1. Загальна характеристика компанії

Група компаній Bosch є провідним постачальником технологій і послуг в усьому світі. В 2012 звітному році близько 306 тис. співробітників забезпечили продажі на суму 52,5 млрд. євро. Починаючи з 2013 року, діяльність групи компаній Bosch зосереджена на чотирьох основних бізнес-направленнях: Автомобільні технології, Споживчі товари, Будівельні технології і Енергетика. В Групу компаній Bosch входять Robert Bosch GmbH і більше ніж 360 дочірніх компаній, які знаходяться в 50 країнах по всьому світу. Разом з партнерами в галузі продажів і обслуговування компанія Bosch представлена майже в 150 країнах. Широка міжнародна конструкторська, виробнича і торгова мережа є основою для подальшого зросту компанії. В 2012 р. компанія Bosch інвестувала на наукові дослідження та розробки більш ніж 4,8 млрд євро, а також подала заявки на отримання понад 4800 патентів по всьому світу. Метою Групи компаній Bosch є створення таких продуктів і послуг, які покращують якість життя та котрі засновані на інноваційних технологіях з широким спектром можливостей і надихаючими рішеннями, винайденими для життя.

Компанія була заснована в Штутгарті в 1886 р. Робертом Бошем (1861-1942) як «Майстерня точної механіки і електроніки». Особлива структура власності Robert Bosch GmbH гарантує Группі компаній Bosch підприємницьку свободу, яка дає змогу здійснювати довгострокове планування і використовувати значну долю коштів для інвестування, забезпечуючи їй надійне майбутнє. Дев’яносто два відсотка акціонерного капітала Robert Bosch GmbH належать благодійному фонду Robert Bosch Stiftung GmbH. Контрольним пакетом голосуючих акцій володіє Robert Bosch Industrietreuhand KG і виконує функції власника на основі довірчого управління. Інша частина акцій належить сім’ї Бош і Robert Bosch GmbH.

Основні показники діяльності компанії за останні роки наведеноо нижче

	2008	2009	2010	2011	2012
Обсяг продажів	45 127	38 174	47 259	51 494	52 464
Продажі за межами Німеччини у %	74	76	77	77	77
Кількість працівників (станом на 1 січня наступного року)	281 717	270 687	283 507	302 519	305 877
Кількість співробітників у Німеччині	114 360	111 710	113 557	118 776	119 232
Кількість працівників за межами Німеччини	167 357	158 977	169 950	183 743	186 645
Капіталовкладення	2 379	2 670	2 923	3 226	3 151
Інвестиції в дослідження і розробки1	3 810	3 348	3 073	4 190	4 787
Прибуток після оподаткування	2 489	2 170	2 450	1 820	2 342

Сектори та галузі діяльності діяльності компанії наведено нижче:

• Автомобільні технології: Як найбільший у світі незалежний постачальник запчастин до автомобільної промисловості, компанія працює для того, щоб зробити водіння безпечнішим, екологічним і економічним.

• Споживчі товари: Бізнес-сектор пропонує широкий спектр продукції та рішень по направленням Електроінструменти та Побутова техніка.

• Сектор Будівельні технологіії та енергетика пропонує широкий спектр продукції та рішень в таких областях, як опалення, вентиляція, кондиціонування і системи безпеки.

• Промислові технології: Сектор промислових технологій включає в себе підрозділ Приводи та системи управління, а також Пакувальну техніку.

Структура обсягів реалізації за бізнес сегментами:

Як свідчить діаграма, найбільшим бізнес-сектором компанії є автомобільні технології, що займає 59% у структурі продажів

Аналізуючи географічну структуру обсягів продажів бачимо, що найбільшим сегментом є країни Європи, що займають 57% у структурі продажів за регіонами (рис.2)

Аналізуючи обсяги операційного прибутку (EBIT) по бізнес секторам бачимо, що за всіма напрямками спостерігалося зменшення обсягів прибутку. Варто також зазначити, що сектор промислових технологій є збитковим для компанії.

Найбільш прибутковим залишається сектор Автомобільних технологій:

Збитки в сегменті промислових технологій збільшились майже вдвічі в 2012 році:

Сектори споживчих товарів та будівельних технологій демонстрували незначне зменшення обсягів операційного прибутку:

2. Аналіз фінансового стану компанії

	2012	2011	Темп приросту, %
Поточна платоспроможність	1.789	1.834	-2.49
Швидка платоспроможність	1.24	1.22	1.02
Абсолютна платоспроможність	0.28	0.27	4.23
Чистий робочій капітал	10213.00	10448.00	-2.25

Показник поточної платоспроможності виступає індикатором достатності оборотних активів підприємства для покриття зобов’язань

Показник поточної платоспроможності компанії у звітному періоді знаходиться в межах норми, так як перевищує одиницю. У попередньому періоді даний показник також був у межах норми. Порівняно із 2011 роком у звітному періоді поточна платоспроможність компанії зменшилась. Втім відхилення є незначним.

Коефіцієнт швидкої платоспроможності показує прогнозні можливості розрахунку за зобов’язаннями за умови сплати дебіторської заборгованості. Рекомендоване значення даного показника залежно від специфіки діяльності знаходиться в межах 0,5 - 0,8. Зниження показника свідчить про необхідність активізації роботи з дебіторами.

Показник швидкої платоспроможності групи у звітному періоді склав 1,22, що свідчить про достатній рівень забезпечення поточних зобов’язань. У попередньому періоді даний коефіцієнт становив 1,24. Порівняно із попереднім роком, у звітному періоді показник незначно зменшився.

Коефіцієнт абсолютної платоспроможності показує, яку частину заборгованості можливо погасити за рахунок наявних грошових коштів. Рекомендоване значення для даного показника становить 0,15 - 0,2.

Показник абсолютної платоспроможності групи знаходиться в межах норми як у звітному, так і у попередньому періоді. У звітному періоді абсолютна платоспроможність зросла на 4%, що свідчить про зміцнення фінансового стану компанії.

Чистий робочий капітал (ЧРК) характеризує величину оборотного капіталу, вільного від короткострокових (поточних) зобов'язань, тобто частку оборотних коштів компанії, яка профінансована з довгострокових джерел і яку не треба використовувати для погашення поточного боргу. Зростання величини ЧРК означає підвищення ліквідності компанії і збільшення її кредитоспроможності. У той же час, занадто великі значення оборотного капіталу можуть сигналізувати про неефективну фінансову політику компанії, яка призводить до зниження рентабельності (наприклад, вибір довгострокових, але більш дорогих джерел фінансування; невиправдане зниження кредиторської заборгованості тощо).

Як свідчить результат розрахунків, показник чистого робочого капіталу у звітному році порівняно із попереднім впав на 2%, що є не досить відчутним негативним приростом. Втім це означає, що Групі необхідно вжити заходів до покращення фінансової стабільності.

В цілому, показники платоспроможності Групи демонструють покращення ліквідності компанії та свідчать про зміцнення позицій Групи в галузі

Фінансова стійкість підприємства – це здатність суб'єкта господарювання функціонувати і розвиватися, зберігати рівновагу своїх активів і пасивів у мінливому внутрішньому і зовнішньому середовищі, що гарантує його платоспроможність та інвестиційну привабливість у довгостроковій перспективі в межах допустимого рівня ризику.

	2012	2011	Темп приросту, %
Загальна заборгованість	0.52	0.51	3.06
Фінансова незалежність	0.48	0.49	-3.15
Довгострокова заборгованість	0.61	0.56	8.78

Показник загальної заборгованості демонструє, яка частина активів сформована за рахунок запозичених коштів. Рекомендованим значенням такого показника є не більше 0,5. Втім, слід зазначити, що кожній галузі і кожному окремому підприємству властива своя специфіка діяльності, що унеможливлює винесення висновків лише на основі порівняння з нормативними значеннями.

Проведені розрахунки свідчать, що половина активів Групи сформована за рахунок позикових коштів. Як в базисному, так і в звітному році, даний коефіцієнт незначно перевищував 0,5, що свідчить про достатню незалежність від позикового капіталу.

Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) характеризує, яка частина активів підприємства сформована за рахунок власних і прирівняних до них джерел коштів. За своєю суттю він є оберненим до показника заборгованості.

Для компанії даний показник знаходиться на рівні 0,48 у звітному році, що є досить високим значенням. Таке значення говорить про невисоку залежність від кредиторів.

	2012	2011	Темп приросту, %
Оборотність запасів	5.06	4.51	12.26
Тривалість обороту	71.10	79.81	-10.92
Оборотність дебіторської заборгованості	5.72	5.62	1.74
Тривалість обороту	62.92	64.01	-1.71
Оборотність основних засобів	3.87	3.74	3.42
Тривалість обороту	93.12	96.31	-3.31
Оборотність активів	0.93	0.94	-1.21
Тривалість обороту	386.50	381.83	1.22

Показники оборотності мають велике значення для оцінки фінансового стану підприємства, тому що швидкість обороту майна безпосередньо впливає на платоспроможність підприємства. Крім того, збільшення швидкості оборотності, при інших рівних умовах, відображає підвищення виробничо-технічного потенціалу підприємства.

Оборотність запасів збільшилась у звітному році порівняно з базовим на 12%. Тривалість обороту зменшилась майже на 11% і становить 71 день.

Оборотність дебіторської заборгованості є невисокою, 5,72 обороти у звітному році. Втім, порівняно із базовим роком вона зросла на 1,74%. Тривалість обороту зменшилась по відношенню до 2011 року і становить 63 дні.

Оборотність основних засобів зросла у 2012 році порівняно з базовим на 3,4% і становить 3,87 обертів. Тривалість обороту становить 93 дні

Коефіцієнт оборотності активів оцінює ефективність використання підприємством всіх наявних ресурсів не залежно від джерел залучення. Цей показник коливається залежно від галузі і відображає особливості виробничого процесу. У 2012 році для даної компанії він становив 0,93

	2012	2011	Темп приросту, %
Рентабельність за валовим прибутком	0.308	0.329	-6.35
Рентабельність за операційним прибутком	0.025	0.053	-52.54
Рентабельність за чистим прибутком	0.045	0.035	26.30
ROI	0.042	0.033	24.77
Строк окупності	24.050	30.009	-19.86
ROE	0.087	0.068	28.84
Строк окупності	11.479	14.790	-22.38

Рентабельність за валовим прибутком показує рівень доходності на кожну грошову одиницю обсягу продажу компанії, тобто характеризує потенційну дохідність компанії. Для компанії рентабельність за валовим прибутком у 2012 році склала 30,8%, що на 6,35% менше, ніж у попередньому році

Коефіцієнт операційного прибутку дає нам змогу побачити наскільки є прибутковою основна діяльність компанії і наскільки вона має можливості оплачувати свої постійні витрати. Компанія демонструє негативну тенденцію до зниження рентабельності за операційним прибутком майже в половину. Так у 2012 році даний показник зменшився на 52% порівняно з 2011 роком.

Рентабельність за чистим прибутком є основним з показників рентабельності, оскільки він характеризує скільки відсотків чистого доходу (прибутку) припадає на одну грошову одиницю виручки. Для даної компанії у 2012 році показник становив 4,5%, що на 26% більше, ніж у 2011 році.

Коефіцієнт рентабельності інвестицій показує, скільки грошових коштів було необхідно підприємству для отримання однієї грошової одиниці прибутку. Цей показник є одним із найбільш важливих індикаторів конкурентоспроможності.

У 2012 році рентабельність інвестицій становила 4,2%, що на 25% більше, ніж у 2011 році. Термін окупності інвестицій становить 24 роки.

Рентабельність власного (акціонерного) капіталу (ROE) визначається як відношення чистого прибутку до середньої величини власного капіталу підприємства. Цей показник займає особливе місце серед показників рентабельності і характеризує ефективність використання власних коштів акціонерів; величину прибутку, отриману на кожну гривню вкладень акціонерів в підприємство. Значення цього показника відображає ступінь привабливості суб'єкта господарювання для вкладень коштів акціонерів. Чим вище цей показник, тим білыпе прибутку приходиться на одну акцію, тим вище потенційні дивіденди.

Компанія демонструє рентабельність капіталу на рівні 8,7% у 2012 році. Динаміка показника є позитивною, так як значення збільшилось на 29% порівняно із попереднім роком.

В цілому, фінансове становище та результати Групи Bosch продовжували розвиватися позитивно протягом 2012 року.