ep003 підручник
.pdfАвторське право являє собою систему правових норм, що |
|||||||||||
визначають виняткове право авторів наукових, |
талітературних |
||||||||||
художніх творів на використання результатів своєї праці. |
|
||||||||||
можересурсинематеріальнінавласностіправоРеалізувати |
|||||||||||
або сам їхній власник, або довірена особа чи підприємство. |
|
||||||||||
Дозвіл |
на |
використання |
таких |
ресурсів |
називається |
||||||
ліцензією. |
Він передбачає, |
що |
користувач |
(ліцензіат) |
буде |
||||||
використовувати |
об'єкти промислової або інтелектуальної |
||||||||||
сплачуватиметатермінуліцензіївзазначеноговпродовжвласності |
|||||||||||
власниковівинагороду |
(ліцензіару). |
|
|
|
|
|
|||||
встановленихвиглядіусплачуватисьможевинагородаТака |
|||||||||||
певних |
ставок |
до |
обсягу |
чистих продажів, |
собівартості |
||||||
виробництва, |
до вартості одиниці ліцензійної продукції (роялті) |
||||||||||
користуванняперіодвесьзаразоваякабо |
(пашуальна виплата). |
||||||||||
Фактично пашуальна виплата є платою за ліцензію. |
|
|
|||||||||
Активи фінансові – кошти фізичних чи юридичних осіб; |
|||||||||||
об'єкти, |
від яких у майбутньому очікується одержання прибутку: |
||||||||||
− |
касова готівка; |
|
|
|
|
|
|
||||
− |
депозити в банках; |
|
|
|
|
|
|
−внески;
−чеки;
− |
страхові поліси; |
− |
вкладення в цінні папери; |
− |
споживчий кредит; |
− |
акції інших підприємств, що дають право контролю; |
− |
специфічніактиви(монетарнезолототаспеціальніправазапозичення). |
|
4.2 Фінансові ресурси, стратегія. |
|
підприємствасистемаФінансова |
|
Фінансова система – сукупність взаємозалежних між собою |
сфер |
(фінансів підприємства, страхування і державних фінансів) і |
ланок |
(фінансових установ, структурних підрозділів податкової |
системи та ін.). |
|
|
Усередині кожної з великих сфер виділяють ланки, причому |
відзалежностівздійснюєтьсявідносинфінансовихугруповання |
|
характеру діяльності суб'єкта. |
|
|
71 |
|
Так, у |
сфері фінансів підприємства (установ, організацій) |
||||||||||||||
виділяють такі ланки, |
як фінанси підприємств, |
функціонуютьщо |
||||||||||||||
на комерційних основах, і фінанси підприємств, |
здійснюютьщо |
|||||||||||||||
некомерційну діяльність, а також фінанси громадських організацій; |
||||||||||||||||
страхуваннясферіу |
– |
соціальне страхування, |
особисте, майнове і |
|||||||||||||
страхування відповідальності, |
підприємницьких ризиків; |
сферіу |
||||||||||||||
державних |
фінансів |
відповідно |
– |
державний бюджет, |
||||||||||||
позабюджетні фонди в державний кредит. |
|
|
|
|
|
|
||||||||||
|
Кожна |
ланка |
у |
наподілятисяможесистеміфінансовій |
||||||||||||
підланки |
чи |
|
інші |
|
елементи системи, |
наприклад, |
фінанси |
|||||||||
підприємств, що функціонують на комерційних початках, |
можуть |
|||||||||||||||
класифікуватися за галузевою спрямованістю і формами власності. |
||||||||||||||||
|
Фінансова стратегія підприємства – це генеральний план дій із |
|||||||||||||||
забезпечення підприємства грошовими засобами, що будується на основі |
||||||||||||||||
фінансового аналізу, |
а також оптимізації основних і оборотних коштів, |
|||||||||||||||
розподілу |
прибутку, |
безготівкових розрахунків, |
іподаткової |
цінової |
||||||||||||
політики, |
політики |
в |
області цінних паперів. |
розрізнятиПрийнято |
||||||||||||
генеральну й оперативну фінансові стратегії, головну стратегічну мету, |
||||||||||||||||
частки стратегічної цілі. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
діяльністьвизначаєстратегіяфінансоваГенеральна |
|||||||||||||||
підприємства, |
його взаємини з бюджетами всіх рівнів, |
іутворення |
||||||||||||||
використання |
|
доходу |
підприємства, |
потреброзмір |
і |
джерел |
||||||||||
фінансування на певний строк. |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
валовіусіохоплюєстратегіяфінансоваОперативна |
|||||||||||||||
засобівнадходженняідоходи |
(розрахунки з покупцями за продану |
|||||||||||||||
продукцію, надходження з кредитних операцій) і |
витративаловіусі |
|||||||||||||||
(платежі постачальникам, заробітна плата, |
погашення зобов'язань |
|||||||||||||||
перед бюджетами всіх рівнів і банками). |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
Головна |
|
стратегічна |
мета – |
підприємствазабезпечення |
|||||||||||
необхідними |
і |
|
достатніми грошовими ресурсами. |
Фінансова |
||||||||||||
іспособирізніпередбачаєпідприємствастратегія |
досягненнядлядії |
|||||||||||||||
головної стратегічної мети, а саме: формування фінансових ресурсів |
||||||||||||||||
і |
централізоване керівництво ними; |
вирішальнихвиявлення |
||||||||||||||
напрямків |
діяльності |
і |
зосередження на них фінансових резервів; |
|||||||||||||
ранжирування |
|
і |
поетапне досягнення цілей; |
облік |
фінансово- |
|||||||||||
економічного стану і можливостей конкурентів і т. |
п. |
|
|
|
||||||||||||
|
сукупністьсобоюявляютьпідприємстваФінанси |
|||||||||||||||
фінансових |
відносин |
і |
грошових |
фондів, |
сформованих |
|||||||||||
підприємством |
(рис. 4.2). |
|
|
|
|
|
|
|
|
72
підприємстваФінанси
відносиниФінансові
фондиГрошові
а
в т с м є и р п ід п о
г о м а с і н и д е р е с В
-
ю |
|
|
о |
|
|
в |
|
|
о |
|
|
с |
|
|
н |
ю |
|
а |
||
н |
о |
|
і |
м |
|
|
||
еф |
||
о |
т |
|
н |
с |
|
и |
||
т |
||
и |
с |
|
д |
|
|
е |
|
|
р |
|
|
к |
|
|
З |
|
'
|
і |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
т |
|
ю |
|
|
|
|
|
|
|
с |
|
|
|
|
|
|
|
|
и |
|
о |
|
|
|
|
|
|
|
о |
|
|
|
|
|
|
|||
м |
н |
м |
|
|
|
|
|
|
|
а |
ь |
е |
|
|
н |
|
н |
|
|
т |
л |
т |
|
|
о |
|
о |
|
|
к |
с |
|
|
|
|
||||
я |
и |
|
|
|
|
|
|||
є |
і |
и |
|
|
ф |
|
ф |
|
|
б |
д |
с |
в |
|
|
|
|||
|
|
й |
|
й |
|
||||
у |
ї |
ю |
а |
|
и |
|
и |
|
|
с |
о |
ж |
|
|
|
||||
и |
к |
о |
р |
|
н |
|
н |
|
|
м |
ь |
н |
|
т |
|
в |
|
||
с |
т |
е |
|
у |
|
р |
|
||
и |
р |
е |
д |
|
т |
|
е |
|
|
ш |
а |
ж |
|
|
а |
|
з |
|
|
|
|
т |
|
|
|||||
н |
д |
д |
|
|
С |
|
е |
|
|
і |
о |
ю |
|
|
|
|
Р |
|
|
З |
п |
|
|
|
|
|
|
||
|
с |
б |
|
|
|
|
|
|
|
|
о |
З |
|
|
|
|
|
|
|
|
г |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
д
н о ф й
и н ій ц и т с е в Ін
,
ь т и т іс м й
и к я
я
н н а в и ж о п с д
н о Ф
і ц а р п и
т а л п о д
н о ф і б о с у
)
(
ят
н |
е |
н |
ж |
е |
д |
ч |
ю |
и |
|
п |
б |
о |
в |
к |
и |
а |
т |
н |
|
|
а |
у |
л |
к |
п |
т |
с |
и |
я |
в |
л |
з |
|
о |
д |
р |
д |
д |
н |
|
|
н |
о |
о |
Ф |
Ф |
|
Рисунок
4.2 –
підприємствафінансівСтруктура
Фінансові відносини підприємства можна розділити в такий спосіб: |
|
− |
всередині самого підприємства; |
− |
з кредитно-фінансовими установами; |
− |
з іншими суб'єктами господарської діяльності; |
− |
з бюджетною системою держави. |
підприємствахнавідносинфінансовихреалізаціїДля |
|
формуються відповідні грошові фонди: |
−статутний;
−резервний;
− |
інвестиційний; |
−споживання;
− |
розвитку (накопичення); |
− |
платежів у бюджет та ін. |
Фінансові ресурси підприємства притягнутого і запозиченого капіталу ( рис
складаються . 4.3).
з |
власного, |
73
|
|
|
ресурсиФінансові |
|
|
|
|
|||
фінансовийВласний |
Притягнутий |
|
|
Запозичений |
|
|
||||
|
капітал |
капіталфінансовий |
|
капіталфінансовий |
|
|||||
абоСтатутний |
Кредиторська |
|
таДовгострокові |
|
||||||
капіталпайовий |
зазаборгованість |
короткострокові |
|
|||||||
|
|
|
товари, роботи та |
|
кредити |
|
|
|||
|
Додатково |
послуги |
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
вкладений |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
капітал |
Поточні |
|
|
Відстрочені |
|
|
|||
|
|
|
|
|
податкові |
|
|
|||
додатковийІнший |
зобов’язання з |
|
зобов’язання |
|
||||||
розрахунків |
|
|
|
|
|
|||||
|
капітал |
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
Інші |
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
довгострокові |
|
||
Нерозподілений |
|
|
|
|
|
фінансові |
|
|
||
|
прибуток |
|
|
|
|
зобов’язання |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
Резервний |
|
|
|
|
(інвестиції, лізинг) |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
капітал |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Цільове |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
фінансування |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Рисунок 4.3 – Структура фінансових ресурсів |
|
|
||||||
статутнийскладаєкапіталуфінансовоговласногоОснову |
і |
|||||||||
пайовий капітал, крім того, у нього входять: додатково вкладений |
||||||||||
капітал, |
нерозподілений прибуток, |
резервний |
капітал |
|
і |
|||||
цільове фінансування. |
|
|
|
|
|
|
|
|||
внескискладаютькапіталфінансовийпайовийіСтатутний |
||||||||||
засновників підприємства. |
|
|
|
|
|
|
|
|||
перевищеннясумискладаютькапіталвкладенийДодатково |
||||||||||
вартості реалізації акцій підприємств понад їхній номінал. Інший |
||||||||||
додатковий |
утворюєтьсякапітал |
із |
необоротнихдооцінкисум |
|||||||
активів і вартості активів отриманих безкоштовно. |
|
|
|
|||||||
прибутокНерозподілений |
– |
це |
сума прибутку, |
яка |
||||||
залишається |
підприємстварозпорядженніу |
після |
вилучення |
з |
||||||
нього податків, відсотків за кредитами та дивідендами. |
|
|
||||||||
Резервний капітал створюється шляхом накопичення сум, |
||||||||||
звідчисляютьсящо |
відповідностіуприбуткунерозподіленого |
з |
||||||||
законодавством або установчими документами. |
|
|
|
|
74
У |
залежності від строків, |
якіна |
банківськінадаються |
||||||||||||||
кредити, |
вони поділяються на: |
короткострокові, |
середньострокові |
||||||||||||||
та довгострокові. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
Короткострокові |
кредити |
|
– |
це |
кредити, |
які |
надаються |
||||||||||
банками для покриття тимчасових фінансових труднощів, |
що |
||||||||||||||||
виникають у зв’язку з |
івиробництвавитратами |
обороту. |
Видаються |
||||||||||||||
короткострокові позики на термін до одного року. |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
кредитиСередньострокові |
|
– |
це кредити, |
нанадаютьсящо |
|||||||||||||
оплату обладнання та на фінансування капіталовкладень. |
Надаються |
||||||||||||||||
вони на термін до трьох років. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Довгострокові |
кредити |
– |
|
це кредити, |
нанадаютьсящо |
||||||||||||
фінансування капітальних витрат по реконструкції, |
тамодернізації |
||||||||||||||||
розширенню діючих основних засобів, |
будівництво нових об’єктів та |
||||||||||||||||
ін. Надаються довгострокові кредити на термін більше трьох років. |
|
||||||||||||||||
Залежно |
від |
реального |
забезпечення, |
яке |
мають |
||||||||||||
підприємства, |
можна виділити такі групи кредитів. |
|
|
|
|
||||||||||||
кредитиЗабезпечені |
– |
кредити, що мають забезпечення у |
|||||||||||||||
виді ліквідної застави, |
реальна |
(ринкова) вартість якого перевищує |
|||||||||||||||
кредитну заборгованість не менш ніж на 25 %, |
маютьякічи |
||||||||||||||||
гарантію уряду України або банківську гарантію. |
|
|
|
|
|
||||||||||||
забезпеченіНедостатньо |
кредити |
– кредити, |
маютьщо |
||||||||||||||
забезпечення |
у |
вигляді ліквідної застави, |
реальна |
(ринкова) |
|||||||||||||
вартість |
якої |
|
складає |
не |
менш |
60% |
від |
кредитноїсуми |
|||||||||
заборгованості; |
кредити, |
тапорядкувстановленомуузастраховані |
|||||||||||||||
кредити, |
надані під гарантії, договори-доручення юридичних осіб. |
||||||||||||||||
Незабезпечені |
кредити |
|
– |
кредити, |
|
що |
не |
мають |
|||||||||
реальнаякимизачизабезпечення |
|
(ринкова) вартість забезпечення |
|||||||||||||||
складає менш 60 % суми кредитної заборгованості. |
|
|
|
|
|||||||||||||
Незабезпечені кредити інакше називаються бланковими. |
|||||||||||||||||
терміннетривалийнабанкуукредиттакийОдержати |
і |
невелику |
|||||||||||||||
підприємствостійкефінансовотількиможесуму |
бездоганноюз |
||||||||||||||||
репутацією. У даний час українські банки рідко практикують |
|||||||||||||||||
видачу такого кредиту. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Залежно від методу надання розрізняють банківський кредит: |
−терміновий;
−овердрафт;
− |
кредитна лінія; |
− |
контокорентний. |
77
Терміновий кредит – це кредит, |
націлкомнадаєтьсящо |
|||||||
початку терміну. |
знараховуєтьсякредитутакогозвідсотокТому |
|||||||
розрахунку всієї суми, а основна його сума погашається періодичними |
||||||||
внесками чи одноразовим платежем наприкінці терміну. |
|
|||||||
зКредит |
овердрафту – це безстроковий кредит, за якого |
|||||||
відсотокпідвимогупершунапозикуодержатиможекомпанія |
||||||||
відповідно до умов договору, що перевищує базову ставку та |
||||||||
розраховується щодня. |
|
|
|
|
|
|
|
|
Кредитна |
лінія – |
це зобов'язання банку надати обумовлену |
||||||
в договорі суму за вимогою позичальника. |
|
|
||||||
кредитувідмінністьОсновна |
з |
кредитноївідовердрафту |
||||||
лінії полягає в тому, що кредитну лінію відкривають на визначений |
||||||||
період часу, у той час як овердрафт є безстроковим кредитом і |
||||||||
банкомвідміненийбутиможе |
у |
|
будь-який момент без |
|||||
попереднього повідомлення. |
|
|
|
|
|
|||
дляпереважнонадаєтьсякредитКонтокорентний |
||||||||
фінансування поточного виробництва та обігу. |
Упровадження |
|||||||
контокорентного кредиту пов'язане з більш високими комісійними |
||||||||
платежами. Відсотки за контокорентним кредитом |
найбільшє |
|||||||
високими в банківській практиці. Процентна ставка за кредитом, як |
||||||||
правило, включає дисконтну ставку, |
надбавки, |
додатковірізні |
||||||
комісійні платежі за кредитом. |
|
|
|
|
|
|||
Овердрафт дуже схожий на контокорентний кредит, що |
||||||||
надається підприємству відповідно до його потреб. |
|
|
||||||
можутьпідприємстваставкипроцентноївідЗалежно |
||||||||
кредитиодержувати |
зі |
ставкою, |
що |
плаває |
і |
фіксованою |
||
процентною ставкою. |
|
|
|
|
|
|
|
|
підприємстваставкоюпроцентноюфіксованоюзПозички |
||||||||
переважноодержують |
в |
умовах стабільної економіки. Іноді такі |
||||||
позички підприємство може одержувати й в умовах інфляції, але на |
||||||||
короткий термін. |
В |
умовах |
нестабільностіекономічної |
|||||
підприємствам, |
як правило, надаються позички |
з |
процентною |
|||||
ставкою, що плаває. Ставки з таких позичок звичайно залежать від |
||||||||
ставкипроцентноїрівня |
кредитівміжбанківськихз |
офіційноїі |
||||||
дисконтної ставки Національного банку України. |
|
|
||||||
кращимипідприємствДля |
є |
|
позички |
з |
фіксованою |
|||
процентною ставкою. |
|
|
|
|
|
|
|
78
підприємствамиодержуваніпозичкисплатиспособомЗа |
||||||||||||||
кредити можуть бути звичайними і дисконтними. |
|
|
|
|
||||||||||
дисконтнихнаданняпозичокзвичайнихвідвідмінуНа |
||||||||||||||
позичок передбачає утримання позичкового відсотка (дисконту) |
||||||||||||||
при видачі кредиту. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
Підприємства |
одержуватиможуть |
в |
комерційних |
банках |
||||||||||
України кредити як у національної, так і в іноземній валюті. |
|
|
||||||||||||
кредиторівіноземнихвідвалютіукредитіводержанняДля |
||||||||||||||
дозвілвідповіднийодержатиповиннепідприємство |
у |
|||||||||||||
Національному банку України. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Підприємства одержують кредити на умовах терміновості, |
||||||||||||||
зворотності, |
платності, матеріальної забезпеченості. |
|
|
|
|
|||||||||
Принцип |
терміновості |
означає, |
що |
кредит |
бутимає |
|||||||||
повернутий |
у строго визначений термін. |
цьомуринкуумовахВ |
||||||||||||
принципу приділяється особлива увага: |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
− |
забезпеченнянормальнезалежитьдотриманняйоговід |
|||||||||||||
підприємства коштами; |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
− |
цьогодотриманняпідприємстваокремогокожногодля |
|||||||||||||
принципу відкриває можливість одержати в банку нові кредити, а |
||||||||||||||
також забезпечити свої госпрозрахункові інтереси, |
сплачуючине |
|||||||||||||
підвищених відсотків за прострочені позички. |
|
|
|
|
|
|
||||||||
Принцип зворотності тісним образом пов'язаний |
з |
|||||||||||||
попереднім принципом. Кредит має бути повернутий |
у |
строго |
||||||||||||
увстановлений |
кредитній |
угоді |
термін. |
Розрізняють: |
термінові, |
|||||||||
прострочені та пролонговані кредити. |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
Простроченими кредити стають тоді, коли в підприємствах |
||||||||||||||
відсутні гроші для погашення позички. |
такихПоява |
кредитів |
||||||||||||
свідчить про складне фінансове становище підприємства. |
||||||||||||||
Джерелом |
сплати |
відсотків |
з |
кредитівтаких |
є |
прибуток |
||||||||
підприємства після оподаткування. |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Принцип |
забезпеченості |
кредиту |
- |
це |
наявність |
у |
||||||||
підприємства-позичальника юридично оформлених зобов'язань, |
що |
|||||||||||||
гарантують своєчасне повернення кредиту: |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
− |
заставного зобов'язання; |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
− |
договору-гарантії; |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
− |
договору страхування відповідальності непогашення кредиту. |
|||||||||||||
Принцип платності кредиту означає, |
маєпідприємствощо |
|||||||||||||
внести в банк визначену плату за тимчасове запозичення засобів. |
||||||||||||||
платиРозмір |
за |
кредит залежить від його суми, |
терміну, |
|||||||||||
фінансового |
становище |
підприємства, |
|
ефективності |
угоди |
(проекту), що кредитуються, та інших факторів.
79