Вопросы к экзамену по дкб. 2013

1. Сущность, функции и виды денег. Металлические и бумажно-кредитные деньги.

Деньги– наиболее ликвидный актив, выполняющий роль законного платежного средства. Деньги можно определить, как всеобщий стоимостной эквивалент.Это овеществленная форма общественных отношений, при ее участии осуществляются отношения людей в процессе воспроизводства.

Сущность денег лучше всего проявляется в их функциях. В целом можно выделить пять функций денег.

1)Функция меры стоимости (используются для выражения стоимости товара путем установления цен. Функцию меры стоимости деньги выполняют до акта обмена).

2) Функция средства обращения деньги используются для обслуживания процесса товарного обмена при покупке или продаже товара (услуги) за наличные деньги. Эту функцию выполняют только наличные деньги и они физически должны присутствовать в акте обмена.

3)Функция средства платежа (в момент покупки и платежа существует отсрочка по времени)– когда оплачивается долг ранее возникшего обязательства

4)Функция средства сбережения и накопления - перенос покупательной способности денег во времени и пространстве

5)Функция мировых денег- внешняя торговля, межстрановой обмен

Виды денег

1. Товарные деньги – товар, стихийно выделившийся из общей товарной массы и принявший на себя общественную функцию всеобщего эквивалента.

Металлические деньги– частный случай товарных денег; деньги из золота и серебра, имеющие внутреннюю стоимость и выполняющие все функции денег.

2. Бумажно-кредитные деньги

Причины появления бумажно-кредитных денег:

1. быстрый рост товарооборота, населения, рост промышленного производства, денег стало не хватать

2. предел делимости денег из драгоценных Ме

3. рост числа мелких денег

Истерание золотых и серебряных монет привело к отрыву номинала монет от их весового содержания драгоценного Ме, но деньги продолжали обращаться по номиналу. При выпуске государством необеспеченных золотом бумажных денег (для финансирования гос. бюджета) происходит снижение покупательной способности денежной единицы и рост товарных цен. Недоверие к обесценивающимся деньгам вызывает бегство от «плохих» бумажных денег.

Форма и виды денег:

Различают действительные деньги (товарные деньги из драгоценных металлов) и современные бумажно-кредитные деньги.

Цена – денежная выражение стоимости

• Развернутая форма стоимости – товар производится для обмена (специально приносится на рынок для обмена)

• Всеобщая форма стоимости – разным товарам противостоит один товар посредник.

• Денежная форма стоимости. Деньги из драгоценных металлов.

Качественные характеристики товарных денег:

1. Редкость

2. Делимость

3. Сохраняемость

4. Портативность

5. Признаваемость как товар-посредник

Товарные деньги – это особый товар выделившийся из общей товарной массы и принявший на себя общественную функцию всеобщего эквивалента

Стоимость – общественно необходимый труд затрачиваемого на производства единицы товара при данной производительности.

Потребительная стоимость - та польза ради которой покупается конкретный вид товара

Меновая стоимость – стоимость по которой обмениваются товары

2. Современные бумажно-кредитные деньги. Банкноты и монеты Банка России: сущность и обеспечение.

Современны бумажные деньги – заменители действительных денег, не имеющие внутренней стоимости, но имеющие принудительный номинал, установленный государством. Они эмитируются сверх потребности хоз-ва для финансирования дефицита гос. бюджета и не размениваются на золото.

Бумажные деньги – для покрытия дефицита при инфляции

В основе современных денег лежат долговые обязательства, поэтому они кредитные

Кредитные деньги - это деньги которые появляются в рамках кредитных отношений экономических агентов – для обеспечении растущей экономики (первой разновидностью является товарный вексель)

Банкноты и монеты Банка России являются его обязательствами, обеспеченными всеми его активами без права обменивать на эти активы.

Банкнота - обязательства ЦБ, обеспеченные всеми его активами без размена на эти активы.

Классическая банкнота в отличие от современной была срочным обязательством и имела двойное обеспечение– вексельное и золотое. Благодаря обеспечению векселем выпуск банкнот в основном соответствовал потребности товарооборота в деньгах. Золотым обеспечение банкноты служил золотой запас банка-эмитента. Банкнота свободно обменивалась на золото.

Платежеспособными являются банкноты и монета, имеющие силу законного средства платежа на территории РФ, не имеющие признаков подделки либо переделки и не утратившие своей платежности.

Процесс утраты золотом денежных функций называется демонетизацией золота.

Процесс ухода денег в сокровище называется тезаврация

Государство может получать эмиссионный доход – это разница между номиналом и внутренней стоимостью имитируемых государством сверх потребности хозяйства для покрытия дефицита гос. бюджета как правило не размениваемых на золото.

Виды: простой и переводной вексель. Любой вексель можно передавать из рук в руки по средством придаточной надписи на обратной стороне бумаги.

Вексель – безусловное письменное обязательство( простой вексель) или приказ( переводной вексель , тратта) оплатить сумму векселя определенному лицу в определенное время и в определенном месте. У векселей свое вексельное международное право. Женевский закон 1933 года. Плательщик должен векселидателю, плательщик должен дать акцепт. Должником по векселю может быть любой экономический агент( то есть кто угодно). Сделка по передаче права требования. Вексель не очень ликвидный. Последний держатель должен в течении 3 дней, должен обратиться к нотариусу и тот уже разбирается.

Переводной вексель – не обязательство, а приказ, кредитор приказывает заплатить ему или кому он сам скажет.

Индоссамент – перевод векселя. Ремитент – первый держатель векселя

Аваль – поручительство по векселю или по чеку, любое лицо кроме плательщика.

Чек – это приказ чекодателя своему банку оплатить сумму чека чекодержателю.

Кроссированный чек – нельзя получить деньги наличными

Подтверждённый чек – банк гарантирует платеж

Если слишком большая сумма, то есть подпись управляющего банка – чек казначейства

Клиринговая палата - туда отправляются все чеки, они отправляют банкам, а банк на счет ресторана. Должником по чеку всегда является банк

1. Кредитные деньги – долговые обязательства экономических агентов. Имеют под собой объективную экономическую причину.

   1. Банковские платежные карты – не деньги, это современный инструмент управления счетом в банке. Карты: дебетовые и кредитные.

   2. Электронные деньги – незаконные платежные средства в рамках определенных интернет-систем.

2. Акцепт – подпись плательщика на лицевой стороне. Акцепт придает тратте вексельную силу.

3. Денежные агрегаты в национальном определении. Структура денежной массы РФ. Денежная база: понятие, структура. Мультипликатор денежной базы (денежный мультипликатор).

Денежная масса— совокупность наличных денег находящихся в обращении и остатков безналичных средств на счетах, которыми располагают физические, юридические лица и государство.

Любая система состоит из совокупности определенного набора элементов находящихся во взаимодействии и регулирующийся определенным образом.

Денежная база- не является денежным агрегатом, а является тем механизмом с помощью которого ЦБ влияет на эмиссионные процессы и объемы денежной массы М2. Дб = М0 – наличные деньги в банке ( обязательства ЦБ) +R( деньги которые находятся в пассиве ЦБ) + Сумма -средств на кор счете+ суммаДкб+ Обл бр

Мультпликаторы

Д мультипликатор = M2/Дб =2,9

Дм = Н(наличные)+Д(депозиты)/Н+R=(Н/Д+1)/Н/Д+R/Д=(cr+1)/cr+rr

Б мультипликатор = 1*дельта М/ r

K=H/Д=cr

• М₀– наличные деньги в обращении и в кассах банков. Самые ликвидные

• М₁– М₀+ безналичные на счетах в банках с режимом «до востребования» (текущий счет, расчетный счет, корреспондентский счет)

• М₂– М₁+ безналичные деньги в коммерческих банках на срочных вкладах и депозитах. Это денежная масса в национальном определении

• М_2х– широкая денежная масса = рублёвый эквивалент организованных валютных накоплений. Чем больше наличных денег в обращении, тем менее эффективна экономика.

Структура денежной базы:

• Узкая денежная база: D=Mo+R(обязательные резервы банковской системы)

• Широкая денежная база: D=Mo+R+ сумма средств на корр счетах + Депозиты КБ в ЦБ+ Обязательства Банка России.

Масштабы мультипликатора зависят: 1) склонность КБ выдавать кредиты, только кредиты КБ запускают проценсс мультипликации. 2) приток и отток наличных денег в банк 3) изменение r нормы обязательных резеррвов 4) объем новых средств, поступающих в банковскую систему ( например в рамках денежно-кредитной политики ЦБ).

4. Закон денежного обращения. Факторы, определяющие количество денег в обращении. Показатель монетизации ВВП и его значение в РФ.

Закон денежного обращения: кол-во денег = сумма товарных цен/скорость денежного обращения

PQ – номинальный ВВП

K – сумма всех товаров, проданных в кредит

О – стоимость ранее отгруженных товаров, срок оплаты которых наступил

В – межхозяйственный взаимозачет

Для оценки фактической степени обеспеченности экономики деньгами используют показатель монетизации

В РФ: порядка 38% ВВП.

даёт представление о степени обеспеченности экономики деньгами

От величины показателя монетизации экономики зависит возможность государства заимствовать деньги на внутреннем рынке и выполнять социальные программы

Высокий уровень монетизации экономики характерен для развитых стран с хорошо функционирующим финансовым сектором. Низкий уровень монетизации создаёт искусственный дефицит денег и, соответственно, инвестиций. Это ограничивает экономический рост. В то же время насыщение экономики деньгами при неразвитой финансовой системе приведёт лишь к увеличению инфляции и соответственно, ещё большему снижению монетизации экономики. Это обусловлено тем, что дополнительная денежная масса попадает на рынок потребления, увеличивая совокупный спрос, и никак не воздействует на уровень предложения

Формула обмена Ирвина-Фишера: – теоретическая основа количественной теории денег, на которой базируются современные методы государственного денежно-кредитного регулирования

Количество денег, зависит от трех факторов:

-количества проданных на рынке товаров и услуг (связь прямая);

-уровня цен товаров и тарифов (связь прямая);

-скорости обращения денег (связь обратная).

Факторы:

• Приток/отток денег

• Объем кредитования кредитных банков

• Кол-во дополнительных безналичных денег

ЦБ регулирует кол-во денег на рынке и цену

Инструменты дк политики:

1) процентные ставки по операциям банка России

2)норма отчисления в обязательные резервы

3)объем кредитов рефинансирование

4) валютные интервенции ЦБ- это купля/ продажа ЦБ иностранной валюты на внутреннем рынке, с целью регулирования курса рубля и предложения денег в экономике. Рост национальной валюты способствует стагнации экономики, в связи с дешев импортной продукции. ЗВР - 510-580 млрд usd. оптимальный объем резервов- трехмесячный объем импорта. В России 15ти мсячный запас. Кроме банковского депозитно-кредитного мультипликатора безналичные деньги эмитируются ЦБ под прирост активов ЦБ.

операции ЦБ на открытом рынке - купля продажа ЦБ гос ценных бумаг ( и не только) на внутреннем рынке с целью регулирования. ПРи покупке активов увеличивается предложение денег в банковской денежной системе, при продаже ЦБ ом уменьшается.

5) валютные интервенции ЦБ

5)установление ориентиров роста денежной массы

6)эмиссия и размещение от своего имени облигаций банка России

7)установление и после консультации с правительством прямых колличественных ограничений.

При большой покупке иностранной валюты есть побочный эффект – избыточная эмиссия рублевой массы.

Кроме банковского депозитно-кредитного мультипликатора безналичные деньги эмитируются ЦБ под прирост активов ЦБ.

5. Понятие и типы денежных систем. Металлические и бумажно-кредитные денежные системы. Разновидности монометаллизма.

Денежная система- это форма организации денежного обращения в стране, исторически сложившаяся и закрепленная нац законодательством.

типы денежных систем:

• металлическая денежная система (используются драгоценные металлы) основана на одном металле, то она называется монометализм. Если она основана на золоте, то она называется золотой монометализм. Более редкий вариант - серебряный монометализм. В отдельные периоды в нектороых странах вводились 2 метелла (золото и серебро) - биметаллизм. Они внутренне неустойчивые (хромающие).

• современные бумажно- кредитные денежные системы.

Монометаллизм, несколько разновидностей:

1) золото-монетный стандарт. Свободный ввоз/вывоз золота. Деньги выполняют все 5 функций - полноценные деньги.

2) золото-слитковый стандарт ( система, при котором в обращени находятся только денежные знаки).

3)Золото-девизный стандарт. Денежные знаки обеспечены золотом, но размен на золото внутри страны невозможен. Обмен производиться только на государственном уровне, причем через инсотранную валюту посредник. Такая валюта получила название резервная или ключевая валюта.

Бумажно-кредитные, характеризоваться следующими чертами:

1. отменой официального золотого содержания , обеспечения и размена банкнот на золото, уходом золота и внутреннего и внешнего оборотов и оседания его в резервах;

2. выпуском наличных и безналичных денег на основе кредитных операций банков;

3. преобладанием в денежном обращении безналичного оборота;

4. усилением государственного регулирования денежного обращения, созданием механизма денежно-кредитного регулирования.

6. Основные элементы денежных систем, их развернутая характеристика. Эмиссионная система, органы денежно-кредитного регулирования.

Эллементы денежных систем.

Любая система состоит из определенного набора эллементов, находящихся в взаимодейтсвии и регулируемых особым образом. Эллементы:

• денежная единица

• находящиеся в обращении законные платежные средства, выполняющие функции денег

• связь денежной системы с драгоценными металлами ( в современных денежных системах связь отсутствует)

• Объем и структура денежной массы находящийся в обращении( структуры денежной массы характеризуют денежные агрегаты) В национальном определении.

• орган д-к регулирования (ЦБ)

• цели. Методы. Инструменты д-к регулир

• законодательство и НП

Эмиссионная система - это установленный законом порядок поступления в денежный оборот (и вывода из денежного оборота) законных платежных средств. Государственный орган денежно-кредитного регулирования(ЦБ). Цели, методы и инструменты денежно- кредитного регулирования. Законодательная и нормативно-правовая основа денежной системы. В современных денежных системах любой элемент может быть скорректирован только законодательством. Денежная реформа.

Эмиссия денег

Срок жизни банкноты- от 2 до 6 месяцев. Эмиссия- это такой выпуск денег, при котором увеличивается общее их количество. При эмиссии наличных денег увеличивается М0, но уменьшается колличество безналичных денег. Банкнотная эмиссия осуществляется за счет безналичных денег.

Наличные деньги являются обязательствами Банка России, обеспеченные его активами, без права размена на его активы. Наличные деньги монопольно эмиссируются ЦБ. Эмиссия наличных денег происходит децентрализованно на уровне РКЦ ЦБ. Кассовые операции - снятие наличных, инкассирование наличных денег - обратный процесс. Существует 500 РКЦ. Наличные деньги, находящиеся в обороте- оборотная касса РКЦ. Резервный фонд РКЦ- деньги еще не выпущены. У каждого юр.лица существует лимит кассы.В конце дня составляется эмиссионный баланс страны.

7. Каналы эмиссии безналичных кредитных денег, особенности их эмиссии в РФ. Роль Центрального Банка и коммерческих банков в эмиссии безналичных денег. Границы воздействия ЦБ на эмиссионный процесс.

Эмиссия безналичных денег - комплексный процесс, в котором участвует как ЦБ, так и коммерческие банки. В аналитических целях каналы эмиссии безнала делятся на 2 части: 1) эмиссия безнала КБ (в рамках банковского мультипликатора).

2)эмиссия денег ЦБ (под прирост его активов). Банкосвкий мультипликатор - это системное свойство, эмиссию денег осуществляет банковская система, а не конкретный банк. Теоретическое допущени 1: не происходит притока/оттока денег в банковскую систему. Деньги эмиссируются тлько при кредитных операциях. Б мульт = 1/ r. Каждый рубль денежной массы создает 10 рублей в банковской системе. коэф д мульт = 10. Наличные деньги не участвуют в банковском мультипликаторе, мультиплицируются только безналичные деньги.

3)Банковское кредитование государства – кредиты ЦБ правительству или покупка ЦБ государственных ценных бумаг при их первичном размещении.

Центральный банк не может напрямую контролировать безналичную денежную эмиссию, но может влиять на интенсивность эмиссионных процессов через денежную базу.

(Широкая) Денежная база по составу представляет собой обязательства ЦБ: Наличные деньги + обязательные резервы КБ + Корр. Счета КБ + депозиты КБ в ЦБ + обязательства ЦБ по ОБР (облигации Банка России)

Например, увеличивая (уменьшая) ставку обязательных резервов ЦБ увеличивает (уменьшает) интенсивность эмиссионных процессов, т.к. в распоряжении банков остается меньше (больше) ресурсов они сокращают кредитование (расширяют) хозяйства.

В целом можно сказать, что у ЦБ достаточно много инструментов, с помощью которых, он способен влиять на денежную массу. Он устанавливает правила, формы и стандарты безналичных расчетов

8. Вексель как вид кредитных денег, платежный и кредитный инструмент. Простой и переводной вексель. Принципы вексельного обращения.

Кредитные деньги - это деньги которые появляются в рамках кредитных отношений экономических агентов – для обеспечении растущей экономики (первой разновидностью является товарный вексель)

Виды:простой и переводной вексель. Любой вексель можно передавать из рук в руки по средством придаточной надписи на обратной стороне бумаги.

Вексель – безусловное письменное обязательство( простой вексель) или приказ( переводной вексель , тратта) оплатить сумму векселя определенному лицу в определенное время и в определенном месте. У векселей свое вексельное международное право. Женевский закон 1933 года. Плательщик должен векселидателю, плательщик должен дать акцепт. Должником по векселю может быть любой экономический агент( то есть кто угодно). Сделка по передаче права требования. Вексель не очень ликвидный. Последний держатель должен в течении 3 дней, должен обратиться к нотариусу и тот уже разбирается.

Индоссамент – перевод векселя.

Переводной вексель– не обязательство, а приказ, кредитор приказывает заплатить ему или кому он сам скажет.

Ремитент – первый держатель векселя

Аваль – поручительство по векселю или по чеку, любое лицо кроме плательщика.

Различают коммерческие и финансовые векселя.

• Коммерческие векселя возникают на основании сделки по купле-продаже товаров. Покупатель, не имея в момент сделки необходимой суммы денег, предлагает продавцу вместо них другое платежное средство – вексель, свой или чужой, но индоссированный.

• Ссудные сделки в денежной форме оформляются финансовыми векселями, к которым относятся банковские векселя, казначейские векселя, векселя местных органов власти, предприятий, частных лиц

9. Принципы организации налично-денежного обращения в РФ. Функции Банка России и коммерческих банков в налично-денежном обращении. Механизм эмиссии наличных денег.

Налично-денежное обращение – процесс непрерывного обращения наличных денег при выполнении ими средство обращения и средства платежа

Государство осуществляет жесткий контроль за наличным обращением денег. В целях прикрытия криминальной и теневой целях экономики.

Монопольная эмиссия нал денег и организация их обращения – 1 функция ЦБ. ЦБ разрабатывает нормативные акты для регулирования всех этапов и всех операций денежного обращения.

Эмиссия наличных денег происходит децентрализовано на уровне РКЦ ЦБ. В каждой есть оборотная касса и резервный фонд. На ур.России деньги идут больше из резервной кассы в оборотную, т.к. если их не будет там, то не будет у КБ. Из оборотной кассы КБ (коммерческий банк)получают наличность в соответствии с суммой его денег на рас-ном счете в ЦБ. Каждый КБ делает прогноз потребности наличных денег на следующий квартал и посылает в РКЦ. У ЦБ порядка 700 РКЦ по РФ.

Эмиссия наличных денег вторична, не увеличивает совокупную денежную массу (M₂), а лишь изменяет её структуру (увеличивая долю M₀ в M₂). Если сумма поступлений а оборотную кассу подразделения ЦБ превышает сумму выдачи денег из нее, то деньги изымаются из обращения. При этом они переводятся из оборотной кассы в резервный фонд. Эмиссия наличных денег идёт децентрализовано на уровне РКЦ ЦБ. В центральном аппарате формируют эмиссионный баланс страны на основе сведений, поступающих из разных РКЦ.

Есть операционная касса в КБ. Юр. фирмы не могут использ наличные деньги на любые цели. Расчёты между юр лицами осуществляется в безнал виде. Для юр лиц осуществляется лимит кассы. Он рассчит по инструкции ЦБ и зависит от специфики предприятия. . Сверхлимит наличности юр лиц должен поступать в КБ для начисления на свой счет и это называется инкассирование. Ежевечерняя инкассация привычна. Обратная операция – получения клиентом наличных денег из безнал – кассовая обслуживание. Налоговые органы проверяют деньги в кассе, и если они найдут сверхлимит в кассе, тогда предприятие будет оштрафована. Если под наличными деньгами нет подкрепленных документов, то это называется черный нал. Таким образом происходит круговорот наличных денег. Коммерческие банки инкассируют лишние деньги в ЦБ. Так же они могут взять дополнительную наличность из счета. Нужно делать прогнозирование нал денег. КБ делают запрос нужно ли им изменить кол-во нал. Денег в кассе.

Инкассация- превращение наличных денег в безнал

Физ лица неограниченно могут брать наличные деньги. (розничная торговля, сфера услуг и развлечений). С физическими лицами банки должны сами спрогнозировать. Юр лица не всегда могут снимать денег со счета, а физ всегда могут.

Функции ЦБ как регулятора

• Монопольная эмиссия наличных денег, организация их обращения

• Прогноз потребности осущ и распределения по регионам страны

• Сроки, этапы, операции

• Эмиссия наличных денег путем перевода наличных денег из резервных фондов в оборотные кассы РКЦ

• Изъятие ветхих и испорченных банкнот и замена их новыми

10. Депозитный (банковский) мультипликатор. Факторы, определяющие величину депозитного мультипликатора. Формула депозитного мультапликатора.

При существовании двухуровневой банковской системы механизм эмиссии действует на основе депозитного (или банковского) мультипликатора. Депозитный мультипликатор представляет собой процесс увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому.

Банковский мультипликатор характеризует процесс мультипликации с позиции субъектов мультипликации. Такой процесс осуществляется коммерческими банками. Один коммерческий банк не может мультиплицировать деньги, их мультиплицирует система коммерческих банков.

Депозитный мультипликатор отражает объект мультипликации - деньги на депозитных счетах коммерческих банков (именно они увеличиваются в процессе мультипликации).

Формула: Бм = 1/r – во сколько раз увеличится каждый новый рубль, поступивший в банковскую систему, при данной норме резервирования. Норму резервирования устанавливает ЦБ. По закону каждый КБ обязан перечислять определенный процент от вкладов клиентов на свой счет обязательных резервов в ЦБ.

Бм = 1/r *Депозит

Чем меньше r, тем больше предложение денег. Если экономике требуется стимулирование то ставка резервирования снижается.

Факторы, влияющие на величину банковского мультипликатора:

1. Отток наличных денег из банковской системы

2. Склонность банков к кредитованию

3. Норма отчисления в обязательные резервы

Поскольку процесс мультипликации непрерывен, коэффициент мультипликации рассчитывается за определенный период времени (год) и характеризует, насколько за этот период времени увеличилась денежная масса в обороте. Механизм банковского мультипликатора заработает не только от предоставления централизованных кредитов. Он может быть задействован и в том случае, когда ЦБ покупает у КБ ценные бумаги или валюту. В результате этого уменьшаются ресурсы банков, вложенные в активные операции, и увеличиваются свободные резервы этих банков, используемые для кредитных операций, т.е. включается механизм банковской мультипликации. Включить этот механизм ЦБ может и тогда, когда он уменьшит норму отчислений в централизованный резерв. В этом случае также увеличится свободный резерв системы коммерческих банков, что приведет к росту кредитования и включению банковского мультипликатора. ЦБ, управляя механизмом банковского мультипликатора, расширяет или сужает эмиссионные возможности коммерческих банков, тем самым выполняя одну из основных своих функций - функцию денежно-кредитного регулирования.

11. Обязательные резервы коммерческих банков, депонированные в ЦБ РФ, их роль в денежной системе и денежно-кредитном регулировании экономики. Действующие нормы обязательных резервов.

Обязательные резервы КБ в ЦБ – эта та часть ресурсов банка, которая замораживается на счете в ЦБ и не может быть использована для кредитования. Норма обязательных резервов устанавливается ЦБ в соответствии с провидимой им денежно-кредитной политики. Эта часть ресурсов банка списываться с совокупных депозитов, которые банк сумел привлечь.

С помощью этого инструмента денежно-кредитной политики ЦБ оказывает влияние на интенсивность эмиссионных процессов. Например, увеличивая (уменьшая) ставку обязательных резервов ЦБ уменьшает (увеличивает) интенсивность эмиссионных процессов, т.к. в распоряжении коммерческих банков остается меньше (больше) ресурсов они сокращают (расширяют) кредитование хозяйства.

Норма обязательных резервов — установленная законом строго определённая доля обязательств коммерческого банка по привлечённым им депозитам, которую банк должен держать в резерве либо в виде депозита в центральном банке, либо в виде наличности в собственных хранилищах. Норма обязательных резервов устанавливает величину гарантийного фонда коммерческого банка, обеспечивающего надежное выполнение его обязательств перед клиентами. Используется центральным банком как инструмент регулирования деятельности коммерческих банков.

С 1 марта 2013 года норма обязательных резервов, установленная ЦБ РФ составляет 4,25 %. За нарушение банком величины ОР, ЦБ имеет право на списание суммы с кор.счета банка, открытого этим учрежден в ЦБ или через суд наложить штраф, может даже отозвать лицензию.

Методы контроля и регулирования денежной массы включают:

• установление процентных ставок по операциям ЦБ РФ;

• определение нормативов обязательных резервов, депонируемых коммерческими банками в ЦБ РФ (резервные требования);

• операции на открытом рынке;

• рефинансирование банков и кредиты правительству;

• валютные интервенции;

• операции с государственными ценными бумагами в рамках обслуживания государственного долга;

• установление целевых ориентиров роста денежной массы;

• количественные кредитные ограничения;

• эмиссию облигаций от своего имени (от имени Банка России).

Цель деятельности любого кредит.учрежден-получение прибыли, которая уменьшается изза резервирования части привлеченных учреждениями средств,что вызывает предложения по ослаблению резервного бремени.

Формир об.резервов, депонируемых в бр, среди них предложения диференциировать об.резер в зависимости: от типа кред.учрежден, срока его деятельности, величины активов КБ, от принадлежности дипонир.суммы к тому или иному агрегату денеж.массы, которой располагает КБ. Для денежных компонентов, входящих в состав предыдущего денеж.агрегата, уровень резервирования выше, чем у составных частей последующих денежных агрегатов.

12. Понятие и виды валютных систем. Элементы валютных систем, их развернутая характеристика.

Валютная система - это форма организации валютно- денежных отношений, закрепленная национальным законодательством (нац валютная система) или международными соглашениями (если международная валютная система). Различают национальную, региональную и мировую валютную систему.

Основные элементы валютной системы:

• -валюта и ее разновидность

• -валютное законодательство

• -валютная политика, в рамках валютной политики определяется режим валютного курса (не путать виды валютного курса и режимы валютного курса) режим - механизм курсообразования, определяемый в рамках валютной политики страны.

1)Свободное плавание - курс формируется свободно на рынке, фрс не вмешивается.

2) регулируемое плавание. В нашей стране курс формируется при определенных воздействиях ЦБ. Он оставлял за собой право коррекции курса рубля с помощью валютных интервенций.

3) фиксированный курс (например СССР). Привязка к валюте-лидеру

• на основе корзины валют

• -валютные ограничения.

• -степень конвертируемости национальной валюты.

Конвертируемость валют называется след факторами: 1)валютное законодательство – резиденты – свободно. не резиденты - валютные ограничения. 2)По типу валютных операций - текущие и капитальные (инвестиции, фин активы, покупки недвижимости за рубежом Виды:

• Парижская 1867 г

• 1922 года после первой мировой войны была проведена конференция принципа формулировки послевоенной валютной системы, основанная на фунте стерлинга, Генуэзская, до 1929 года. Настал мировой кризис.

• До второй мировой войны: был долларовый блок, франковый блок.

• 1933-1939 были только блоки. С 1939-1945 – война. В 1944 году была Бретенвудская мировая валютная система. В 1976 году конференция на Ямайке в городе Кингстоне. Это была последняя конференция и эта была первая мировая валютная система, не связанная с золотом.

13. Современная мировая валютная система, принципы ее функционирования и проблемы развития.

мировая валютная система – форма организации междунароных валютных отношений, исторически сложившееся и закрепленная международными отношениями, которые заключаются на соответствующих международных конференциях.

Основными элементами МВС являются:

• Валюты( национальные, региональные и СДР)

• Органы валютного регулирования (МВФ и всемирный банк)

Институциональная основа МВФ, направлена на поддержание международного валютного-финансового сотрудничества и устранение валютных ограничений( не элемент)

• Международная валютная ликвидность( совокупность имеющихся в мировом сообществе средств имеющихся для оплаты обязательств)

• Регламентация международных расчетов.(Международная торговая палата и имеет унифицированные правила и обычаи по формам

И Международной и в национальной валютной системы связь с золотом отсутствует.

В 1948 году был создан МВФ. МВФ изначально был призван содействовать странам-членам в обеспечении макроэкономическую финансовую стабильность стран-членов. Валютные курсы устанавливались на основе золотого паритета валют. МВФ устроен по принципу акционерного общества. Каждая вступающая страна должна вносить в фонд деньги и рассчитывался размер квоты, в зависимости от долы страны в международной торговли. Квота страны – важный элемент связующий государство и МВФ. Она определяла кол-во голосов, объем кредитных программ, которая могла получить страна, долю в новой эмиссии СДР. В 1992 году Россия вступила в МВФ и всемирного банка. Квота 3% от совокупного капитала. МВФ кредиты дает только правительству( борьба с инфляцией, сокращение дефицита, поддержания и стабилизация валютного курса). МВФ выдает кредиты за счет собственного капитала, хотя МВФ может формировать капитал на основе заемных средств.

Всемирный банк. Институт всемирного банка – МБРР(международный банк реконструкции и развития). Филалы: 1)МАР( международная ассоциация развития) – обеспечение выживаемости населения в наболее бедных странах мира. МАР выдает долгосрочные беспроцентные кредиты.2) МФК(международные финансовые корпорации) среднесрочные кредиты наиболее рискованных стадиях развивающихся стран. 3) МИГА( многосторонее агенство по инвестиционным гарантиям)

МБРР+ МАР = Всемирный банк

Всемирный банк+МИГА+МФК = группа мирового банка

В МБРР основу составляют вклады ЦБ разных стран. Всемирный банк не может позволить невозврат кредита.

14. Бреттон-Вудская мировая валютная система: принципы функционирования, причины кризиса.

Первая послевоенная мировая валютная система получила название Бреттон - Вудской, так как ее основные принципы были определены в Статьях Соглашения об МВФ, принятого на международной валютно-финансовой конференции ООН, состоявшейся в Бреттон - Вудсе в 1944 г. Указанное соглашение выполняет роль Устава МВФ.

Бреттон - Вудскую систему называют системой золотодолларового стандарта, так как связь всех валют с золотом осуществлялась через размен на него доллара.

Все страны – члены МВФ устанавливали паритеты своей валюты в золоте или долларах США и не могли изменять их без согласия МВФ более чем на 10%. Рыночные курсы валют жестко привязывались к доллару США. Поддержание валютных курсов в этих пределах обеспечивалось центральными банками с помощью покупки-продажи долларов за свою национальную валюту.

Доллар стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютой интервенции и резервных активов. Опорой владычества доллара служила острая нехватка долларов, вызываемая дефицитом платежного баланса, и недостатком золотовалютных резервов.

Причины распада Бреттон-Вудской мировой валютной системы:

Экономический, энергетический, сырьевой кризисы 60-х годов дестабилизировали Бреттон-вудскую систему, что подорвало ее структурные принципы. С конца 60-х годов она начала слабеть. Поскольку США использовали доллар для покрытия дефицита платежного баланса, а не золото, это привело к огромному увеличению краткосрочной внешней долга в виде долларовых накоплений иностранных банков. А также:

1. Внутренние противоречия Бреттон-Вудской системы, а именно между фиксированными валютными курсами и политикой манипулирования денежной системой, проявились почти сразу после подписания соглашения. Например, Великобритания в 1949 снизила фунт стерлингов с $4,20 до $2,80, а вслед за ней свои валюты девальвировали еще 23 страны.

2. Нестабильность платежных балансов. Хронический дефицит одних стран (США, Великобритания) и активное сальдо других (ФРГ и Япония).

15. Спрос на деньги и предложение денег в рыночной экономике, факторы, их определяющие.

Для нормального функционирования рыночной экономике требуется определенный объем денежной массы. Избыток денег/недостаток негативно сказывается на протекании всех макроэкономических процессов. Оптимизация объема предложения денег и постоянный контроль над ним явл. задачей Цб по поддержанию общей экономической стабильности. Только ЦБ имеет право на эмиссию, КБ также вносят вклад в денежного предложения.

формула: М_s=(1/rr)хd, часть вкладов которые КБ хранят в Цб в виде обязательных резервов (доля) где rr - норма обязательных резервов, а d - первоначальный банковский вклад.

MV=PQ– Формула обмена Ирмэна Фишера. M пропорциональна P => Монетаристы говорят изменяя кол-во денег можно влиять на уровень цен. M= (суммаPQ-K+O(обязательство по оплате раннее купленных товаров)-B(взаимопогашающиеся обязательства)/V. По этой логике денег нужно, столько же, сколько и ВВП, а в реалии денег надо меньше из-за V.

В условиях функционирования неразменных на золото банкнот спрос на деньги зависит от следующего:

• величины ВВП. Чем больше товаров и услуг производится в стране, тем большее количество денег необходимо (при заданной скорости их оборота) для обслуживания сделок. Количество денег для сделок можно определить, разделив номинальный ВНП на скорость оборота денежной массы. В данном смысле, чем больше объем ВНП, тем больше требуется денег.

• скорости обращения денег

• уровня цен

• доступности заемных средств

• процентных ставок по депозитам

• качественных показателей экономического развития

Предложение денег в значительной степени определяется:

• Дефицитом гос. бюджета

• уровнем денежных доходов населения

• уровнем развития банковской системы, безналичных расчетов, наличия кредитных ресурсов и т.д.

• розничный товарооборот. От его объема и структуры зависят выручка торговых организаций, поступление выручки от пассажирского транспорта; 

• поступление налогов и сборов с населения; 

Вместе в тем на предложение денег оказывают влияние результаты деятельности представителей кредитной системы: КБ, ЦБ, МинФина.

16. Регулирование предложения денег в рамках денежно-кредитной политики ЦБ РФ. Инструменты и методы денежно-кредитной политики Банка России. – в тетради!!!!

Денежно-кредитная политика направлена на регулирование предложения денег в экономике.

Методы денежно-кредитной политики: прямы и косвенные, также есть общие и селективные.

Прямые носят характер административных мер в форме различных директив центрального банка, касающихся объема денежного предложения и цен на финансовом рынке. Реализация этих мер дает наиболее быстрый эффект с точки зрения контроля центрального банка над ценой или максимальным объемом депозитов и кредитов.

Косвенные методы воздействуют на поведение хозяйствующих субъектов при помощи рыночных механизмов.

Общие методы являются преимущественно косвенными и оказывают влияние на денежный рынок в целом.

Селективные методы регулируют конкретные виды кредита и носят в основном директивный характер. Их применение связано с решением частных задач таких, как ограничение выдачи ссуд некоторыми банкам или ограничение выдачи отдельных ссуд, рефинансирование на льготных условиях отдельных КБ.

Инструменты:

1. Денежное таргетирование – установление одного или нескольких ориентиров роста денежной массы.

2. Установление прямых количественных ограничений – установление лимитов на рефинансирование кредитных организаций и проведение отдельных банковских операций.

3. Эмиссия облигаций от своего имени - технический инструмент регулирования ликвидности в банковском секторе.

4. Ставка рефинансирования – процент, под который ЦБ предоставляет кредиты финансово устойчивым КБ, выступая как кредитор последней инстанции.

5. Кредиты рефинансирования – кредитование Банком России кредитных организаций.

6. Норма обязательных резервов – каждый КБ должен перечислять определенный % от вкладов клиентов на счет обязательных резервов в ЦБ.

7. Валютные интервенции – купля-продажа ЦБ иностранной валюты на внутреннем валютном рынке с целью регулирования курса рубля и предложения денег в экономике.

8. Операции на открытом рынке – купля-продажа казначейских векселей, гос. облигаций, прочих государственных ценных бумаг.

17. Сущность и причины инфляции. Виды инфляции. Монетарные факторы инфляции. Инфляция издержек. Индекс цен.

Особенности инфляции в России

• Высокая степень монополизации отраслей в экономике.

• Непрозрачный и немотивированный рост тарифов ЖКХ

• Постоянный рост з/п, не связанный с ростом производительности труда.

• Структурные диспропорции, полученные в наследство от СССР

• Широкое использование ЦБ таково метода денежно-кредитного регулирования как валютная интервенция.

Методы восстановления и устойчивости денежного обращения.

• группа методов денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики

• денежные реформы( девальвация, ревальвация изменения официального золотого содержания денежной единицы и нуллификация – отменяется старая денежная единица, реставрация - возврат к какой первоначально существовавшей денежной системы или денежной единицы, но самая распространенная денежная реформа - это дефляция – на основе закона, вводится обмен старых денежных знаков на новых, происходит изъятие из-за пропорций обмена, последняя реформа деноминация – зачеркивание нулей в 97 году зачеркивалось 3 нуля)

Показатели инфляции:

1. ИПЦ (не в %) – измерение инфляции =

Дезынфляция - изъятие излишней денежной массы с целью снижения инфляции.

2. Дефлятор ВВП = =

18. Принципы организации и формы безналичных расчетов. Инкассовая и аккредитивная формы безналичных расчетов. Виды аккредитивов.

Платежи проводятся через банковские счета

Принцип обеспеченности платежей(банки будут проводить платежи через предоставленные деньги клиента)

• Принципы организации о формы проведения расчетов

Основными формами безналичных расчетов являются расчеты платежными поручениями. Банковский перевод – так она называется за рубежом. 80% всех безналичных расчетов платежными поручениями в нашей стране и используются при расчетах товарный и нетоварных операциях. Более надежными формами безналичных расчетов являются инкассовая и аккредитивная формы.

Принципы безналичных расчетов:

1. Все расчеты совершаются только через банковские учреждения.

2. Обеспеченность платежей – платежи осуществляются, как правило, в пределах остатка средств на счете плательщика. Плательщики обязаны планировать свои платежи с учетом будущих поступлений платежа.

3. Необходимость акцепта, т. е согласия плательщика на платеж.

4. Принцип срочности платежа, он означает, что платежи должны осуществляться строго в договорные сроки. Нарушение принципа срочности может привести к платежным кризисам системы.

5. Очередность платежей плательщик определяет самостоятельно с учетом договорных сроков, а случаи недостаточности средств регулируется законодательно (ст.185 ГК РФ).

6. Устанавливает свободу выбора форм расчета субъектами этих расетов

7. Нормативно-правовые законодательные основы платежной системы:

1. ГК РФ (глава «Расчеты»)

2. Положение №2-П «О безналичных расчетах в РФ»

Основные формы безналичных расчетов.

В соответствии с положением №2-П ЦБ РФ и ГК РФ различают:

1. расчеты платежными поручениями

2. инкассовая форма расчетов(первый отгружает товар продавец):

   1. на основе платежного требования(требование списать деньги с чужого счета на свой счет)

      1. с акцептом плательщика

      2. без акцепта плательщика – покупатель не контролирует продавца

   2. на основе инкассового поручения– предусмотрено бесспорное списание средств плательщика(не удается списать их через суд). Когда деньги надо бесспорно заплатить. Обычно используется по решению суда.

аккредитивная- самая надежная, но самая дорогая и сложная. Аккредитив - условное денежное обязательство банка совершить платеж по поручению и за счет клиента в случае предъявления “бенефициаром” перечисленных в аккредитиве документов. Оплата производится только при соблюдении условий и правильности всех документов. Надежность данной формы определяется тем, что это комбинация безналичного расчета и банковской гарантии платежа.

Инкассо –поручение клиентабанкусовершить действияпо получению платежа с плательщика на основании каких-либо документов, которые он (клиент) инкассирует в банк. Это обоснованное поручение и подтвержденное инкассируемыми документами:

• Исполнительные документыдают право на получение денег.

• Коммерческие документы, подтверждающие факт отгрузки товара и выполнения обязательств продавца по договору.

в случае представления бенефициаром документов, перечисленных в аккредитиве.

Авизование аккредитива– информируют, что на его имя открыт аккредитив.

Виды аккредитивов по ГК РФ:

1. Отзывной. Не защищает интересы продавца. Если вид аккредитива не определен в документе, то он считается отзывным.

Безотзывный. После его выставления банком-эмитентом никто не может изменить условия аккредитива, тем более аннулировать, без письменного согласия бенефициара.

1. подтвержденный – другой банк подтверждает клиенту, что если тот банк не заплатит, то заплатит этот банк.

1. Депонированный и гарантированный. Депонированный – аккредитив с денежным покрытием (деньги с самого начала аккредитива). Гарантированный – без денежного покрытия (просто выставляется аккредитив, деньги потом).

Овердрафт - кредит по счету сверх остатка денег, в следствие чего на счету клиента образуется отрицательное сальдо (в том случае, если договор предусматривает такой вид услуги).

19. Платежная система РФ, роль и функции Банка России в платежной системе. Межбанковские корреспондентские отношения, счета ЛОРО и НОСТРО.- в тет!!!

8,25 - ставка рефинансирования

Каждый банк открывает в другом банке свой корр счет для осуществления безналичных переводов между счетами клиентов разных банков. При переводе денег, со счета “лоро” в нашем банке списывается сумма денег и также со счета нашего клиента. Эти деньги идут в + на счет “ностро” в другом банке и также в + на счет получателя-клиента другого банка. “Наш” счет, открытый в другом банке (в активе), называется “ностро”. Счет другого банка в “нашем”, называется “лоро”. [Децентрализованная система]

19. Финансовые рынки: понятие, функции, структура, инструменты. Биржевой и внебиржевой финансовые рынки, их виды. Государственные регуляторы финансовых рынков.

Финансовый рынок — это экономический институт, в рамках которого формируется спрос и предложение на различные финансовые активы и инструменты в процессе сделок по их купле и продаже. 

Функции финансового рынка включают в себя:поддержку воспроизводственного процесса, «перелив» капитала между отраслями, мобилизацию денежных средств, повышение эффективности экономики.

Структура. Фин.рынков:

1) по виду финансового актива, который продается на рынке

• рынок ценных бумаг

• валютный(только купле-продажа ценных бумаг, только обмен валютами)

• кредитный

• страховой

2) от владельцев к пользователям.

• По срокам перераспределения ресурсов выделяют: денежный рынок( краткосрочные финансовые ресурсы до года) и рынок капитала( перераспределяются долгосрочные инвестиционные ресурсы, реальные инвестиции в основные фонды, срок возмещения основного капитала занимает больше года)

• По условиям предоставления ресурсов выделяют долговой (Инструментами являются долговые ценные бумаги и все кредиты) и долевой рынок. (Участие в бизнесе и прибылях, акции и т д)

• По механизму предоставления средств выделяют: рынки прямого финансирования(осуществляется через рынок ценных бумаг, рынок эмиссии) и рынки косвенного финансирования( осуществляется через особый вид финансовых посредников в банке, для тех у кого есть деньги, но он не знают, что делать, банки берут на себя риски неудачного инвестирования денег клиентов, только банки гарантируют, не только возврат полной суммы, но и фиксируемую доходность)

По масштабам выделяют:

• региональные валютные рынки, на основе национальных в результате интеграционных процессов

• мировые рынки, совокупность международных валютно-финансовых центров. Формируются вокруг крупнейший бирж. Рынок как правило дистанционный, в следствии этого он работает круглосуточно.

Валютный рынок самый ликвидный в мире (наибольший оборот) в связи с тем , что он обслуживает оборот товарного и финансового рынков. Суточный оборот валютного рынка составляет 3 трлн $. По механизму торговли различают биржевой валютный рынок и не биржевой вр. Особенностью является то, что основаня часть сделок заключается на вне биржевом валютном рынке. Она базируется на межбанковских сделках, межбанковских валютный рынок представляет собой оптовый сегмент рынка. Биржевой рынок считается организованным, торги проводятся по установленным правилам, гарантируется исполнение заключенных сделок биржевым механизмом. специфика движения безналичных иностранных валют - существует интервал между заключением сделки и совершением передачи, также имеет место быть риск не поставки (неисполнении сделок), биржа гарнитрует исполнение сделок за счет страховых механизмов и депонировании валюты(средств). Биржа - односторонний рынок (одна цена для покупки и для продажи) , работающих по принципу двойного аукционам.

Внебиржевой фондовый рынок играет вспомагательную роль и на нем контрагент (покупатель или продавец) не имеет гарантии при покупке товара или ценных бумаг.

На российском рынке существует 2 организованные площадки (Биржи): Фондовая Секция MMВБ (Московская Межбанковская Валютная Биржа), Фондовая Биржа РТС (Российские Торговые Системы).

Фондовый рынок бывает:

1) первичный фондовый рынок - рынок первоначального размещения ценных бумаг - здесь предприятия получают средства от размещения акций и облигаций, которые идут на финансирование производственного процесса

2) вторичный фондовый рынок - предназначен для распределения прав на долю собственности или долгов эмитента (который делится в свою очередь на Биржевой (т.е. организованный) и внебиржевой)

В РФ регулирование финансового рынка и регулирование рынка финансовых услуг в большей степени обеспечивает государство, и в частности, Федеральная Служба по Финансовым Рынкам (ФСФР) - федеральный орган исполнительной власти, осуществляющий принятие нормативных правовых актов, контроль и надзор в сфере финансовых рынков.

Помимо ФСФР и управления по финансовым рынкам к государственным органам по регулированию финансового рынка также относятся Центральный Банк, Министерство финансов, Федеральная антимонопольная служба.

Комиссию по Регулированию Отношений Участников Финансовых Рынков, Комиссия выполняет координацию деятельности всех участников международных финансовых рынков, содействует минимизации рисков участников рынка форекс, регулирует качество работы отечественных финансовых рынков в соответствии с мировыми стандартами.

2) Другой регулятор финансового рынка на территории России – это Русская Ассоциация Участников Финансовых Рынков. Она действует по повышению этикета в отношениях между участниками рынка форекс, других финансовых рынков. РАУФР способствует увеличению оборотов российских финансовых компаний, деловых кругов. Ассоциация осуществляет добровольную сертификацию и лицензирование своих участников, повышая между участниками рынка основы доверия и партнерства.

По условиям заключаемых сделок:

• сделки с “немедленной” поставкой валюты (иногда их называют кассовые, текущие). Группы сделок со следующими датами валютирования: Т (трансэкшн дээй) + 0 - конкретный день, когда валюта должна поступить на счет в распоряжение агента. Т+0 - today (почти нигде не используется). Т+1 -завтра, следующий рабочий день, tomorrow, Т+2 spot, основная дата валютирования, (2ой рабочий банковский день)

• срочный валютный рынок/ валютные деревативы ( если дата поставки превышает 2 дня). форвард, фьючерс, опцион, своп.

• страховое депонирование

• Как spot, так и срочный рынки в свою очередь разделяются на биржевые и вне биржевые. Фьючерс только срочный, только биржевой.

Основные субъекты валютного рынка : коммерческие банки, ЦБ

КБ используют брокерские услуги с целью анонимности. Что бы сделка была законной - хотя бы одна сторона должна иметь лицензию. Обменять у соседа 20$ на рубли - преступление!

Постоянными участниками валютного рынка являются ТНК ( в них даже внутрифирменныйх оборот может идти в разных валютах), крупные пенсионные фонды в целях сохранности используют несколько валют.

20. Рынки прямого и косвенного финансирования. Роль и виды финансовых посредников. Особенность депозитных финансовых посредников. В тет!!!

По механизму передачи средств от владельцев к пользователей:

Рынки прямого финансирования– первичный рынок ценных бумаг или рынок эмиссий ценных бумаг. Первичный фондовый рынок - рынок первоначального размещения ценных бумаг - здесь предприятия получают средства от размещения акций и облигаций, которые идут на финансирование производственного процесса Если акции – то хочет привлечь инвесторов и акционеров. Облигации – хочет взять деньги взаймы. Покупатели ценных бумаг при их эмиссии делают выбор кому отдать деньги (выбирает эмитента).

Рынки косвенного финансирования– передача средств от владельцев к пользователям осуществляется через специализированных финансовых посредников (КБ). Роль: Финансовый посредник - институт, который осуществляет связь между кредиторами и заемщиками, занимая средства у кредиторов и предоставляя их заемщикам.

Основная роль финансовых посредников в развитии экономики любого государства состоит в обеспечении эффективного функционирования механизма привлечения инвестиций. 

Финансовые посредники:

1. банки (депозитные фин. посредники) - гарантируют возврат средств. КБ размещают средства клиентов от своего имени и на свой страх и риск. Банк убытки принимает на себя. Инвестирование средств через банки более надежное, но менее прибыльное.

2. другие фин.посредники (не берут на себя много):

СКФИ: осуществляют деятельность на фин.рынках, выполняют роль финансовых посредников, специализирующихся либо на конкретном виде операции, либо на каком-либо рынке.

СКФИ:

• Инвестиционные компании – специализированные компании, которые занимаются операциями с ценными бумагами.

• УК-ПИФ (УК – управляющие компании) ПИФ – потрфель из определенного вида бумаг. Для управления ПИФом создается УК данного ПИФа УК – организация, кот для управления Пифом должна иметь лицензию профессионального участника рынка, кот дает ФСФР. Если эта лицензия включает доверит управление ценных бум, то владелец такой бумаги может быть управляющим ПИФом. УК обычно управляет несколькими ПИФами. Диверсификация портфеля – распределение вложений между различными видами, типами и классами ценных бумаг.

• УК-Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) – заключают договор дополнительного пенсионного обслуживания с гражданами, это пенсия дополнительная к государственной. Пенсионные фонды могут быть независимыми, созданными крупными компаний (для работников этих компаний). Чтобы воспользоваться пенсией из НПФ бывают условия (проработать сколько-то лет в компании).

• Лизинговые компании, факторинговые компании, форфейтинговые компании: не лицензируемые виды деятельности.

• Кредитные товарищества и союзы, общества взаимного кредита

• Страховые компании: работают только на основе лицензии, это замкнутая система. Страховые компании осуществляют перераспределение в рамках своих клиентов. Перераспределение средств между теми у кого произошел страховой случай и между теми, у кого не произошел страховой случай. Страховые компании часть средств размещают в ценные бумаги и банковские депозиты.

Депозитный сертификат - финансовый документ, выпускаемый кредитными учреждениями и свидетельствующим о депонировании денежных средств с правом вкладчика на получение депозита. Различаются депозитные сертификаты до востребования и срочные, на которые указан срок изъятия вклада и размер причитающегося процента.

Наиболее распространенными финансовыми посредниками выступают учреждения депозитного типа. В развитых странах их услугами пользуется значительная часть населения, так как выплату доходов по депозитным счетам, как правило, гарантируют страховые компании, надежность которых обеспечивает государство. Привлеченные депозитными учреждениями средства используются для выдачи банковских, потребительских и ипотечных кредитов. Основными институтами данной группы являются коммерческие банки, сберегательные институты и кредитные союзы.

21. Фондовый рынок (рынок ценных бумаг), его структура и инструменты. Первичный и вторичный рынок ценных бумаг. Государственный регулятор рынка ценных бумаг. Лицензирование участников рынка ценных бумаг.

На фондовом рынке обращаются специфические финансовые инструменты – ценные бумаги.

Структура:

1). Объекты(ценные бумаги).

Ценные бумаги-документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Ценная бумага - это также денежный документ, удостоверяющий отношение займа лица, выпустившего такой документ, по отношению к владельцу документа. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. Для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном).

К ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

2).Субъекты(участники рынка). Первичный и вторичный фондовые рынки. В тет!!!!

1) первичный фондовый рынок - рынок первоначального размещения ценных бумаг - здесь предприятия получают средства от размещения акций и облигаций, которые идут на финансирование производственного процесса

2) вторичный фондовый рынок - предназначен для распределения прав на долю собственности или долгов иметента (который делится в свою очередь на Биржевой (т.е. организованный) и внебиржевой)

На Биржевом фондовом рынке фиксируются наибольшие обороты торгов, сделки на этом рынке происходят с наименьшими временными и денежными затратами. Т.е. на этом рынке гарантирована поставка товара и взаиморасчет за него. За данную ГАРАНТИЮ, биржа и берет свои комиссию, на которую и существует - Биржевой сбор.

Внебиржевой фондовый рынок играет вспомагательную роль и на нем контрагент (покупатель или продавец) не имеет гарантии при покупке товара или ценных бумаг.

На российском рынке существует 2 организованные площадки (Биржи): Фондовая Секция MMВБ (Московская Межбанковская Валютная Биржа), Фондовая Биржа РТС (Российские Торговые Системы).

В Российской Федерации регулирование финансового рынка и регулирование рынка финансовых услуг в большей степени обеспечивает государство, и в частности, Федеральная Служба по Финансовым Рынкам (ФСФР) - федеральный орган исполнительной власти, осуществляющий принятие нормативных правовых актов, контроль и надзор в сфере финансовых рынков и другие органы государственной власти. К их числу, прежде всего, необходимо отнести Банк России (кредитные организации), Минфин (страховые организации и отдельные профессиональные участники рынка ценных бумаг), Минтруд (негосударственные пенсионные фонды, отдельные профессиональные участники рынка ценных бумаг), МАП (антимонопольный надзор, срочный рынок) России и другие.

Операции с другими ценными бумагами предусматривают необходимость получения лицензий проф. участников рынка ценных бумаг. В связи с этим необходимо различать профессиональные и непрофессиональные виды деятельности на РЦБ. Первые требуют лицензий, а вторые нет. Векселя, чеки, банковские сертификаты – не эмиссионные или оборотные (на обороте оформляются передаточные надписи), с ними любые операции. Предоставление государственной услуги по лицензированию деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг осуществляет Федеральная служба по финансовым рынкам.

Эмиссионные ценные бумаги – акции, облигации.

Среди непрофессиональных видов деят. различают эмиссионную деятельность и инвестиционную деятельность. Они непрофессиональные., т к любые юр. лица сформированные в виде ООО или ОАО могут без ограничений могут эмитировать и облигации, и акции (это доступно любому).

Профессиональные виды деятельности, требующие лицензирования (по закону):

1. Дилерская – купля-продажа ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем выставления своих котировок и принятия обязательства выполнять сделки по этим котировкам.

2. Брокерская – купля-продажа ценных бумаг по поручению и за счет клиента

3. Депозитарная – открытие и ведение счетов депо по учету ценных бумаг клиента, а также осуществляется учет перехода прав по ценным бумагам и услуги хранения.

4. Доверительное управление ценными бумагами, ден средствами, предназначенными для вложения в ценные бумаги и доходы от операций с ценными бумагами. По закону доверительное управление ден. средствами запрещено.

   1. физ лиц – состоятельный клиент банка

   2. юр лиц

5. Осуществление расчетов и клиринг по операциям с ценными бумагами

6. Ведение реестра держателей именных ценных бумаг (это делает регистратор)

7. Деятельность по организации торговли ценными бумагами – эту функцию выполняет фондовая биржа

22. Понятие и виды ценных бумаг, их развернутая характеристика. Эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги. Классические и производные ценные бумаги. Акция, облигация, вексель, банковский депозитный (сберегательный) сертификат.

Ценная бумага – это документ установленной формы и с обязательными реквизитами.

к ценным бумагам относятся: государственная облигация, банковская сберегательная книжка на предъявителя и др:

• Облигация – это долговое обязательство, в соответствии с которым заемщик гарантирует кредитору выплату определенной суммы по истечению определенного срока и регулярного дохода в виде фиксированного или плавающего % (купона ).

• Акция -ценная бумага, удостоверяющая долевое участие в собственности (в уставном фонде акционерного общества, эмитировавшего эту акцию).

• Вексель– долговое письменное денежное обязательство выплатить заранее определенную сумму денег определенному лицу в установленное время.

• Чек– это поручение банку оплатить сумму, указанную в чеке, чекодержателю.

• Опцион – это ценная бумага, дающая держателю право выбора покупки (продажи)определенного актива в установленное время (или в течении этого срока, в зависимости от вида опциона) (по ГК РФ – не является ценной бумагой).

• Фьючерс – это биржевой контракт (что означает стандартизированный), с твердыми обязательствами, о покупке или продаже определенного актива в будущем на установленную дату по фиксированной цене. (по ГК РФ – не является ценной бумагой)

• Форвард – это внебиржевой контракт, с твердыми обязательствами, о покупке или продаже определенного актива в будущем на установленную дату по фиксированной цене. (по ГК РФ – не является ценной бумагой)

• Банковский сертификат– это ценная бумага, удостоверяющая право держателя на депозит в банке и проценты по нему.

• Коноссамент документ, выдаваемый перевозчиком грузагрузовладельцу. Удостоверяет право собственностина отгруженный товар. Может служить обеспечением кредитапод отгруженные товары.

Коносамент выполняет одновременно несколько функций:

1. расписка перевозчика в получении груза для перевозки, с одновременным описанием видимого состояния груза

2. товарно-транспортная накладная

3. подтверждение договораперевозки груза

4. товарораспорядительный документ

• Депозитный сертификат — ценная бумага, которая удостоверяет сумму внесённого в банк вклада юридического лица и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка.

• Сберегательный сертификат — ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк физическим лицом, и прававкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале банка.

Эмиссионные ценные бумаги– это любая ценная бумага, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

1. Имеют массовый характер их выпуска (объясняется высокими издержками их выпуска)

2. Предполагают равный объем прав у держателей ценных бумаг одного выпуска.

Не эмиссионные– все остальные (вексель, чек, банковский сертификат).

Производные ценные бумаги– это бездокументарные ценные бумаги, в основе которых лежит имущественное право, возникающее в связи изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги актива. (Другими словами, производные ценные бумаги – это ценные бумаги, цена которых зависит от цены другого базового количественного показателя (может быть цена акций или даже температура), который лежит в основе данной ценной бумаги)

Классические ценные бумаги– все остальные (вексель, чек, акции, облигации, банковские сертификаты)

23. (24) Валютный рынок: сущность, функции, виды валютных рынков. Структура валютного рынка РФ. – в тет!!!!

Валютный рынок.- это совокупность экономических отношений, связанных с купле-продажей иностранных валют, в целях оплаты международных обязательств(купле-продажа экономическими агентами), зарубежного инвестирования и др(спекулятивные операции). Основой оборот валютного рынка ¾ это спекулятивные операции.

Виды валютный рынков.

В зависимости от субъектов различают:

1. внутренний/национальный валютный рынок ( сделки между резидентами в рамках нац валютного законодательства)

2. международный валютный рынок, регулируется правилами и обычаями делового международного валютного регулирования . Не попадают под национальное законодательство.

По масштабам выделяют:

1. региональные валютные рынки, на основе национальных в результате

интеграционных процессов

2. мировые рынки, совокупность международных валютно-финансовых

Валютный рынок выполняет следующие функции:

1) обеспечение своевременного осуществления международных расчетов;

2) страхование валютных рисков;

3) диверсификацию валютных резервов;

4) осуществление валютных интервенций;

5) получение прибыли от разницы в курсах валют.

Основные участникивалютного рынка – КБ и ЦБ. ЦБ совершают куплю-продажу в регулирующих целях или для обслуживания внешнего гос.долга. КБ в спекулятивных или экономических целях. Кроме них крупными участниками являются ТНК и МНК (транснациональные и международные компании). Большинство компаний на валютном рынке работают через банки. 90% сделок валютного рынка внебиржевой, и он работает на основе КБ. Особенностью валютного рынка является то, что он децентрализованный и внебиржевой. Эта специфика, которой он отличается, к примеру, от РЦБ. В соответствии с законом о «Валютном регулировании и вал контроле» , все валютные операции в РФ совершаются только через уполномоченные банки. Не каждый банк может заниматься валютными операциями. Для этого КБ должен получить специальную лицензию у ЦБ.

Валютный рынок России характеризуется наличием межбанковского (внебиржевого) и биржевого сегментов с существенным преобладанием первого. Покупка и продажа иностранной валюты может осуществляться только через уполномоченные банки (банки, получившие лицензию ЦБ на проведение валютных операций) как на межбанковских валютных биржах, так и вне их.

Б-Б межбанковские законные сделки на валютном рынке (рассматриваются, как оптовый)

Б-К - банк-клиент, клиентский валютный рынок (рассматривается, как розничный)

25) Валютный курс и паритет покупательной способности (ППС). Факторы, определяющие динамику валютного курса. Виды валютных курсов. Регулирование валютного курса Банком России.

валютный курс (режим) - механизм курсообразования, определяемый в рамках валютной политики страны. 1)Свободное плавание - курс формируется свободно на рынке, фрс не вмешивается. 2) В нашей стране курс формируется при определенных воздействиях ЦБ, изначально это называлось регулируемое плавание. ЦБ оставлял за собой право коррекции курса рубля с помощью валютных интервенций. 3) 3ий режим - фиксированный курс( например СССР). Привязка к валюте-лидеру

-валютные ограничения.

-степень конвертируемости национальной валюты. Конвертируемость валют называется след факторами: 1)валютное законодательство - резиденты / не резиденты. валютные ограничения для резидентов -

валютные ограничения для нерезидентов - ... 2)По типу валютных операций - текущие и капитальные (инвестиции, фин активы, покупки недвижимости за рубежом) в 90ых нужно было получить персональное разрешение ЦБ на покупку дома на берегу моря. Сейчас в РФ законодательство не предусматривает никаких валютных ограничений

орган валютного регулирования (ЦБ)

Валютная котировка– цена конкретной валюты у определенного продавца в определенный момент времени.

2 типа котировок:

• Прямая, наиболее распространенная, за единицу принимается иностранная валюта, а ее цена в национальной валюте.

• Косвенная котировка обратная прямой: за единицу принимается национальная валюта, а ее цена – иностранная валюта. Косвенная котировка применяется, если национальная валюты выполняет роль мировых денег.

Стоимостной основой валютного курсаслужит паритет покупательной способности (ППС), т. е. соотношение валют по их покупательной способности. В условиях бумажно-денежного обращения валютные курсы могут существенно отклоняться от ППС. Для промышленно развитых стран это отклонение незначительно.Во многих развивающихся странах и странах с переходной экономикой курс национальной валюты в 2-3 раза ниже паритета. Отклонение валютного курса от ППС происходит под влиянием спроса и предложения валюты.

Валютный курс, рассчитанный на основе ППС, называется реальный валютный курс. Курс, формируемый под влиянием спроса и предложения, называется номинальный валютный курс или текущий рыночный.

Структурные факторы макроэкономического характера. Факторы, которые влияют на валютный курс

1. темпы экономического роста. Чем выше, тем дороже валюта.

2. Темпы инфляции. Чем выше темпы инфляции, тем ниже курс валюты.

3. Сальдо платежногобаланса– влияет на спрос и предложение на внутреннем валютном рынке. Ин. валюта на внутреннем вал. рынке приходит от экспорта и импорта извне. Экспорт больше импорта – положительное, активное сальдо платежного баланса. Если активное – предложение ин. валюты увеличивается на внутреннем рынке. Отток при активном сальдо.Активное сальдо ведет к росту курса ин. и снижению национальной. Пассивное – к росту нац. и снижению иностранной.

4. Движение капитала (инвестиции, кредиты).Возвращаем или даем кредит – отток ин. валюты. Берем кредит – приток ин. валюты.

5. Соотношение рыночных процентных ставок в 2-х странах. При росте процентных ставок растет валютный курс данной страны. Все перетекает в направление большей доходности. Использую эту закономерность, большинство ЦБ для регулирования курсов нац. валют применяют не валютные интервенции (имеют негативный побочный эффект: неконтролируемое изменение предложения денег), а изменение процентными ставками.

6. Размер внешнего долга

7. Производительность труда

Конъюнктурные факторы:

1. Валютные спекуляции

2. Действия валютного регулятора (например: при проведении валютных интервенций)

3. Масштабы использования валюты в международных операциях

4. Доверие к стране-эмитенту валюты

5. Форс-мажор (стихийные бедствия, войны и гос. перевороты)

Виды валютных курсов:

1. Реальный и номинальный

2. Официальный курс ЦБ(нерыночный вал. курс не применяемый для сделок купли-продажи) – курс для нормативных пересчетов, переоценки и курс-индикатор. Для пересчета валютных операций организаций в рублях.

Валютные курсы принято указывать с точностью до 4-го знака после запятой. ISO– стандарт по международному обозначению ин. валют, 3-мя буквами.

3. Курсы на нац и мировом рынке.

Главным методом регулирования валютного курса является валютная интервенция – купля-продажа ЦБ иностранной валюты на внутреннем рынке с целью регулирования курса рубля и поддержания предложения денег в экономике. Покупка валюты ЦБ - расширение спроса на нее и ведет к повышению спроса иностранной валюты и снижению курса нац. валюты. Продажа ин. валюты увеличивает ее предложение, что вызывает уменьшение курса ин. валюты и рост курса нац. валюты.

В России режим курса валюты – регулированное плавание – курс формируется под влияние спроса и предложения на валютном рынке, и регулятор может вмешиваться для сглаживания в нужном направлении колебания валютного курса. А также операции центрального банка на открытом рынке (покупка-продажа ценных бумаг); изменение центральным банком уровня процентных ставок и (или) норм обязательных резервов.

24. Валютное регулирование: понятие, виды и органы. Цели и направления валютного контроля. Агенты валютного контроля.- в тет!!!!

Валютный контроль – это форма реализации валютной политики с учетом существующих реалий.

Методы валютного контроля:

1. Косвенные – базируется на рыночных механизмах. Они не предусматривают внешнеэкономического принуждения (интервенции и дисконтная политика).

2. Прямые – базируются на властных полномочиях и предполагают принуждение. Бывают:

   1. Прямые абсолютные ограничения – запреты.

   2. Прямые количественные ограничения – лимитирование.

Для проведения валютных операций КБ должен получить от ЦБ валютную лицензию. Условием получения валютной лицензией является выполнение банком функции агента валютного контроля. Как агент валютного контроля КБ предоставляет в ЦБ регулярную отчетность по валютным операциям своих клиентов. Органами валютного регулирования являются ЦБ и Правительство.

Цели и задачи валютного контроля:

1. Контроль за выполнением требований валютного законодательства и правил проведения валютных операций, их учета и отчетности. Эти правила могут формироваться на рынка как правила и обычаи международного оборота, или же могут быть установлены ЦБ.

2. Контроль за возвратом экспортной валютной выручки и обоснованностью платежей по импорту.

3. Контроль за наличием необходимых разрешений и лицензий.

Основными направлениями валютного контроля в России явля­ются:

а) определение соответствия проводимых валютных операций действующему законодательству и наличия необходимых для них лицензий и разрешений;

б) проверка выполнения резидентами обя­зательств в иностранной валюте перед государством, а также обяза­тельств по продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке РФ;

в) проверка обоснованности платежей в иностранной ва­люте

г) проверка полноты и объективности учета и отчетности по валютным операциям

Агентами валютного контроля являются уполномоченные банки, подотчетные ЦБ РФ, (Внешэкономбанк)», а также не являющиеся уполномоченными банками профессиональные участники рынка ценных бумаг, в том числе держатели реестра (регистраторы), подотчетные федеральному органу исполнительной власти по рынку ценных бумаг, таможенные органы и налоговые органы.

25. (27)Валютная политика Банка России. Валютные интервенции, цели и последствия для денежной системы. Международные валютные резервы Банка России. В тет!!!!

валютные интервенции – операции центральных банков на валютных рынках по купле-продаже национальной денежной единицы против ведущих иностранных валют.

Цель валютных интервенций – изменение уровня соответствующего валютного курса, баланса активов и пассивов по разным валютам или ожиданий участников валютного рынка. Действие механизма валютных интервенций аналогично проведению товарных интервенций. Для того чтобы повысить курс национальной валюты, центральный банк должен продавать иностранные валюты, скупая национальную валюту. Тем самым уменьшается спрос на иностранную валюту, а, следовательно, увеличивается курс национальной валюты. Для того чтобы понизить курс национальной валюты, центральный банк продает национальную валюту, скупая иностранную. Это приводит к повышению курса иностранной валюты и снижению курса национальной валюты.

структура международной валютной ликвидности(и международной - совокупность, имеющихся в наличие платежных средств приемлемых для оплаты международных обязательств.

1) Валютная составляющая международной валютной ликвидности 2) резервная доля в МВФ 3)SDR Special Drawing Rights - искусственное резервное и платёжное средство и используемая в межгосударственных операциях 4) золото

Основные направления валютной политики ЦБ 2013-2015 г.г.:

• Основными задачами курсовой поли­тики на 2013– 2015 г станут сокращение прямого вмешательства БР в механизм кур­сообразования и создание условий для пере­хода к режиму плавающего валютного курса. (т.е сокращение объема валютных интервенций)

• Основным инструментом регулирования валютного курса к 2015 году станет дисконтная политика – регулирование валютного курса по средствам разницы в % ставках на разных национальных рынках.

Международные валютные резервы - внешние активы, которые находятся под контролем органов д-крегулирования и м.б использованы для финансирования дефицита платежного баланса, для интервенций на валютных рынках, оказывающих влияние на курс национальной валюты, или для аналогичных целей. состоят из средств в иностранной валюте, специальных прав заимствования (СДР), резервной позиции в МВФ и монетарного золота.

Специальные права заимствования (СДР)- международные резервные активы, эмитированные МВФ и находящиеся на счете Российской Федерации в Фонде.

Резервная позиция в МВФпредставляет собой сумму позиции по резервному траншу (валютной составляющей квоты Российской Федерации в Фонде) и требований страны к МВФ в рамках Новых соглашений о заимствованиях (НСЗ).

Международные резервы Российской Федерации на 1 января 2013 г.

Дата	Межд. резервы	Валютные резервы	Иностранная валюта	СДР	Резервная позиция в МВФ	Монетарное золото
01.01.2013	537 618	486 578	473 110	8 741	4 727	51 039

26. Сущность, функции и принципы кредита. Формы и виды кредита, их развернутая характеристика. Коммерческий кредит и его особенности.

Коммерческий – это кредит в котором субъекты являются торговые организации( продавец – покупатель) Отсрочка платежа. Коммерческий кредит базируется на собственные средства кредитора. Доход кредитора исчисляется на момент предоставления кредита и прицепляется к цене товара. Не в процентах

Разновидность коммерческого кредита в международной – это фирменный кредит. Межгосударственный кредит. Кредиты международных организаций.

27. Международный кредит и международные кредитные организации: МВФ, группа Всемирного Банка и др. – остальное в тет!!!

Международный кредит(он может включать себя первые 5: Коммерческий, Банковский(ипотечный и межбанковский кредит). Государственный. Потребительский. Ростовщический кредит) – движение судного капитала в сфере международных отношений связанных с предоставлении валютных и товарных ресурсов на тех же условиях. Разновидность коммерческого кредита в международной – это фирменный кредит. Межгосударственный кредит. Кредиты международных организаций.

Фирменный международный кредит (особенность: валюты платежа может обсуждаться; платеж в валюте импортера или экспортера или в какой-то третьей валюте, как правило, это валюта, которая принята на рынке данного товара).

Субъектамивыступают государства.

Специфические межд. кредиты, предоставляемые международными финансовыми организациями (МВФ, МБРР, МАР, МФК, ЕБРР и т.д.)

К особой формемеждународного кредита можно отнести международный лизинг, факторинг и форфейтинг.

Лизинг будет международным, если либо лизингодатель, либо лизингополучатель нерезиденты.

Международный факторинг, покупатель и продавец в разных странах. Особенность: задействованы 2 факторинговые компании. Для поддержки межд. лизинга и факторинга в 1982 г. была принята Оттавская конвенция по международному факторингу.

МВФ– предназначен для регулирования международных валютно-кредитных отношений стран челнов, и оказания им помощи при дефиците платежного баланса, путем предоставления кратко и среднесрочных кредитов.

ВБ, МАР, МБРР, МФК, МИГА – описать

28. (30) Экономическая природа ссудного процента. Факторы, влияющие на величину процентной ставки. Система рыночных процентных ставок

Простые проценты

Начисление процентов производится на постоянную базу (первоначальный размер ссуженной стоимости). Этот способ начисления процентов используется, как правило, при краткосрочном кредитовании. В данном случае расчет производится по следующей формуле:

i– процентная ставка

n– продолжительность ссуды в годах или отношение периода пользования ссудой в днях к применяемой базе исчисления (360 или 365 дней)

S– сумма выплат по кредиту с учетом первоначального долга (наращенная сумма долга)

P– первоначальный объем кредита

Сложные проценты

Данный способ начисления процентов применяется при долгосрочном кредитовании, когда по истечении периода начисления новое начисление процентов производиться на наращенную сумму. Расчет производиться по следующей формуле:

Формула простого банковского дисконтирования:

, гдеd– ставка дисконта

Формула математического дисконтирования:

Процентные ставки рынка МБК и депозитов: процентные ставки по предоставлению и по привлечению средств.

29. Рынок межбанковских кредитов, его роль в банковской системе. Ставки-индикаторы рынка МБК.- в тет!!!!

МБК (межбанковские кредиты)– оптовый рынок профессиональных кредиторов, кредиты краткосрочные. Стандартизация снижает издержки, повышает оперативность операции, снижает риски. Анализ рынка МБК позволяет измерить конъюнктуру (спрос и предложение) кредитного рынка на данный момент.

Все обменные пункты это банковские филиалы, иначе они не легальны. Процентные ставки рынка МБК и депозитов: процентные ставки по предоставлению и по привлечению средств.

• Рынок МБК оптовый

• Стандартизирован по срокам (1 день – такие кредиты наз. овернайт; 1 неделя и кратное, 1 месяц и кратное). Любые нестандартные сделки будут дороже.

• Для кредитов МБК характерно, что они нецелевые и, как правило, без обеспечения.

• Обеспечением на рынке МБК служат ценные бумаги (гос. ценные бумаги). Ценные бумаги, служащие для обеспечения кредитов рефинансирования и МБК размещаются в Центральном депозитарии на счетах депо (счет, предназначенный для учета ценных бумаг; значительная часть ценных бумаг не документарная). При получении кредита МБК или рефинансирования ценные бумаги на депозитарии блокируются. Выбор ценных бумаг за банком-заемщиком. Если кредит не возвращается, то ценные бумаги продаются на рынке. Это делается, если банки не равные.

• Рынок МБК выполняет следующие функции:

  • поддержание текущей ликвидности банков (защищает от дефицита ликвидности)

  • выполняет ценовую функцию: определяет стоимость кредитных ресурсов

  • ставки МБК лежат в основе всех процентных ставок

  • информационная – публикует ставки и объем сделок

  • коммерческая: функция получения прибыли

• Из-за разных рейтингов надежности, банки большей категории могут получать большую прибыль, т.к. ставки для них ниже.

• Если банк задерживает возврат кредита, все банки закрывают для него возможность кредита.

Чтобы определить «температуру» на МБК рынке есть ставки индикаторы:

• MIBOR – Moscow inter bank offered rate (привлечения)

• МИБИД – Moscow inter bank bid (размещения)

• МИАКР – Moscow inter bank actual rate

• РЕПО - Не у всех российских банков есть эти позиции в балансе, они попросту не работают в МБК.

30. Ставки по операциям Банка России. Ставка рефинансирования и ее предназначение. Регулирование Банком России рыночной процентной ставки.

Ставки по операциям ЦБ можно представить в виде двух групп ставок:

1. Ставки по привлечению временно-свободных средств КБ

2. Ставки по предоставлению свободных ресурсов КБ (группа ставок: овернайт, учетная ставка, ставка переучета векселей и др.)

Увеличением процента депозитов ЦБ избавляется от избыточной ликвидности.

• Ставка рефинансирования – минимальный уровень ставки процента, по которой ЦБ выдает кредиты КБ. регулирования размера денежной массы в стране, регулирования размеров процентных ставок по всем операциям коммерческих банков, объема операций на финансовых рынках, привлекательности национальной денежной единицы.

ЦБ выступает в роли «кредитора в последней инстанции», для того, что бы банки в случае проблем с ликвидностью моги взять кредит у ЦБ и погасить свои текущие обязательства. сглаживание дисбаланса между процентными ставками по активам, номинированным в национальной и иностранной валютах, что должно предотвращать дополнительный приток или отток капитала при различных тенденциях в платежном балансе и удерживать стоимость кредитных ресурсов на доступном для реального сектора уровне.

Ставка рефинансирования как инструмент денежно-кредитной политики ЦБ: составляет 8.25 %

Норма обязательных резервов в РФ для КБ сейчас составляет 4% на вклады резидентов, и 5.5% на депозиты не резидентов. Однако, банки предпочитают держать в качестве резервов несколько большую сумму чем того требует закон. Предположим , что ЦБ банк снижает ставку рефинансировании. Это побуждает КБ выдавать большее количество кредитов. Как раз та сумма, которую банки держать сверх резервов, может пойти на кредитование, т.к. в случае дефицита ликвидности банки смогут взять кредит рефинансирования под более низкий, и стало быть, более привлекательный процент. В случае повышения ставки рефинансирования – ситуация обратная.

Основные виды процентных ставок:

Фиксированная – устанавливается между кредитором и заемщиком и не изменяется

Плавающая - прикрепленная к чему-либо

Временная структура процентных ставок.

В основе временной структуры процентных ставок лежит срок их погашения.

Процентные ставки активов с одинаковым риском и ликвидностью различаются тем, что срок погашения отличается.