Введение
Рынок, экономическая среда обмена продуктами производства включает в себя ряд сфер, ряд сегментов. Одним из таких сегментов является финансовый рынок, рынок на котором обращаются валютные и иные финансовые ценности. Фондовый рынок является частью финансового рынка и представляет большую важность для экономики страны.
Исторически сложилось, что понятия фондового рынка и рынка ценных бумаг равнозначны. Под фондами подразумеваются, прежде всего «ценная бумага в самом общем смысле».
Фондовый рынок - это совокупность отношений обмена ценных бумаг и финансовых ресурсов.
Актуальность данной темы заключаются в том, что национальный фондовый рынок развит слабо, хотя уже есть значительные достижения.
В продолжается сложный процесс становления и развития независимого, демократического, правового государства, и интеграции его в мировую экономическую и политическую систему. Но независимость любого государства требует не только политическую, но и экономическую независимость. Переход централизованной плановой экономики к рыночной вызывает лавинообразное изменение отношений собственности, меняет структуры и механизм функционирования многих хозяйствующих субъектов. В результате существенно меняются формы финансовых связей между различными субъектами, возникают новые, не используемые плановой экономикой, институты, с которыми приходится иметь дело практически всем участникам рынка.
Поэтому, целью работы есть исследование фондового рынка , анализ динамики развития, и выявление перспектив.
1) Сущность фондового рынка, его функции, 2) Механизм регулирование рынка ценных бумаг , 3) Особенности становления, положительные и отрицательные эффекты фондового рынка в развитии национальной экономики.
Любое общество для удовлетворения многообразных потребностей человека
сталкивается с извечной фундаментальной проблемой - проблемой адекватного, рационального использования ограниченных, редких ресурсов. Соответственно обществу приходится делать выбор: что, как и для кого производить. Другими словами, решая вопрос, что производить, необходимо определить, какие товары и услуги производить и в каком объеме. Важно также оценить, применение каких технологий, методов организации предпринимательской деятельности, использования каких ресурсов даст максимальный экономический и социальный эффект. Кроме того, обществу необходимо учитывать, как будет распределяться произведенная продукция, а значит, как будет распределяться доход, как будут обеспечены все члены общества, в том числе нетрудоспособные, малоимущие и безработные.
Разрешая эти сложные и многогранные проблемы, общество ставит перед собой цель - обеспечить экономический рост, полную занятость, стабильность цен, экономическую свободу, справедливое распределение дохода, социальные гарантии престарелым, больным, малоимущим.
Данной работой ставится цель анализа насколько успешно рыночная система может достигать поставленные перед ней цели. Для выяснения положительных и отрицательных сторон рыночной экономики анализ можно построить в логике систематического уточнения: от общего к частному. Таким образом, для достижения поставленной цели анализа необходимо решить следующие задачи:
- рассмотреть определение, основные характеристики рыночной экономики, выявить ее основные структурные элементы;
- зафиксировать положительные и отрицательные стороны;
- последовательно проанализировать содержание положительных и
отрицательных сторон рыночной экономики
1 Сущность фондового рынка, его функции
|
|
Этот рынок не стоит путать с понятием фондовая биржа, которое обозначает организацию, что предоставляет место для подписания сделок и место встречи покупателей и продавцов ценных бумаг.
Фондовый рынок (или рынок ценных бумаг) - это отношения финансового рынка, связанные с эмиссией и оборотом ценных бумаг, а также формы и методы такого обращения. Фондовый рынок служит системой институтов, а также экономических механизмов, которые обслуживают оборот ценных бумаг на рынке.
В структуре экономических отношений фондовый рынок особо выделяется. Это объясняется тем, что именно особенный специфический товар (ценные бумаги) выступает объектом купли-продажи. Фондовый рынок отличается от любого другого рынка тем, что он влияет на формирование денежного капитала, который в последующем может использоваться для инвестирования или для приращения изначального капитала. Этот тип рынка несет огромное значение для мировой экономики. Он выполняет ряд важных функций. Рынок ценных бумаг призван в мобилизовать денежные средства вкладчиков с целью организации, а также расширения производства.
Фондовый рынок несет информационную функцию, которая заключается в том, что экономическая ситуация на рынке ценных бумаг информирует инвесторов об экономической конъюнктуре в мире и указывает им на ориентиры для вложения денег. Фондовый рынок эффективно влияет на формирование рациональной экономики, так как он стимулирует мобилизацию свободных денежных средств а также их распределение соответственно к потребностям рынка. Рынок ценных бумаг исполняет регулирующую функцию касательно многих процессов в рыночной экономике, которые протекают стихийно. Например, инвестирования капитала.
Одной из главных считается коммерческая функция, то есть получения прибыли от деятельности на фондовом рынке. Фондовый рынок также мобилизируется и проводит более рациональное использование свободных финансовых ресурсов с целью создания новых или расширения уже существующих производств. Этот тип рынка исполняет также и ценовую функцию, то есть обеспечивает образование рыночных цен, их постоянное изменение. Рынок ценных бумаг привлекает средства для покрытия дефицита государственного и местных бюджетов, обеспечивает перераспределение денежных средств между разными отраслями, предусматривает возможность концентрации их в новых направлениях.
Фондовый рынок имеет и специфические функции: - распределительная функция. Она включает перераспределение денежной массы между разными сферами рыночной деятельности; перевод средств из непроизводительной в производительную форму; финансирование дефицита государственного бюджета без выпуска в обращение дополнительных денежных средств, то есть на не инфляционной основе; - функция страхования ценовых и финансовых рисков. Таким образом, рынок ценных бумаг играет очень важную роль в жизни как отдельной страны, так и мировой экономики целиком.
Фондовый рынок охватывает часть кредитного рынка, в частности рынок облигаций, и полностью рынок акций. Иначе говоря, это рынок ценных бумаг, на котором осуществляются их выпуск, размещение и продажа. Товар фондового рынка специфический - различные виды ценных бумаг. Основная цель анализа рынка ценных бумаг заключается в обеспечении нормального функционирования всех отраслей экономики путем инвестирования больших капиталов в их деятельность. Существуют различные классификации фондового рынка.
Наиболее распространенная классификация участников фондового рынка делит их на четыре группы: эмитенты - юридические (в отдельных случаях физические, если это предусмотрено законодательством) лица, которые выпускают ценные бумаги и выполняют в связи с этим определенные обязанности. Часто отождествляют эмитента и продавца ценных бумаг. Но следует заметить, что понятие «эмитент» и «продавец» совпадают на первичном рынке ценных бумаг и не совпадают на вторичном, где происходит их перепродажа; инвесторы - физические и юридические лица, в том числе институциональные инвесторы (инвестиционные фонды, доверительные общества, пенсионные фонды, страховые компании и т.д.), которые имеют свободные средства и могут вложить их в ценные бумаги с целью получения дохода (процентов) или увеличение рыночной стоимости ценных бумаг; посредники - юридические лица, которые предоставляют те или иные услуги относительно осуществления фондовых операций эмитентам и инвесторам; государство принимает законодательные акты, создает соответствующие государственные органы и таким образом определяет условия правового регулирования деятельности фондового рынка с целью поддержания его эффективного функционирования и защиты его участников.
Посредниками на фондовом рынке могут быть:
- предприятия, которые специализируются на работе с ценными бумагами и осуществляют посредническую деятельность по выпуску и обращению ценных бумаг; банковские учреждения, которые наряду с другими финансовыми функциями могут осуществлять посредническую деятельность по выпуску и обращению ценных бумаг, а также предоставлять займы, связанные с ценными бумагами. инвестиционные компании, совмещающие функции финансового посредника и институционального инвестора.
Для своей деятельности посредники могут создавать добровольные объединения, в том числе фондовые биржи. Фондовая биржа - это организационно оформленный, постоянно действующий рынок, на котором происходит торговля ценными бумагами. Обеспечение хранения ценных бумаг и оформление передачи прав собственности осуществляют депозитарий, расчетно-клиринговые учреждения и регистраторы.
Продавцами фондового капитала выступают: финансовые институты и коммерческие и инвестиционные банки, страховые компании, сберегательные банки, пенсионные фонды и т.п. Покупателями капитала являются: государство, торгово-промышленные компании, частные лица. Основная макроэкономическая функция фондового рынка заключается в том, чтобы трансформировать временно свободные денежные средства в производственные капиталовложения, то есть передать денежные ресурсы от заимодателя к заемщикам. Фондовый рынок выполняет функции: экономическую, политическую, социальную. В рамках экономической функции фондовый рынок: обеспечивает контакт продавца и покупателя; аккумулирует денежные средства населения (сбережения) и предприятий (временно свободный капитал); балансирует спрос и предложение ценных бумаг на фондовом рынке; способствует стабилизации цен; оптимизирует отраслевую и региональную структуру, обеспечивая перелива капитала из малорентабельных отраслей и регионов в высокорентабельные, технически прогрессивные отрасли и перспективные регионы; выравнивает норму прибыли на вложенный капитал; содействует реализации научно-технических достижений путем создания акционерных венчурных фирм и осуществления других мер поощрения освоения новой технологии; согласовывает имущественные государственные, институциональные, индивидуальные интересы в процессе обращения ценных бумаг; смягчает дефицит государственного бюджета; состояние рынка ценных бумаг свидетельствует о состоянии экономической конъюнктуры. Сущность политической функции фондового рынка заключается в содействии становлению экономической независимости государства, привлечению иностранных инвестиций через продажу акций, созданию действительно рыночной системы.
Социальная функция фондового рынка проявляется в возможности для населения получения дополнительной прибыли и формирование слоя собственников ценных бумаг. Кроме того, перелива капитала способствует созданию дополнительных рабочих мест. Учитывая этапы функционирования выделяют первичный и вторичный рынки ценных бумаг.
На первичном рынке изначально размещаются ценные бумаги среди инвесторов. Основная задача первичного рынка - минимизировать риск инвестора. На это направлены государственные законодательные нормативные акты, регулирующие деятельность рынка. Первичный рынок ценных бумаг анализируется по: основными эмитентами; основными инвесторами; основными объектами сделок; основными формами соглашений. Основными эмитентами является государство, частные компании, межгосударственные органы.
Основными инвесторами выступают населения, государство, коммерческие органы. Объектами сделок являются государственные, частные и международные ценные бумаги. Существует две формы сделок - размещение ценных бумаг путем аукциона или открытого продажи.
Первичное размещение ценных бумаг осуществляется поэтапно. Сначала эмитентом принимается решение о выпуске ценных бумаг, затем происходит их открытое или закрытое размещение. Открытое размещение предусматривает регистрацию информации о выпуске ценных бумаг и организацию подписки на них, закрытое размещение ценных бумаг происходит среди конкретных лиц. На заключительном этапе ценные бумаги выдаются владельцам или владелец регистрируется в системе реестра собственников. Вторичный рынок обеспечивает обращение ценных бумаг. Его основными функциями является создание условий для широкой торговли ценными бумагами, обеспечения их ликвидности, определение рыночной цены ценных бумаг и предоставление информации относительно ее изменения.
По организационным формам различают фондовой бирже и внебиржевом рынке ценных бумаг. Биржевой рынок, как правило, является вторичным, представленный фондовой биржей. То есть это рынок с высоким уровнем организации, на котором по специальным правилам осуществляется сделка купли-продажи ценных бумаг. Основными субъектами биржевого рынка выступают продавцы, покупатели и посредники - брокеры, дилеры.
Внебиржевой рынок является вторичным и обслуживает средний и малый по объему акционерный капитал тех эмитентов, которые по объективным причинам не выставляют свои активы на биржу. Основой внебиржевого рынка является компьютерная связь, по каналам которого передается информация в отношении акций, котирующихся.
Объемы торговли ценными бумагами через фондовую биржу и внебиржевых рынок в развитых странах почти одинаков. Как правило, ведущей является одна фондовая биржа, наблюдается концентрация центров биржевой торговли ценными бумагами.
Рынок ценных бумаг также характеризуется по следующим признакам: за сроками выпуска: с установленным сроком обращения и бессрочные ценные бумаги; за территорией распространения: международный, национальный, региональный рынки; по видам ценных бумаг: рынок акций, облигаций и т.д.
Эффективность функционирования рынка ценных бумаг определяется предложением последних, а также в значительной степени потребительским потенциалом общества в целом. Платежеспособный спрос на фондовом рынке существенно зависит от возможности домашних хозяйств экономить, от их денежных доходов. Так, в странах с высоким уровнем жизни населения доля домашних хозяйств, владеющих акциями, довольно высока - около 49-51%.