Облигации
Облигация - долговое обязательство, выступающее в своей классической форме с выплатой точно фиксированного процента. Покупатель облигации, приобретая ее у акционерной компании, правительства, муниципалитета на тот срок, на который она выпущена до погашения, кредитует их, т. е. предоставляет средства на условиях срочности, возвратности и платности.
Облигации имеют цену или курсовую стоимость. При этом различается три уровня курсовой стоимости: номинальная, выкупная и рыночная
Виды облигаций и их свойства
|
Виды облигаций |
Характеристика |
|
Необеспеченные |
Используются только финансово надежными компаниями. Конвертируемые облигации обычно являются необеспеченными |
|
Субординированные |
Востребованы после облигаций, обладающих преимуществом в погашении |
|
С залогом имущества |
Залог в виде недвижимого имущества или здания |
|
Обеспеченные другими ценными бумагами |
Обеспечиваются акциями и (или) облигациями, находящимися в собственности эмитента |
|
Процентные доходы (выплачиваются только из прибыли) |
Выпускаются, когда предприятие реорганизуется из-за финансовых затруднений |
|
Продаваемые ниже номинала и бескупонные |
Выпускаются с очень низкой (даже нулевой) ставкой купона, по ценам ниже номинала, но погашаются по номинальной стоимости |
|
С переменной процентной ставкой |
Ставка купона меняется в зависимости от изменения ставок на денежных рынках или рынках капитала. Применяются в условиях неопределенности будущих процентных ставок из-за инфляции. Продаются по цене, близкой к номинальной |
Лизинг. Селенг
Лизинг представляет собой специфическую форму финансирования капитальных вложений в основные фонды при посредничестве или без него специализированной лизинговой компании, которая приобретает по запросу арендатора имущество и сдает ему в аренду на кратко-, средне- или долгосрочный период.
Рентинг - краткосрочная аренда машин и оборудования без права их последующего приобретения арендатором. Владельцем машин и оборудования обычно является рентинговое общество, которое сохраняет право собственности на арендуемые ценности на протяжении действия договора об аренде, осуществляет расходы по ремонту машин и оборудования. Арендная плата по рентингу выше, чем по лизингу.
Хайринг - форма аренды, аналогичная рентингу, со сроком аренды 3-10 лет.
Лизинг (англ. lease - аренда) - форма долгосрочной аренды, связанная с передачей в пользование оборудования, транспортных средств и другого движимого и недвижимого имущества.
К прямым участникам лизинговой сделки относятся:
- лизинговые фирмы или компании (лизингодатели или арендодатели);
- производственные (промышленные и сельскохозяйственные), торговые и транспортные предприятия и население (лизингополучатели или арендаторы);
- поставщики объектов сделки – производственные (промышленные) и торговые компании.
Косвенными участниками лизинговой сделки являются коммерческие и инвестиционные банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантами сделок, страховые компании, брокерские и другие посреднические фирмы
Расчет общей суммы лизинговых платежей осуществляется по формуле
где ЛП — общая сумма лизинговых платежей;
АО — амортизационные отчисления, причитающиеся лизингодателю в текущем году;
ПК — плата за кредитные ресурсы, используемые лизингодателем на приобретение имущества;
KB — комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;
ДУ — плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;
НДС — налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя. Если лизингополучатель является малым предприятием, в общую сумму лизинговых платежей налог на добавленную стоимость не включается.
Селенг является одной из разновидностей лизинга. Поэтому его функции регламентируются Объединением европейских лизинговых обществ со штаб-квартирой в Брюсселе.
Селенг - это двухсторонний процесс; он представляет собой специфическую форму обязательства, регламентируемую договором имущественного найма и состоящую в передаче собственником своих прав по пользованию и распоряжению его имуществом селенг-компании за определенную плату. При этом собственник остается владельцем переданного имущества и может по первому требованию возвратить его.
Селенг - это реальный механизм вовлечения денег населения в производственную сферу и экономику страны в целом.