21-4. Шоки спроса и реальный обменный курс

Когда мы представляли модель TNT, то для упрощения предполагали, что производство в каждом секторе описывается линейной функцией затрат труда. В силу этого предположения относительные цены между неэкспортируемыми и экспортируемыми товарами определялись технологическими особенностями производства, а именноP_N/P_T = a_T/a_N. При формировании относительных цен факторы спроса не играли роли. Теперь мы готовы рассмотреть более реалистичную ситуацию, когда при производств обоих видов товаров используются и труд, и капитал. В этом случае относительная цена экспортируемых и неэкспортируемых товаров определяется_; как технологическими особенностями, так и совокупным спросом.

С учетом этих условий производственная функция примет вид:

Мы предполагаем, что объем капитала в каждом секторе — неизменная величина и что указанные производственные функции удовлетворяют традиционному условию снижения предельной производительности труда. Эти более реалистичные предположения о характере производства приводят к существенному изменению границы производственных возможностей (PPF) при линейной производственной функцииPPF также была прямой лини ей, как на рис. 21-1, теперь она становится вогнутой, как на рис. 21-8.

Что определяет новую форму PPF? По мере смещения от точкиА к точкеВ сектор экспортируемых товаров высвобождает труд, который перемещается в сектор производства неэкспортируемых товаров. Но каждый новый работник в секторе неэкспортируемых товаров обеспечивает все меньшее и меньшее увеличение выпускаN, поскольку основной капитал этом секторе фиксирован. В нижней частиPPF, около точкиА, незначительное перераспределение труда в пользу неэкспортируемых товаров приводит к большому приращению их производства. Однако в верхней частиPPF, около точкиВ, такой же незначительный сдвиг труда практически не увеличивает объем производства неэкспортируемой продукции. Угол наклонаPPF в любой точке показывает снижение производства неэкспортируемых товаров при данном увеличении производства экспор­тируемых товаров. Таким образом, угол наклона измеряет затраты на про­изводство дополнительной единицы экспортируемого товара, выраженные в единицах неэкспортируемого товара. В конкурентной экономике эти за­траты будут равны ценам экспортируемых товаров, выраженным в терми­нах неэкспортируемых(P_T/P_N). Следовательно, угол наклонаPPF в любой точке будет равен относительной ценеP_T/P_N. Если относительная ценаP_T/P_N высока, компании станут производить больше экспортируемых то­варов, т.е. смещаться к точкеА. Если жеP_T/P_N низка, компании будут пе­реключаться на производство неэкспортируемых товаров, сокращая произ­водство дорогостоящих экспортируемых товаров, т.е. располагаться вблизи точкиВ. Связь между производством и относительной ценойP_T/P_N пока­зана на рис. 21-9.

Мы воспользуемся рис. 21-9 для того, чтобы определить величину ВВП в масштабе экономики. Будем измерять ВВП, который мы обозна­чим через Q, в терминах неэкспортируемых товаров:

Понятно, что ВВП является суммой стоимости неэкспортируемых и экс­портируемых товаров, выраженной в единицах неэкспортируемых товаров. Предположим, что производство находится в точке В на рис. 21-9. Выпуск экспортируемых товаров равенQ^B_T ,а неэкспортируемых -Q^B_N . Угол наклона в точкеВ равен низкой относительной ценеР_T/Р_N . Заметим, чтостоимость производства экспортируемых товаров(Р_T/Р_N)Q^B_T представлена отрезком прямой от точкиQ^B_N до точкиQ^B на осиY. Вы можете убедиться в этом, заметив, что длина отрезка отQ^B_N до Q_B равнаQ^B_Т , умноженному на угол наклонаPPF в точкеВ. Таким образом, значениеQопределяет общий внутренний выпуск, выраженный в единицах неэкспортируемого продукта.

Поскольку мы стали учитывать факторы, лежащие на стороне спро­са, будем продолжать предполагать, что домашние хозяйства распределяют потребление между экспортируемыми и неэкспортируемыми товарами в фиксированной пропорции. И для упрощения анализа будем предполагать, что эта пропорция не зависит от относительной цены P_T/P_N.

Проанализируем взаимодействие относительных цен и структуры производства экономики, показанное на рис. 21-10.

Предположим, что потребление находится в точке В, следовательно, производство должно находиться в точкеА, на той же горизонтальной прямой, что и точкаВ. В этом случае наблюдается дефицит торгового баланса, равныйС^B_T – Q^A_T. Относительная цена экспортируемого товара к неэкспортируемому(Р_T/Р_N) равна углу наклонаPPF в точкеА. Тогда страна должна брать зарубежные кредиты. В последующем она должна перейти от дефицита торгового баланса к положительному сальдо, для того чтобы обслуживать взятые кредиты, и та кое изменение, как мы отмечали выше, приведет к снижению потребление экспортируемых и неэкспортируемых товаров в сочетании с ростом производства экспортируемых товаров и падением производства неэкспортируемых.

В процессе таких изменений потребление смещается из точки В в точкуD. При этом производство должно сместиться из точкиА в точку Е находящуюся на той же горизонтальной прямой, что и новая точка потребления. Заметим, что относительная цена экспортируемых товаров растет (или, что то же самое, относительная Цена неэкспортируемых товаров па дает) в результате сокращения потребления. НаклонPPF в новой точке производства(Е) круче, чем в точкеА, что свидетельствует о росте относи тельной ценыP_T/P_N в процессе приспособления.

Что происходит в экономике во время переходного периода? Когда совокупный спрос падает, сокращение спроса на неэкспортируемые товары приводит к росту безработицы в секторе производства неэкспортируемых товаров. Цены на неэкспортируемые товары снижаются относительно цен на экспортируемые товары. Снижение относительной цены неэкспортируемых товаров (и рост относительной цены экспортируемых товаров) приводит к перераспределению труда между этими секторами в пользу сектора производства экспортируемых товаров. Таким образом, рост (P_T/P_N) ли сокращение(P_N/P_T) является сигналом для фирм к уменьшению числа рабочих мест в секторе неэкспортируемых товаров и найму дополнительной рабочей силы в секторе экспортируемых товаров. Структурные сдвиги в экономике предполагают изменения не только производстве, но и в относительных ценах. Конкретно: переход от торгового дефицита к положительному сальдо баланса требует: 1) снижения потребления по отношению к доходу; 2) снижения реального обменного курса, т.е. ростаP_T/P_N; 3) сдвига производства из сектора неэкспортируемой продукции в сектор экспортируемой.

Кейнсианская версия модели TNT

Досих пор мы предполагали, что экономика находится в состоянии пол­ной занятости и, таким образом, точка производства лежит на границе производственных возможностей. Однако ряд шоков может привести к падению абсолютных величин цен и заработной платы, что выведет экономику из состояния полной занятости. Достижению нового состояния рав­новесия при полной занятости будет предшествовать период безработицы. Представим себе случай, когда обменный курс и иностранные цены фиксированы, так чтоР заданная величина. Предположим далее, что экономика должна перейти от торгового дефицита к положительному сальдо баланса за счет снижения внутреннего потребления. Мы знаем, что Подобный переход обычно сопровождается ростомP_T/P_N. Поскольку цена на экспортируемые товары фиксирована в номинальном выражении, процесс изменений потребует фактического снижения номинального уров­ня цен на неэкспортируемые товары. Теперь вернемся к рис. 21-10. Если Потребление падает,aP_N не снижается, то производство не сдвинется к точкеЕ. Производство неэкспортируемых товаров уменьшится при снижении спроса на них, однако выпуск в секторе экспортируемых товаров не вырастет. В результате производство окажется в точкеX, которая находится внеPPF, т.е. возникнет безработица, а выпуск экспортируемых товаров не увеличится. В последующем безработица приведет к снижению заработной платы и цен на неэкспортируемые товары. В конце концов,P_N умень­шится, а производство экспортируемой продукции увеличится, достигнув точкиЕ.

Есть ли выход из этой безнадежной ситуации? Всегда ли негативные шоки на стороне спроса приводят к росту безработицы, пока цены на продукцию и заработная плата не снизятся в степени, достаточной для восстановления равновесия? Нет, не всегда. Предположим, что власти реагируют на негативные шоки спроса путем номинальнойдевальвации национальной валюты. ЕслиP_N достаточно жесткая, девальвация приведет к необходимому ростуP_T/P_N, только не за счет паденияP_N, а за счет ростаP_T В этом случае производство остается на линииPPF, в точкеЕ. Это является основным аргументом в пользу девальвации в ответ на сокращение спроса.

Критика структуралистами девальвации

Только что приведенная аргументация предполагает, что девальвация может служить важным инструментом экономической политики, необходимым для исправления внешнего дисбаланса путем увеличения чистого экспорта при жестких номинальных ценах (или заработной платы). Однако не все экономисты согласны с таким взглядом. Напротив, как считают некоторые, девальвация не обязательно приводит к увеличению деловой активности. Основной аргумент структуралистов состоит в том, что структура производства в экономике может быть жесткой в краткосрочном периоде, даже если относительные цены изменяются, В таком случае рост относи тельной цены экспортируемых товаров. Не приведет к быстрому наращиванию их производства.

Структуралисты подчеркивают, что рост экспорта может наблюдаться с определенным лагом (запаздыванием во времени). Производственные мощности в этом секторе могут находиться на верхнем пределе, что будет затруднять расширение выпуска в краткосрочном периоде, В этом случае граница производственных возможностей может иметь излом, как на рис. 21-11. Потребуется длительное время, чтобы расширить производственные мощности; лаг может быть связан также с технологическими хара­ктеристиками производственного процесса.

Рассмотрим в качестве примера производство фруктов на экспорт. Даже после того, как фермеры примут необходимые инвестиционные решения, потребуется несколько лет, прежде чем дерево начнет плодоносить. В Чили, где свежие фрукты стали в конце 80-х годов третьей по важности статьей экспорта, соответствующие инвестиционные решения о расширении их производства были приняты еще в 70-х годах. Кроме того, каждый сектор характеризуется определенной спецификой применяемых здесь факторов производства, включая труд, поэтому реакция на изменения относительной цены не может быть мгновенной.

Однако замедленная реакция предложения на девальвацию еще не достаточна для того, чтобы девальвация приводила к снижению объема производства. Кроме того, структуралисты указывают на снижение спроса при девальвации. Первым каналом снижения спроса является влияние девальвации на реальные денежные остатки. Девальвация обменного курса вызывает рост цен, что, в свою очередь, Приводит к снижению номиналь­ных денежных остатков. В терминах модели IS —LMкриваяIS сдвигается влево, и совокупный спрос падает.

Второй важный канал снижения спроса действует через эффект пе­рераспределения. Предположим, что население состоит из двух групп — тех, кто получает доход преимущественно в виде заработной платы, и тех, кто получает прибыль от собственного капитала. Если номинальная зара­ботная плата фиксирована, девальвация перераспределяет доход от рабо­чих в пользу капиталистов. Если первая группа характеризуется большей склонностью к потреблению, чем вторая, как свидетельствует практика, то совокупный спрос упадет. Типичным примером такого рода перераспреде­ления доходов является случай с Аргентиной, который был изучен ныне покойным аргентинским экономистом Карлосом Диасом Алехандро. Он показал, что девальвация, проведенная в Аргентине в 1958 г., привела к перераспределению доходов от работников к владельцам земли, что опре­делило снижение совокупного спроса и выпуска.

Эмпирические исследования также подтверждают тот взгляд, что де­вальвация является фактором ограничения спроса в краткосрочном, но не в долгосрочном периоде. Причина в том, что если эффекты снижения спроса достаточно быстро проявляются в экономике, то для необходимых изменений в сфере предложения необходим определенный период време­ни. Торвалдур Гулфассон и Майкл Шмид исследовали влияние девальва­ции в десяти странах — пяти развивающихся и пяти промышленно развитых, используя данные за 70-е годы. Они сконцентрировали свое внима­ние на среднесрочных и долгосрочных эффектах девальвации и обнаружи­ли эффекты уменьшения спроса только в двух странах — Индии и Вели­кобритании. Позднее Себастьян Эдварде исследовал влияние девальва­ции на выпуск в 12 развивающихся странах за период с 1965 по 1980 г. Его результаты показывают, что девальвация приводит к сокращению произ­водства в течение первого года после изменения обменного курса, однако на втором году эти эффекты полностью компенсируются.

Важное значение девальвации как инструмента экономической по­литики было осознано в 80-х годах, когда развивающиеся страны сделали попытку преодоления последствий кризиса внешнего долга частично пу­тем резкой девальвации валюты.

1При таком сценарии мы не проводим различия между частным и государственным секторами, таким образом, С представляет собой совокупное потребление.