210) За какой срок удастся вернуть инвестиционный кредит, равный 43 млн евро полученный в начале года и использованный на покупку оборудования, если:

- процент по долгу составляет 7% годовых

- взносы в счет погашения процентов и долга вносятся ежегодно в конце года

- ожидаемая отдача от нового оборудования составляет 10 млн евро получаемых ежегодно в конце года (включая год получения кредита).

Возможны два варианта погашения долга:

1. Весь денежный поток от эксплуатации нового оборудования сразу направляется на погашение долга без дополнительных коммиссий уменьшая сумму основного долга и соответственно начисляемые проценты

2. Весь денежный поток от эксплуатации нового оборудования кладется в другой банк на депозит под 10 % годовых, выплачиваемых ежегодно в конце года на всю сумму на счете и сразу погасить всю сумму долга, когда наберется достаточная сумма на счете. Проценты к выплате не капитализируются.

5 лет

6 лет

7 лет

4 года

212) Предприниматель решил открыть собственное дело. Для этого ему нужно арендовать помещение, стоимость аренды которого составляет 3 млн.руб. в год. Расходы на закупку материалов составляет 4 млн.руб. в год. Расходы на покупку оборудования – 10 (или 5) млн.руб. годовая выручка от продажи производимой продукции (без ндс) составит 15 млн.руб. в год. Если бы данный предприниматель работал по найму, его доход составил бы 3 млн.руб. в год. Для работы предпринимателю также нужно нанять сотрудника за 1 млн руб в год. Срок службы оборудования – 5 лет. Остаточная стоимость 5 млн.руб., метод амортизации – линейный. Бухгалтерская прибыль предприятия составит:

В млн. руб.: 6, 3, -3, 2, 5, -6

147) Ставка простого процента с периодом начисления один квартал составляет 8 % годовых. Чему равна соответствующая ставка сложного процента?

А) 8.24 % Б) 7.77 % В) 8.00 % Г) 6.66 %

188) Выберите все верные варианты ответа. Внешними источниками финансирования ОАО “Олимп” являются:

- выплата дивидендов владельцам акций ОАО Олимп

- нераспределенная прибыль ОАО Олимп

- товарный кредит, предоставленный ОАО Олимп своим покупателям

- банковские кредиты

- авансы покупателей предоставленные ОАО Олимп

213) Денежные потоки по проекту за первые три года составляют – 100, 50 и 120 ден.ед. соответственно. Какова приведенная стоимость этих потоков, если проект финансируется на 60 % за счет заемного капитала. Стоимость заемного капитала составляет 10 %, а стомимость собственного капитала составляет 20%. В данном задании предполагается что величина ставки налога на прибыль равна 45 % и все потоки возникают в конце соотв. Периодов.

А) 36 ден.ед.

Б) 38 ден.ед.

В) 40 ден. Ед.

Г) 42 ден.ед.

214) В начале Года 1 некий инвестор купил акцию по рыночной цене 1000 денежных единиц. В течение 4 лет, начиная с конца Года 1, инвестор получал дивиденды на акцию в размере 100 денежных единиц. После уплаты подоходного налога на дивиденды Инвестор помещал их в банк под 8% годовых (с капитализацией процентов), начисляемых один раз в год на всю сумму, лежащую на счету на данный момент. В конце Года 4 Инвестор снял со счета все деньги, получил дивиденд за Год 4 и продал акцию по рыночной цене, которая сложилась на конец года. В результате после уплаты подоходного налога на изменение цены акции у него оказалась сумма в 2059,33 денежных единиц. Темп роста акции за эти 4 года составил 20% в год. Найдите ставку подоходного налога.

15,1%

30%

13%

30,5%

10,1%

215) При выдаче 10 млн. руб. на двухлетний срок под 10% годовых была удержана комиссия в размере 1,5% от суммы кредита. Проценты по кредиту выплачивались каждые пол года, сумма должна была быть выплачена в конце срока действия договора. Однако через год клиент решил погасить кредит досрочно и заплатить за это еще 1% от суммы кредита по договору. Какова эффективная ставка процента по данному договору?

11,98%

10,52%

12,33%

12,14%

12,5%

216) Сразу после выплаты купонного платежа инвестор купил бессрочную облигацию номиналом в 10000 с купоном 12% годовых, выплачиваемым ежеквартально. Ожидаемая доходность по облигации упала с 10 до 8% к моменту продажи инвестором облигации. Найти стоимость облигации на момент продажи.

15442,79

14700,00

14242,18

15000,00

13800,00

Купонный доход = 10 000*0,12 = 1200

Цена = 1200/0,08 = 15 000

230) Чему равен постоянный рост дивиденда акции компании “Горизонт”, если акция продается сейчас по цене 32 у.е. на одну, ожидаемый дивиденд следующего года равен 2 у.е. на акцию, а требуемая доходность составляет 13%?

5%

Нет правильного ответа

6,25%

15,38%

6,75%

32 = 2/0,13-х

Х = 0,0675 или 6,75%

239) Компания за счет реализации инвестиционного проекта планирует ежегодно в течение 10 лет получать доход равный 1 млрд руб, при размере инвестиций в 3.5 млрд. руб. Рассчитайте значение NPV с учетом, что затраты на капитал составляют 10%.

2,044 млрд руб.

2,644 млрд руб.

2,844 млрд руб.

3,244 млрд руб.

240) Банк выдал необеспеченный кредит, который будет погашен единым платежом в сумме 70 млн.долл. вероятность дефолта компании в течение срока действия кредита равна 5%. Согласно расчетам кредитного аналитика в случае дефолта удастся вернуть 80% от суммы долга. Какова сумма ожидаемых потерь по этому кредиту

350 000

200 000

1 050 000

700 000

EL = 70*0,05*0,2 = 0,7

241) Компания получила кредит в размере 20 млн. руб\. сроком на 2 года и ставку 15% годовых, однако в связи с ухудшением финансового положения компании, кредит был реструктуризирован за счет удлинения срока кредита до 5 лет, процентная ставка увеличена до 20% годовых. Определите среднюю процентную ставку за весь срок действия ссуды.

19,07%

17,07%

18,97%

17,97%

17,47%

247) Банк выдал необеспеченный кредит, который будет погашен единым платежом в сумме 30 млн.руб. Вероятность дефолта компании в течение срока действия кредита равна 4%. Согласно расчетам кредитного аналитика величина LGD по предложенному обеспечению составляет 53%. Какова сумма ожидаемых потерь (EL) по этому кредиту?

655 000

575 000

636 000

500 000 EL = 30*0,04*0,53 = 0,636

245) Фонд прямых инвестиций АТОН планирует осуществить прямые инвестиции в размере 10 млн. долл США в покупку 51% голосующих акций угольного предприятия ЗАРЯ в Кировской области. По оценке аналитиков фонда данные акции будут стоить, через 5 лет 20 млн долл США. Стоит ли фонду осуществлять сделку, если в качестве альтернативного вложения средств возможно размещение депозита в Банке под ставку 10% годовых?

- покупка акций невыгодна, так как NPV имеет отрицательное значение 559 тыс долл США

- покупка акций выгодна, так как NPV имеет положительное значение 2,15 млн долл США

- покупка акций выгодна, так как NPV имеет положительное значение 3,89 млн долл США

- покупка акций выгодна, так как NPV имеет положительное значение 2,41 млн долл США

- покупка акций выгодна, так как NPV имеет положительное значение 3,51 млн долл США

246) Компания представила следующую информацию о своих операциях за 2012 год:

Приобретенное оборудование: 170 000 – инвестиционный (-)

Конвертированные привилегированные акции в обыкновенные акции: 70 000

Полученные дивиденды: 45 000 - инвестиционный

Выплаченные дивиденды: 30 000 - финансовый (-)

Выплаченный долг: 17 000 - финансовый (-)

Выпущенные кредитные ноты: 50 000 - финансовый

Привлеченный заем от собственника 50 000 - финансовый

Начисленная амортизация: 30 000

Инвестиционный и финансовые денежные потоки компании:

Инвестиционный поток -125 000, финансовый поток 55 000 ???

Инвестиционный поток -125 000, финансовый поток -30 000

Инвестиционный поток -125 000, финансовый поток -55 000

Инвестиционный поток -115 000, финансовый поток 20 000

Инвестиционный поток -60 000, финансовый поток 20 000

252)

Проекты	Инвестиции, млн. долл США	Денежные поступления, млн. долл США
		1-й год	2-й год
А	10	0	14,4
В	10	10	2,4

В связи с усилением конкуренции на рынке ОАО “Поток” планирует осуществить проект по расширению продуктовой линейки своих товаров, однако в связи с ограниченностью финансовых ресурсов может быть реализован только один из рассматриваемых проектов, при оценке проектов необходимо учесть, что полученные средства компания разместит в депозит по ставке 10%, ставка дисконтирования 10%.

- выгодней проект А, так как его NPV имеет значение 1,9, что превышает NPV проекта В равного 1,075

- выгодней проект В, так как его NPV имеет значение 1,9, что превышает NPV проекта В равного 1,055

- выгодней проект А, так как его NPV имеет значение 1,7, что превышает NPV проекта В равного 1,075

- проекты равнозначны

- выгодней проект В, так как его NPV имеет значение 1,9, что превышает NPV проекта В равного 1,075

Во втором году по проекту В дополнительно будут получены проценты 1 по депозиту в размере 10*0,1=1, соответственно поступления 2,4 + 1 = 3,4