Финансовая среда предпринимательства
.pdfТаблица 4 – Изменение чистого денежного дохода при колебании различных факторов
|
Объем |
Удельные |
Постоян- |
|
|
|
При- |
Коэффициент |
Чистый |
|
|
перемен- |
Себестои- |
Цена, |
Выруч- |
денеж- |
|||||
Год |
реализа- |
ные затра- |
быль, |
дисконтирова- |
||||||
ные затра- |
мость, руб. |
руб. |
ка, руб. |
ный до- |
||||||
|
ции, шт. |
ты, руб. |
руб. |
ния, долей ед. |
||||||
|
ты, руб. |
|
|
|
ход, руб. |
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
|
1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Итого |
х |
х |
х |
х |
х |
х |
х |
х |
|
Таблица 5 – Эффективность производства новых видов продукции, %
Варианты |
Выигрыш в зависимости от состояния спроса |
|||
стратегий |
О1 |
|
О2 |
О3 |
производства |
|
|||
|
|
|
|
|
1 |
2 |
|
3 |
4 |
|
|
Вариант 1 |
|
|
Р1 |
45 |
|
47 |
49 |
Р2 |
94 |
|
31 |
38 |
Р3 |
53 |
|
92 |
25 |
Р4 |
87 |
|
29 |
48 |
|
|
Вариант 2 |
|
|
Р1 |
59 |
|
61 |
64 |
Р2 |
86 |
|
40 |
49 |
Р3 |
69 |
|
95 |
33 |
Р4 |
79 |
|
38 |
62 |
|
|
Вариант 3 |
|
|
Р1 |
61 |
|
64 |
67 |
Р2 |
90 |
|
42 |
52 |
Р3 |
72 |
|
100 |
34 |
Р4 |
83 |
|
40 |
66 |
|
|
Вариант 4 |
|
|
Р1 |
68 |
|
71 |
74 |
Р2 |
99 |
|
47 |
57 |
Р3 |
80 |
|
90 |
38 |
Р4 |
91 |
|
44 |
72 |
|
|
Вариант 5 |
|
|
Р1 |
51 |
|
53 |
55 |
Р2 |
74 |
|
35 |
43 |
Р3 |
60 |
|
82 |
28 |
Р4 |
68 |
|
33 |
54 |
|
|
Вариант 6 |
|
|
Р1 |
59 |
|
61 |
64 |
Р2 |
88 |
|
41 |
50 |
Р3 |
70 |
|
97 |
33 |
Р4 |
81 |
|
38 |
64 |
|
|
Вариант 7 |
|
|
Р1 |
54 |
|
57 |
59 |
Р2 |
82 |
|
38 |
47 |
Р3 |
65 |
|
90 |
31 |
Р4 |
75 |
|
36 |
59 |
Продолжение таблицы 5
Варианты |
Выигрыш в зависимости от состояния спроса |
|||
стратегий |
О1 |
|
О2 |
О3 |
производства |
|
|||
|
|
|
|
|
1 |
2 |
|
3 |
4 |
|
|
Вариант 8 |
|
|
Р1 |
74 |
|
77 |
53 |
Р2 |
49 |
|
60 |
78 |
Р3 |
96 |
|
39 |
63 |
Р4 |
46 |
|
76 |
72 |
Таблица 6 – Значение критерия Гурвица при различных коэффициентах пессимизма
Варианты |
|
Значение критерия Гурвица при |
|
|||
стратегий |
k = 0 |
k = 0,25 |
k = 0,5 |
k = 0,75 |
k = 1 |
|
производства |
||||||
|
|
|
|
|
||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
Р1 |
|
|
|
|
|
|
Р2 |
|
|
|
|
|
|
Р3 |
|
|
|
|
|
|
Р4 |
|
|
|
|
|
|
Оптимальная |
|
|
|
|
|
|
стратегия |
|
|
|
|
|
|
ЗАДАНИЕ 3. КАЧЕСТВЕННЫЙ АНАЛИЗ РИСКОВ
На основе данных бухгалтерской отчетности (таблица 7) спрогнозируйте риск банкротства организации, используя для анализа: 1) индекс Альтмана; 2) модель Ж. Конана и М. Голдера; 3) комплексный индикатор финансовой устойчивости.
1
Таблица 7 – Данные бухгалтерской отчетности организации, тыс. руб.
Наименование |
|
|
|
Значение показателей |
|
|
|
|||
показателя |
1 вариант |
2 вариант |
3 вариант |
|
4 вариант |
5 вариант |
|
6 вариант |
7 вариант |
8 вариант |
1 |
2 |
3 |
4 |
|
5 |
6 |
|
7 |
8 |
9 |
Запасы |
25162 |
20286 |
20286 |
|
17714 |
108724 |
|
138889 |
108391 |
128658 |
Дебиторская задолженность |
111655 |
114809 |
181384 |
|
180349 |
157120 |
|
189642 |
143120 |
164642 |
Денежные средства |
166 |
114 |
114 |
|
1526 |
6881 |
|
23104 |
8420 |
2364 |
Оборотные средства |
141585 |
320798 |
320798 |
|
283472 |
453734 |
|
521662 |
437598 |
466574 |
Итог баланса |
505482 |
693318 |
693318 |
|
627154 |
1108331 |
|
1447476 |
1077246 |
1387451 |
Собственный капитал |
86213 |
298636 |
298636 |
|
308008 |
673856 |
|
675656 |
652210 |
614619 |
Долгосрочные обязательства |
0 |
0 |
0 |
|
164 |
207473 |
|
487636 |
206420 |
484846 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Выручка от продажи товаров, |
519109 |
426350 |
528363 |
|
415786 |
1649070 |
|
1580079 |
1569070 |
1641804 |
работ, услуг |
|
|
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Проценты к уплате |
0 |
0 |
0 |
|
32 |
9312 |
|
33065 |
1062 |
39302 |
Прибыль до налогообложения |
43433 |
90726 |
83154 |
|
29086 |
156886 |
|
31556 |
82307 |
148136 |
Чистая прибыль |
35543 |
43075 |
63197 |
|
22299 |
174012 |
|
1412 |
62554 |
117004 |
Нераспределенная прибыль |
27930 |
56764 |
56764 |
|
47195 |
342426 |
|
343595 |
284346 |
306402 |
Оплата труда |
64647 |
62469 |
63164 |
|
58861 |
347540 |
|
425890 |
281924 |
345040 |
ЗАДАНИЕ 4. ОЦЕНКА РИСКОВ ПРИ ОСУЩЕСТВЛЕНИИ ИНВЕСТИЦИЙ В КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ МЕТОДОМ АНАЛИЗА ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТИ КРИТЕРИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА
Руководство организации рассматривает инвестиционный проект, связанный с выпуском продукции. Полученные в результате работы экспертов данные по проекту представлены в таблице 8. Провести анализ чувствительности NPV, варьируя значениями цены от 30 тыс. руб. до 50 тыс. руб. с шагом 5 тыс. руб. Сделать выводы о привлекательности инвестиционного проекта.
Результаты расчетов целесообразно представить в виде таблицы 9.
Таблица 8 – Исходные данные для анализа чувствительности критериев эффективности проекта
Наименование |
|
|
|
Значение показателей |
|
|
|
||
показателя |
1 вариант |
2 вариант |
3 вариант |
4 вариант |
|
5 вариант |
6 вариант |
7 вариант |
8 вариант |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
6 |
7 |
8 |
9 |
Объем выпуска, шт. |
200 |
210 |
220 |
230 |
|
240 |
250 |
260 |
270 |
Цена, тыс. руб. |
|
|
|
30-50 |
|
|
|
||
Удельные переменные |
25 |
25,5 |
26 |
26,5 |
|
27 |
27,5 |
28 |
28,5 |
затраты, тыс. руб. |
|
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Постоянные затраты, |
600 |
590 |
580 |
570 |
|
560 |
550 |
540 |
530 |
тыс. руб. |
|
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
в т.ч. амортизация |
100 |
90 |
80 |
70 |
|
80 |
90 |
100 |
105 |
Налог на прибыль, % |
|
|
|
|
20 |
|
|
|
|
Норма дисконта, % |
|
|
|
|
12 |
|
|
|
|
Срок проекта, лет |
|
|
|
|
5 |
|
|
|
|
Начальные инвестиции, |
2000 |
2100 |
2200 |
2300 |
|
2400 |
2500 |
2600 |
2700 |
тыс. руб. |
|
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 9 – Чувствительность NPV к изменению цены
Цена, тыс. руб. |
30 |
35 |
40 |
45 |
50 |
NPV, тыс. руб. |
|
|
|
|
|