Тема 3. Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе баланса

Финансовая устойчивость – это финансовое состояние предприятия, при котором либо обеспечивается постоянное превышение поступлений средств над их расходованием, либо это финансовое состояние, при котором обеспечивается стабильно высокий результат функционирования предприятия (наличие собственных средств, обеспечение заемным капиталом без срочных выплат и т.д.).

Устойчивость предприятия служит залогом выживаемости и основой превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости – показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:

• наличие собственных оборотных средств (СОС).

• наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД).

• общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ).

Этим показателям наличия источников формирования запасов соответствуют показатели обеспеченности запасов источниками их формирования:

• излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (∆ СОС).

• излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (∆ СД).

• излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (∆ ОИ).

Тип устойчивости характеризуется трехмерным показателем:

где: СОС = Шр.П («Капитал и резервы») – Iр.А («Внеоборотные активы»)

Условные обозначения:

, отсюда

для характеристики финансовой ситуации предприятия по соответствующим формулам определяются четыре типа финансовой устойчивости:

- абсолютная финансовая устойчивость;

- нормальная финансовая устойчивость;

- неустойчивое финансовое состояние;

- кризисное финансовое состояние.

Для оценки финансовой устойчивости анализируемого предприятия формируется следующая рабочая таблица 3

Таблица 3. Анализ финансовой устойчивости

№		Условные обозначения	На начало периода	На конец периода	Изменения за период
1.	Источники формирования собственных оборотных средств	IIIрП
2.	Внеоборотные активы	IрА
3.	Наличие собственных оборотных средств (стр.1 – стр.2)	COC
4.	Долгосрочные пассивы	IVрП
5.	Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств (стр.3+ стр.4)	СД
6.	Краткосрочные заемные средства (стр.610 VрП)	КЗС
7.	Общая величина источников формирования запасов (стр.5+стр.6)	ОИ
8.	Запасы (стр.210 ПрА)	З
9.	Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3 – стр.8)	∆СОС
10.	Излишек (+), недостаток (-) СД (стр.5-стр.8)	∆СД
11.	Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (стр.7 – стр.8)	∆ОИ

Относительные показатели финансовой устойчивости (коэффициенты финансовой устойчивости) которые делятся на две группы:

1. показатели, определяющие состояние оборотных средств предприятия:

• коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными средствами (К_осс).

Коэффициент характеризует наличие собственных оборотных средств предприятия, необходимых для финансирования оборотных активов

где IIIрП – итог третьего раздела пассива баланса «Капитал и резервы»;

IрА - итог первого раздела актива баланса «Внеоборотные активы»;

IIрА - итог второго раздела актива баланса «Оборотные активы».

• коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами (К_омз).

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными оборотными средствами и не нуждаются в привлечении заемных:

• коэффициент маневренности собственного капитала (К_мск)

Коэффициент маневренности собственного капитала (К_м) показывает, насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения: чем больше, тем лучше финансовое состояние:

2. показатели, характеризующие состояние основных средств:

• индекс постоянного актива (I_а), который показывает долю основных средств и прочих внеоборотных активов в собственном капитале предприятия.

Проверочное соотношение:

• коэффициент износа (К_и), который показывает, в какой степени профинансированы за счет износа и обновления основные средства предприятия.

• коэффициент реальной стоимости имущества (К_рси), который показывает какую долю в стоимости имущества представляют средства производства (уровень производственного потенциала предприятия).

• коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (К_дпзс), который оценивает, насколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства за счет заемных источников.

• коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости, коэффициент концентрации собственного капитала), который характеризует долю собственного капитала компании в общей величине источников финансирования, т.е. в валюте баланса (К_а).

• коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который характеризует соотношение заемного и собственного капитала компании.