2.2.2. Аналіз стану та використання оборотних активів підприємства

Відповідно до П(С)БО 2 оборотні активи — це грошові кош­ти та еквіваленти, що не обмежені у використанні, а також інші активи призначені для реалізації чи споживання протягом опера­ційного циклу чи протягом дванадцяти місяців з дати балансу.

Аналіз оборотних активів проводять у наступній послідов­ності:

• на першому етапі оцінюють загальний розмір оборотних активів підприємства та аналізують зміни в їх обсязі впродовж звітного періоду. При проведенні цієї роботи визначається також питома вага оборотних активів у загальному обсязі майна та її зміна протягом періоду. Співставлення темпів росту оборотних активів з темпами інфляції дозволяє визначити номінальний і ре­альний приріст оборотних активів підприємства;

• на другому етапі досліджують структуру оборотних акти­вів підприємства за видами активів, а також іншими кваліфіка­ційними ознаками (прибутковості, швидкості оборотності, плато­спроможності, інфляційної захищеності тощо). Це дозволяє оці нити основні тенденції в зміні складу оборотних активів та сту­пінь досягнення відповідної мети діяльності;

• в ході проведення третього етапу аналізу необхідно кіль­кісно оцінити вплив факторів, які обумовлюють зміни в обсязі оборотних активів підприємства;

• на четвертому етапі аналізу оцінюють зміни в складі дже­рел фінансування оборотних активів підприємства. Для цього об­числюють розмір власного оборотного капіталу, порівнюють з відповідними показниками за попередні періоди. Питома вага власних джерел фінансування оборотних активів використову­ється для оцінки ступеня фінансової стійкості підприємства його незалежності від зовнішніх джерел фінансування;

• на п'ятому етапі аналізу розраховують показники ефекти­вності використання оборотних активів, проводять їх аналіз та роблять аналітичні висновки.

Проведення такого аналізу дозволяє, з одного боку, визначити стабільність окремих джерел формування оборотних активів з точки зору можливості їх використання в майбутньому з друго­го — виявити, на фінансування яких операцій витрачені кошти чи є це використання доцільним та чи збережеться в майбутньо­му структура використання коштів, що склалася.

Одним із головних завдань аналізу оборотних активів є визна­чення їх обсягу і структури, адже для забезпечення довгостроко­вої виробничої і ефективної діяльності підприємству необхідно мати достатній рівень поточних активів для того, щоб бути спро­можним покрити кредиторські зобов'язання і зберегти свою лік­відність та платоспроможність. Для оцінки динаміки оборотних активів необхідно згрупувати статті активу балансу у окремі спе­цифічні групи за ознакою ліквідності (табл. 2.10).

На підставі таблиці 2.1 визначається частка оборотних активів в загальній вартості майна підприємства, вартість оборотних активів на кінець років, що аналізуються, напрямок змін, причини (фактори) змін.

Наступний крок – аналіз складу оборотних засобів, згрупованих за рівнем їх ліквідності (на підставі табл. 2.10) (табл. 2.11).

На підставі таблиці 2.11 визначається частка високоліквідних, середньо ліквідних та низьколіквідних активів в структурі оборотних активів підприємства; динаміка зміни всіх видів активів; за рахунок яких активів здійснюється найбільший приріст; частка грошових коштів в загальному розмірі активів та їх динаміка за аналізований період.

Збільшення частки грошових коштів позитивно характеризує підприємство і покращує його можливості нормальної підприємницької

Таблиця 2.10

Групування оборотних активів залежно від рівня їх ліквідності

Показники	Код рядка балансу
1. Грошові кошти та їх еквіваленти: у тому числі: – поточні фінансові інвестиції – у національній валюті – в іноземній валюті	220 + 230 + 240 220 230 240
2.Кошти у розрахунках: у тому числі: – векселі одержані – дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги. – дебіторська заборгованість за розрахунками з дебіторами – інша поточна дебіторська заборгованість	150+160+170+180+190+200+210+ +250+270 до 1 року 150 160 170+80+190+200 210
3.Запаси: у тому числі: – виробничі запаси – тварини на вирощуванні і відгодівлі – незавершене виробництво – готова продукція – товари	100+110+120+130+140 100 110 120 130 140
Усього оборотних активів	260+270 до 1 року

Таблиця 2.11

Структура оборотних активів підприємства за рівнем їх ліквідності

(станом на кінець року)

Показ­ники	200Х рік		200(Х+1) рік		200(Х+2) рік		Відхилення (+: -)
	сума, тис. грн.	пито­ма вага, %	сума, тис. грн.	пито-ма вага, %	сума, тис. грн.	пито-ма вага, %	200(Х+2) року від 200Х року		200(Х+2) року від 200(Х+1) року
							суми, тис. грн. (6-2)	питомої ваги, % (7-3)	суми, тис. грн. (6-4)	питомої ваги, % (10/4* 100)
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
1. …
2. ...
3. …
Всього оборотних акти­вів		100,0		100,0		100,0

діяльності в сфері здійснення розрахунків з постачальниками. При аналізі також детально досліджуються причини накопичення залишків оборотних активів і можливості їх включення у більш активний оборот. Отже, аналіз структури оборотних активів повинен бути націлений на вивчення можливостей підприємства ефективно працювати на самофінансуванні.

Наступним кроком досліду є аналіз джерел фінансування оборотних активів. Причини зміни фінансових ресурсів, авансованих в оборотні активи, можливо встановити при вивченні змін, які відбу­ваються в складі джерел їх покриття. Недостатність джерел формування поточних активів призводить до недофінансування діяльності підприємства та до фінансових ускладнень. Навпаки, наявність зайвих джерел оборотних активів сприяє створенню понаднормативних запасів, відволіканню оборотних активів з оборотну, зниженню відповідальності за раціональне та цільове використання як власного, так і позикового капіталу. Як правило, мінімальна потреба в оборотних активах покривається за рахунок власних джерел: статутного капіталу, додатко­вого, пайового капіталу, прибутку підприємства, а також надхо­дженню від емісії цінних паперів, пайових внесків членів — засновників, іноземних учасників.

Однак формувати оборотні активи лише за рахунок власних джерел нині економічно недоцільно, оскільки це знижує можливість підприємства щодо фінансування власних витрат і збільшує ризик виникнення фінансової нестабільності підприємства. У такому разі підприємство використовує залучені кошти, фінансові ресурси у вигляді короткострокових кредитів та позик, кредиторську заборгованість. Групування джерел фінансування оборотних активів підприємства за балансом наведено в табл. 2.12.

Далі, використовуючи таблицю 2.12, складають таблицю 2.13, в якій відображаються джерела формування оборотних активів підприємства.

На підставі таблиці 2.13 визначають:

Таблиця 2.12

Групування джерел фінансування оборотних активів

підприємства за балансом

Показники	Код рядка балансу
1	2
1. Власний оборотний капітал (ВОК)	(300-080-350участині збитків-360-370)+ 310 +320+330+340+350 у частині прибутку
2. Позиковий капітал (ПК)	430+480+620+630
2.1. Довгострокові зобов’язання (ДЗ)	430 понад 1 рік+480+630 понад 1 рік
2.2. Короткострокові кредити банків (КК)	500+510
2.3. Поточні зобов’язання за розрахунками (ПЗ)	430 до 1 року +520+530+540+550+ 560±570±580+590+600+610+630 до 1 року
2.3.1. За товари,роботи,послуги	530
2.3.2. З одержаних авансів	540
2.3.3. З бюджетом	550
2.3.4. З позабюджетних платежів	560
2.3.4. Зі страхування	570
2.3.5. З оплати праці	580
2.3.6. З учасниками	590
2.3.7. Із внутрішніх розрахунків	600
2.3.8. Інші поточні зобов’язання	430 до 1 року +520+610+630 до 1 року
Усього оборотних активів	260+270 до 1 року

• основне джерело фінансування оборотних активів підприємства (власний або позиковий капітал);

• розмір та динаміку зміни власного оборотного капіталу за аналізований період;

• частку власного оборотного капіталу у фінансуванні поточних активів (коефіцієнт забезпеченості), що характеризує фінансову стійкість підприємства;

• розмір і динаміку зміни позикових джерел формування оборотних активів;

• причини збільшення (зменшення) залучених джерел (за видами зобов’язань).

На фінансовий стан підприємства впливає як нестача, так і надлишок чистого оборотного капіталу. Нестача цих коштів мо­же привести підприємство до банкрутства, оскільки свідчить про його

Таблиця 2.13

Джерела формування оборотних активів підприємства

(станом на кінець року)

Показ­ники	200Х рік		200(Х+1) рік		200(Х+2) рік		Відхилення (+: -)
	сума, тис. грн.	пито­ма вага, %	сума, тис. грн.	пито-ма вага, %	сума, тис. грн.	пито-ма вага, %	200(Х+2) року від 200Х року		200(Х+2) року від 200(Х+1) року
							суми, тис. грн. (6-2)	питомої ваги, % (7-3)	суми, тис. грн. (6-4)	питомої ваги, % (10/4* 100)
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
1. ВОК
2. ПК
2.1. ДЗ
2.2. КК
2.3. ПЗ
2.3.1. …
…
2.3.8. …
Всього оборотних акти­вів		100,0		100,0		100,0

нездатність своєчасно погасити короткострокові зо­бов'язання. Нестача власного оборотного капіталу для фінансування мобільних активів може бути викликана:

• збитковою діяльністю суб'єкту господарювання.

• ростом дебіторської заборгованості, що призводить до від­волікання коштів підприємства із господарського обороту; наявні­стю занадто дорогої матеріальну — технічної бази.

• неефективністю використання основних засобів та оборот­них активів підприємства (р. 2.2.1);

• наявністю та ростом залишків незавершеного будівництва;

• наявністю на підприємстві можливих непродуктивних ви­трат і втрат (зокрема, крадіжки, нестачі, псування цінностей, сплата штрафів тощо).

Доцільно виявити чи користувалося підприємство протягом аналі­зованого періоду послугами банку, або недостатність власного капіталу для формування мобільних активів воно компенсувало за рахунок залучення поточної кредиторської заборгованості (за даними таблиці 2.13 аналізують суми цих заборгованостей, а також визначають наявність вільних грошових коштів, які б забезпечували ці платежі в достатньому розмірі). Крім того, визначають розмір готівки на поточних рахунках банку, покриття майбутніх платежів за зобов’язаннями. Якщо недостатність коштів не може бути покрита за рахунок коштів в розрахунках, це означає, що коли настануть строки сплати платежів, то нестачу платіжних коштів підприємство зможе покрити або за рахунок отримання кредитів, або ця сума буде вважатися не оплаченою в строк.

Участь кредиторської та дебіторської заборгованості у форму­ванні та використанні оборотних активів підприємства свідчить про серйозні негаразди в господарській діяльності. Тобто, ство­рюється парадоксальна ситуація: чим більше в обороті підприєм­ства грошей постачальників, тим більше це його влаштовує. Од­нак таке перекачування капіталу в кінцевому підсумку утворює ланцюг неплатежів, погіршує фінансовий стан підприємства, уповільнює оборотність поточних активів не лише підприємст­ва — споживача, але і по країні в цілому.

Отже характер джерел формування і принципи різного режи­му використання власного і позикового капіталу впливають на ефективність використання як оборотних активів, так і всього ка­піталу підприємства.

Раціональне формування названих джерел оборотних активів має значний вплив на процес реалізації, фінансові результати, фінансовий стан, сприяє досягненню мети з мінімально необхід­ними за даних умов оборотними активами.

Наявність у підприємства оборотних активів, їх склад та стру­ктура, швидкість обороту та ефективність використання досить суттєво впливають на фінансовий стан підприємства, стабіль­ність його становища на фінансовому ринку, а саме:

• платоспроможність, тобто, можливість погашення у вста­новлений строк своїх боргових зобов'язань;

• ліквідність — це вибір можливостей підприємства по сплаті заборгованості;

• можливості подальшої мобілізації фінансових ресурсів.

Ефективне використання оборотних активів відіграє велику роль у забезпеченні нормальної роботи підприємства, підви­щенні рівня рентабельності господарювання та залежить від дії множини факторів. У сучасних умовах великий негативний вплив на ефективність використання оборотних активів, уповіль­нення їх оборотності мають фактори кризового стану економіки, що діють незалежно від бажання підприємства. Разом з тим, під­приємства мають внутрішні резерви підвищення ефективності використання мобільних активів, на які воно може суттєво впли­вати. До них відносять:

• нормування матеріальних оборотних активів;

• використання тривалих господарських зв'язків;

• удосконалення системи розрахунків;

• раціональна організація продажу;

• систематичний контроль за оборотністю коштів у розрахун­ках тощо.

Оцінка ефективності використання оборотних коштів здійс­нюється через показники його оборотності. Оскільки критерієм оцінки ефективності використання оборотних активів є фактор часу, то використовуються показники, які відображають:

1. Тривалість обороту в днях або загальний час обороту.

2. Швидкість обороту.

Методика їх визначення наведена у таблиці 2.14.

Таблиця 2.14

Показники ефективності використання оборотних коштів підприємства та методика їх розрахунку

Показники	Алгоритм розрахунку показників
1	2
1. Середні залишки оборотних активів	ряд. (260+270 до 1 року) гр.3 + 4 форми №1 / 2
1.1. Грошових коштів та їх ек­вівалентів	ряд. (220 + 230 + 240) гр. 3+4 форми № 1 / 2
1.2. Коштів у розрахунках	ряд. (260+270 до 1 року -100-110-120-130-140-220---230-240) гр. 3+4 форми № 1 / 2
1.3. Запасів	ряд. (100+110+120+130+140) гр.3 + 4 форми № 1 / 2
2. Виручка від реалізації	ряд. 035 форми № 2
2.1. Одноденна виручка від ре­алізації	пок. 2 : кількість днів у періоді
3. Оборотність оборотних ак­тивів, дні	пок. 1 : пок. 2.1
3.1. Грошових коштів та їх ек­вівалентів	пок. 1.1 : пок. 2.1
3.2. Коштів у розрахунках	пок. 1.2 : пок. 2.1
3.3. Запасів	пок. 1.3 : пок. 2.1
4. Число оборотів оборотних активів, раз	пок. 2 : пок. 1
4.1. Грошових коштів та їх ек­вівалентів	пок. 2 : пок. 1.1
4.2. Коштів у розрахунках	пок. 2 : пок. 1.2
4.3. Запасів	пок. 2 : пок. 1.3
5. Вивільнення (-), залучення (+) оборотних активів у зв'язку зі змінами їх оборотності	(відхилення в оборотності у днях) х х (одноденна виручка звітного періоду)

Розрахунок показників ефективності використання оборотних активів підприємства здійснюють в таблиці 2.15.

Таблиця 2.15

Показники ефективності використання оборотних коштів підприємства за 200Х-200(Х+2) роки та їх динаміка

Показники	На кінець року			Відхилення 200(Х+2) року від:		200(Х+2) рік у % до:
	200Х року	200(Х+1) року	200(Х+2) року	200Х року (4-2)	200(Х+1) року (4-3)	200Х року (4/2* 100	200(Х+1) року (4/3*100)
1	2	3	4	5	6	7	8

На підставі таблиці 2.15 аналізують:

• динаміку тривалості обороту оборотних активів за аналізований період, в тому числі у розрізі окремих їх видів. Якщо оборотність коштів уповільнилась, що свідчить про погіршення використання оборотних активів підприємства. Це призведе , в свою чергу, до умовного залучення позикових коштів в господарський оборот;

• період обороту грошових коштів;

• динаміку обороту виробничих запасів;

Вплив факторів на зміну оборотності оборотних активів порівняно з 200Х та 200(Х+1) роками розраховують в двох різних таблицях, які за структурою співпадають з таблицею 2.16.

Скоригований показник оборотності оборотних активів розраховується при значенні середніх залишків оборотних активів за базовий період (200Х або 200(Х+1) р.) та одноденній виручці від реалізації за звітний період (200(Х+2) р).

Різниця між скоригованим показником та оборотністю оборотних активів базового періоду є свідченням впливу зміни виручки від реалізації продукції, а різниця між оборотністю оборотних активів звітного періоду та скоригованим показником вказує на вплив зміни середніх їх залишків.

Таблиця 2.16

Фактори, які впливають на оборотність оборотних активів підприємства (порівняно з 200Х або 200(Х+1) роком)

Показники	Середні залишки оборотних активів, тис. грн.		Оборотність оборотних активів, дні			Відхилення (+, -)
	200Хрік або 200 (Х+1) рік	200(Х+2) рік	200Х рік або 200 (Х+1) рік	200(Х+2) рік	Скори­гова­ний показ­ник (2*р.5 ст.3* 1000)	Усьо­го (5-4)	В т.ч. за рахунок
							Виручки (6-4)	Середніх залишків (5-6)
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1.Грошові кошти
2. Кошти у розрахунках
3.Запаси
4. Усього оборотних коштів
5.Одноденна виручка, грн..			—	—	—		—	—

Заключним етапом аналізу оборотних активів є аналіз впливу ефективності їх використання на показники фінансово-господарської діяльності.

Для оцінки ефективності використання оборотних активів доцільно розрахувати наступні показники:

• віддачу оборотних активів;

• рентабельність оборотних активів;

• інтегральний показник ефективності використання оборо­тних активів.

Методика їх визначення наведена у таблиці 2.17.

Розрахунок вище зазначених показників ефективності викори­стання оборотних активів підприємства здійснюють в таблиці, яка аналогічна

Таблиця 2.17

Показники ефективності використання оборотних коштів підприємства та методика їх розрахунку

Показники	Алгоритм розрахунку показників
1. Середні залишки оборотних активів	ряд. (260 + 270 до 1 року) гр, 3 + 4 форми №1/2
2. Виручка від реалізації	ряд. 0.35 форми №2
3. Прибуток	ряд. 170 форми №2
4. Віддача оборотних активів	пок. 2: пок. 1
5. Рентабельність оборотних активів	(пок. 3 х 100)/пок. 1
6. Інтегральний показник ефективності використання оборотних активів

таблиці 2.15. На підставі цієї таблиці роблять загальну оцінку про ефективне (або неефективне) використання оборотних активів. Про неефективність використання оборотних активів свідчить зменшення їх віддачі за аналізований період, наявність збитку, отриманого з кожних 100 грн. оборотних активів.

Так як загалом підприємства можуть мати при достатньо ви­соких показниках віддачі оборотних активів низькі показники рентабельності, або навпаки, то виникає потреба комплексної оцінки ефективності використання оборотних активів. 3 цією метою розраховують комплексний (інтегральний) показник ефективності, який відображає середній умовний ефект у вигляді виручки, прибутку, що припадає на кожну гривню витрат, вкладених у поточні активи. Взагалі, інтегральний показник ефективності використання оборотних активів розраховують для виявлення загального напряму зміни показників використання оборотних активів.

Вплив зміни розміру оборотних активів та ефективності їх використання на обсяг виручки від реалізації та прибутку (збитку) від звичайної діяльності до оподаткування порівняно з 200Х роком та 200(Х+1) розраховують окремо в двох таблицях, які аналогічні табл. 2.18.

Таблиця 2.18

Розрахунок впливу факторів, пов’язаних з ефективністю використання оборотних коштів на показники фінансово-господарської

діяльності підприємства (порівняно з 200Х або 200(Х+1) роком)

Показники	200Х рік або 200(Х+1) рік	200(Х+2) рік	Скориго-ваний показник	Відхилення (+, -)
				Усьо­го (3-2)	В т.ч. за рахунок
					середньої вартості оборотних активів (4-2)	ефективності використан­ня оборотних активів (3-4)
1	2	3	4	5	6	7
1. Прибуток, тис. грн.			= р.3*р.5 /100
2. Виручка від реалізації, тис. грн.			= р.3* р.4
3. Середні залишки оборотних активів, тис. грн.			= ст. 3		—	—
4. Віддача оборотних активів, грн.	р.2 / р.3		= ст. 2		—	—
5. Рентабель­ність оборот­них активів, %	р.1 / р.3 *100		= ст. 2		—	—
6.Інтегральний показник ефективності використання оборотних активів, грн.			—		—	—

На підставі складених таблиць роблять висновки щодо зміни виручки від реалізації продукції та прибутку від зміни середньої вартості оборотних активів і ефективності їх використання (рентабельності).

Необхідно зазначити, що наявність у підприємства оборотних активів, їх склад та структура, швидкість обороту досить суттєво впливають на фінансовий стан підприємства, а саме на плато­спроможність, ліквідність, можливість подальшої мобілізації фі­нансових ресурсів. Тому подальший аналіз оборотних активів підприємства пов'язаний з аналізом ліквідності і платоспроможності підприємства.