4445

31

3. Система управления предприятием – этот подраздел может содержать следующие данные:

требования к квалификации для работников на внешнем рынке,

способы повышения квалификации,

степень соответствия работников требования, пожеланиям по улучшению кадрового состава,

сколько и каких специалистов не хватает (табл. 17),

методы вознаграждения за труд,

разрешение трудовых споров.

4. Численность персонала и уровень затрат на заработную плату. Лучше представить информацию в виде табл. 18.

Таблица 18 Численность персонала и среднемесячная заработная плата

Здесь указывается график работы. Например, на предприятии ООО

«ДВП» производство осуществляется в 2 смены по 8 часов каждая: 1 смена –

7.00–15.00, 2 смена – 15.00–23.00, 5 дней в неделю.

32

8. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

Цель практического занятия – оценка основных финансовых показателей реализации проекта.

Контрольные вопросы:

1. Назначение и структура финансового плана.

2 Финансовый отчет.

3.Отчет о движении денежных средств.

4.Прогнозный баланс.

5.Анализ безубыточности.

6.Стратегии финансирования.

Практическая работа Составить финансовый план для выбранного по данным табл. 1 проекта.

Краткие теоретические сведения к выполнению практической работы

Раздел «Финансовый план» один из важнейших в бизнес-плане. Он предназначен для определения эффективности и финансовой состоятельности проекта.

Раздел содержит данные:

1) Производственная программа.

Производственная программа – планируемый объѐм продукции (табл. 19). Таблица 19

Производственная программа

Рис. 5. План выхода производства на полную мощность

33

2) Постоянные и переменные издержки.

Затраты можно разделить на постоянные и переменные.

Постоянные затраты – это затраты, которые не меняются с изменением объема производства. Они связаны с постоянными издержками в каждый период времени, т.е. зависят не от объема производства, а от времени.

Примеры постоянных затрат: арендная плата, налоги и аналогичные выплаты, зарплата управленческого персонала, охраны и т.п.

Переменные затраты – вид затрат, величина которых в отличие от постоянных затрат изменяется с изменением объемов продукции.

Примеры переменных затрат: расходы на сырьѐ и материалы, затраты на энергию и топливо потребляемые в процессе производства, заработная плата рабочих, занятых на производстве продукции.

3) Расчѐт себестоимости продукции (табл. 20).

4) Финансовый отчет (прибыли и убытки).

В условиях рынка получение прибыли является непосредственной целью работы любой организации.

Прибыль как результат финансовой деятельности организации выполняет определенные функции: отражает экономический эффект, полученный в результате деятельности организации; составляет основу экономического развития организации; создает финансовую базу для самофинансирования.

Пример финансового отчета представлен в табл. 21.

34

Таблица 21 Пример сокращѐнного отчѐта о прибылях и убытках, тыс. (млн) р.

5) Прогнозный баланс.

Балансовый отчѐт отражает финансовое положение предприятия на конец отчѐтного периода (табл. 22).

35

6) Поток движения денежных средств. Содержит данные обо всех поступлениях и расходовании денежных средств за определѐнный период.

При составлении отчѐта разделяют приход и расход наличных по производственной (операционной или текущей), финансовой и инвестиционной деятельности предприятия (табл. 23):

текущая деятельность – основной вид деятельности, создающий поступление и расходование денежных средств (за исключением финансовой и инвестиционной деятельности);

инвестиционная деятельность – вид деятельности, связанной с приобретением, созданием и продажей внеоборотных активов (основных средств, нематериальных активов) и прочих инвестиций, не включенных в определение денежных средств и их эквивалентов;

финансовая деятельность – вид деятельности, как правило, связанной с привлечением и возвратом кредитов и займов, необходимых для финансирования операционной и инвестиционной деятельности, а также изменением собственного капитала (выпуск акций, облигаций и т.п.).

36

Продолжение табл. 23

в том числе:

от продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений)

от продажи акций других организаций (долей участия)

от возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам)

дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступлений от долевого участия в других организациях

прочие поступления

Платежи - всего

втом числе:

всвязи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов

всвязи с приобретением акций других организаций (долей участия)

всвязи с приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), предоставление займов другим лицам

процентов по долговым обязательствам, включаемым в стоимость инвестиционного актива

прочие платежи Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций

Денежные потоки от финансовых операций Поступления - всего

втом числе:

получение кредитов и займов

денежных вкладов собственников (участников)

от выпуска акций, увеличения долей участия

от выпуска облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг и др.

прочие поступления

Платежи - всего

в том числе:

собственникам (участникам) в связи с выкупом у них акций (долей участия) организации или их выходом из состава участников

на уплату дивидендов и иных платежей по распределению прибыли в пользу собственников (участников)

37

Окончание табл. 23

7) Анализ безубыточности; Точка безубыточности – минимальный объѐм производства и реализации

продукции, при котором расходы будут компенсированы доходами, а при производстве и реализации каждой последующей единицы продукции предприятие

Формула расчета точки безубыточности в натуральном выражении (в

8) Стратегия финансирования.

Это последний, заключительный этап финансового раздела бизнес-плана, в котором излагается план получения средств для создания или расширения предприятия (фирмы). Финансовая стратегия дает возможность определить следующие основные аспекты:

1) предполагаемый объем необходимых средств для осуществления текущей деятельности, модернизации производства, его технического оснащения, повышения конкурентоспособности продукции, завоевания новых рынков сбыта;

38

2)источники и формы получения финансов; соотношение собственных и заемных средств в проекте;

3)эффективность проекта, в т. ч. срок окупаемости проекта; момент получения инвесторами первых прибылей на вложенный капитал, размер этих прибылей.

Что касается первого вопроса, то он был полностью выяснен в финансовом плане.

Во втором пункте финансовой стратегии речь практически идет о том, какую долю средств можно и нужно получить в виде кредита или инвестированных средств, а какую лучше привлечь в виде собственного капитала (табл. 24, 25).

39

Что касается третьего аспекта раздела финансовой стратегии – оценки эффективности проекта, то это требует проведения и включения в бизнес-план специальных расчетов.

В качестве основных показателей, используемых для расчетов эффективности проекта, рекомендуются :

чистый приведенный доход;

индекс рентабельности инвестиций;

норма рентабельности инвестиций;

срок окупаемости инвестиций;

коэффициент эффективности инвестиций.

1. Расчет чистого текущего дохода состоит в следующем:

а) Определяется величина первоначальных инвестиций (IС);

б) Рассчитывается текущая стоимость будущих денежных поступлений от проекта

(3)

где CFt – объем денежных поступлений в t-том году; (1+r)t - текущая стоимость 1 р.;

r – ставка (коэффициент) дисконтирования;

PV – общая величина денежных поступлений за t лет.

Дисконтирование – это определение стоимости денежных потоков, относящихся к будущим периодам (будущих доходов на настоящий момент). Для правильной оценки будущих доходов нужно знать прогнозные значения выручки, расходов, инвестиций, структуру капитала, остаточную стоимость имущества, а также ставку дисконтирования.

Ставка дисконтирования используется для оценки эффективности вложений. С экономической точки зрения ставка дисконтирования – это норма доходности на вложенный капитал, требуемая инвестором.

Иначе говоря, при помощи ставки дисконтирования можно определить сумму, которую инвестору придется заплатить сегодня за право получить предполагаемый доход в будущем. Поэтому от значения ставки дисконтирования зависит принятие ключевых решений, в том числе при выборе инвестиционного проекта.

2. Чистый приведенный доход определяется как: текущая стоимость инвестиций (PV) сравнивается с величиной исходных инвестиций IC:

Если PI > 1, то проект следует принять, PI < 1, проект следует отклонить

PI V= 1, может быть любое решение.

4. Расчет нормы рентабельности инвестиций.

Под нормой рентабельности (IRR) понимают значение коэффициента дисконтирования, при котором NPV=0.

Для принятия решений производят сравнение нормы рентабельности со средневзвешенной стоимостью капитала (Цк), (либо можно использовать уро-

где г, и г2 – возможные значения коэффициента дисконтирования при котором

NPV=0.

5. Расчет срока окупаемости инвестиций относится к традиционным приемам, он не учитывает потоки денежных поступлений. В его основе лежит

полагает дисконтирования доходов, в его основу заложен показатель чистой прибыли (ПЧ)