Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:

Менеджмент.Герчикова

.pdf
Скачиваний:
33
Добавлен:
24.03.2015
Размер:
3.81 Mб
Скачать

 

JZa^_e,,, <gmljbnbjf_ggh_ mijZ\e_gb_

 

 

 

 

 

Æ vzlns•tyí xzjz•í k ëzvu éjolnsn vi€·tv k€lns¹ízx¹ tnwénlyxuvzéntt€nërxzéjvélqtjét€n wéqi€sq qsq yi€zrq ([WUDRUGLQDU\ /RVVHV Ënwénlyxuvzéntt€n wvznéq kvotqrjíz k xk¹oq x ·énok€·jpt€uq vixzv¹zns•xzkjuq r rvzvé€u uvmyz i€z• vztnxnt€ wvmj¡ntqn lniqzvéxrvp ojlvs nttvxzq 'HEW ([WLQJXLVKPHQWV

kvouv tvxz• wvré€kjz• yi€zrq oj x·nz iyly•np wéqi€sq 7D[ /RVV &DUU\IRUZDUGV

k€wsjz€ k xk¹oq x ojkné¡ntqnu {véuqévkjtq¹ wntxqvttvmv wsjtj 3HQVLRQ 3ODQ 7HUPLQDWLRQV q én¡ntq¹uq jéiqzéj j /LWLJDWLRQ 6HWWOHPHQWV Ënwénlyxuvzéntt€n wéqi€sq q yi€zrq uvmyz kvotqrjz• zjr n kxsnlxzkqn y|ntvr ujznéqjs•tv wévqokvlxzkntt€} ojwjxvk rvéénrzqévkrq rvtzéjrzt€} |nt wvsy·ntq¹ wéqi€snp qsq tnxntq¹ yi€zrvk vz rvsnijtqp kjsízt€} ryéxvk vz énjsqoj|qq tnvivévzt€} jrzqkvk q léymvmv quy•nxzkj

bv}vl€ wéqi€s• lv ywsjz€ tjsvmj ,QFRPH %HIRUH ,QFRPH 7D[HV viéjoyíz x¹ rjr xyuuj lv}vlvk vz vxtvktvp q tnvxtvktvp ln¹zns•tvxzq {qéu€ qsq rjr éjotq|j un ly vwnéj|qvttvp wéqi€s•í q éjx}vljuq wv tnvxtvktvp ln¹zns•tv xzq tnërxwsyjzj|qvtt€uq éjx}vljuq

Ívlv}vlt€n tjsvmq ,QFRPH 7D[HV ² vi•j¹ xyuuj k€wsj·nttvmv tjsvmj,QFRPH 7D[ qsq wvlsn j•nmv ywsjzn tjsvmj 3URYLVLRQ IRU ,QFRPH 7D[HV Æ€wsj zj tjsvmvk tj lv}vl€ wénlwvsjmjnz ·zv ls¹ rj lvp {qéu€ yxzjtjksqkjnzx¹ ijov kj¹ tjsvmvkj¹ xzjkrj %DVLF 7D[ 5DWH knsq·qtj rvzvévp ojkqxqz vz yévkt¹ q }j éjrznéj lv}vlj Çéywt€n {qéu€ wvlsn jz tjsvmvvisv ntqí wv ujrxqujs•tvp xzjkrn ² Ìltjrv vi•j¹ xyuuj ywsj·qkjnu€} tjsvmvk uv nz i€z• xtq

ntj k énoys•zjzn wvsy·ntq¹ {qéuvp vzxév·rq wv ywsjzn tjsvmvk ·zv votj·jnz wénlvxzjksntqn tjsvmvkvmv rénlqzj 7D[ &UHGLW

ïqxz€p lv}vl 1HW ,QFRPH ·qxzj¹ wéqi€s• yi€zvr 1HW 3URILW /RVV viéj oynzx¹ wyznu k€·qzjtq¹ qo vi•np xyuu€ lv}vlvk wéqi€sq ywsj·ntt€} wvlv }vlt€} tjsvmvk

ïqxzj¹ wéqi€s• vzéj jnz rvtn·t€p énoys•zjz ln¹zns•tvxzq {qéu€ oj vz·nz t€p wnéqvl Ìtj wvlsn qz éjxwénlnsntqí un ly jr|qvtnéjuq k kqln lqkqlnt lvk q vz·qxsntqí k rj·nxzkn tnéjxwénlnsnttvp wéqi€sq k xvixzkntt€p rjwqzjs qsq tj rjrqn zv rvtrénzt€n |nsq

Ívxsnlvkjzns•tvxz• viéjovkjtq¹ wéqi€sq rjr rvtn·tvmv énoys•zjzj ln¹zns• tvxzq {qéu€ wénlxzjksntj k zjis

Æ ojkqxquvxzq vz qxzv·tqrvk wéqi€sq yi€zrq méywwqéyízx¹ wv xsnlyí•qu kqlju

N ·qxz€p vxzjzvr wvxsn k€·nzj xyuu€ énxyéxvk ·qxzj¹ wéqi€s• wnékvtj ·js•tv ojzéj·ntt€} tj wvsy·ntqn q énjsqoj|qí xvvzknzxzkyí•np wév lyr|qq qo xyuu€ xénlxzk k€éy·ntt€} vz énjsqoj|qq tjwéquné wévlj q viéj•jí•q}x¹ tj é€trn |ntt€} iyujm énjsqoj|qq qxwvs•ovkjttvmv vivéylvkjtq¹

N vltvxzvévttqn wvxzywsntq¹ xénlxzk ljé€ xyuu€ wvsy·ntt€n qsq k€wsj·ntt€n wv xylnitvuy qxry

N qountntqn xzvquvxzq jrzqkvk qsq vi¹ojzns•xzk tjwéquné k énoys•zjzn wnénv|ntrq xninxzvquvxzq ujznéqjs•tv wévqokvlxzkntt€} ojwjxvk wv é€tv·tvp xzvquvxzq

N yi€zrq kvotqrjí•qn k xk¹oq x lnpxzkqnu wéqévlt€} {jrzvévk tjkvl tntq¹ onusnzé¹xntq¹ q lé

=eZ\Z Nmgdpby dhgljhey \ wdhghfbq_kdhf f_oZgbaf_ f_g_^`f_glZ

Òjisq|j Ívxsnlvkjzns•tvxz• viéjovkjtq¹ wéqi€sq

Æql wéqi€sq

fwvxvi viéjovkjtq¹

 

 

Æjsvkj¹ wéqi€s•

Íévlj q wévlyr|qq uqtyx xninxzvquvxz• énj

 

sqovkjttvp wévlyr|qq

Ìwnéj|qvttj¹ wéqi€s•

Æjsvkj¹ wéqi€s• uqtyx vwnéj|qvtt€n éjx}vl€

vz vxtvktvp ln¹zns•tvxzq

 

Íéqi€s• lv ywsjz€ tjsvmvk

Ìwnéj|qvttj¹ wéqi€s• uqtyx éjx}vl€ wv tn

 

vxtvktvp ln¹zns•tvxzq tnërxwsyjzj|qvtt€n

ïqxzj¹ wéqi€s•

Íéqi€s• lv ywsjz€ tjsvmvk uqtyx tjsvmq

 

 

Íéqi€sq vi€·tv y·qz€kjízx¹ wvxsn q} ujznéqjsqoj|qq Ïi€zrq y·qz€kjíz x¹ wvxsn q} ujznéqjsqoj|qq qsq rvmlj xzjtvkqzx¹ v·nkqlt€u yunt•¡ntqn xzvq uvxzq jrzqkvk qsq yknsq·ntqn xzvquvxzq wjxxqkvk r rvzvé€u vztvx¹zx¹ ljtt€n yi€zrq Ïi€zrq ² ëzv {jrzq·nxrvn yunt•¡ntqn k xvixzknttvxzq ·qxz€} jrzq kj} k énoys•zjzn xsy·jpt€} vixzv¹zns•xzk q xvi€zqp rvzvé€n tn ¹ks¹ízx¹ }j éjrznét€uq ls¹ vi€·tvp }vo¹pxzknttvp ln¹zns•tvxzq {qéu€

èjosq·jíz lkn vxtvkt€n {véu€ xvxzjksntq¹ Ìz·nzj v wéqi€sq qsq vz·nzj v lv}vlj} vz·nzj v wéqi€s¹} q yi€zrj} vltvxzywnt·jzyí q utvmvxzywnt·jzyí

Ìltvxzywnt·jzj¹ {véuj wénlwvsjmjnz xyuuqévkjtqn kxn} lv}vlvk q éjx}vlvk q vwénlnsntqn éjounévk wéqi€sq qsq yi€zrj oj vz·nzt€p wnéqvl wyznu k€·qzj tq¹ xyuu€ éjx}vlvk qo xyuu€ lv}vlvk zjis

Òjisq|j Ìltvxzywnt·jzj¹ {véuj Ìz·nzj v wéqi€sq

bv}vl€

5HYHQXH ,QFRPH

ïqxz€n wévlj q

1HW 6DOHV

Íév·qn lv}vl€

2WKHU 5HYHQXH

èjx}vl€

([SHQVHV &KDUJHV

Êolné rq wévqokvlxzkj q wév·qn

&RVW RI *RRGV DQG 2WKHU ([SHQVHV

éjx}vl€

 

fninxzvquvxz• énjsqovkjttvp

&RVW RI *RRGV 6ROG

wévlyr|qq

 

èjx}vl€ wv xi€zy

&RVW RI 6DOHV

¬luqtqxzéjzqkt€n éjx}vl€

$GPLQLVWUDWLYH &KDQJHV

Ïwsj·ntt€n wév|ntz€

,QWHUHVW 3DLG

Íév·qn éjx}vl€

2WKHU ([SHQVHV

ïqxzj¹ wéqi€s•

1HW ,QFRPH 1HW 3URILW

 

 

Æ utvmvxzywnt·jzvp {véun vz·nzj qo rj lvp xzjz•q lv}vlvk k€·qzjízx¹ wvxsnlvkjzns•tv éjx}vl€ q wvlkvl¹zx¹ wévun yzv·t€n énoys•zjz€ zjis

 

 

JZa^_e,,, <gmljbnbjf_ggh_ mijZ\e_gb_

 

 

 

 

 

 

 

 

Òjisq|j Îtvmvxzywnt·jzj¹ {véuj Ìz·nzj v wéqi€sq

 

 

 

 

 

Íévlj q wévlyr|qq

6DOHV 1HW 7XUQRYHU

 

Îqtyx qolné rq wévqokvlxzkj wév

/HVV &RVW RI *RRGV 6ROG

 

ljttvp wévlyr|qq

 

 

Êzvm éjotq|j un ly wévlj juq wév

7RWDO &RQWULEXWLRQ 0DUJLQ

 

lyr|qq q qolné rjuq wévqokvlxzkj

 

 

Îqtyx vi•qn éjx}vl€

/HVV *HQHUDO ([SHQVHV

 

Êzvm kjsvkvp lv}vl qsq yi€zrq

7RWDO 3URILW /RVV EHIRUH ,QWHUHVW

 

Îqtyx juvézqoj|qvtt€n vz·qxsntq¹

/HVV 'HSUHFLDWLRQ

 

Êzvm wéqi€s• yi€zvr lv ywsjz€ wév

7RWDO 3URILW /RVV EHIRUH ,QWHUHVW

 

|ntzvk

 

 

Îqtyx ywsjzj wév|ntzvk oj k€·nzvu

/HVV ,QWHUHVW 3DLG OHVV ,QWHUHVW 5HFHLYHG

 

wvsy·ntt€} wév|ntzvk

 

 

Êzvm wéqi€s• yi€zvr lv ywsjz€ tj

7RWDO 3URILW /RVV EHIRUH 7D[HV

 

svmvk

 

 

Îqtyx tjsvmq wéqunétv

/HVV 7D[HV DSSUR[LPDWHG

 

ïqxzj¹ wéqi€s• yi€zvr

1HW 3URILW RU /RVV 1HW ,QFRPH

 

 

 

 

Æ tnrvzvé€} {qéuj} k lvwvstntqn r Ìz·nzy v wéqi€sq xvxzjks¹nzx¹ Ìz·nz v tnéjxwénlnsnttvp ·qxzvp wéqi€sq 6WDWHPHQW RI $OORFDWLRQ RI 1HW ,QFRPH rvzvé€p uv nz qunz• éjosq·t€n tjokjtq¹ Ìz·nz v tjrvwsnttvp wéqi€sq 6WDWHPHQW RI 5HWDLQHG (DUQLQJV Ìz·nz v éjxwénlnsntqq ·qxzvp wéqi€sq 6WDWHPHQW RI $SSUR SULDWLRQ RI 3URILW 6WDWHPHQW RI 'LVSRVLWLRQ RI 6XUSOXV

Ënojkqxquv vz tjokjtq¹ k zjrvu vz·nzn vzéj jízx¹ xyuuj wéqi€sq vxzjk ¡j¹x¹ wvxsn k€wsjz€ lqkqlntlvk tj rvtn| vz·nztvmv wnéqvlj j zjr n éjxwénln sntqn wéqi€sq un ly {qéuvp q jr|qvtnéjuq Ìi€·tv k tnmv krsí·jízx¹ xsn lyí•qn xzjz•q

©Ìxzjzvr tnéjxwénlnsnttvmv lv}vljª wnéntnxntt€p x wév¡svmv mvlj ©ïqxz€p lv}vl oj znry•qp mvlª ©fyuu€ wnén·qxsntt€n k léymqn énonék€ q qo tq} krsí·j¹ énonék€ xvolj

tqn rvzvé€} zéniynzx¹ xvmsjxtv tj|qvtjs•tvuy ojrvtvljzns•xzkyª ©bqkqlntl€ k€wsj·qkjnu€n jr|qvtnéju {qéu€ª ©Éíij¹ ·jxz• ·qxzvmv lv}vlj wvlsn j•j¹ k€wsjzn k€x¡nuy ywéjksnt·nxrvuy

wnéxvtjsy qsq léymqu sq|juª ©Ìxzjzvr tnéjxwénlnsntt€} xénlxzk wnéntnxntt€p tj xsnlyí•qp mvlª Æ vz·nz krsí·jízx¹ zjr n xknlntq¹ v rvéénrzqévkrj} wéqi€sq qunk¡q} un

xzv k zn·ntqn vz·nztvmv mvlj

Ìz·nz vi qountntq¹} k {qtjtxvkvu wvsv ntqq Ìz·nz vi qountntq¹} k {qtjtxvkvu wvsv ntqq {qéu€ 6WDWHPHQW RI &KDQJH LQ )LQDQFLDO 3RVLWLRQ 6WDWHPHQW RI 6RXUVHV DQG 8VHV RI )XQGV ² {véuj vz·nztvxzq k rvzvévp vivi•jnzx¹ qt{véuj|q¹ vi

qxzv·tqrj} {qtjtxqévkjtq¹ }vo¹pxzknttvp ln¹zns•tvxzq {qéu€ q v tjwéjksn tqq qxwvs•ovkjtq¹ ëzq} xénlxzk Æ tnu vzéj jízx¹ lqtjuqrj qxzv·tqrvk {q tjtxvk€} xénlxzk {qéu€ oj vz·nzt€p wnéqvl q qountntq¹ k tjwéjksntq¹} q} qxwvs•ovkjtq¹ Ðjrzq·nxrq k ëzvu vz·nzn ljnzx¹ jtjsqo lkq ntq¹ ·qxz€} viv

=eZ\Z Nmgdpby dhgljhey \ wdhghfbq_kdhf f_oZgbaf_ f_g_^`f_glZ

évzt€} xénlxzk quntynu€} zjr n éjivzjí•qu rjwqzjsvu :RUNLQJ &DSLWDO 1HW :RUNLQJ &DSLWDO zjis

Òjisq|j &zéyrzyéj Ìz·nzj vi qountntq¹} k {qtjtxvkvu wvsv ntqq

è j o l n s , Êxzv·tqrq ·qxz€} vivévzt€}

, 6RXUFHV DQG $SSOLFDWLRQ RI :RUNLQJ &DSLWDO

xénlxzk

 

ïqxzj¹ wéqi€s• oj znry•qp mvl

&XUUHQW \HDU 3URILW

¬uvézqoj|q¹ énjs•tvmv vxtvktvmv rjwq

$PRUWL]DWLRQ RI )L[HG $VVHWV

zjsj ujznéqjs•t€} jrzqkvk

 

¬uvézqoj|q¹ tnujznéqjs•t€} jrzqkvk q

$PRUWL]DWLRQ RI ,QWDQJLEOH $VVHWV DQG 2WKHU

léymq} jrzqkvk

$VVHWV

Ën}kjzrj énjs•tvmv vxtvktvmv rjwqzjsj

6KRUWDJH RI )L[HG $VVHWV

Ïi€zrq vz wévlj q énjs•tvmv vxtvktvmv

/RVV IURP 'LVSRVDO RI )L[HG $VVHWV OHVV

rjwqzjsj oj k€·nzvu lv}vlj

,QFRPH

Íév·qn qxzv·tqrq

2WKHU 6RXUVHV

Ívxzywsntq¹ vz wévlj q énjs•tvmv vx

3URFHHGV IURP 'LVSRVDO RI )L[HG $VVHWV

tvktvmv rjwqzjsj oj k€·nzvu lv}vlj

OHVV ,QFRPH

Ïknsq·ntqn lvsmvxév·t€} ojpuvk

,QFUHDVH RI /RQJ 7HUP /RDQV

fvréj•ntqn lvsmvxév·t€} rjwqzjsv

'HFUHDVH RI /RQJ 7HUP ,QYHVWPHQWV

ksv ntqp

 

Ïknsq·ntqn énonéktvmv {vtlj q {vtlj

,QFUHDVH RI 5HVHUYH )XQG DQG (QWHUSULVH

éjokqzq¹

([SDQVLRQ )XQG

Íéqévxz rjwqzjsj ëuqxxq¹ tvk€} jr|qp

,QFUHDVH RI &DSLWDO

Ê z v m v qxzv·tqrq ·qxz€} vivévzt€}

7 R W D O 6RXUVHV RI :RUNLQJ &DSLWDO

xénlxzk

 

 

 

è j o l n s ,, Ëjwéjksntq¹ qxwvs•ovkjtq¹

,, $SSOLFDWLRQ RI :RUNLQJ &DSLWDO

·qxz€} vivévzt€} xénlxzk

 

 

 

èjxwénlnsntqn wéqi€sq

'LVWULEXWLRQ RI 3URILW

Ëjsvm tj wéqi€s•

,QFRPH 7D[

Íénuqq xsy j•qu q éjiv·qu q kotvx€

6WDII DQG :RUNHUV %RQXV DQG :HOIDUH )XQG

k xv|qjs•t€p {vtl

 

ènonékt€p {vtl

5HVHUYH )XQG

Ðvtl éjokqzq¹

(QWHUSULVH ([SDQVLRQ )XQG

bqkqlntl€

'LYLGHQGV

 

 

Íév·qn tjwéjksntq¹ qxwvs•ovkjtq¹

2WKHU $SSOLFDWLRQ

Íéqviénzntqn q {véuqévkjtqn énjs•tv

3XUFKDVH DQG &RQVWUXFWLRQ RI )L[HG $VVHWV

mv vxtvktvmv rjwqzjsj

 

ènjs•t€p vxtvktvp rjwqzjs wénviéjov

)L[HG $VVHWV WUDQVIHUUHG LQ DV ,QYHVWPHQWV

kjtt€p k qtknxzq|qq

 

Ïknsq·ntqn tnujznéqjs•t€} jrzqkvk q

,QFUHDVH RI ,QWDQJLEOH $VVHWV DQG 2WKHU

léymq} jrzqkvk

$VVHWV

Ívmj¡ntqn lvsmvxév·t€} ojpuvk

5HSD\PHQW RI /RQJ 7HUP /RDQV

Ïknsq·ntqn lvsmvxév·t€} qtknxzq|qp

,QFUHDVH RI /RQJ 7HUP ,QYHVWPHQWV

 

 

 

 

JZa^_e,,, <gmljbnbjf_ggh_ mijZ\e_gb_

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Íévlvs ntqn zjis

 

 

 

 

Ê z v m v qxwvs•ovkjtqn ·qxz€} vivévz

7 R W D O $SSOLFDWLRQ RI :RUNLQJ &DSLWDO

 

t€} xénlxzk

 

 

 

 

 

è n o y s • z j z ·qxz€p wéqévxz vivévz

1HW ,QFUHDVH RI :RUNLQJ &DSLWDO

 

t€} xénlxzk

 

 

 

 

 

 

è j o l n s ,,, Êountntq¹ k xzjz•¹} ·qxz€}

,,, &KDQJHV RI :RUNLQJ &DSLWDO ,WHPV

 

vivévzt€} xénlxzk

 

 

 

 

 

 

Ïknsq·ntqn znry•q} jrzqkvk

,QFUHDVH RI &XUUHQW $VVHWV

 

Ëjsq·t€n lntn t€n xénlxzkj k rjxxn

&DVK RQ +DQG

 

Ëjsq·t€n lntn t€n xénlxzkj k ijtrn

&DVK LQ %DQN

 

Énmrvénjsqoynu€n |ntt€n iyujmq

0DUNHWDEOH 6HFXULWLHV

 

Ænrxns¹ r vwsjzn

1RWHV 5HFHLYDEOH

 

f·nzj r vwsjzn

$FFRXQWV 5HFHLYDEOH

 

Ìwsj·ntt€p kwnénl tjsvm tj wéqi€s•

3UHSDLG ,QFRPH 7D[

 

¬kjtxvk€n wsjzn q wvxzjk•qrju

3UHSD\PHQW WR 6XSSOLHUV

 

Íév·qn wvxzywsntq¹

2WKHU 5HFHLYDEOHV

 

Ìzxév·ntt€n q vwsj·ntt€n kwnénl éjx

'HIHUUHG DQG 3UHSDLG ([SHQVHV

 

}vl€ jkjtxvk€n wsjzn q

 

 

Òvkjétv ujznéqjs•t€n ojwjx€

,QYHQWRULHV 6WRFNV

 

 

 

 

Ê z v m v ·qxzvn yknsq·ntqn znry•q}

7 R W D O 1HW ,QFUHDVH RI &XUUHQW $VVHWV

 

jrzqkvk

 

 

 

 

 

 

Ïknsq·ntqn znry•q} vi¹ojzns•xzk

,QFUHjVH RI &XUUHQW /LDELOLWLHV

 

Çéjzrvxév·t€n ijtrvkxrqn xxyl€

6KRUW 7HUP %DQN /RDQV

 

Ænrxns¹ r vwsjzn

1RWHV 3D\DEOH

 

f·nzj r vwsjzn

$FFRXQWV 3D\DEOH

 

¬kjtx€ vz wvrywjznsnp

$GYDQFHV )URP &XVWRPHUV

 

djéwsjzj r k€wsjzn

$FFXUHG 3D\UROO

 

Ëjsvmq wvlsn j•qn ywsjzn

7D[HV 3D\DEOH

 

bqkqlntl€ r vwsjzn

'LYLGHQGV 3D\DEOH

 

Íév·qn wsjzn q wvlsn j•qn ywsjzn

2WKHU 3D\DEOHV

 

èjx}vl€ iyly•q} wnéqvlvk

3URYLVLRQV IRU ([SHQVHV

 

Íénuqq xsy j•qu q éjiv·qu q kotvx€

6WDII DQG :RUNHUV %RQXV DQG :HOIDUH

 

k xv|qjs•t€p {vtl

)XQG

 

 

 

 

Ê z v m v ·qxz€p wéqévxz znry•q} vi¹oj

7 R W D O 1HW ,QFUHDVH RI &XUUHQW /LDELOLWLHV

 

zns•xzk

 

 

 

 

 

 

è n o y s • z j z wéqévxz ·qxz€} vivévz

5 H V X O W 1HW ,QFUHDVH RI :RUNLQJ &DSLWDO

 

t€} xénlxzk

 

 

 

 

 

 

Æ wénlxzjksnttvp x}nun Ìz·nzj vi qountntq¹} {qtjtxvkvmv wvsv ntq¹ k€ lnsntv zéq éjolnsj , ©Êxzv·tqrq wéqksn·ntq¹ ·qxz€} vivévzt€} xénlxzkª

,, ©Ëjwéjksntq¹ qxwvs•ovkjtq¹ ·qxz€} vivévzt€} xénlxzkª q ,,, ©Êountntq¹ k xzjz•¹} wv ·qxz€u vivévzt€u xénlxzkjuª j qunttv ·qxzvn yknsq·ntqn jrzqkvk q ·qxzvn yknsq·ntqn réjzrvxév·t€} vi¹ojzns•xzk q énoys•zjz ² ©Íéqévxz ·qxz€} vivévzt€} xénlxzkª

=eZ\Z Nmgdpby dhgljhey \ wdhghfbq_kdhf f_oZgbaf_ f_g_^`f_glZ

ïqxz€n vivévzt€n xénlxzkj éjivzjí•qp rjwqzjs :RUNLQJ &DSLWDO 1HW :RUNLQJ &DSLWDO ² ëzv éjotq|j un ly vivévzt€uq znry•quq jrzqkjuq {qéu€ q nn réjzrvxév·t€uq vi¹ojzns•xzkjuq

ïqxz€n vivévzt€n xénlxzkj

qsq

Ìivévzt€n ² Çéjzrvxév·t€n jrzqk€ vi¹ojzns•xzkj

ïqxz€p Ònry•qn Ònry•qn éjivzjí•qp jrzqk€ ² vi¹ojzns•xzkj

rjwqzjs

1HW :RUNLQJ &DSLWDO &XUUHQW $VVHWV ² &XUUHQW /LDELOLWLHV

Çjr vzun·jsvx• znry•qn xzjz•q ijsjtxj znry•qn jrzqk€ znry•qn vi¹oj zns•xzkj ² ëzv zn xzjz•q rvzvé€n quníz xévr wsjzn j tn ivsnn vltvmv mvlj Òn ry•qn jrzqk€ uvmyz i€z• viéj•nt€ k tjsq·t€n xénlxzkj qsq wvstvxz•í qxwvs• ovkjt€ untnn ·nu oj vlqt mvl znry•qn vi¹ojzns•xzkj lvs t€ i€z• wvmj¡nt€ untnn ·nu oj vlqt mvl

ïqxz€n vivévzt€n xénlxzkj qsq ·qxz€p éjivzjí•qp rjwqzjs ² ëzv zn xénl xzkj rvzvé€n {qéuj qxwvs•oynz ls¹ znry•np vwnéjzqktvp ln¹zns•tvxzq wéqvi énzntq¹ zvkjétv ujznéqjs•t€} ojwjxvk wvré€zq¹ x·nzvk r vwsjzn lniqzvéxrvp ojlvs nttvxzq q z l ïqxz€n vivévzt€n xénlxzkj k tnvi}vlqu€p uvuntz lvs t€ i€z• viéjzqu€ k lntn t€n xénlxzkj ·zv votj·jnz ywéjksntqn wvzvrjuq ln tn t€} xénlxzk wyznu wévknlntq¹ vwénlnsnttvp wvsqzqrq k vztv¡ntqq éjiv zjí•nmv rjwqzjsj Æ ·jxztvxzq ëzj wvsqzqrj krsí·jnz yxzjtvksntqn xévrvk wv mj¡ntq¹ lniqzvéxrvp q rénlqzvéxrvp ojlvs nttvxzq Ìi€·tv {qéuj xzénuqzx¹ r zvuy ·zvi€ ëzq xévrq xvkwjljsq tjwéquné ltnp zvmlj vtj tn iylnz éjx }vlvkjz• éjivzjí•qp rjwqzjs tj {qtjtxqévkjtqn éjotq|€ wv ojlvs nttvxzq

Ìi•j¹ xzvquvxz• ·qxz€} vivévzt€} jrzqkvk lvs tj wénk€¡jz• réjzrvxév· t€n vi¹ojzns•xzkj q vinxwn·qz• {qtjtxqévkjtqn kxn} tnvi}vlqu€} éjx}vlvk tj vxy•nxzksntqn wévqokvlxzknttv xi€zvkvp ln¹zns•tvxzq j zjr n ljz• kvouv tvxz• {qéun qoin jz• tnwénlkqlntt€} xqzyj|qp tjwéquné k xk¹oq x kvotqrtv kntqnu zéyltvxznp xv xi€zvu wévlyr|qq ojlné rvp wvmj¡ntq¹ qsq tnk€wsjzvp lniqzvéxrvp ojlvs nttvxzq kxsnlxzkqn ijtrévzxzkj lniqzvéj Ìltj qo kj tnp ¡q} ojlj· {qtjtxvkvmv untnl untzj ²vwénlnsntqn vwzqujs•tvmv éjounéj ·qx z€} vivévzt€} xénlxzk éjivzjí•nmv rjwqzjsj tnvi}vlqu€} ls¹ vinxwn·ntq¹ tvéujs•tvmv {ytr|qvtqévkjtq¹ {qéu€ Êoknxztv ·zv vzéq|jzns•tv ksq¹nz tj ln¹zns•tvxz• {qéu€ rjr tnlvxzjzvr éjivzjí•nmv rjwqzjsj zjr q nmv qosq¡nr Òjr wénk€¡ntqn wvzénitvxzq ·qxz€uq vivévzt€uq xénlxzkjuq uv nz xkqln zns•xzkvkjz• vi q} tnéj|qvtjs•tvu qxwvs•ovkjtqq

Êxzv·tqrjuq wéqksn·ntq¹ ·qxz€} vivévzt€} xénlxzk ¹ks¹ízx¹ wéqi€s• juvézqoj|qvtt€n vz·qxsntq¹ wvxzywsntq¹ vz wévlj q énjs•tvmv vxtvktvmv rj wqzjsj ujznéqjs•t€} jrzqkvk wvsy·ntqn tvk€} lvsmvxév·t€} ojpuvk ëuqxxqq tvk€} jr|qp q lé

 

JZa^_e,,, <gmljbnbjf_ggh_ mijZ\e_gb_

 

 

 

 

 

Ìxtvkt€n tjwéjksntq¹ qxwvs•ovkjtq¹ ·qxz€} vivévzt€} xénlxzk ² ywsjzj tjsvmvk k€wsjzj lqkqlntlvk wéqviénzntqn tnviévzt€} jrzqkvk wvmj¡ntqn lvs mvxév·tvp ojlvs nttvxzq lvsmvxév·t€n qtknxzq|qq k zvu ·qxsn k |ntt€n iy ujmq ksv ntqn xénlxzk k éjosq·t€n {vtl€

Êountntq¹ k xzjz•¹} ·qxz€} vivévzt€} xénlxzk }jéjrznéqoyízx¹ wén ln kxnmv yknsq·ntqnu qsq yunt•¡ntqnu lntn t€} xénlxzk snmrvénjsqoynu€} |ntt€} iy ujm lniqzvéxrvp ojlvs nttvxzq knrxns¹ q x·nzj r vwsjzn éjx}vlvk iyly•q} wnéqvlvk vwsj·ntt€n kwnénl tjsvmq q jkjtxvk€n wsjzn q zvkjétv ujznéqjs• t€} ojwjxvk

Êountntq¹ k znry•q} vi¹ojzns•xzkj} rjxjízx¹ yknsq·ntq¹ qsq yunt•¡ntq¹ réjzrvxév·t€} vi¹ojzns•xzk wv zjrqu xzjz•¹u rjr réjzrvxév·t€n ijtrvkxrqn xxyl€ krsí·j¹ ijtrvkxrqp vknéléj{z rénlqzvéxrj¹ ojlvs nttvxz• x·nzj wv vxtvkt€u vwnéj|q¹u q knrxns¹ r vwsjzn tjsvmq q lqkqlntl€ wvlsn j•qn yw sjzn ojlvs nttvxz• wv k€wsjzn wév|ntzvk wv lvsmvxév·t€u vi¹ojzns•xzkju oj lvs nttvxz• wv k€wsjzn ojéwsjz€ q léymqu tjrvwqk¡qux¹ vi¹ojzns•xzkju

ènoys•zjz ëzvmv vz·nzj ² k€¹ksntqn wéqévxzj ·qxz€} vivévzt€} xénlxzk k ji xvsíztvu k€éj ntqq q jtjsqo {jrzvévk q wéq·qt rvzvé€n wvksq¹sq tj qoun tntqn xvxzjkj éjivzjí•nmv rjwqzjsj Òjrvp jtjsqo tnvi}vlqu ls¹ wéqt¹zq¹ én ¡ntqp k visjxzq {qtjtxvkvmv untnl untzj tjwéjksntt€} tj vwzquqoj|qí k€ ivéj qxzv·tqrvk {qtjtxqévkjtq¹ znry•np ln¹zns•tvxzq {qéu€ q wvk€¡ntq¹ nn sqrkqltvxzq

Æxn wvrjojznsq vz·nzj v {qtjtxvkvu wvsv ntqq {qéu€ inéyzx¹ qo Èjsjtxv kvmv vz·nzj q Ìz·nzj v wéqi€sq q méywwqéyízx¹ zjrqu viéjovu ·zvi€ tj q} vx tvkn uv tv i€sv wévknxzq tnvi}vlqu€n éjx·nz€ q xlnsjz• qtznénxyí•qn {q tjtxvk€} untnl névk k€kvl€

Ìz·nz vi qountntqq {qtjtxvkvmv wvsv ntq¹ qtvmlj xvxzjks¹nzx¹ k {véun Ìz·nzj v {vtlj} )XQGV 6WDWHPHQW rvzvé€p wvrjo€kjnz qxzv·tqrq q qxwvs•ov kjtqn {vtlvk tj rvtn| vz·nztvmv wnéqvlj mvlj zjis gns• Ìz·nzj v {vt lj} ² wénlxzjkqz• k réjzrvp {véun wévqx}v lntqn énxyéxvk {vtlvk k zn·ntqn vz·nztvmv wnéqvlj q tjwéjksntq¹ q} qxwvs•ovkjtq¹ Ìz·nz v {vtlj} lvs nt éjx xujzéqkjz•x¹ tn rjr ojuntqzns• ijsjtxj x·nzj wéqi€snp q yi€zrvk j sq¡• rjr ljs•tnp¡j¹ lnzjsqoj|q¹ qt{véuj|qq xvlné j•npx¹ k tq} Ìz·nz v {vtlj} uv

nz i€z• wvlmvzvksnt vi~nlqtntqnu qt{véuj|qq lky} wvxsnlvkjzns•t€} ijsjt xvk€} vz·nzvk x xvvzknzxzkyí•np qt{véuj|qnp x·nzj wéqi€snp q yi€zrvk oj vz ·nzt€p wnéqvl

Òjisq|j fzéyrzyéj Ìz·nzj v {vtlj}

 

 

Êxzv·tqrq {vtlvk

6RXUFHV RI )XQGV

ïqxzj¹ wéqi€s•

1HW ,QFRPH

Ísíx tvuqtjs•tv lntn t€n tj·qxsntq¹

$GG 1RQFDVK &KDUJHV

¬uvézqoj|q¹

'HSUHFLDWLRQ

Ê z v m v wvxzywsntq¹ vz vxtvktvp ln¹

7 R W D O IURP 2SHUDWLRQV

zns•tvxzq

 

®vsz è Ë Ìxtvk€ {qtjtxvkvmv untnl untzj ² Î bnsv ² f ² Íéquné wv rvu wjtqq &OHYHU 7R\

=eZ\Z Nmgdpby dhgljhey \ wdhghfbq_kdhf f_oZgbaf_ f_g_^`f_glZ

béymqn qxzv·tqrq

2WKHU 6RXUVHV

ïqxzj¹ k€éy·rj vz énjsqoj|qq jrzqkvk

1HW 3URFHHGV IURP 6DOH RI $VVHWV

ïqxzj¹ k€éy·rj vz énjsqoj|qq jr|qp

1HW 3URFHHGV IURP 6DOH RI 6WRFN

Íéqévxz lvsmvxév·tvp ojlvs nttvxzq

,QFUHDVH LQ /RQJ 7HUP 'HEW

Íéqévxz vzxév·ntt€} tjsvmvk

,QFUHDVH LQ 'HIHUUHG 7D[HV

Ïunt•¡ntqn éjivzjí•nmv rjwqzjsj

'HFUHDVH LQ :RUNLQJ &DSLWDO

Ïunt•¡ntqn zvkjétv ujznéqjs•t€} ojwjxvk

'HFUHDVH LQ ,QYHQWRULHV

Ïunt•¡ntqn jkjtxqévkjtt€} xénlxzk

'HFUHDVH LQ 3UHSDLGV

èvxz ijtrvkxrq} knrxnsnp

,QFUHDVH LQ %DQN 1RWHV

èvxz x·nzvk r vwsjzn

,QFUHDVH LQ $FFRXQWV 3D\DEOH

Æxnmv qxzv·tqrvk

7RWDO 6RXUVHV

Êxwvs•ovkjtqn {vtlvk

8VHV RI )XQGV

Æ€wsjzj lqkqlntlvk

&DVK 'LYLGHQGV

Íéqévxz xzvquvxzq oljtqp q vivéylvkjtq¹

$GGLWLRQV WR %XLOGLQJV DQG (TXLSPHQW

Íéqévxz qtknxzq|qp

,QFUHDVH LQ ,QYHVWPHQWV

Íéqévxz éjivzjí•nmv rjwqzjsj

,QFUHDVH LQ :RUNLQJ &DSLWDO

Íéqévxz x·nzvk r wvsy·ntqí

,QFUHDVH LQ $FFRXQWV 5HFHLYDEOH

Ïunt•¡ntqn znry•np ·jxzq lvsmvxév·tv

'HFUHDVH LQ &XUUHQW /RQJ 7HUP 'HEW

mv lvsmj

 

Ïunt•¡ntqn ojlvs nttvxzq wv tjsvmju

'HFUHDVH LQ $FFUXHG 7D[HV

Æxnmv qxwvs•ovkjtv

7RWDO 8VHV

Íéqévxz lntn t€} xénlxzk q snmrvénjsq

,QFUHDVH LQ &DVK DQG 0DUNHWDEOH 6HFXULWLHV

oynu€} |ntt€} iyujm

 

Ìz·nz v lkq ntqq lntn t€} xénlxzk Æ Ìz·nzn v lkq ntqq tjsq·t€} lntn t€} xénlxzk 6WDWHPHQW RI &DVK )ORZV &DVK )ORZ 6WDWHPHQW vzéj jízx¹ kxn wvxzywsn tq¹ q éjx}vlvkjtqn tjsq·t€} lntn t€} xénlxzk z n ·qxz€n qountntq¹ k lntn tvp tjsq·tvxzq rvzvé€n wévqx}vl¹z k énoys•zjzn znry•np }vo¹pxzknttvp ln¹ zns•tvxzq {qéu€ zjis ¬tjsqo lkq ntq¹ tjsq·t€} lntn t€} xénlxzk tn vi}vlqu ls¹ wéqt¹zq¹ ywéjksnt·nxrq} én¡ntqp wv kvwévxju rjwqzjsvksv ntqp q wévknlntq¹ rvuuné·nxrq} vwnéj|qp

Íéq tj·qxsntqq lntn t€} xénlxzk vi€·tv qxwvs•oynzx¹ unzvl xvmsjxtv rvzv évuy wéq y·nzn lv}vlvk q éjx}vlvk xlnsrj y·qz€kjnzx¹ tj x·nzn wéqi€snp q yi€z rvk rvmlj wév|nxx wvsy·ntq¹ lv}vlj ojkné¡qsx¹ q i€sq xlnsjt€ éjx}vl€ êzv tn kxnmlj xvkwjljnz wv kénuntq x {jrzq·nxrqu wvsy·ntqnu lntn t€} xénlxzk Ëj wéquné tjsq·tvxz• wvsy·jnuj¹ vz wévlj q zvkjévk ·jxzv vzxzjnz wv kénuntq vz ljz€ wvxzjkrq zvkjévk wvrywjznsí Ìltjrv wévlj j zvkjévk {qrxqéynzx¹ tj x·nzn wéqi€snp q yi€zrvk rvmlj zvkjé€ i€sq vzméy nt€

Æ Ìz·nzn v lkq ntqq lntn t€} xénlxzk qxwvs•oynzx¹ unzvl tj·qxsntqp xv msjxtv rvzvévuy lv}vl€ q éjx}vl€ y·qz€kjízx¹ tnojkqxquv vz zvmv wvsy·nt€ qsq ywsj·nt€ xvvzknzxzkyí•qn lntn t€n xénlxzkj Æ énoys•zjzn k ëzvu vz·nzn ·qxzj¹ wéqi€s• tn vzéj jnz {jrzq·nxrvmv wvxzywsntq¹ lntn t€} xénlxzk wv ëzvuy k vz·nz ktvxqzx¹ xzjz•¹ rvéénrzqévkrq ·qxzvp wéqi€sq wvrjo€kjí•j¹ qountntq¹ wv xzjz•¹u xvxzjks¹í•qu éjotq|y un ly wvxzywsntqnu tjsq·t€} lntn t€} xénlxzk wv énoys•zjzju wévqokvlxzknttvp ln¹zns•tvxzq q ·qxzvp wéq i€s•í

 

 

 

JZa^_e,,, <gmljbnbjf_ggh_ mijZ\e_gb_

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Òjisq|j fzéyrzyéj Ìz·nzj v lkq ntqq lntn t€} xénlxzk

 

 

 

 

 

Çvtxvsqlqévkjtt€p Ìz·nz v lkq ntqq

&RQVROLGDWHG 6WDWHPHQW RI &DVK )ORZV IRU WKH

 

lntn t€} xénlxzk

 

 

 

Ëj rvtn| lnrjié¹ BBmvlj z€x lvss

<HDU (QGHG 'HFHPEHU BB GROODUV LQ

 

 

 

WKRXVDQGV

 

è j o l n s , bkq ntqn tjsq·t€} lntn

, &DVK )ORZV IURP 2SHUDWLQJ $FWLYLWLHV

 

t€} xénlxzk k énoys•zjzn wévqokvlxzknttv

 

 

 

xi€zvkvp ln¹zns•tvxzq

 

 

 

ïqxzj¹ wéqi€s•

 

1HW ,QFRPH

 

Çvéénrzqévkrj ·qxzvp wéqi€sq

$GMXVWPHQWV WR UHFRQFLOH 1HW ,QFRPH WR 1HW

 

¬uvézqoj|q¹

 

&DVK IURP 2SHUDWLQJ $FWLYLHV

 

Ïknsq·ntqn wv xzjz•n ©Énmrvénjsqoynu€n

'HSUHFLDWLRQ $PRUWL]DWLRQ

 

|ntt€n iyujmqª

 

,QFUHDVH LQ 0DUNHWDEOH 6HFXULWLHV

 

Ïknsq·ntqn wv xzjz•n ©f·nzj r wvsy·ntqíª

,QFUHDVH LQ $FFRXQWV 5HFHLYDEOH

 

Ïunt•¡ntqn wv xzjz•n ©Òvkjétv ujzn

'HFUHDVH LQ ,QYHQWRULV

 

éqjs•t€n ojwjx€ª

 

 

Ïknsq·ntqn wv xzjz•n ©¬kjtx€ q léymqn

,QFUHDVH LQ 3UHSDLG ([SHQFHV DQG 2WKHU

 

znry•qn jrzqk€ª

&XUUHQW $VVHWV

 

Ïknsq·ntqn wv xzjz•n ©Ëjsvmq r ywsjznª

,QFUHDVH LQ ,QFRPH 7D[HV 3D\DEOH

 

Ïknsq·ntqn wv xzjz•n ©f·nzj r vwsjznª

,QFUHDVH LQ $FFRXQWV 3D\DEOH

 

Ïunt•¡ntqn wv xzjz•n ©Ëj·qxsntt€n

'HFUHDVH LQ $FFXUHG ([SHQVHV

 

éjx}vl€ª

 

 

 

Ïknsq·ntqn wv xzjz•n ©Ìzxév·ntt€n tjsvmqª

,QFUHDVH LQ 'HIHUUHG 7D[HV

 

Ìi•j¹ xyuuj wv xzjz•¹u

7RWDO $GMXVWPHQWV

 

ïqxzj¹ xyuuj wvxzywsntqp lntn t€}

1HW &DVK 3URYLGHG E\ 2SHUDWLQJ $FWLYLWLHV

 

xénlxzk vz wévqokvlxzknttvp ln¹zns•tvxzq

 

 

 

è j o l n s ,, bkq ntqn lntn t€} xénlxzk

,, &DVK )ORZV IURP ,QYHVWLQJ $FWLYLWLHV

 

k énoys•zjzn qtknxzq|qvttvp ln¹zns•tvxzq

 

 

 

Íéqviénzntqn énjs•tvmv vxtvktvmv rjwq

3XUFKDVH RI )L[HG $VVHWV

 

zjsj ujznéqjs•t€} jrzqkvk

 

 

 

ïqxzj¹ xyuuj tjsq·t€} lntn t€}

1HW &DVK 8VHG LQ ,QYHVWLQJ $FWLYLWLHV

 

xénlxzk k énoys•zjzn qtknxzq|qvttvp ln¹

 

 

 

zns•tvxzq

 

 

 

 

è j o l n s ,,, bkq ntqn lntn t€} xénlxzk

,,, &DVK )ORZV IURP )LQDQFLQJ $FWLYLWLHV

 

k énoys•zjzn {qtjtxvkvp ln¹zns•tvxzq

 

 

 

Ïunt•¡ntqn xyuu wv xzjz•n ©Ænrxns¹ r

'HFUHDVH LQ 1RWHV 3D\DEOH

 

ywsjznª

 

 

 

Ïunt•¡ntqn wv xzjz•¹u léymvp lvsmv

'HFUHDVH LQ 2WKHU /RQJ 7HUP 'HEW

 

xév·tvp ojlvs nttvxzq

 

 

Ívxzywsntq¹ vz ëuqxxqq vi€·t€} jr|qp

3URFHHGV IURP ,VVXDQFH RI &RPPRQ 6WRFN

 

Æ€wsjzj lqkqlntlvk

3D\PHQW RI 'LYLGHQGV

 

ïqxzj¹ xyuuj tjsq·t€} lntn t€}

1HW &DVK 8VHG LQ )LQDQFLQJ $FWLYLWLHV

 

xénlxzk k énoys•zjzn {qtjtxvkvp ln¹zns•

 

 

 

tvxzq

 

 

 

 

Çvéénrzqévkrj tj qountntqn ryéxj tj

(IIHFW RI ([FKDQJH 5DWH &KDQJHV RQ &DVK

 

xyuuy tjsq·t€} lntn t€} xénlxzk

 

 

 

Ê z v m v

 

 

 

Ïknsq·ntqn tjsq·t€} lntn t€} xénlxzk

,QFUHDVH LQ &DVK

 

Ëjsq·t€n lntn

t€n xénlxzkj tj tj·jsv

&DVK DW EHJLQQLQJ RI <HDU

 

mvlj

 

 

 

Ëjsq·t€n lntn

t€n xénlxzkj tj rvtn|

&DVK DW HQG RI <HDU

 

mvlj

 

 

 

 

 

 

 

 

=eZ\Z Nmgdpby dhgljhey \ wdhghfbq_kdhf f_oZgbaf_ f_g_^`f_glZ

 

 

 

 

 

 

 

fzéyrzyéj Ìz·nzj v lkq ntqq lntn t€} xénlxzk wénlwvsjmjnz méywwqévkry lntn t€} xénlxzk k ojkqxquvxzq vz }jéjrznéj ln¹zns•tvxzq {qéu€ ² wévqokvl xzknttv xi€zvkvp qtknxzq|qvttvp {qtjtxvkvp ·zv vzéj jnzx¹ k vz·nzn zénu¹ xvvzknzxzkyí•quq éjolnsjuq , bkq ntqn lntn t€} xénlxzk k énoys•zjzn wévqo kvlxzknttv xi€zvkvp ln¹zns•tvxzq ,, bkq ntqn lntn t€} xénlxzk k énoys•zjzn qtknxzq|qvttvp ln¹zns•tvxzq ,,, bkq ntqn lntn t€} xénlxzk k énoys•zjzn {q tjtxvkvp ln¹zns•tvxzq

Íévqokvlxzknttv xi€zvkj¹ ln¹zns•tvxz• krsí·jnz vwnéj|qq xk¹ojtt€n x k€wyxrvu wévlyr|qq lvxzjkrvp nn wvzéniqznsí q wénlvxzjksntqnu yxsym Ìtq vzéj jíz qountntq¹ k lntn tvp tjsq·tvxzq k xk¹oq xv xlnsrjuq q qxwvs•oyízx¹ wéq qx·qxsntqq ·qxzvp wéqi€sq Ívxrvs•ry tj éjouné€ ·qxzvp wéqi€sq ksq¹íz éjot€n {jrzvé€ wéqunt¹nzx¹ rvxkntt€p unzvl vwénlnsntq¹ wvsy·nttvp qsq qxwvs•ovkjttvp tjsq·tvxzq ls¹ vxy•nxzksntq¹ wévqokvlxzknttv xi€zvkvp ln¹ zns•tvxzq êzvz unzvl zéniynz rvéénrzqévkrq ·qxzvp wéqi€sq x wéqzvrvu tj sq·tvxzq k énoys•zjzn }vo¹pxzknttvp ln¹zns•tvxzq Æ qzvmn {qéuj qunnz kvo uv tvxz• wvsy·jz• q k€wsj·qkjz• wév|ntz€ lqkqlntl€ Rxy•nxzks¹z• k€wsjzy ojéwsjz€ xzéj}vk€} q tjsvmvk€} wsjzn np

Æ ëzvu éjolnsn vzéj jízx¹ zjrqn xzjz•q rjr ©ïqxzj¹ wéqi€s• q nn rvéénrzq évkrjª ©¬uvézqoj|q¹ª ©Íéqi€s• vz wévlj q |ntt€} iyujm léymq} rvuwjtqpª qountntq¹ wv xzjz•¹u ©f·nzj r wvsy·ntqíª ©èjx}vl€ iyly•q} wnéqvlvk jkjtx€ q lé ª ©Òvkjétv ujznéqjs•t€n ojwjx€ª ©Ëjsvmq r ywsjzn tjrvwqk¡qnx¹ vi¹oj zns•xzkj ojlvs nttvxz• wv k€wsjzn wév|ntzvkª

Êtknxzq|qvttj¹ ln¹zns•tvxz• v}kjz€kjnz kxn kql€ vwnéj|qp xk¹ojtt€} x wéqviénzntqnu q wévlj np énjs•tvmv vxtvktvmv rjwqzjsj lvsmvxév·t€uq qtkn xzq|q¹uq k |ntt€n iyujmq êzv wénlwvsjmjnz krsí·ntqn k vz·nz zjrq} xzjznp rjr ©Ívrywrj q wévlj j |ntt€} iyujm léymq} {qéuª ©Ívrywrj q wévlj j tn vivévzt€} ujznéqjs•t€} jrzqkvkª ©Íénlvxzjksntqn lvsmvxév·t€} ojpuvk léy mqu {qéujuª ©Ívxzywsntq¹ vz wvmj¡ntq¹ ojpuvkª

Ðqtjtxvkj¹ ln¹zns•tvxz• {qéu€ v}kjz€kjnz vwnéj|qq xk¹ojtt€n x wvsy·n tqnu q vwsjzvp lntn t€} xénlxzk wénlvxzjks¹nu€} rénlqzvéjuq q qtknxzvéjuq êzq vwnéj|qq krsí·jíz k€wyxr lvsmvk€} vi¹ojzns•xzk qsq jr|qp k€wsjzy lvsmj q éjxwénlnsntqn lqkqlntlvk Æ ëzvz éjolns vz·nzj krsí·jízx¹ xzjz•q k rvzvé€} vzéj jízx¹ wvmj¡ntqn {qéuvp xkvnp réjzrvxév·tvp q lvsmvxév·tvp ojlvs nt tvxzq wvxzywsntq¹ vz ëuqxxqq jr|qp q visqmj|qp wéqviénzntqn jr|qp léymq} {qéu k€wsjzj lqkqlntlvk

Æ rj lvu éjolnsn vz·nzj wvlkvlqzx¹ qzvm lkq ntq¹ lntn t€} xénlxzk q} wv xzywsntq¹ q éjx}vlvkjtq¹ wv énoys•zjzju xvvzknzxzkyí•np ln¹zns•tvxzq Æ oj rsí·qzns•tvp ·jxzq wéqkvlqzx¹ énoys•zjz yknsq·ntqn qsq yunt•¡ntqn lntn t€} xénlxzk wv qzvmju wnéqvlj rjr éjotq|j un ly q} xyuuvp tj tj·jsv q tj rv tn| vz·nztvmv mvlj

èjx·nz€ wévkvlqu€n wéq xvxzjksntqq Ìz·nzj v lkq ntqq lntn t€} xénlxzk vxtvk€kjízx¹ tj ljtt€} Èjsjtxvkvmv vz·nzj q Ìz·nzj v wéqi€s¹} q yi€zrj} q zéniyíz z•jzns•tvmv xvwvxzjksntq¹ vltq} q zn} n xzjznp ls¹ k€¹xtntq¹ qoun tntqp xvvzknzxzkyí•q} wvrjojznsnp

Ìz·nz v xvixzknttvu rjwqzjsn Ìz·nz v xvixzknttvu rjwqzjsn 6WDWHPHQW RI 6WRFNKROGHU V (TXLW\ 6WDWHPHQW RI 2ZQHUV (TXLW\ qsq Ìz·nz vi qountntq¹} k jr|qvtnétvu rj