СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………..	3
ТЕОРИТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ЛИКВИДНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ…………………………………….	6
1.1. Понятия «ликвидность предприятия» и «управление ликвидностью»…………………………………………………………….	6
1.2. Методика анализа платежеспособности и ликвидности предприятия……………………………………………………………….	8
1.3. Методы повышения уровня ликвидности предприятия…..	17
2. АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИПРЕДПРИЯТИЯ ООО ПФ «СОКОЛ»……………………………………………………………………	24
2.1. Краткая характеристика предприятия……………………..	24
2.2. Оценка финансовой устойчивости предприятия…………..	27
2.3. Состав и структура активов по степени их ликвидности…..	32
3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ…………………………..	41
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………	44
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…………………………	46
ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………………………….	49

ВВЕДЕНИЕ

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

В условиях рыночной экономики от предприятий требуется повышение эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы. Важная роль в реализации этих задач отводится анализу ликвидности баланса предприятия. Он позволяет изучить и оценить обеспеченность предприятия и его структурных подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности предприятия, установить методику рейтинговой оценки заемщиков и степени риска банков.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Анализ ликвидности баланса и платежеспособности является одним из основных критериев оценки платежеспособности предприятия.

Понятия платежеспособности и ликвидности являются достаточно близкими между собой, однако ликвидность баланса является более широким понятием, и под ликвидным балансом понимают такую ситуацию, когда предприятие может погасить краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы. В ином случае баланс является неликвидным.

Платежеспособность является внешним признаком финансовой устойчивости предприятия, и основными критериями отсутствия платежеспособности являются недостаточность денежных средств на расчетном счете и других денежных эквивалентов для погашения краткосрочных обязательств, а также наличие факта просроченных обязательств.

Актуальность выбранной темы курсовой работы обусловлена необходимостью изучения теоретических и методических аспектов анализа платежеспособности, в целях повышения эффективности деятельности хозяйствующих субъектов.

Цель работы - анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия на примере ООО «Сокол», как основных элементов финансово-экономической устойчивости, которые являются составными частями общего анализа финансово-экономической деятельности предприятия в рыночной экономике.

Задачи работы:

- изучить теоретические основы анализа ликвидности и платежеспособности предприятий;

- определить методы проведения анализа ликвидности и платежеспособности предприятий;

- дать краткую организационную характеристику ООО «Сокол»;

- изучить финансовое состояние ООО «Сокол»;

- провести анализ финансовых коэффициентов ликвидности и платежеспособности ООО «Сокол»;

- дать рекомендации по усовершенствованию финансовой деятельности предприятия.

Основными источниками информации для проведения анализа финансовых результатов деятельности рассматриваемого предприятия являются документы финансовой отчетности предприятия.

Объектом исследования является деятельность предприятия ООО «Сокол».

Предметом являются финансовые процессы, протекающие на данном предприятии.

В процессе написания курсовой работы были использованы законодательные и нормативные материалы, учебники и учебные пособия по теории финансового анализа, статьи в ведущих бухгалтерских и финансовых изданиях, открытые публикации с различных Интернет - сайтов, а так же материалы, предоставленные руководителем ООО «Сокол».

1. Теоритические аспекты управления ликвидностью предприятия

1. Понятия «ликвидность предприятия» и «управление ликвидностью»

Ликвидность компании (фирмы) - показатель платежеспособности, который характеризуется отношениями задолженности и ликвидных средств.

Так как ликвидность – это показатели, то для их оценок нужно оперировать установленными величинами. Именно поэтому выделяют понятия ликвидностей баланса компании, как показатели, которые можно реально измерить, опираясь на бухгалтерские отчетности.

Ликвидность баланса компании - степени покрытий обязательств компании его активами, сроки превращений которых в денежные формы соответствуют срокам погашения обязательств¹.

В отличиях от ликвидности, которая является показателями платежеспособности, управления ликвидностью – это процессы систематического, сознательного, целенаправленного влияния руководства компании на уровни его ликвидности на базе познаний и применений объективных закономерностей и прогрессивных тенденций в интересе обеспечений результативного функционирования и формирования компании в целом.

Управления ликвидностью, безусловно, анализируется как вид интеллектуальных трудов, которые представляют собой системы последовательных управленческих функций, циклов, процессов, которые обеспечивают координации и регулирования уровней платежеспособности компании.

Кроме этого, управления ликвидностью является частью науки финансового менеджмента, которая содержит в себе системы упорядоченных знаний в видах концепций, теорий, принципов, способов и форм управлений ликвидностью компании.

Управления в общей теории менеджмента анализируется и как искусство. Это важно осознать, так как управление любыми процессами в большей степени субъективно и его конечный итог зависит от умений управленца именно управлять. Искусство управлений – это способность результативно использовать в конкретных ситуациях адекватный механизм.

Управление ликвидностью – это еще и функция, которая выражается в целенаправленных информационных воздействиях на платежеспособность компании, которые осуществляется в целях получения желаемых итогов.

Как процесс, управление представляет совокупность управленческих действий, обеспечивающих достижение поставленных целей посредством преобразований ресурсов на "входе" в продукцию на "выходе". Говоря об управлении ликвидностью, на «входе» анализируется информация о положении платежеспособности компании, а на «выходе» - управленческие решения, которые направлены на ликвидацию нежелательных тенденций и на приобретение наилучших показателей ликвидности².

Управления можно анализировать как установленный управленческий аппарат, который состоит из совокупности структур и компетентных людей, которые обеспечивают применение и координации всех ресурсов компании для увеличения уровня ликвидности. В зависимости от размеров компании данный аппарат может состоять из одного человека, а может содержать в себе специализированные службы и подразделения.

Важное значение в управлениях ликвидностью компании является анализ ликвидности, который позволяет приобрести входные первоначальные данные о ее положении. Выводы, которые были получены в процессах анализа, в свою очередь, установить пути решения существующих проблем.

Анализ ликвидности компании - анализ возможности для компании покрыть все его финансовые обязательства.

Финансовая устойчивость и текущие ликвидности являются важными финансовыми показателями, которые находятся в области внимания руководителя компании и финансовых служб. Они применяются при оценках финансового положения компании, ее экономической надежности, кредитоспособности, конкурентоспособности, возможности банкротства и служат инструментом для разработки управленческих решений.

Спецификой показателя финансовой устойчивости и текущей ликвидности является присутствие определенных границ их изменения, поэтому, сравнивая их плановые или фактические значения, которые были получены расчетным посредством, с принятыми параметрами, можно реализовывать контроль и последующие регулирования ликвидности компании и его финансового положения в целом.

2. Методика анализа платежеспособности и ликвидности предприятия

Главные показатели ликвидности.

Предварительные оценки финансового состояния компании реализуется на базе данных бухгалтерского баланса, «Отчета о движении денежных средств», а также ф. № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу». На этой стадии анализа развивается первоначальное представление о деятельности компании, обнаруживаются изменения в составах имущества компании и их источниках, определяются взаимосвязи между показателями. С данной целью устанавливают соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в общем результате (валюте) баланса, рассчитывают суммы отклонения в структуре главных статей баланса по сравнению с предшествующими периодами. При этом общая сумма изменения валюты баланса расчленяется на составные части, что позволяет сделать предварительный вывод о характере имевших место сдвигов в составе активов, источниках их развития и их взаимной обусловленности³.

Для удобства проведений данного анализа разумно применять уплотненный аналитический баланс, которые формируется посредством агрегирования однородных по своему составу элементов балансовых статей в нужных аналитических разрезах.

На следующем этапе предварительных анализов ликвидности и платежеспособности проводится расчеты и оценки динамик ряда аналитических коэффициентов, которые характеризуют финансовое состояние компании.

Одним из важных параметров финансового состояния компании являются оценки его платежеспособности, под которой, как уже отмечалось выше, принято понимать способность компании рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам.

Значит, платежеспособной является та компания, у которой активы больше, чем внешние обязательства. Компания считается ликвидной, если она в состоянии исполнить свои краткосрочные обязательства, осуществляя текущие активы. Главные средства, если только они не приобретаются в целях последующей перепродажи, в большинстве ситуаций не могут быть источниками погашений текущей задолженности компании в силу, во-первых, своей особенной функциональной роли в процессах производства, и, во-вторых, очень затруднительных условий их срочной продажи.

Для предварительных оценок ликвидности компании привлекаются данные бухгалтерского баланса. Информация, которая отражается во II разделе актива баланса характеризует величины текущих активов в начале и конце отчетного года. Сведения о краткосрочных обязательствах компании содержатся в III разделе пассива баланса (V раздел баланса)⁴.

Компания может быть ликвидной в большей или меньшей степени, потому что в составы текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых присутствуют как легкореализуемые, так и труднореализуемые для погашений внешней задолженности. В то же время в составах краткосрочных пассивов могут быть выделены обязательства разной степени срочности. Поэтому одним из методов оценки ликвидности на стадии предварительных анализов является сопоставление установленных элементов актива и пассива между собой. С данной целью обязательства компании группируются по степени их срочности, а его активы - по степени ликвидности (реализуемости). Так, более срочные обязательства компании (сроки оплаты которых наступает в текущем месяце) сопоставляются с величинами активов, которые обладают предельной ликвидностью (денежные средства, легкореализуемые ценные бумаги). При этом часть срочных обязательств, которые остаются непокрытыми, должна уравновешиваться наименее ликвидными активами – дебиторской задолженностью компаний с устойчивым финансовым состоянием, легкореализуемыми запасами товарно-материальных ценностей и др. Другие краткосрочные обязательства соотносятся с такими активами, как дебиторская задолженность, готовая продукция, производственные запасы и др.

Рассмотрев данные показатели, нужно перейти к оценкам качественной составляющей самих активов, а именно, к составам производственных запасов, спросам на продукцию, надежности покупателей, а также оценить срочность обязательств компании. Поэтому окончательные выводы относительно финансовой устойчивости и ликвидности компании могут быть сделаны по итогам внутреннего анализа текущих активов и краткосрочных обязательств.

Особенное значение для платежеспособности компании имеет скорость движений денежных средств. Одним из главных условий финансового благополучия компании является приток денежных средств, который обеспечивает покрытие его текущих обязательств. Значит, отсутствие данного минимально нужного запаса денежных средств свидетельствует о присутствии финансовых сложностей у компании. В то же время, чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально компания терпит убытки, которые связаны с инфляцией и обесценением денег. В данной связи появляется необходимость оценок рациональности управления денежными средствами в компании⁵.

Имеются разные методы данного анализа. В частности, показателями появления финансовых усложнений является тенденция уменьшения доли денежных средств в составах текущих активов компаний при возрастающем размере его текущих обязательств. Поэтому ежемесячный анализ соотношений денежных средств и более срочных обязательств (сроки которых истекает в текущем месяце) может дать достаточно красноречивую картину избытка (недостатка) денежных средств в компании.

Для того, чтобы раскрыть реальное движение денежных средств в компании, оценить синхронность поступления и расходования денежных средств, а также увязать величину приобретенного финансового итога с состояниями денежных средств в компании, стоит выделить и рассмотреть все устремления поступления (притока) денежных средств, а также их выбытия (оттока). Указанные устремления движения денежных средств принято анализировать отдельно в разрезах следующих главных видов деятельности:

1) текущей;

2) инвестиционной;

3) финансовой.

Притоки денежных средств в границах текущей деятельности связаны, в первую очередь, с получением выручки от продажи продукции, исполнения работ и оказаний услуг, а также авансов от покупателя и заказчика. Оттоки - с уплатой по счетам поставщиков и других контрагентов, выплатой заработной платы сотрудникам, производимыми отчислениями в фонд общественного страхования и обеспечения, расчетами с бюджетом по причитающимся к уплате налогам. К текущей деятельности компании принято также относить и выплаченные (приобретенные) проценты по кредитам.

Движение денежных средств в разрезах инвестиционной деятельности связано с получением (продажей) имущества, которое имеет долгосрочное применение. В первую очередь, это касается поступления (выбытия) основных средств и нематериальных активов⁶.

Финансовая деятельность компаний связана в главном с притоком средств вследствие приобретения долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов и их оттоками в виде выплат дивидендов и погашений задолженности по полученным раньше кредитам.

При анализах взаимосвязи полученного финансового итога и изменений денежных средств стоит учесть возможность приобретения доходов, которые отражаются в учетах ранее реальных поступлений денежных средств (к примеру, при учетах реализованной продукции по моменту ее отгрузки).

Для цели анализа привлекается информация бухгалтерского баланса, формы № 2, 4, 5, данные Главной книги. При ее помощи отдельно устанавливается движение денежных средств в границах текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Совокупный итог, который характеризует состояния денежных средств в компании, складывается из суммы итогов движения средств по каждому виду деятельности.

Анализ разумно начинать с оценок тех изменений, которые произошли в положении активов компании и их источниках. Итоги анализа нужно отразить в таблицах. Дальше стоит установить, как изменения по каждой статье актива и пассива отразились на положении денежных средств компании и его чистого дохода.

Акционеры (инвесторы), располагая информациями о движении денежных потоков в компании, имеют возможности судить о том, насколько стабильно финансовые положения компании, в которое они вложили свои средства, наиболее обоснованно подойти к выработке политики распределений и применений прибыли.

Так, в отличиях от ранее сложившихся подходов к оценкам финансового состояния, анализы движения денежных средств дают возможность сделать наиболее обоснованные выводы о том, в каком размере и из каких источников были приобретены поступившие в компании денежные средства и каковы главные устремления их применения; достаточно ли собственных средств компании для реализации инвестиционной деятельности и др⁷.

Немаловажные роли в анализе ликвидности компании отводятся анализу дебиторской задолженности, которая занимает существенный удельный вес в составах текущих активов компании. В более общем виде изменения в размере дебиторской задолженности за год могут быть охарактеризованы данными баланса (форма 1).

Для цели внутреннего анализа стоит привлечь сведения аналитического учета (журнал-ордер или заменяющую его ведомость учета расчетов с покупателями и заказчиками). Для обобщения итогов анализа положения расчетов с клиентами и заказчиками составляют сводную таблицу, в которой дебиторская задолженность классифицируется по сроку образования. Ежемесячные ведения таблицы позволяют бухгалтеру составить четкую картину положения расчетов с клиентами и обращает внимание на просроченные задолженности. Кроме того, практическая полезность применения таблицы по дебиторам заключается еще в том, что они в существенной степени облегчают проведения инвентаризаций положения расчетов с дебиторами.

Для оценок оборачиваемости дебиторской задолженности применяется такая группа показателей.

1) Оборачиваемость дебиторской задолженности;

2) Периоды погашений дебиторской задолженности;

3) Доля дебиторских задолженностей в общем размере текущих активов;

4) Доля сомнительных задолженностей в составах дебиторской задолженности.

Имеются некоторые рекомендации, которые позволяют управлять дебиторскими задолженностями:

1) контролировать положение расчетов с клиентами по отсроченным (просроченным) задолженностям;

2) по возможности ориентироваться на большее количество клиентов с целью снижения риска неуплаты одним или несколькими большими покупателями;

3) следить за соотношениями дебиторской и кредиторской задолженности: существенное превышение дебиторской задолженности основывает угрозу финансовой устойчивости компании и делает нужным привлечения дополнительных (как правило, дорогостоящих) источников финансирований;

4) применять метод предоставления скидок при досрочной оплате.

В условии инфляций всякая отсрочка платежа приводит к тому, что компания-производитель (продавец) реально приобретает только часть цены проданной продукции. Поэтому появляется необходимость оценить возможности предоставлений скидки при досрочной оплате. Техники анализа будут следующими. Падения покупательной способности денег за периоды характеризуется при помощи коэффициента Ки, обратного величине индекса цен. Если определенная договором сумма к приобретению составляет величину S, а динамики цен характеризуются индексов Iц, то реальная сумма денег с учетом их покупательной способности в момент оплаты составит

Ки = S/Iц.

Важнейшим показателем ликвидности компании является структура баланса, поэтому вопросы ее оценок получают особенную актуальность.

3. Методы повышения уровня ликвидности предприятия

Для повышения ликвидности компании нужно принимать следующие меры. Надежным способом совершенствования финансового положения считается диверсификация производства, то есть рассредоточения активов по разным видам деятельности. В ряде ситуаций результативно урезание областей производственной деятельности. К примеру, в уставах ряда нефтегазовых организаций к главным видам деятельности, которые связаны с добычей нефти и газа, до недавнего времени была отнесена также строительная деятельность, которая не связана с главным и вспомогательным производством, эксплуатации жилищного фонда, водоканальных сетей, производство и продажа пищевой и сельскохозяйственной продукции и т. д.

Среди внутренних факторов появления неплатежей можно выделить те, ликвидация которых непосредственно зависит от удачной совместной работы бухгалтерии и менеджмента.

К ним относят:

- дефициты собственных оборотных средств,

- рост дебиторских и кредиторских задолженностей,

- несовершенство механизмов установления фактической цены продажи продукции,

- низкие договорные дисциплины.

Значительным фактором, который оказывает воздействие на оздоровление финансового состояния компании, является погашение дебиторской задолженности компании. Одной из причин появления дебиторской задолженности является неотрегулированность отношений компании и банка, которая приводит к серьезным финансовым проблемам. При составлениях и заключениях договора на расчетно-кассовое обслуживание нужно руководствоваться такими рекомендациями:

- договорные отношения с банками должны предопределять оплату за временное применение средств компании, которые находятся на расчетном счете;

- в договорах должно быть установлено, что зачисление средств компании на расчетный счет производится в течение операционного дня на дату поступлений платежных документов, в ситуации задержки поступления банк должен уплатить пени за каждый день просрочки;

- определить ответственности банка за задержки платежей в связи с неверной адресацией платежных документов с начислениями пеней за каждый день просрочки;

- банку принимать и выдавать денежные средства по первому запросу клиента в границах средств, которые имеются на его расчетном счете, и в границах сумм, которые предусмотрены заявкой клиента по кассовому плану;

- в ситуации неоднократного нарушения банками своих обязательств, компания оставляет за собой право расторгнуть договора на расчетно-кассовое обслуживания в одностороннем порядке⁸.

В качествах дополнительных источников финансирований можно выделить нетрадиционные способы обновления материальных баз и ускоренных модернизаций главных фондов, одним из которых является лизинг. Лизингодатель, предоставляя лизинги получателю главных фондов на определенные договорами сроки и за установленную плату, по существу осуществляет принципы срочности, возвратности и платности, которые присущи кредитной сделке. Но, с иной стороны, и лизингодатель, и лизингополучатель оперируют капиталами не в денежной, а в производственной форме, что сближает лизинги с инвестированием, резко поднимают его экономическую значимость. И, наконец, нужно остановиться еще на одном факторе финансовых оздоровлений. Это улучшение договорной дисциплины. Воздействие этого фактора невозможно выявить без учета отраслевой особенности производств и организаций финансов.

Нужно понимать, что проблемы с ликвидностью компании нарушают его деятельность какого-то подразделения, или, в худшей ситуации, всей компании. Самое ликвидное имущество – это деньги в кассах или на банковском счету, за ними следуют ценные бумаги (акции, паи фонда, долговые обязательства), которые можно в нормальных условиях быстро продать.

На третьем месте находятся дебиторские задолженности – неоплаченные счета клиентов. Хотя в балансах в качествах оборотного имущества отражаются и предоплаты, и запасы, они не считаются ликвидным имуществом. Также не считается ликвидным имуществом главное имущество – оборудование и недвижимое имущество.

Проблемы ликвидности нередко появляются в итоге того, что до начала осуществления нового бизнеса или проекта не определяется, сколько денег нужно для его запуска. Именно поэтому перед тем как начать бизнес, нужно выяснить, сколько на это реально потребуется финансовых ресурсов. Если речь идет о начинающей компании, самое важное - убедиться, что существует достаточно финансовых средств.

Ошибка часто допускается при учетах поступлений от продаж. Как правило, руководители компании предполагают, что весь товар будет реализован сразу, и деньги за него поступят немедленно. Но на практиках получается все по-другому. Чтобы продать товар, нужно время, как для продаж, так и для получений денег. Более того, множество фирм (в особенности в торговле) предпочитают работать с отсрочкой платежа. Также в калькуляции нередко не учитываются расходы времени с момента получения сырья до момента, когда готовая продукция продана.

Часто учитывается лишь время, которое уходит конкретно на производство, в него включают поставки материала, производство, работу по продаже и поступление денег. Такой метод предварительных расчетов кардинально неверен⁹.