Фин среда предпринимательства практич

ход 5% с вероятностью 70%; актив Б в предстоящем периоде принесет доход 7% с вероятностью 55%. Обоснуйте ответ.

3.Имеются два инвестиционных проекта. Первый проект с вероятностью 0,6 может обеспечить прибыль 15 млн. руб., а с вероятностью 0,4 можно потерять 5,5 млн. руб. Для второго проекта с вероятностью 0,8 можно получить прибыль 10 млн. руб. и с вероятностью 0,2 потерять 6 млн. руб. Какой проект выбрать?

4.Сформируйте матрицу эффективности вложений капитала (не менее чем 3¸3), задайте распределение вероятностей для хозяйственных ситуаций, задайте распределение мнений экспертов относительно наступления хозяйствующих ситуаций. Примените все способы принятия решений, в том числе 3 направления анализа ситуации, когда вероятности хозяйственных ситуаций неизвестны.

ТЕМА 6. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ РИСКОВ

Занятие 7.

Вопросы7для обсуждения:

Методы качественного анализа предпринимательских рисков. Метод экспертных оценок. Способы определения достоверности экспертных оценок. Метод Дельфи. Анализ финансового состояния предприятия.

Методы количественной оценки предпринимательских рисков. Статистический метод. Аналитические методы: анализ сценариев, упрощенные коэффициентные методы определения риска; принятие оптимальных решений в условиях полной неопределенности, дерево решений. Специфические методы оценки рисков: метод достоверных эквивалентов; метод корректировки нормы дисконта; метод чувствительности β.

В процессе обсуждения особое внимание следует уделить следующим вопросам:

1.Какой из методов качественного анализа получил наибольшее распространение в практике риск-менеджмента?

2.Какие методы количественного анализа применяются и в каких случаях?

Задачи:

1.Студент должен выбрать любое экономическое явление или процесс, которые сопровождаются проявлением рисков. Затем студенту необходимо: 1) выявить как минимум 5 видов риска, оказывающих влияние на исследуемое явление или процесс;

2)провести опрос экспертов по данному явлению; 3) изучив мнение экспертов, проранжировать их оценки по степени их влияния на исследуемое явление или процесс; 4) определить согласованность мнений экспертов, рассчитав коэффициент конкордации;

5)сделать вывод о возможности использования оценок экспертов в дальнейшем анализе.

Явлением может быть период подъема в экономике, выдача кредита фермеру, снижение дефицита бюджета и другое.

Мнение экспертов о степени влияния того или иного вида риска на экономическое явление или процесс должно быть обоснованным. Оценка наступления того или иного вида риска производится по пятибалльной шкале. Минимальное количество экспертов 4 человека.

2.Оценить риск по хозяйственным контрактам, если необходимо заключить договор на поставку товаров с одной из трех баз. Выберите ту базу, которая оплачивает товар в наименьшие сроки при заключении договора поставки продукции. Исходные данные представлены в таблице 3.

Таблица 3 – Исходные данные для анализа

Реферативная работа:

1. Существующие системы прогнозирования, оценки и анализа предпринимательского риска.

Занятие 8.

Задача:

1. Планируется выпуск новой продукции, для чего необходимо закупить станки. Система оптовой торговли может поставить не более 50 станков. Комплект поставки 10 станков. Минимальный объем поставок 20 станков. Ежегодный доход от продукции, снимаемой с одного станка, составляет 21,9 тыс. руб. Оптовая цена одного станка 4,775 тыс. руб., эксплуатационные расходы – 3,6 тыс. руб. Затраты на подготовку производства составляют 25,5 тыс. руб. и не зависят от числа станков и объема выпуска. Пусть спрос пропорционален количеству продукции, снимаемой с работающих станков. Для простоты ограничимся вектором состояний спроса S = (0,10,20,30,40,50). Определите оптимальное количество станков, необходимых для осуществления предпринимательской деятельности.

тала 0,1; рентабельность активов 0,2; коэффициент независимости 0,2; доля собственного капитала в оборотных активах 0,1.

2. Руководство предприятия рассматривает два инвестиционных проекта А и Б, средняя ставка доходности по которым составляет 10 %. Риск, определенный экспертным методом, связанный с реализацией проекта А составляет 5 %, проекта Б – 8 %. Срок реализации проектов 5 лет. Денежные потоки по проектам приведены в таблице 5. Оцените эффективность проектов.

Таблица 5 – Денежные потоки по годам

3.Предприниматель рассматривает инвестиционный проект, первоначальные затраты по которому составляют 1 млн. руб. Срок реализации проекта 3 года. Ожидаемые чистые поступления 500 тыс. руб., 600 тыс. руб., 700 тыс. руб. соответственно по годам. Коэффициенты поступления чистых денежных потоков 0,9; 0,85; 078 соответственно по годам. Безрисковая ставка процентов 8 %. Оцените эффективность проекта: а) на основе исходных данных; б) при условии, что известна величина безрискового дохода 400 тыс. руб. ежегодно.

4.Определить индекс безопасности инвестиционного проекта по объему производства, цене единицы продукции, удельным переменным затратам, по постоянным затратам. Плановые значения показателей: объем 268500 шт., цена 23,4 руб., удельные переменные затраты 21,2 руб., постоянные затраты 468500 тыс. руб.

5.Определите премию за риск и общую доходность акций. Исходные данные представлены в таблице 6.

1.Охарактеризуйте основные направления снижения степени риска, выделяя различные критерии, например, только те, которые нацелены на компенсацию рисковых последствий.

2.В чем заключается уклонение от рисков? Приведите примеры уклонения от рисков.

3.В чем заключается упреждение рисков? Приведите примеры упреждения рисков.

4.В чем сущность локализации рисков?

5.Какие направления трансферта рисков получили наибольшее распространение в современной практике рискменеджмента?

6.В чем сущность диссипации риска? Какие виды интеграции риска и диверсификации рисков применяются в настоящее время?

7.Какие из методов управления рисками не требуют дополнительных затрат финансовых ресурсов?

8.В каких случаях эффективно самострахование? В чем оно заключается?

9.В чем состоят достоинства и недостатки страхования рисков? Какие виды страхования финансовых рисков вам известны?

10.В чем сущность хеджирования? Объясните механизм хеджирования с использованием различных деривативов.

11.Чем хеджирование отличается от страхования? Выделите принципиальные отличия.

12.В чем заключается сущность секьюритизации рисков? Объясните механизм секьюритизации рисков на конкретном примере.

13.В чем преимущества секьюритизации перед страхованием финансовых рисков? Выделите принципиальные моменты.

Реферативные работы:

1.Проверка партнеров по бизнесу и условий заключения сделки как метод снижения степени риска.

2.Защита коммерческой тайны на предприятии как метод снижения степени риска.

3.Особенности страхования предпринимательских рисков.

4.Выбор приемов управления риском.

5.Хеджирование валютного риска.

6. Универсальный алгоритм управления и минимизации рисков.

Задачи:

1.Хозяйствующий субъект предполагает через 3 месяца произвести платежи в размере 10 тыс. долл. Он покупает опцион на покупку долларов с параметрами: сумма 10 тыс. долл., срок 3 месяца, курс опциона 30 р. за 1 долл., премия 0,93 р. за 1 долл. Определить затраты хозяйствующего субъекта и его действия, если а) курс валюты снизится до 29,5 р. за 1 долл.; б) курс валюты увеличится до 30,5 р. за 1 долл. Какие преимущества и какие недостатки имеет этот метод снижения рисков?

2.Хозяйствующий субъект предполагает через 3 месяца произвести платежи в размере 11 500 евро. Он заключает форвардный контракт с параметрами: сумма 11 500 евро, срок 3 месяца, курс 34 р. за 1 евро. Определить затраты хозяйствующего субъекта и его действия, если а) курс валюты снизится до 33,5 р. за 1 евро; б) курс валюты увеличится до 34,9 р. за 1 евро. Какие преимущества и какие недостатки имеет этот метод снижения рисков?

3.Предприниматель может открыть шестимесячный депозит на 20 тыс. долл. при ставке 3 % простых ссудных годовых. В день открытия депозита он переводит доллары в другую иностранную валюту по курсу 1,7350 и кладет ее на депозит. Ставка шестимесячного депозита по этой валюте 9 % простых ссудных годовых. В день исполнения депозита курс иностранной валюты

кдоллару: а) 1,7350; б) 1,8023. Какова арбитражная прибыль предпринимателя в первом и во втором случаях?

4.Выявить достоинства и недостатки диверсификации акций паевого инвестиционного фонда по направлениям: денежные средства, нефтегазовая отрасль, коммуникации, энергетика, металлургия, банки. Структура портфеля паевого инвестиционного фонда на 01.03.2012 представлена в таблице 7.

Таблица 7 – Структура портфеля паевого инвестиционного фонда

7. Определите какой из методов снижения степени риска наиболее приемлем в данной ситуации (страхование или самострахование), используя модель Хаустона. Известно, что стоимость активов организации 1 млн. руб., уровень убытка по данному риску колеблется от 20 до 75 тыс. руб., размер страховой премии 60 тыс. руб., страховое возмещение выплачивается в полном размере фактического ущерба, размер формируемого резервного фонда 60 тыс. руб., рентабельность активов 10 %, рентабельность краткосрочных инвестиций 5 %, страховой период 1 год.