2. Анализ технико-экономических и финансовых показателей деятельности

Таблица 1.2.1. Бухгалтерский баланс [1]

Наименование показателя	На 31 декабря 2019г.	На 31 декабря 2020г.	На 31 декабря 2021г.
АКТИВ
Ⅰ. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	684 тыс. руб.	314 млн руб.	279,1 млн руб.
Результаты исследований и разработок	516,9 млн руб.	231,2 млн руб.	296,2 млн руб.
Нематериальные поисковые активы	–	–	–
Материальные поисковые активы	–	–	–
Основные средства	522,5 млн руб.	471,1 млн руб.	496,8 млн руб.
Доходные вложения в материальные ценности	–	–	–
Финансовые вложения	1 тыс. руб.	–	–
Отложенные налоговые активы	12,9 млн руб.	9,1 млн руб.	8,6 млн руб.
Прочие внеоборотные активы	1 тыс. руб.	1 тыс. руб.	1 тыс. руб.
Итого по разделу I	1,1 млрд руб.	1 млрд руб.	1,1 млрд руб.
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	339,9 млн руб.	357,7 млн руб.	423,6 млн руб.
Налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям	6 млн руб.	2,8 млн руб.	2,8 млн руб.
Дебиторская задолженность	77 млн руб.	205,8 млн руб.	220,5 млн руб.
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	271,8 млн руб.	368,4 млн руб.	412,2 млн руб.
Денежные средства и денежные эквиваленты	5,3 млн руб.	17,1 млн руб.	79,7 млн руб.
Прочие оборотные активы	–	–	–
Итого по разделу II	700 млн руб.	951,8 млн руб.	1,1 млрд руб.
БАЛАНС	1,8 млрд руб.	2 млрд руб.	2,2 млрд руб.
Окончание табл. 1.2.1. Бухгалтерский баланс [1]
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)	3 тыс. руб.	3 тыс. руб.	4 тыс. руб.
Собственные акции, выкупленные у акционеров	–	–	–
Переоценка внеоборотных активов	–	–	–
Добавочный капитал (без переоценки)	87,7 млн руб.	231,2 млн руб.	231,2 млн руб.
Резервный капитал	46,2 млн руб.	50,9 млн руб.	52,5 млн руб.
Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)	952,1 млн руб.	979,5 млн руб.	1 млрд руб.
Итого по разделу III	1,1 млрд руб.	1,3 млрд руб.	1,3 млрд руб.
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заёмные средства	–	30,7 млн руб.	30,7 млн руб.
Отложенные налоговые обязательства	49,5 млн руб.	51,4 млн руб.	57,4 млн руб.
Оценочные обязательства	–	–	–
Прочие обязательства	90,5 млн руб.	121 млн руб.	151 млн руб.
Итого по разделу IV	304,9 млн руб.	351,4 млн руб.	371 млн руб.
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заёмные средства	–	–	–
Кредиторская задолженность	329,7 млн руб.	330,9 млн руб.	523,1 млн руб.
Доходы будущих периодов	164,9 млн руб.	148,4 млн руб.	–
Оценочные обязательства	32,5 млн руб.	33,2 млн руб.	31,1 млн руб.
Прочие обязательства	–	–	–
Итого по разделу V	362,2 млн руб.	364,2 млн руб.	554,2 млн руб.
БАЛАНС	1,8 млрд руб.	2 млрд руб.	2,2 млрд руб.

Таблица 1.2.2. Финансовые результаты [1]

Наименование показателя	За 2020г	За 2021г.
Выручка	1,2 млрд руб.	1,3 млрд руб.
Себестоимость продаж	1,1 млрд руб.	1,1 млрд руб.
Валовая прибыль (убыток)	181,4 млн руб.	150,8 млн руб.
Коммерческие расходы	4,3 млн руб.	3,3 млн руб.
Управленческие расходы	137,6 млн руб.	129,3 млн руб.
Прибыль (убыток) от продаж	39,4 млн руб.	18,2 млн руб.
Доходы от участия в других организациях	–	–
Проценты к получению	9,7 млн руб.	9,9 млн руб.
Проценты к уплате	89 тыс. руб.	485 тыс. руб.
Прочие доходы	57,2 млн руб.	44,4 млн руб.
Прочие расходы	62,5 млн руб.	30,2 млн руб.
Прибыль (убыток) до налогообложения	43,8 млн руб.	41,8 млн руб.
Налог на прибыль	-11,6 млн руб.	-9,1 млн руб.
в том числе: – текущий налог на прибыль	6 млн руб.	2,5 млн руб.
– отложенный налог на прибыль	-5,7 млн руб.	-6,6 млн руб.
Прочее	-23 тыс. руб.	-2 тыс. руб.
Чистая прибыль (убыток)	32,1 млн руб.	32,7 млн руб.

По данным бухгалтерской отчётности необходимо оценить финансовую устойчивость, платёжеспособность, эффективность деятельности предприятия.

Таблица 1.2.3. Показатели финансовой устойчивости [6]

Показатели	31.12.2019	31.12.2020	31.12.2021	Рекомендуемое значение
Коэффициент автономии КА	0.61	0.65	0.59	> 0,5
Коэффициент финансового рычага КФР	0.61	0.55	0.71	< 1

Коэффициент автономии характеризует долю собственного капитала в общей сумме средств, вложенных в его деятельность.

К_А = СК/ВБ, где СК – собственный капитал (итог раздела ⅠⅠⅠ баланса) и ВБ – валюта баланса (итоговая сумма актива/пассива из баланса).

Пример расчёта для 2019 года: К_А = 1.1/1.8 = 0.61

Коэффициент финансового рычага также характеризует финансовую устойчивость предприятия. Чем выше значение показателя, тем выше зависимость от заёмных средств.

К_ФР = ЗК/СК, где – ЗК – заёмный капитал, сумма краткосрочных и долгосрочных обязательств (сумма итогов разделов ⅠⅤ и Ⅴ баланса) и СК – собственный капитал (итог раздела ⅠⅠⅠ баланса).

Пример расчёта для 2019 года: К_ФР = (304.9+362.2)/1100 = 0.61

Предприятие все три года было финансово устойчивым, стабильным и независимым от внешних кредиторов. Лучшие показатели были за 2020 год, а худшие за 2021 год.

Таблица 1.2.4. Показатели ликвидности [6]

Показатели	31.12.2019	31.12.2020	31.12.2021	Рекомендуемое значение
Коэффициент абсолютной ликвидности КАЛ	0.014	0.047	0.14	0.15 … 0.5
Коэффициент текущей ликвидности КТЛ	1.93	2.61	1.98	> 2

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, за счёт имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

К_АЛ = ДС/КО, где ДС – денежные средства и КО – краткосрочные обязательства (итог раздела V баланса).

Пример расчёта для 2019 года: К_АЛ = 5.3/362.2 = 0.014

Показатель на протяжении последних трёх лет был ниже рекомендуемого значения. В 2021 году ситуация лучше, чем в предыдущих годах, однако всё же ниже нужного значения. Получается, у предприятия не было возможности за счёт имеющихся денежных средств немедленно погасить краткосрочные обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует способность погашать краткосрочные обязательства при условии продажи всех оборотных активов.

К_ТЛ = ОА/КО, где ОА – сумма оборотных активов (итог раздела II баланса) и КО - краткосрочные обязательства (итог раздела V баланса).

Пример расчёта для 2019 года: К_ТЛ = 700/362.2 = 1.93

Коэффициент имел неплохие показатели на протяжении трёх лет, в 2020 году лучший результат. Соответственно, за счёт продажи оборотных активов была возможность погашения краткосрочных обязательств.

Таблица 1.2.5. Показатели эффективности [6]

Показатели	За 2021 год	За 2020 год	Абсолютное изменение
Фондоотдача Фо	2.69	2.42	0.27
Оборачиваемость оборотных активов О	1.33	1.45	-0.12
Период оборачиваемости оборотных активов Т	274.00	251.21	22.79
Рентабельность продаж RПр, %	1.4	3.28	-1.88
Рентабельность активов RА, %	2.2	2.09	0.11
Рентабельность основных средств RОС, %	8.64	8.82	-0.18
Рентабельность оборотных средств RОбС, %	4.3	5.3	-1.0
Рентабельность собственного капитала RСК, %	2.73	2.47	0.26

Фондоотдача – показатель эффективности использования основных средств предприятия.

Ф_о = ЧВ/ОС_СР, где ЧВ – годовая чистая выручка предприятия (из таблицы финансовых результатов) и ОС_СР – среднегодовая стоимость основных средств (половина суммы основных средств за соседние периоды).

Пример расчёта для 2020 года: Ф_о = 1200/((522.5+471.1)/2) = 2.42

Коэффициент оборачиваемости характеризует число оборотов, которое совершают оборотные средства за определённый период времени.

О = ЧВ/ОбС_СР, где ЧВ – годовая чистая выручка предприятия и ОбС_СР – средние остатки оборотных средств (итого из раздела Ⅱ баланса).

Пример расчёта для 2020 года: О = 1200/((951.8+700)/2) = 1.45

Период оборачиваемости оборотных активов характеризует длительность одного оборота средств и измеряется в днях.

Т = (ОбС_СР*365)/ЧВ

Пример расчёта для 2020 года: Т = ((951.8+700)/2)*365)/1200 = 251.21

Рентабельность продаж характеризует долю прибыли от продаж в выручке.

R_Пр = (П_П/В)*100%, где П_П – прибыль от продаж; В – выручка-нетто от реализации продукции, товаров, услуг.

Пример расчёта для 2020 года: R_Пр = (39.4/1200)*100% = 3.28%

Рентабельность активов характеризует эффективность использования всего имущества компании, а также всего инвестированного в неё капитала.

R_А = (П_Н/А_СР)*100%, где П_Н – прибыль до налогообложения; А_СР – средняя стоимость активов за период.

Пример расчёта для 2020 года: R_А = (43.8/((2000+2200)/2))*100% = 2.09%

Рентабельность основных средств характеризует эффективность использования основных средств компании:

R_ОС = (П_Н/ОС_СР)*100%.

Пример расчёта для 2020 года: R_ОС = (43.8/((522.5+471.1)/2))*100%=8.82%

Рентабельность оборотных средств характеризует эффективность использования оборотных средств компании:

R_ОбС = (П_Н/ОбС_СР)*100%.

Пример расчёта для 2020 года: R_ОбС = (43.8/((951.8+700)/2))*100% = 5.3%

Рентабельность собственного капитала, характеризующая величину чистой прибыли, приходящейся на рубль собственного капитала:

R_СК = (П_Ч/СК_СР)*100%, где П_Ч – чистая прибыль; СК_СР – средняя величина собственного капитала за период.

Пример расчёта для 2020 года: R_СК = (32.1/((1100+1300)/2))*100% = 2.47%

Разберём сначала признаки положительной динамики работы предприятия.

Рост фондоотдачи говорит о рациональном использовании оборудования, отсутствии простоя техники.

Рост рентабельности активов говорит о росте доходов фирмы, количества продаж, снижению расходов и уменьшению издержек.

Рост рентабельности собственного капитала означает, что компания эффективно использует свои средства и получает высокую доходность.

Теперь поговорим о том, из-за чего эффективность деятельности предприятия может падать.

Показатель рентабельности продаж упал, что говорит о падении прибыли на единицу произведённого продукта.

Оборачиваемость оборотных активов упала. Чем выше это значение, тем больше средств высвобождается из оборота, что ведёт к снижению потребности предприятия в оборотных активов. Соответственно, такая потребность возросла.

Период оборачиваемости оборотных активов показывает, за какой срок предприятие возвращаются его оборотные средства в виде выручки от реализации продукции. Рост данного показателя не является хорошим показателем.

Чтобы снизить период и повысить коэффициент оборачиваемости, нужно увеличить эффективность управления производственными процессами.

Рентабельность основных средств показывает, насколько эффективно используются основные средства организации. Спад этого показателя говорит о необходимости корректировки использования имеющихся у предприятия основных средств.

Рентабельность оборотных активов показывает, сколько прибыли приносит каждая денежная единица, вложенная в такие активы. Чем выше значение показателя, тем больше объем использования оборотных средств. У нас этот показатель уменьшается, соответственно падает объём использования оборотных средств.

Таблица 1.2.6. Оценка конкурентоспособности по данным анализа финансовой отчётности

Показатели (за 2021 год)	АО «СВЕТЛАНА-ЭЛЕКТРОН – ПРИБОР»	АО «С.Е.Д.-СПБ»	АО «ФЕРРОПРИБОР»	ЗАО «ФЕРРИТ-СПБ»	АО «БЕЙКЕР ХЬЮЗ ТЕХНОЛОГИИ И ТРУБОПРОВОДНЫЙ СЕРВИС»
Коэффициент автономии КА	0.59	0.74	0.53	0.67	0.96
Коэффициент финансового рычага КФР	0.71	0.34	0.86	0.49	0.04
Коэффициент абсолютной ликвидности КАЛ	0.14	1.16	0.24	0.95	0.64
Коэффициент текущей ликвидности КТЛ	1.93	3.5	2	2.75	22.68
Фондоотдача ФО	2.69	0.33	1.35	9.50	4.27
Оборачиваемость оборотных активов О	1.33	0.05	0.045	1.05	0.25
Окончание табл. 1.2.6 Оценка конкурентоспособности по данным анализа финансовой отчётности
Период оборачиваемости оборотных активов Т	274.00	8086.6	8036	349.3	1449.02
Рентабельность продаж RПр, %	1.4	8	10	22.6	26.2
Рентабельность активов RА, %	2.2	2.8	3.7	211.6	10.59
Рентабельность основных средств RОС, %	8.64	43	11	213.6	193.43
Рентабельность оборотных средств RОбС, %	4.3	6	5.8	23.5	11.41
Рентабельность собственного капитала RСК, %	2.73	4.2	6	27.3	10.86

Коэффициенты автономии и текущей ликвидности находились в норме все три исследуемых года. У конкурирующих предприятий эти показатели также были в пределах рекомендуемых значений.

Коэффициенты абсолютной и текущей ликвидности ниже рекомендуемого значения. Чтобы их повысить достаточно уменьшить сумму краткосрочных обязательств, при этом немного повысить количество имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, чтобы коэффициент абсолютной ликвидности не превосходил рекомендуемого значения. По первому коэффициенту конкуренцию представляет только АО «ФЕРРОПРИБОР». По второму – только исследуемое предприятие имеет значение ниже рекомендуемого.

По фондоотдаче конкуренция представляют ЗАО «ФЕРРИТ-СПБ» и АО «БЕЙКЕР ХЬЮЗ ТЕХНОЛОГИИ И ТРУБОПРОВОДНЫЙ СЕРВИС».

По показателям оборачиваемости оборотных активов и периоду оборачиваемости оборотных активов АО «СВЕТЛАНА-ЭЛЕКТРОНПРИБОР» лучше всех конкурирующих предприятий.

По всем оставшимся критериям оценки эффективности деятельности предприятия рассматриваемая мною компания отстаёт.