27. Классификация и обзор методов оценки бизнеса

Концепция	Суть подхода, выражающего данную концепцию	Методы
		Метод откорректированной балансовой стоимости
Затрат	Оценка стоимости накопленного имущества (перебор и ревизия стоимости активов и обязательств)	Метод чистых активов
		Метод ликвидационной стоимости
		Метод стоимости замещения (восстановления)
Рынка	Применение стоимостных мультипликаторов с использованием данных по сопоставимым компаниям или по сделкам с сопоставимыми компаниями, или на основе данных по отрасли	Метод рынка капитала
		Метод сделок
		Метод отраслевых коэффициентов
		Капитализация прибыли
		Капитализация чистого денежного потока
	Капитализация доходов	Капитализация валового денежного потока
Дохода		Капитализация избыточной прибыли
	Дисконтирование будущих доходов	Дисконтирование чистых денежных потоков
		Дисконтирование будущих прибылей

Дополнительно

Классификация имущества и имущественных прав в РФ

Классификация имущества хорошо известна. Имущество в любой трактовке этого понятия делится на:

• движимое и недвижимое,

• материальное и нематериальное.

Несколько сложнее обстоит дело с классификацией имущественных прав.

Гражданские правоотношения делятся на имущественные, которые можно определить как экономические отношения, урегулированные нормами гражданского права, и приобретшие правовую форму, и неимущественные или личные правоотношения.

Имущественные правоотношения, в свою очередь, можно классифицировать на вещные и обязательственные правоотношения. Соответственно, имущественные права можно подразделить на:

1) Титульные (право собственности),

2) Вещные:

• право пожизненного наследуемого владения земельным участком (ст. 265 - 267 ГК РФ),

• право постоянного (бессрочного) пользования земельным участком (ст. 268 – 270 ГК РФ),

• право хозяйственного ведения (ст. 114, 294 ГК РФ),

• право оперативного управления (ст. 115, 296 ГК ОРФ),

• сервитуты (ст. 274-277 ГК РФ);

3) Обязательственные:

• арендные (аренда - договор имущественного найма),

• доверительного управления (траст),

• лизинговые,

• ипотека,

• залог (как форма обеспечения обязательств),

• банковские гарантии и проч.

Отдельно можно выделить исключительные имущественные права на результаты интеллектуальной (творческой) деятельности и средства индивидуализации.

Все имущественные права отделимы от субъекта, по отношению к которому рассматриваются, могут участвовать в обороте, и все подлежат защите по закону.

Вещные права на имущество – это вид имущественных прав, которые принадлежат лицам, не являющимся собственниками этого имущества. Первые два из них – являются вещными правами на землю. Два вторых – создают правовую основу деятельности унитарных и казенных предприятий. Сервитут как право ограниченного пользования чужой собственностью может накладываться как на земельный участок, так и на улучшения.

Обязательственные права – это вид имущественных прав, вытекающих из законов или договоров о переходе прав (не обязательно по поводу вещей), имеющих государственную регистрацию.

Статья 131 ГК связывает момент возникновения прав на недвижимость с моментом государственной регистрации недвижимости в едином государственном реестре. Регистрации подлежат все вещные права на недвижимость и обязательственные права в случаях, предусмотренных законом.

Собственность (С) = Объект собственности (ОС) + Право собственности на него (ПС)

или

С

=

ОС

+

ПС

Объект собственности – имущество любой природы.

Собственность не может сформироваться без хотя бы одной компоненты, стоящей в правой части этого равенства.

Российское законодательство выделяет следующие формы собственности (ст. 214 и 215 ГК РФ):

• государственная,

• муниципальная,

• частная.

К иным формам относится общая собственность (ст. 244 ГК РФ).