Основы международных валютных отношений

1. Понятие и виды валюты

2. Валютная система: понятие, элементы, эволюция

3. Платежный баланс

4. Валютные курсы и факторы, на них влияющие

5. Конвертируемость валюты

I. Понятие и виды валюты

Финансово-кредитный энциклопедический словарь:

Валюта (от итал. – буквально – цена, стоимость):

1. денежная единица страны, используемая в международных операциях;

2. денежные знаки иностранных государств.

Различают национальную валюту, установленную законом данного государства и иностранную валюту.

В ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» №173-ФЗ от 10 декабря 2003 г. даны следующие определения:

Валюта Российской Федерации:

А) денежные знаки в виде банкнот и монеты Банка России, находящиеся в обращении в качестве законного средства наличного платежа на территории Российской Федерации, а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки;

Б) средства на банковских счетах и в банковских вкладах.

Иностранная валюта

А) денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным средством наличного платежа на территории соответствующего иностранного государства (группы иностранных государств), а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки;

Б) средства на банковских счетах и в банковских вкладах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах.

Валютные ценности – иностранная валюта и внешние ценные бумаги.

По степени конвертируемости валюта подразделяется на:

1. свободно конвертируемую - она без ограничений обменивается на любые иностранные валюты. СКВ обладает как внешней, так и внутренней конвертируемостью для широкого круга пользователей (резидентов и нерезидентов)..

В Уставе МВФ это понятие СКВ заменено понятием «свободно используемая валюта». К ней относятся: доллар США, евро, японская иена, английский фунт стерлингов.

2) частично конвертируюмую валюту тех стран, где существуют ограничения на проведение отдельных видов валютных операций для различных субъ­ектов валютных сделок.

Примеры валютных ограничений:

• регулирование переводов и платежей за границу, вывоза капиталов;

• запрещение свободной продажи и купли иностранной валюты;

• обязательная сдача государству иностранной валюты (в обмен на национальную валюту по официальному курсу).

3) неконвертируемые (замкнутые) валюты тех стран, где для резидентов и нерезидентов введен запрет обмена валюты. Обращение таких валют ограничивается пределами одного государства. Обычно неконвертируемые валюты су­ществуют в государствах, политические режимы которых не принима­ются международным сообществом.

Доминирующий критерий конвертируемости валюты – отсутствие валютных ограничений по текущим операциям платежного баланса. В развитых странах они были отменены в конце 1958 года.

К концу 90-х годов половина членов МВФ (в том числе Россия) присоединились к соответствующей статье УШ Статей соглашения (устава) фонда.

Валюта подразделяется на валюту иностранных государств и на международные (региональные) валютные единицы.

Международные валютные единицы – денежные единицы, представляющие собой условный масштаб, применяемый для соизмерения международных требований и обязательств, определения валютного курса.

Впервые появились в 30-х годах ХХ века в условиях мирового экономического и валютного кризисов. На протяжении многих лет их сфера ограничивалась операциями международных финансовых институтов.

Так, Банк международных расчетов применяет для оценки баланса условный золотой франк. Валютой Европейского платежного союза служил эпунит, наделенный золотым содержанием доллара США.

С 60-х годов ХХ в. международные валютные единицы стали использоваться в международных кредитных операциях, с 70-х гг. – в операциях частных банков и для определения валютного курса.

Так, в 1958-1978 гг. в Европейском экономическом сообществе применялась европейская расчетная единица,

с 1970 г. используются СДР (специальные права заимствования),

в 1979-98 гг. использовалась ЭКЮ (европейская валютная единица).

С 1999 года евро заменили ЭКЮ.

Развивающиеся страны выпускают региональные валютные единицы, аналогичные по форме международным валютным единицам. В их числе:

• счетные единицы Африканского банка развития для оценки его капитала, Африканского фонда развития;

• расчетная единица Исламского банка развития;

• азиатская валютная единица Азиатского клирингового союза;

• западно-африканская счетная единица Экономического сообщества государств Западной Африки;

• арабский расчетный динар Арабского валютного фонда;

• андское песо стран-членов Андского пакта и др.

В группе свободно конвертируемых валют можно выделить под­группу наиболее авторитетных и общепризнанных; они получили на­звание резервных валют.

Резервная (ключевая) валюта выполняет функции международного платежного и резервного средства, служит базой определения валютного курса для других стран, широко используется для проведения валютных интервенций с целью регулирования курсов валют.

В рамках Бреттонвудской валютной системы статус резервной валюты был официально закреплен за долларом США и фунтом стерлингов.

В настоящее время роль резервных валют выполняют доллар и евро.

Чтобы валюта приобрела статус резервной, необходимы объективные и субъективные предпосылки.

Объективными предпосылками являются:

• господствующие позиции страны в мировом производстве, экспорте товаров и капиталов, в золото-валютных резервах;

• развитая сеть кредитно-банковских учреждений, в том числе за рубежом;

• организованный и емкий рынок ссудных капиталов;

• либерализация валютных операций, свободная обратимость валюты, что обеспечивает спрос на нее других стран.

Субъективный фактор выдвижения национальной валюты на роль резервной – активная внешняя политика, в том числе валютная и кредитная.

Кроме того, необходимо внедрение валюты в международный оборот через банки и международные валютно-кредитные и финансовые организации.

Статус резервной валюты дает следующие преимущества стране-эмитенту:

- возможность покрывать дефицит платежного баланса за cчет денежной эмиссии.

• содействовать укреплению позиций национальных экспортеров в конкурентной борьбе на мировом рынке.

В то же время выдвижение валюты страны на роль резервной возлагает определенные обязанности не ее экономику:

• необходимо поддерживать относительную стабильность этой валюты, не прибегать к девальвации, валютным и торговым ограничениям;

• принимать меры по ликвидации дефицита платежного баланса;

• подчинять внутреннюю экономическую политику задаче достижения внешнего равновесия.

В зависимости от сферы применения различают также:

• валюту цены;

• валюту платежа – денежная единица, в которой должно быть погашено обязательство заемщика по международному кредиту;

• валюту кредита (займа) – валюта, в которой на условиях договора между партнерами сделки предоставляется кредит;

• валюту векселя;

• валюту оговорки (в международных контрактах – возможность изменения первоначальных условий договора в процессе его исполнения);

• валюту интервенции;

• валюту клиринга (клиринг – это система безналичных расчетов за товары и услуги, основанная на зачете взаимных требований).

По степени устойчивости выделяют «твердые» (относительно стабильные) и «мягкие» (нестабильные, слабые) валюты.