Министерство науки и высшего образования Российской Федерации
ТОМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ СИСТЕМ УПРАВЛЕНИЯ И РАДИОЭЛЕКТРОНИКИ (ТУСУР)
ФАКУЛЬТЕТ ДИСТАНЦИОННОГО ОБУЧЕНИЯ (ФДО)
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ
Составители Е. А. Гайдук, М. А. Афонасова
Учебное пособие
Томск
2020
УДК 339.322(075.8)
ББК 65.9(2Рос)-56я73 Э 400
Рецензенты:
Н. В. Шимко, канд. экон. наук, доцент кафедры экономики Томского государственного университета систем управления и радиоэлектроники;
Э. Г. Матюгина, д-р экон. наук, доцент, профессор кафедры управления инновациями Национального исследовательского Томского государственного университета
Э 400 |
Экономическая оценка инвестиций : учебное пособие / сост. |
|
Е. А. Гайдук, М. А. Афонасова. – Томск : ФДО, ТУСУР, 2020. – 126 с. |
В учебном пособии раскрыты экономическая сущность и значение инвестиций и инвестиционного проекта. Рассмотрены структура и содержание инвестиционных проектов, их классификация. Представлены методы (способы) оценки стоимости капитала.
Подробно изложена методология оценки эффективности инвестиционных планов и проектов, а также приведены способы оценки инвестиционного проекта в условиях риска и неопределенности.
Для студентов, обучающихся с применением дистанционных образовательных технологий.
© Гайдук Е. А., Афонасова М. А., 2020
© Оформление. ФДО, ТУСУР, 2020
|
3 |
|
Оглавление |
|
|
Введение ............................................................................................................ |
4 |
|
1 Экономическая сущность и значение инвестиций ............................... |
6 |
|
1.1 |
Сущность, экономическое содержание и значение инвестиций........ |
6 |
1.2 |
Виды, формы инвестиций и их классификация ................................. |
13 |
1.3 |
Инвестиционная политика организации (предприятия) ................... |
17 |
1.4 |
Правовое регулирование деятельности организации, |
|
|
осуществляющей инвестиционную деятельность ............................. |
23 |
2 Инвестиционный проект .......................................................................... |
36 |
|
2.1 |
Сущность и содержание инвестиционного проекта, |
|
|
его цели и участники ............................................................................ |
36 |
2.2 |
Классификация и состав инвестиционных проектов ........................ |
42 |
2.3 |
Жизненный цикл проектов................................................................... |
45 |
2.4 |
Содержание инвестиционного плана (бизнес-плана) ....................... |
48 |
3 Оценка стоимости капитала .................................................................... |
62 |
|
3.1 |
Стоимость капитала и принятие финансовых решений ................... |
62 |
3.2 |
Стоимость источника «заемный капитал» ......................................... |
63 |
3.3 |
Стоимость собственного капитала ...................................................... |
65 |
4 Методология оценки инвестиций ........................................................... |
72 |
|
4.1 |
Роль экономической оценки инвестиционных проектов.................. |
72 |
4.2 |
Критерии оценки инвестиционных проектов .................................... |
78 |
4.3 |
Метод расчета чистого приведенного эффекта |
|
|
(дисконтированного дохода)................................................................ |
81 |
4.4 |
Метод определения срока окупаемости инвестиций ........................ |
85 |
4.5 |
Определение внутренней нормы |
|
|
доходности (прибыли) инвестиций..................................................... |
89 |
4.6 |
Расчет индекса рентабельности и коэффициента |
|
|
эффективности инвестиций ................................................................. |
94 |
5 Оценка инвестиционного проекта в условиях риска |
|
|
и неопределенности ................................................................................... |
99 |
|
5.1 |
Понятие риска и неопределенности .................................................... |
99 |
5.2 |
Анализ эффективности проектов в условиях инфляции................. |
106 |
5.3 |
Оценка рисков инвестиционного проекта ........................................ |
109 |
Заключение................................................................................................... |
115 |
|
Литература.................................................................................................... |
116 |
|
Cписок условных обозначений и сокращений...................................... |
118 |
|
Глоссарий...................................................................................................... |
120 |
|
4
Введение
Дисциплина «Экономическая оценка инвестиций» представляется одной из значимых в предметной структуре подготовки бакалавров. Учебное пособие направлено на усвоение экономической сущности и значений инвестиций и инвестиционного проекта.
Целью изучения данной дисциплины является ознакомление с применением основных методов финансового менеджмента для оценки активов, управления оборотным капиталом, принятия инвестиционных решений, решений по финансированию, формированию дивидендной политики и структуры капитала,
втом числе при принятии решений, связанных с операциями на мировых рынках
вусловиях глобализации, а также способностью использовать основы экономических знаний в различных сферах деятельности.
Задачей изучения дисциплины является формирование знаний о составе и порядке применения существующих методов оценки инвестиций, а также эффективное осуществление выбора направления для инвестиций.
Вучебном пособии подробно представлена методология оценки эффективности инвестиционных планов и проектов, а также рассмотрены способы оценки инвестиционного проекта в условиях риска и неопределенности.
Вучебном пособии в рамках каждой темы выделены контрольные вопросы для закрепления изученного материала.
Учебное пособие составлено на основе трудов В. Е. Леонтьева [12], Т. Г. Касьяненко [3], М. А. Афонасовой [25].
Соглашения, принятые в учебном пособии
Для улучшения восприятия материала в данном учебном пособии используются пиктограммы и специальное выделение важной информации.
· · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·
Эта пиктограмма означает определение или новое понятие.
· · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·
· · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·
Эта пиктограмма означает «Внимание!». Здесь выделена важная информация, требующая акцента на ней. Автор может поделиться с читателем опытом, чтобы помочь избежать некоторых ошибок.
· · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·
5
· · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · |
|
Пример · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · |
|
|
|
Эта пиктограмма означает пример. В данном блоке автор может привести практический пример для пояснения и разбора основных моментов, отраженных
втеоретическом материале.
·· · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·
· · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·
Контрольные вопросы по главе
· · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·