Вариант 1

Задача 1.1

Предприятие «Альфа» рассматривает возможность реализации инвестиционного проекта по созданию нового производства продукции «А». Стоимость оборудования с учетом доставки и монтажа 1500 тыс. руб., нормативный срок эксплуатации 5 лет, производственная мощность – 500 тыс. ед./год. Для ввода оборудования в эксплуатацию потребуется дополнительный оборотный капитал в сумме 300 тыс. руб.

По данным маркетинговой службы спрос объем рынка продукции «А» в регионе составляет 1000 тыс. ед. в год. Для обеспечения целевой доли рынка, равной 20%, отпускная цена продукции должна быть не более 40 руб./ед. При этом ежегодные расходы на рекламу и продвижение продукции составят 150 тыс. руб.

Планово-экономический отдел предприятия по данным производственных служб определил, что:

• расход сырья и материалов составит 15 руб./ед.;

• заработная плата рабочих (без учета социальных отчислений) – 10 руб./ед.;

• прочие производственные расходы – 4 руб./ед..

На предприятии используется линейный метод начисления амортизации. Размер общеэксплуатационных расходов планируется в сумме 250 тыс. руб. в год. Ставка налога на прибыль предприятия составляет 20%.

Для реализации инвестиционного проекта планируется привлечь долгосрочный кредит под 14%, погашаемый равными частями в течение 5 лет. Ставка рефинансирования Банка России – 8,25%.

Разработайте план движения денежных средств по проекту и сделайте вывод о его финансовой реализуемости.

Решение:

Определить доходы и расходы по проекту за 5 лет.

Объем выпускаемой продукции при 20% доли на рынке равен:

1000 000 * 0,2 = 200 000 единиц в год.

Производственной мощности вполне хватает для производства такого объема продукции.

Составим план денежных потоков предприятия:

1) Общий объем инвестиций на начало реализации проекта включает покупку, доставку и установку оборудования, а также стоимость дополнительного оборотного капитала:

Общий объем первоначальных затрат и капиталовложений равен:

1 500 000 + 300 000 = 1 800 000 рублей.

2) Определим ежегодные амортизационные платежи. По условиям задачи на предприятии используется линейный метод начисления амортизации. Тогда величина ежегодных амортизационных начислений составит:

1 500 000 \ 5 = 300 000 рублей.

3) Определим денежный поток от операций. Он равен разности выручки и затрат предприятия с учетом налогообложения.

Выручка от реализации продукции составит:

40 * 200 000 = 8 000 000 рублей в год.

Расходы по данным производственных служб составляют:

15 + 10 + 4 = 29 рублей/единица.

Расходы по данным производственных служб за год составят:

29 * 200 000 = 5 800 000 рублей.

Эксплуатационные расходы: 250 000.

Расходы на рекламу: 150 000 рублей.

Общая сумма расходов:

5 800 000 + 250 000 + 150 000 = 6 200 000 рублей.

Расходы в сумме с амортизационными отчислениями:

6 200 000 + 300 000 = 6 500 000 рублей.

Прибыль равна выручке минус расходы:

8 000 000 – 6 500 000 = 1 500 000 рублей в год.

Сумма налоговых отчислений по ставке 20% составит:

1 500 000 * 0,2 = 300 000 рублей.

Чистая прибыль равна:

1 500 000 – 300 000 = 1 200 000 рублей.

Денежный поток равен чистой прибыли плюс амортизационные платежи:

1 200 000 + 300 000 = 1 500 000 рублей.