицо, осуществляющее выпуск ценных бумаг называется:

1)бенефициар;

2)андеррайтер;

3)эмитент;

4)авалист.

7.К какому виду рынка ценных бумаг относится операция по приобретению ценных бумаг андеррайтером?

1)первичному;

2)вторичному;

3)биржевому;

13

4)уличному.

8.Производными ценными бумагами считают:

1)обычные акции;

2)привилегированные акции;

3)векселя;

4)фьючерсы.

9.Денежным рынком принято считать:

1)рынок обращения наличных денег;

2)рынок ссудных капиталов со сроком кредитных сделок до 1 года;

3)рынок депозитов;

4)рынок кредитов.

10.Основным источником ссудного капитала выступают:

1)финансовые ресурсы предприятий (корпораций);

2)сбережения населения;

3)ресурсы финансовых учреждений;

4)финансовые ресурсы государства.

11.Курс акции - это:

1)произведение номинальной стоимости на уровень дивидендов;

2)отношение уровня дивидендов к уровню ссудного процента;

3)отношение номинальной цены к рыночной цене акции;

4)отношение балансовой стоимости акций к номинальной цене.

12.Опцион «колл» - это:

1)право купить в будущем определенный актив;

2)право продать в будущем определенный актив;

3)обязательство купить в будущем определенный актив;

4)обязательство продать в будущем определенный актив.

13.Фьючерс - это:

1)право купить в будущем определенный актив;

2)право продать в будущем определенный актив;

3)право купить или продать в будущем определенный актив;

4)обязательство купить или продать в будущем определенный актив.

14.Погашение облигаций производится по:

1)номинальной цене;

2)цене с учетом наращенных процентов;

3)цене с учетом дисконта;

4)цене с учетом наращенных процентов или цене с учетом дисконта.

15.Скидка от номинальной цены облигации при ее продаже называется:

1)дисконтом;

2)индоссаментом;

3)акцептом;

4)авалем.

16.Какие виды ценных бумаг появились раньше:

1)государственные;

2)корпоративные;

3)частные;

4)муниципальные.

17.Ценная бумага, удостоверяющая право владельца на долю собственных средств пред-

приятия – это ____________ .

18.Периодически выплачиваемые проценты по облигациям – это _________ доход.

19.«Уличный» рынок охватывает операции, совершаемые на:

1)первичном рынке ценных бумаг;

2)биржевом рынке ценных бумаг;

14

3)внебиржевом рынке ценных бумаг;

4)первичном и внебиржевом рынках ценных бумаг.

20.Облигации, предусматривающие выплату периодического дохода называются:

1)купонные облигации;

2)облигации с дисконтом;

3)конвертируемыми облигациями;

4)бескупонные облигации.

7. Учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины «Финансовые рынки и институты»

7.1.Основная литература:

1.Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги : Практикум [Электронный ресурс] электронное учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления под ред. Е. Ф. Жукова. – М.: Юнити-Дана, 2011.

2.Галанов, В.А. Рынок ценных бумаг : учебник для студентов вузов, обучающихся по специальностям 080105 «Финансы и кредит», 080109 «Бухгалт. учет, анализ и аудит», 080102 «Мировая экономика». – М. : Инфра-М , 2009. – 379 с.

7.2.Дополнительная литература:

3.Базовый курс по рынку ценных бумаг : учеб. пособие для студентов, обучающихся по специальности «Финансы и кредит» / О. В. Ломтатидзе [и др.]. – М. : М. КноРус 2010. –

448с.

4.Фондовый рынок : учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по экон. специальностям / под ред. Г. И. Кравцовой. - Минск : БГЭУ, 2008. – 327 с.

5.Едронова, В.Н. Рынок ценных бумаг: курс-минимум : учеб. пособие для студентов экон. специальностей вузов / В. Н. Едронова, Т. Н. Новожилова, Д. Г. Ханин. – М. : Ма-

гистр, 2010. – 207 с.

6.Мишкин, Фредерик С. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков пер. с англ. О. К. Островской, А. А. Рыбянец. - М. : Вильямс, 2008. – 880 с.

7.Ивасенко, А. Г. Рынок ценных бумаг: инструменты и механизмы функционирования : учеб. пособие для вузов / А. Г. Ивасенко, Я. И. Никонова, В. А. Павленко. – М. : КноРус,

2007. – 272 с.

8.Тиханов, А.О. Форвард, фьючерс, опцион на финансовом рынке : учебно-метод. пособие [для студентов экон. фак., магистрантов, преподавателей, специалистов] / А. О. Тихонов, С. Л. Кисель. – Минск : Мисанта, 2007. – 120 с.

9.Суэтин А.А. Финансовые рынки в мировой экономике учебник для студентов вузов, обучающихся по специальности «Мировая экономика». – М. : Экономист, 2008. – 588 с.

10.Блохина, Т.К. Финансовые рынки : учеб. пособие для студентов, аспирантов и преподавателей вузов / Т. К. Блохина. – М. : Российский университет дружбы народов , 2009. –

198с.

11.Буренин, А.Н. Задачи с решениями по рынку ценных бумаг, срочному рынку и рискменеджменту : практ. пособие для студентов, аспирантов, преподавателей ВУЗов, специа- листов-практиков / А. Н. Буренин. – 2-е изд., испр.– М. : Научно-техническое общество им. академика С. И. Вавилова , 2008. – 416 с.

12.Ширяев, В. И. Модели финансовых рынков: оптимальные портфели, управление финансами и рисками: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности «Математические методы в экономике» и другим экон. специальностям / В. И. Ширяев. – 2-е изд. – М. : ЛИБРОКОМ, 2009. – 216 с.

13.Ширяев, В. И. Финансовые рынки: нейронные сети, хаос и нелинейная динамика : учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по направлению "Приклад. математика" и специальностям «Приклад. Математика» и «Приклад. информатика» / В. И. Ширяев. – 2-е изд., испр. и доп. – М. : ЛИБРОКОМ, 2009. – 232 с.

15

14. Семенкова, Е. В. Операции с ценными бумагами : учебник Акад. нар. хоз-ва при Правительстве РФ / Е. В. Семенкова. – М. : Дело, 2009. – 488 с.

15.Сребник, Б. В. Рынок ценных бумаг : учеб. пособие для студентов, обучающихся по специальности 080105 "Финансы и кредит" / Фин. акад. при Правительстве Рос. Федерации / Б. В. Сребник. – М. : КноРус, 2009. – 288 с.

16.Лабораторный практикум по дисциплинам «Рынок ценных бумаг» и «Банки и небанковские кредитные организации и их операции» : для студентов вузов, обучающихся по специальности 080105 «Финансы и кредит» / Л. Т. Литвиненко [и др.]. – М. : Вузовский учебник , 2008. – 232 с.

17.Сафонова, Т. Ю. Рынок производных финансовых инструментов : учеб. пособие для экон. и правовых фак. вузов / Т. Ю. Сафонова. - Ростов н/Д : Феникс, 2008. – 454 с.

18.Валютный и денежный рынок : курс для начинающих / под ред. А. Ильина. – 2-е изд. – М. : Альпина Паблишерз, 2009. – 344 с.

19.Фондовый рынок : курс для начинающих / под ред. А. Ильина. – 2-е изд. – М. : Альпина Паблишерз, 2009. – 278 с.

20.Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года / Собрание законодательства РФ, 19.01.2009, № 3, ст. 423.

21.Программа курса и методические указания по дисциплине «Оценка и анализ рисков» по выполнению контрольных работ для студентов специальности 080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» заочной формы обучения.

7.3. Программное обеспечение и Интернет-ресурсы:

ГУ КузГТУ обеспечен необходимым комплектом лицензионного программного обеспечения:

22.Влияние мирового финансового кризиса на экономику России [Электронный ресурс].

– Режим доступа: http://www.rcb.ru/dep/2009-03/22747/ (дата обращения 13.06.2011).

23.Игонина, Л.Л. Мировой финансовый кризис и его воздействие на российский финансовый рынок [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.ecsocman.edu.ru/data/274/634/1219/journal6.4-6.pdf (дата обращения 13.06.2011).

24.Киселевич, Ю.В. Проблемы развития российского фондоворо рынка в современных условиях [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.universitys.ru/j/images/stories/nir/12/kiselevich.pdf (дата обращения 13.06.2011).

25.История развития финансовых рынков в России [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.fintools.ru/content/document_r_CB5713FF-C1D1-45E6-8F5A- B1E647CA3944.html (дата обращения 13.06.2011).

26.Управление портфелями активов различного состава: возможные инвестиционные стратегии [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.fintools.ru/content/document_r_6CDD497F-2F42-455F-BE75-4D2D4540DEA.html

(дата обращения 13.06.2011).

27.Ефимов, В.С. Финансы [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.e- college.ru/xbooks/xbook121/book/index/index.html?go=part-004*page.htm (дата обращения 13.06.2011).

28.Фондовый ранок США [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://ingofinans.narod.ru/invest_USA.html (дата обращения 13.06.2011).

29.Определение, функции и и инструменты денежного рынка [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.fx-trader.ru/forexread90.htm (дата обращения 13.06.2011).

30.Функциональная характеристика валютного рынка РФ [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.russiabanks.ru/valuta/valuta-60.html (дата обращения 13.06.2011).

31.Введение в экзотические опционы [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.option-trade.ru/dr20.htm (дата обращения 13.06.2011).

16

8. Материально-техническое обеспечение дисциплины

Желательно проведение лекций в аудиториях, оснащенных мультимедийным оборудованием.

17