Рынок капитала

В современной экономической теории капитал определяется как ресурс, создаваемый с целью производства большего количества экономических благ.

Различают физический, человеческий и денежный капитал. Физический капитал выступает как совокупность материальных благ особого рода (здания, сооружения, сырье, материалы и т.д.), которые используются в производстве товаров и услуг с целью получения дохода. Он подразделяется на основной и оборотный капитал. Основной капитал – это та часть средств производства, которая функционирует в процессе производства длительное время (здания, сооружения, машины, оборудование и т.п.). основной капитал подлежит замене по мере его физического или морального износа (амортизации). Оборотный капитал – это та часть средств производства, которая целиком потребляется в течение одного цикла производства, и их стоимость полностью включается в издержки на производство продукции.

Человеческий капитал включает общие и специальные знания, трудовые навыки, производственный опыт и т.д.

Существование денежного капитала обусловлено тем, что в процессе кругооборота капитала образуются временно свободные денежные средства, которые не могут быть сразу использованы для получения прибыли. Вследствие этого имеется возможность предоставления временно свободных денежных средств в ссуду. Таким образом возникает ссудный капитал.

Ссудный капитал – это капитал, предоставленный в ссуду на условиях срочности, возвратности и платности. Он не вкладывается в предприятие, а передается другому предпринимателю во временное пользование с целью получения прибыли. Деньги, ссужаемые на время, должны вернуться с приращением. Этот прирост, возвращаемый собственнику капитала, называется процентом. Ссудный процент – это доход, получаемый собственником капитала в результате использования его денежных средств в течение определенного периода времени. Количественно ссудный процент выражается через ставку этого процента за год:

Ставка процента= доход, получаемый от ссуды/ссуда*100%

Ставка процента является ценой ссудного капитала, т.е. тем количеством денег, которое надо заплатить за каждый рубль, взятый в ссуду.

Необходимо различать номинальную ставку процента, выраженную в деньгах по текущему курсу, от реальной, выраженную в неизменных денежных единицах или с поправкой на инфляцию.

С точки зрения структуры рынок капитала отличается неоднородностью и разнообразием объектов обмена. В зависимости от объекта купли-продажи он делится на рынок заемного капитала, т.е. кредита, и рынок ценных бумаг. Организационно рынок заемного капитала обслуживают банки, рынок ценных бумаг – фондовые биржи.

6.5. Предпринимательский доход и экономическая прибыль

Доход – есть денежный эквивалент произведенной и реализованной продукции, первичная форма реализации собственности, экономической ответственности предпринимателя перед «экономической средой». Доход отражает экономическую результативность предпринимательства, выражая отношения хозяйственного риска, материальную и экономическую ответственность предпринимателя за рациональное использование всех факторов производства.

Прибыль в рыночном хозяйстве является вознаграждением такого специфического фактора, как предпринимательство. Специфического, во-первых, потому, что предпринимательство, в отличие от капитала или земли, неосязаемо. Во-вторых, нельзя трактовать прибыль как своеобразную равновесную цену, по аналогии с рынком труда, капитала и земли. Эта специфика предпринимательства как фактора производства проявляется через его функции: соединение других ресурсов – труда, капитала, земли - для производства товаров или услуг; принятие основных решений, связанных с деятельностью фирмы; осуществление нововведений в производстве или в сбыте продукции; взятие на себя рисков, вытекающих из выполнения предпринимательских функций. Предприниматель в результате выполнения этих функций вправе претендовать на определенный доход – прибыль.

Прибыль обычно определяют как разность между валовым доходом (произведение количества произведенной продукции и цены единицы товара) и валовыми издержками.

С точки зрения бухгалтера, в издержки должны включаться денежные расходы, которые фирма несет на приобретение машин, оборудования, сырья, мат-лов, з/плату и т.д. Фирма в этом случае несет явные издержки, поскольку выплачивает эти деньги внешним по отношению к ней хозсубъектам, покупает необходимые ресурсы на рынке. Т.о., явные, или бухгалтерские, издержки включают в себя только денежные затраты. В связи с этим, бухприбыль представляет собой разность между полной выручкой и явными (бухгалтерскими) издержками.

Однако, согласно экономической теории, в экономические издержки должна входить стоимость услуг всех факторов производства, независимо от того, покупаются ли они на рынке или являются собственностью фирмы.

Используя собственные ресурсы (собственный капитал, собственную землю, собственные предпринимательские способности), владелец этих факторов не несет явных денежных затрат, это неоплачиваемые, или неявные, издержки. Но это именно издержки, поскольку они могут быть представлены в денежной форме в виде платежей, которые могли бы быть получены фирмой при альтернативном использовании данных внутренних ресурсов. Потеря этих платежей и означает, что фирма несет издержки.

Доход предпринимателя складывается из двух частей. Одна часть дохода представляет собой плату за труд предпринимателя, за организацию и ведение дела, т.е. это безусловная зарплата. Вторая часть дохода обусловлена тем, что предприниматель, как правило, является собственником капитала и вкладывает этот капитал в дело. Доход на капитал, принадлежащий предпринимателю, может быть выражен в виде годовой процентной ставки.

Эти две части дохода предпринимателя будут представлять собой прибыль с точки зрения бухгалтера, но сточки зрения экономиста – все это элементы издержек. А в полные издержки должна входить и нормальная прибыль как минимальный доход предпринимателя, необходимый для привлечения и удержания этого ресурса в данном производственном процессе. Экономическая прибыль возникает в том случае, если общая выручка превышает все издержки – и явные, и неявные, включая в последние и нормальную прибыль (альтернативные издержки).