27. Влияние междунар движения капитала на мировую экономику, его последствия для стран экспорта и импортов капитала Междунар движ капитала оказывает огромное влияние на мировую экономику:1.Способствует росту мировой экономики. Приток зарубежных инвестиций для стран-реципиентов помогает решить проблему нехватки производ капитала, увеличивает инвестиц способность, ускоряет темпы роста.2.Углубляет МРТ и междунар сотрудничество.3.Увелич объемы взаимного товарооборота между странами. Между интересами экспортеров и импортеров капитала суще объективные противоречия. Первые заинтерес в наиболее прибыльном размещ своих свободных средств, вторые стремятся к их наиб дешевому получению на льготных условиях или безвозмездно. Для стран импорт капитала имеет след полож последствия: 1) преодолеваются проблемы внутр произв-ва, проблемы ограниченности ресурсов и их эффективн использования;2) создаются новые рабочие места;3) иностр капитал приносит новые технологии, эффект менеджмент;4) ускоряются темпы НТП;5)расширяется товарный экспорт, т.к. вывоз капитала становится средством поощрения вывоза товаров за границу;6) приток капитала способств улучш платежн баланса страны. Отрица последс импорта капитала: приток иностр капитала вытесняет местный капитал из прибыльных отраслей. Это может привести к однобокости развития страны и угрозе ее эконом безопасности; бесконтрольный импорт капитала может сопровождаться загрязн окр ср; импорт капитала часто связан с проталкиванием на рынок страны-реципиента товаров, уже прошедших свой жизненный цикл, а также снятых с произв-ва в результате недоброкач свойств; импорт ссудного капитала ведет к увелич внешн задолжен страны. Последствий для стран, экспортир капитал:1)вывоз капитала за рубеж без адекватного привлечения иностр инвестиций ведет к замедл эконом развития;2) вывоз капитала отриц сказывается на уровне занятости; 3) перемещ капитала неблагопр сказывается на платежн балансе страны. Гл экспортерами капитала традиционно являются промышленно развитые страны (США, Великобритания, Германия, Франция, Япония, Нидерланды, Швейцария). Важным направлением экспорта капитала стала «официальная помощь развитию», т.е. предоставление безвозмездной эконом и технич помощи и различн рода кредитов развивающимся странам. Эти же страны явл и глав импортерами капитала. Они использ его для решения своих хоз-ных задач (модернизация промышл, создание новых отраслей), а также макроэконом задач (покрытие дефицита бюджета и платежн баланса, борьба с инфляцией).

28. Тнк

ТНК - компан, кот владеет производств подразделами в нескольких странах. ТНК создает систему междунар произв-ва, распредел между неск странами, но контролир из одного центра – материнской компании. Страна базирования – это страна, в кот находится штаб-квартира материнской компании ТНК. Принимающие страны – это иностр страны, в каких ТНК размещает собственные дочерние п/п или филиалы на основе осуществления прямых иностр инвестиций. К ТНК принадлежат те междунар фирмы, показ деят-ти кот удовлетв критериям: 1) наличие материнской компании и подразделов за рубежом не меньше чем в 2 странах мира. 2) контроль активов загран подразделов – предусматрив, что доля акционерн капитала в дочернем п/п, кот принадлежит материнской компании в др стране, составляет 10% или больше. Согласно методологии ЮНКТАД, заграничные подразделы ТНК могут быть 3 видов: 1) Дочернее п/п – это акционерное п/п в принимающей стране, больше половины акций кот «находится в собственности другого п/п, кот имеет право назначать или устранять большинство членов администр, управл или наблюдат органов». Дочернее п/п полностью контролир материнск компанией ТНК. 2) Ассоциируемая компания – это акционерное п/п в принимающей стране, в котором от 10 до 50% акций принадл иностр инвестору. При этом матер компания получает лишь частич контроль за деят-тью ассоциируемой фирмы в пределах доли капитала, что ей принадлежат; 3) Филиал – неакционерное п/п, кот полностью или частично находится в собственности инвестора. ТНК осущ свою деят-ть, основываясь на нескольких важных принципах:1. Осуществл прямых иностр инвестиций с целью создания производств мощностей за рубежом. 2. Использ разных форм МРТ , кот позволяет размещать разные звенья производств процесса в разных странах мира. 3. Разработка, передача и использ передовой технологии в рамках замкнутой корпоративной структуры, что позволяет максим эффект использ расходы на исследование и разработки. 4. Внутрикорпоративная торговля, кот осуществл между отдельными подразделами ТНК с применением трансфертных цен. 5. Глобальный подход к управлению – оптимизация деят-и корпорации в целом, а не отдельных ее составляющих. Этот принцип означает необходимость субсидировать развитие отдельных подразделов с целью достижения максим прибыли в долгосрочном периоде.

ТНБ - это крупнейшие банковские учреждения, достигшие такого уровня международной концентрации и централизации и сращивания с промышленными монополиями, который предполагает их реальное участие в экономическом разделе мирового рынка ссудных капиталов и кредитно-финансовых услуг. Деятельность ТНБ носит международный характер, что связано с высокой долей зарубежных операций, а также обусловлено зависимостью от внешнего рынка при работе с мобилизуемыми и используемыми средствами. У ТНБ имеется обширная сеть зарубежных подразделений. Особое значение приобретает создание зарубежных отделений ТНБ в так называемых налоговых гаванях с целью сокрытия прибылей от налогообложения и сделок, запрещенных законом. Заграничная сеть ТНБ включает в себя дочерние и подконтрольные иностранные банки (полностью контролируемые, частично контролируемые и контролируемые незначительной частью пакета акций).Для ТНБ типична тенденция к усилению картелизации международной банковской деятельности и многомасштабная деятельность крупнейших банковских монополий на мировом рынке по размещению евронот, еврооблигаций и евроакций.ТНБ преимущественно занимаются организацией капиталообмена. Депозитная база их диверсифицирована по кругу вкладчиков, географии и объемам накоплений ссудного капитала. Для ТНБ характерен "многовалютный" аспект управления депозитами, что позволяет им в зависимости от состояния международного рынка варьировать объемы своих депозитов, выраженных в разных валютах. Расширение зарубежной депозитной базы ТНБ стимулирует международную миграцию капиталов.ТНБ являются главными кредиторами на евровалютном рынке, где растущая часть их кредитов предоставляется центральным банкам и правительствам. Особенность рынка евровалют заключается в том, что он не ограничен национальными законодательствами и фактически является основным источником финансирования дефицитов платежных балансов стран.Евровалютный рынок используется ТНБ для пополнения своих ресурсов, поэтому они одновременно выступают и кредиторами и заемщиками. Интернационализация хозяйственных связей привела к увеличению числа и видов кредитных операций, а также к расширению эмиссионно-учре-дительского и посреднического дела, связанного с выпуском международных займов и торговлей ценными бумагами. Огромная емкость мирового рынка и его неоднородность определили специальную инвестиционную стратегию ТНБ, которая реализуется за счет присутствия банков в крупнейших центрах международной биржевой торговли - Нью-Йорке, Лондоне и Токио, через которые проходит более 85% оборота ценных бумаг фондовых бирж мира. ТНБ входят в международные консорциумы для выпуска и размещения крупных займов ТНК, правительств, межгосударственных организаций и международных кредитно-финансовых институтов. Число участников таких консорциумов - не более 200, а проводимые ими операции имеют обратную последовательность; они не размещают ценные бумаги, мобилизуя денежные средства, а выкупают все бумаги эмитента за собственный счет, сразу наделяя заемщика необходимым капиталом и лишь позже продавая его ценные бумаги. Такие операции позволяют банкам извлекать дополнительный доход из разницы курсов в периоды покупки и продажи ценных бумаг.Заинтересованность ТНБ в проведении инвестиционной стратегии, основанной на эмиссионно-посреднических операциях, обусловлена рядом причин:- эти операции позволяют диверсифицировать источники доходов за счет получения комиссионных вознаграждений (10% необходимого капитала), прибыли от последующей продажи ценных бумаг, дохода от торговли ими на бирже, гонораров за консультации и научно-аналитические работы, вознаграждений за хранение и управление имуществом (при этом доходы от посреднических операций составляют основу капитала более половины ведущих банков);- данные операции являются основой долговременных связей банков с нефинансовыми корпорациями (путем приобретения контрольных пакетов акций и участия ТНБ в слияниях и поглощениях транснациональных корпораций);- часть операций ТНБ не отражается в их балансах, что дает возможность скрывать сделки и ослабляет регулирующее воздействие мероприятий государства;- при этих операциях ТНБ избегают риска коммерческого кредитования, включая и невозврат ссуд, перекладывают этот риск на конечных владельцев ценных бумаг, в результате чего структура рынка капиталов трансформируется в сторону резкого снижения банковских кредитов и роста международных займов, которые в 1990-х гг. уже поглотили 4/5 средств рынков;- весьма выгодно сочетать посреднические операции с ценными бумагами со спекулятивными сделками с использованием таких видов услуг, как продажа инвестором облигаций со "скользящим" (изменяющимся в зависимости от конъюнктуры рынка и темпов обесценения денег) процентом, предоставление возможности реинвестировать доход по облигациям в другие ценные бумаги того же заемщика, выпуск так называемых двухвалютных займов (при которых инвестор получает дополнительную прибыль от разницы курсов валют, так как при подписке курс ценных бумаг выражается в одной валюте, а погашается в другой);- доверительные операции с пенсионными фондами являются крупным источником долгосрочных вложений - ТНБ размещают средства фондов за границей и получают прибыль от разницы в курсах ценных бумаг (средства пенсионных фондов огромны; только фонды корпораций США к 2000 г. достигли 5 трлн. долл.).В структуре доходов ТНБ постоянно растет доля прибыли от операций за рубежом.Главным стимулом роста мощности ТНБ стала научно-техническая революция. Широкое внедрение ЭВМ существенно снижает затраты живого труда и уменьшает банковские издержки. На базе ЭВМ ТНБ концентрируют у себя эмиссию кредитных карточек - платежных документов. ТНБ монополизировали национальные рынки ссудных капиталов. ТНБ управляют межстрановыми расчетами.