1.2. Формы инвестиций и их характеристика.

В зависимости от поставленных целей классификация инвестиций может быть проведена по следующим основным признакам.

1. По объектам инвестирования различают следующие три вида инвестиций:

• реальные инвестиции (инвестиции в физические активы);

• финансовые (портфельные) инвестиции;

• инвестиции в нематериальные активы.

Реальные инвестиции - это вложения экономических ресурсов в материальные активы - в основной капитал и на прирост материальных производственных запасов. Реальными инвестициями, которые выступают в форме инвестиционного товара, может быть движимое и недвижимое имущество (здания и сооружения, машины и оборудование, транспортные средства и другие).

Инвестиции в создание (воспроизводство) основных средств (фондов) осуществляются в форме капитальных вложений.[9,c.14]

Кроме инвестиций, которые обеспечивают создание и воспроизводство главных средств, реальными инвестициями являются издержки, которые направлены на покупкуодвижимого и недвижимого имущества, то есть относящегося к физическим (осязаемым) активам.

Финансовые (портфельные) инвестиции - это вложение денежных средств в разные денежные активы, в основном, это вложения в долевые (акции), долговые (облигации) и остальные ценные бумаги, которые выпускаются компаниями, а также государством; вложения, которые связаны с использованием первичных и вторичных финансовых инструментов.

Инвестиции в нематериальные активы - это вложения в подготовку сотрудников или поднятие квалификации персонала, разработку товарных знаков, покупка имущественных прав, которые выливаются из авторского права; патентов на изобретения, лицензий , свидетельств на промышленные эталоны, прочие объекты интеллектуальной принадлежности. Кроме того, к инвестициям в нематериальные активы относят покупка прав пользования землей, недрами, иными естественными ресурсами, а также других имущественных права.

3. По формам собственности инвестируемых денежных средств различают личные, муниципальные, иностранные и совокупные инвестиции.

4. Частные инвестиции - это вложения средств, которые производятся гражданами, чаще всего это приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг, а еще инвестиции, осуществляемые предприятиями и организациями частной формы собственности.

5. Государственные инвестиции исполняются федеральными, региональными и местными органами власти за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а еще муниципальными учреждениями и предприятиями за счет личных и заемных средств.

6. Иностранные инвестиции изготавливаются иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами.

7. Совместные инвестиции _ это вложения, которые выполняются субъектами предоставленногоогосударства и иностранными субъектами. По продолжительностиоинвестирования капитала различают краткосрочные (до одного года), среднесрочные (от одного года до трех лет) и долгосрочные (более трех лет) инвестиции.

8. По степениоинвестиционного риска инвестиции можно подразделять на инвестиции с низкой степенью риска, со средней степенью риска и с высокой степенью риска.

9. По отношению к жизненному циклу предприятия реальные инвестиции могут быть поделены на начальные, экстенсивные инвестиции и реинвестиции.

Начальные инвестиции - инвестиции на создание предприятия, фирмы, объекта обслуживания и другие; вкладываемые инвесторами средства при этом используются на строительство или покупку недвижимости (зданий, сооружений, земельных участков), на покупку и монтаж оборудования и создание оборотных средств.

Экстенсивные инвестиции направляются на расширение уже существующих предприятий и так же на увеличение их производственных возможностей, в том числе расширение сферы деятельности.

Реинвестиции связаны с процессом воспроизводства основных фондов на существующих предприятиях за счет имеющихся у них свободных средств (состоящих из амортизационных отчислений и части прибыли, направляемой на развитие производства).

6. Исходя из назначения инвестиций реальные инвестиции можно свести в следующие основные группы:

• инвестиции, которые предназначены для усиления эффективности производства; их целью является создание основы для роста эффективности действующего предприятия, понижение производственных затрат посредством замены оборудования на более производительное или перемещение производственных мощностей в регионы государства с более выгодными условиями производства;

• инвестиции в расширение, диверсификацию производства - для расширения размера выпускаемой продукции, для уже освоенных рынков сбыта в рамках существующих производств, для расширения сферы оказываемых услуг;

• инвестиции, которые обеспечивают выживание компании, к ним относятся издержки на проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, на рекламу, маркетинг, на подготовку и (или) переподготовку сотрудников, в том числе под новые технологии;

• инвестиции, которые обеспечивают исполнение государственного или иного крупного заказа;

• инвестиции, которые связаны с обеспечением требований закона.

7. По характеру участия инвесторов в инвестиционных проектах различают прямые и непрямые (косвенные) инвестиции.

Прямые инвестиции предполагают конкретную роль инвестора в инвестиционном процессео- сам инвестор определяет предмет инвестирования, а также организацию финансирования инвестиционного проекта. Источниками финансирования в этом случае могут быть как личные средства инвестора, так и заемные средства инвестора.

Непрямые (косвенные) инвестиции - вложение средств инвесторами, физическими или юридическими лицами в ценные бумаги, которые издаются финансовыми посредниками, которые в свою очередь размещают вложенные инвесторами средства в реализацию инвестиционных проектов по собственному усмотрению, основываясь на прогнозах рентабельности того или иного инвестиционного проекта.

1.3. Сущность инвестиционной привлекательности и инвестиционного климата. о

Одной из основных задач, которые стоят перед инвестором, является отбор в качестве объектов инвестирования таких инновационных проектов, какие имеют наилучший потенциал развития и могут обеспечить более высокую эффективность вложений. Основой такого выбора является оценка и прогнозирование привлекательности отдельных возможных объектов инвестирования. Категория «инвестиционная привлекательность» имеет в экономической литературе ряд похожих понятий: «инвестиционный климат», «инвестиционный имидж». Однако их нельзя отождествлять. Инвестиционная привлекательность страны, региона и так далее - система или сочетание разных беспристрастных признаков, средств, возможностей, которые обуславливают в сумме потенциальный платежеспособный спрос на инвестиции в данное государство, регион, отрасль, предприятие (корпорацию). о

Понятие инвестиционный климат – это совокупность экономических,

политических, финансовых условий, оказывающих воздействие на приток внутренних и внешних инвестиций в экономику страны. «Инвестиционный климат» отображает степень благоприятности ситуации, которая складывается в той или другой стране(регионе, отрасли), по отношениям к инвестициям, какие могут быть сделаны в страну (регион, отрасль).

Наряду с сиим инвестиционная привлекательность создается благодаря конкурентоспособности продукции, клиент ориентированности предприятия, которая выражается в наиболее полном удовлетворении запросов потребителей. Не последнее значение для усиления инвестиционной привлекательности имеет степень инновационной деятельности в рамках стратегического развития предприятия.

Наиболее общим понятием, которое описывает инвестиционные процессы в регионе, является инвестиционный климат.

Инвестиционный климат, к примеру, региона РФ представляет собой сформировавшуюся за ряд лет сумму различных социально-экономических, природных, экологических, политических и других условий, которые определяют масштабы (объем и темпы) привлечения денежных средств в основной капитал данного региона РФ. Инвестиционный климат состоит из двух основных компонентов - инвестиционной привлекательности региона и инвестиционной активности в нем. о

Одной из наиболее важной характерной особенностью применяемого подхода к содержательной интерпретации и к количественным оценкам уровня благоприятности инвестиционного климата регионов является рассмотрение инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности во взаимосвязи. о

Меж инвестиционной активностью в регионе и его инвестиционной привлекательностью есть причинно-следственная связь: инвестиционная привлекательность является обобщенным факториальным признаком (независящей переменной), а инвестиционная активность в регионе - результативным признаком (зависимой переменной). Иными словами, инвестиционная привлекательность - аргумент (X), а инвестиционная активность - функция (Y) инвестиционной привлекательности. Соответственно, могут быть установлены тип и параметры этой объективно существующей зависимости, то есть может быть подобрана функция Y = f(X).

Инвестиционная активность в регионе (инвестиционная активность региона) представляет собой интенсивность привлечения денежных средств в основной капитал региона. о

Инвестиционная активность может быть фактической, в том числе текущей (т.е. за последний отчетный период), и прогнозной, определение которой еще является довольно актуальной задачей .

Инвестиционная активность измеряется комплексным (интегральным) показателем.

Инвестиционная привлекательность региона представляет собой совокупность разных объективных признаков, средств, возможностей и ограничений, которые обусловливают интенсивность привлечения инвестиций в основной капитал региона.

В зависимости от временного горизонта анализа, управления и прогнозирования (так же, как и в случае с инвестиционной активностью) выделяются фактическая, в том числе текущая (т.е. за последний отчетный период), и прогнозная инвестиционные привлекательности региона. Основные методические положения их определения являются едиными.

Инвестиционная привлекательность региона в свою очередь формируется двумя группами факторов, или двумя комплексными факторами, - инвестиционным потенциалом региона и региональными инвестиционными рисками.

Инвестиционный потенциал региона - совокупность объективных экономических, социальных и природно-географических свойств региона, которые имеют высокую значимость для привлечения инвестиций в основной капитал региона.

Региональные инвестиционныеориски - неспецифические (некоммерческие) риски, которые обусловлены внешними по отношению к инвестиционной деятельности причинами регионального характера (регионального происхождения). К таким причинам относят в первую очередь социально-политическую обстановку в регионе (в частности, отношение населения к процессам формирования рыночной экономики), состояние природной среды и другие. Наличие региональных инвестиционных рисков определяет наличие вероятности недостаточного использования инвестиционных возможностей региона.[2,c.31]