§ 1. Возникновение и прекращение прав акционера (участника)

& Возникновение прав акционера (участника) на акции (долю)

Возникновение и прекращение прав акционера (участника) оп­ределяется возникновением и прекращением прав на акции (долю в уставном капитале ООО). Возникновение и прекращение прав на акции и на долю в уставном капитале (далее — доля) обусловлено целым комплексом действий (юридическим составом).

К действиям (юридическим фактам), связанным с возникнове­нием прав на акции или долю относятся:

• создание общества путем учреждения или реорганизации;

• государственная регистрация общества и внесение необходи­ мых сведений в единый государственный реестр юридических лиц об учредителях общества;

• государственная регистрация учредительных документов обще­ ства, в которых применительно к ООО указаны участники и их доли в уставном капитале;

• заключение гражданско-правовой сделки по передаче прав на акции или долю.

Для АО характерна определенная специфика, выражающаяся в:

• государственной регистрации выпуска акций;

• подписке и размещении акций среди акционеров;

• формировании реестра акционеров и внесении записи о вла­ дении акциями на лицевом счете акционера в реестре акцио­ неров или по счету депо в депозитарии.

<=> Удостоверение прав акционеров (участников)

В соответствии со ст. 28 Закона о рынке ценных бумаг права вла­дельцев на эмиссионные ценные бумаги документарной формы выпуска удостоверяются сертификатами (если сертификаты находятся у вла­дельцев) либо сертификатами и записями по счетам депо в депозита­риях (если сертификаты переданы на хранение в депозитарии). Права владельцев на эмиссионные ценные бумаги бездокументарной формы выпуска удостоверяются в системе ведения реестра — записями на лицевых счетах у держателя реестра или в случае учета прав на ценные бумаги в депозитарии — записями по счетам депо в депозитариях.

В соответствии со ст. 46 Закона об АО права на акции подтверж­даются путем выдачи выписки из реестра акционеров общества, ко­торая не является ценной бумагой. Права на долю подтверждаются выпиской из единого государственного реестра юридических лиц или уставом ООО.

В соответствии с п. 3 ст. 8 Закона о рынке ценных бумаг выпиской из системы ведения реестра является документ, выдаваемый держате­лем реестра с указанием владельца лицевого счета, количества ценных бумаг каждого выпуска, числящихся на этом счете в момент выдачи выписки, фактов их обременения обязательствами, а также иной ин­формации, относящейся к этим бумагам. Выписка из системы ведения реестра должна содержать отметку о всех ограничениях или фактах обременения ценных бумаг, на которые выдается выписка, обязатель­ствами, зафиксированными на дату составления в системе ведения реестра. Лицо, выдавшее указанную выписку, несет ответственность за полноту и достоверность сведений, содержащихся в ней.

Реестр акционеров

Реестр акционеров — это список акционеров с указанием количест­ва, номинальной стоимости и категории принадлежащих им именных ценных бумаг, составленный по состоянию на любую установленную дату и позволяющий идентифицировать этих владельцев, количество и категорию принадлежащих им ценных бумаг. Основные требования к содержанию и порядку ведения реестра акционеров определены Законом об АО, Законом о рынке ценных бумаг и Положением о ведении реестра.

Реестр должен содержать сведения, необходимые для достижения следующих целей:

• идентификации владельцев именных акций, номинальных де­ ржателей и залогодержателей акций (т.е. реестр должен содер­ жать данные, достаточные для признания их в качестве заре­ гистрированных в реестре лиц);

• фиксации прав на акции зарегистрированных лиц;

• сбора данных о владельцах ценных бумаг, предоставляемых но­ минальными держателями;

• получения зарегистрированными лицами информации об эми­ тенте и выпускаемых им ценных бумагах;

• начисления доходов (дивидендов) и иных выплат обществом по ценным бумагам.

Лицо, зарегистрированное в реестре акционеров общества, обя­зано своевременно информировать держателя реестра акционеров общества об изменении своих данных. В случае непредставления им информации об изменении своих данных общество и специализи­рованный регистратор не несут ответственности за причиненные в связи с этим убытки (п. 5 ст. 44 Закона об АО).

В реестр должны быть внесены следующие сведения, достаточные для идентификации зарегистрированных лиц:

• об эмитенте, его учредителях и количестве, номинальной сто­ имости и категории (типе) принадлежащих им ценных бумаг;

• о регистраторе и трансфер-агентах;

• о всех выпусках именных ценных бумаг, реестр которых ведет регистратор;

• о владельцах и (или) номинальных держателях ценных бумаг данного эмитента и количестве, номинальной стоимости, ка­ тегории (типе) именных ценных бумаг, записанных на их сче­ тах;

• о зарегистрированных залогодержателях;

• о выданных, погашенных или пропавших сертификатах (в слу­ чае документарной формы выпуска);

• о смене зарегистрированных лиц и количестве ценных бумаг на их лицевых счетах;

• о дате вносимых изменений в реестр;

• о всех глобальных операциях с ценными бумагами, соверша­ емых эмитентом (консолидации, дроблении, конвертации), о ценных бумагах, выкупленных, погашенных обществом;

• об обременении ценных бумаг обязательствами;

• о блокировке ценных бумаг и ее основаниях;

• о начислении и выплате доходов по ценным бумагам;

• об основаниях внесения в реестр записей о правах владельцев и номинальных держателей акций.

Для создания условий для легитимации прав акционеров обще­ство обязано обеспечить ведение и хранение реестра акционеров общества в соответствии с правовыми актами РФ. Держателем реес­тра акционеров может быть само общество или специализированный регистратор, являющийся профессиональным участником рынка ценных бумаг, получившим лицензию на осуществление деятельности по ведению реестра ценных бумаг от Федеральной службы по финансовым рынкам и не совмещающий эту деятельность с любыми иными видами деятельности. Общество с числом акционеров более 50 обязано поручить ведение и хранение реестра акционеров общества специализированному регистратору (ст. 44 Закона об АО). Ведение реестра акционеров может быть поручено только одному специали­зированному регистратору.

Общество (или специализированный регистратор) обязано осу­ществлять деятельность по ведению реестра акционеров, включающую сбор, фиксацию, обработку, хранение и предоставление данных, состав­ляющих систему ведения реестра акционеров. Специализированный регистратор несет ответственность за сохранность, конфиденци­альность записей в реестре, предоставление в надлежащих случаях данных из реестра.

Обязанности реестродержателя

Держатель реестра акционеров (общество или специализирован­ный регистратор) обязан по отношению к обществу и акционерам: |

• обеспечить доступ уполномоченным лицам общества, а также каждому зарегистрированному лицу, владеющему одним и бо­ лее процентами обыкновенных акций общества к данным ре­ естра акционеров в течение рабочего дня;

• открыть каждому акционеру или номинальному держателю ли­ цевой счет в системе ведения реестра акционеров и произво­ дить операции на лицевых счетах акционеров и номинальных держателей акций только по их поручению или по поручению их представителей в течение трех дней с момента предоставле­ ния поручения;

• вносить в реестр акционеров все необходимые изменения и до­ полнения;

• ежедневно производить сверку количества и категорий (типов) размещенных обществом акций и акций, учитываемых на сче­ тах акционеров;

• предоставлять акционерам и номинальным владельцам акций информацию и выписки из реестра и иную информацию, пре­ доставляемую обществом для осуществления акционерами сво­ их прав, удостоверенными акциями общества;

• строго соблюдать порядок передачи реестра при расторжении договора между специализированным регистратором и обще­ ством;

• уведомлять общество обо всех изменениях в реестре акционе­ ров и предоставлять в случаях, установленных Законом об АО (при проведении общего собрания акционеров, в случае выкупа обществом по требованию акционеров акций общества и др.), список акционеров и номинальных держателей;

• совершать иные действия в соответствии с Положением о ве­ дении реестра (п. 5).

Отказ реестродержателя от внесения записи в систему ведения реестра или уклонение от такой записи, в том числе в отношении доб­росовестного приобретателя акций, не допускается, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами.

Внесение записи в реестр акционеров общества осуществляется не позднее трех дней с момента представления передаточного распо­ряжения зарегистрированным лицом, передающим акции (обществом, акционером, номинальным держателем), или лицом, на лицевой счет которого должны быть зачислены акции, или уполномоченным предста­вителем одного из этих лиц и(или) иных документов, предусмотренных Положением о ведении реестра (п. 7.3.1). Такие документы могут включать документ, удостоверяющий личность, документ, подтверж­дающий права уполномоченного представителя, сертификат акций, принадлежащий прежнему владельцу акций, и другие. Среди таких документов отсутствует документ (договор), свидетельствующий о переходе прав на ценные бумаги. Такого рода документы требуются только при обременении акций (договор залога акций).

Положение о ведении реестра содержит отдельные требования в отношении документов, необходимых для внесения в реестр записи о переходе прав собственности на акции при приватизации. Среди таких документов могут быть распоряжение соответствующего комитета по управлению имуществом, договор купли-продажи акций, извещение фонда имущества о внесении акций, находящихся в государствен­ной собственности, в уставный капитал какого-либо юридического лица.

При распределении акций в случае учреждения общества, распре­делении дополнительных акций, размещении акций путем подписки регистратор совершает необходимые действия (вносит необходимую информацию об эмитенте и выпуске акций, открывает эмиссионный счет эмитента и лицевые счета зарегистрированных лиц, осуществляет списание акций с эмиссионного счета и их зачисление на лицевые счета зарегистрированных лиц) на основании информации, предо­ставленной обществом, как эмитентом акций.

Отказ от внесения записи в реестр акционеров общества не до­пускается, за исключением случаев, предусмотренных Положением о ведении реестра. В случае отказа от внесения записи в реестр ак­ционеров общества держатель указанного реестра не позднее пяти дней с момента предъявления требования о внесении записи в реестр акционеров общества направляет лицу, требующему внесения записи, мотивированное уведомление об отказе от внесения записи. Отказ от внесения записи в реестр акционеров общества не допускается и может быть обжалован в суд. По решению суда держатель реестра акционеров общества обязан внести в указанный реестр соответству­ющую запись (ст. 45 Закона об АО).

Способы передачи прав на акции

ШВ научной литературе существует дискуссия о правовых спо­собах передачи прав на акции: путем соглашения о купле-продаже акций, путем самостоятельной цессии (ст. 142 ГК РФ) или цессии на основании гражданско-правовой сделки куп­ли-продажи, мены, дарения (О.С. Иоффе, Л.А. Лунц) или пу­тем учинения трансферта в реестре акционеров (Е.А. Краше­нинников)¹. В целом мы согласны с позицией О.С. Иоффе, од­нако необходимо отметить, что внесение записи в реестре акционеров или по счету депо в депозитарии является тех­ническим действием, связанным с учетом прав на акции, но совсем не правовым основанием перехода прав на акции.

Депозитарий

Учет ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, включая фондовую биржу, обычно осуществляет депо­зитарий, при этом сам он является номинальным держателем акций в интересах своих клиентов и, соответственно, — зарегистрированным лицом в реестре акционеров общества.

Депозитарий — это профессиональный участник рынка ценных бу­маг, осуществляющий деятельность по оказанию услуг по хранению сер­тификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги (депозитарная деятельность) (ст. 7 Закона о рынке ценных бумаг).

Право на долю в уставном капитале 000

Право на долю в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью возникает при его создании после регистрации учредительных документов общества, в которых указаны участники и их доли в уставном капитале (п. 4 ст. 12 Закона об ООО).

О Прекращение прав акционера (участника) на акции (долю)

Правовыми основаниями прекращения прав на акции (долю) являются:

• ликвидация общества, в том числе в результате реорганиза­ ции;

• гражданско-правовая сделка по отчуждению акций (доли);

• использование преимущественного права покупки акций или доли (ст. 93 ГКРФ, п. 3 ст. 7 Закона об АО, ст. 21 Закона об ООО);

• исключение участника из общества (ст. 10 Закона об ООО);

• выход из состава участников общества (ст. 94 ГК РФ, ст. 26 За­ кона об ООО);

• право требовать выкупа акций обществом (ст. 72, 73, 75, 76 Закона об АО);

• право требовать выкупа акций приобретателем свыше 30 про­ центов акций общества (гл. XI. 1 Закона об АО).

Преимущественное право покупки

В случае отчуждения акции (доли) одним из акционеров ЗАО или участников ООО преимущественное право покупки акций или долей остающимися акционерами (участниками) или обществом является правовым условием прекращения прав на акции или долю. Данное требование обусловлено закрытым характером указанных хозяйс­твенных обществ, где личность участника имеет важное значение. Преимущественное право направлено на ограничение отчуждения акций (долей) участниками (акционерами) третьим лицам. В соот­ветствии с п. 1 и 2 ст. 21 Закона об ООО устав ООО может содержать еще более жесткие требования о запрете на отчуждение доли или о необходимости получить согласие общества или других участников общества на совершение такой сделки (включая случаи наследования доли — п. 7 и 8 ст. 21 Закона об ООО).

Участники (акционеры) общества пользуются преимущественным правом приобретения акций (доли), продаваемых другими участни­ками (акционерами) этого общества, по цене предложения третьему лицу пропорционально количеству долей (акций), принадлежащих каждому из них, если уставом общества не предусмотрен иной поря­док осуществления данного права. Уставом ЗАО или ООО может быть предусмотрено преимущественное право приобретения акций (доли) обществом, если участники не использовали свое преимущественное право приобретения акций (доли) (п. 3 ст. 7 Закона об АО, п. 4 ст. 21 Закона об ООО).

В случае если участники и общество не воспользуются преиму­щественным правом приобретения всех акций (долей), предлагаемых для продажи, в течение установленного законом срока, то все акции (доли) могут быть проданы третьему лицу по цене и на условиях, которые сообщены обществу и его акционерам (участникам).

При продаже акций (долей) с нарушением преимущественного права приобретения любой участник общества или общество (если оно обладает таким правом) вправе в течение трех месяцев с момента, ког­да участник или общество узнали либо должны были узнать о таком нарушении, потребовать в судебном порядке перевода на них прав и обязанностей покупателя (п. 3 ст. 7 Закона об АО, п. 3 ст. 21 Закона об 000). Следует отметить, что иные способы защиты преимущест­венного права (например, признание сделки недействительной) не принимаются судом.

Отчуждение доли участника 000

в результате гражданско-правовой сделки

В п. 6 ст. 21 Закона об ООО установлены отдельные требования к порядку отчуждения доли на основании гражданско-правовой сделки. Так, уступка доли (части доли) в уставном капитале общества должна быть совершена в простой письменной форме, если требование о ее совершении в нотариальной форме не предусмотрено уставом обще­ства. Общество должно быть письменно уведомлено о состоявшейся уступке доли (части доли) в уставном капитале общества с представлением доказательств такой уступки. Приобретатель доли осуществляет права и несет обязанности участника с момента уведомления общества об указанной уступке.

К приобретателю доли переходят все права и обязанности участ­ника общества, возникшие до уступки указанной доли (части доли), за исключением дополнительных прав и обязанностей (п. 2 ст. 8 и п. 2 ст. 9 Закона об ООО). Участник общества, уступивший свою долю (часть доли) в уставном капитале общества, несет перед обществом обязанность по внесению вклада в имущество, возникшую до уступки указанной доли, солидарно с ее приобретателем.

Исключение участника из ООО

Закон об ООО (ст. 10) предусматривает возможность исключе­ния участника из общества. Такое правило отсутствует в отношении акционеров закрытого акционерного общества, что, с нашей точки зрения, обоснованно критикуется экспертами в области корпоратив­ного права. Участники ООО, доли которых в совокупности составляют не менее чем 10% уставного капитала общества, вправе требовать в судебном порядке исключения из общества участника, который грубо нарушает свои обязанности либо своими действиями (бездействием) делает невозможной деятельность общества или существенно ее за­трудняет. Такие существенные затруднения могут быть обусловлены отказом участника предоставить определенное имущество, исклю­чительные права или оказать услуги, необходимые для общества, если общество совсем не имеет возможности получить это у других лиц или если условия получения имущества или услуг у других лиц значительно хуже, что существенным образом может повлиять на финансово-экономическое положение общества.

Выход из состава участников ООО

Данный способ прекращения прав на долю применим исклю­чительно к участникам общества с ограниченной ответственностью. Согласно ст. 94 ГК РФ и ст. 26 Закона об ООО участник вправе в любое время выйти из общества независимо от согласия других его участников или общества. В случае выхода участника общества из общества его доля переходит к обществу с момента подачи заявле­ния о выходе из общества. При этом общество обязано выплатить участнику общества, подавшему заявление о выходе из общества, действительную стоимость его доли, определяемую на основании данных бухгалтерской отчетности общества за год, в течение которого было подано заявление о выходе из общества, либо с согласия учас­тника общества выдать ему в натуре имущество такой же стоимости, а в случае неполной оплаты его вклада в уставный капитал обще­ства — действительную стоимость части его доли, пропорциональной оплаченной части вклада.

Действительная стоимость доли участника общества выплачива­ется за счет разницы между стоимостью чистых активов общества и размером уставного капитала общества. В случае, если такой разницы недостаточно для выплаты участнику общества, подавшему заявление о выходе из общества, действительной стоимости его доли, общество обязано уменьшить свой уставный капитал на недостающую сумму.

Безусловная обязательность данного правила подвергается сомне­ниям. Свобода выхода из общества должна быть ограничена уставом общества (т.е. зависеть от согласия всех учредителей), а также в тех случаях, когда выход из общества делает невозможной деятельность общества или существенно ее затрудняет.

Право требовать выкупа акций обществом

Акционеры — владельцы любых категорий акций вправе продать акции обществу, а общество обязано приобрести их, если обществом принято решение о выкупе размещенных акций (ст. 72 Закона об АО).

Приобретение обществом размещенных акций осуществляется по решению общего собрания акционеров об уменьшении уставного капитала общества путем приобретения части размещенных акций в целях сокращения их общего количества. Такие акции погашаются при их приобретении.

Приобретение акций осуществляется и в иных случаях по решению общего собрания акционеров или по решению совета директоров.

Общая номинальная стоимость приобретаемых акций не должна превышать 10% уставного капитала общества. Если поступили заявле­ния о приобретении обществом акций, общая номинальная стоимость которых превышает установленное ограничение, акции приобретают­ся у акционеров пропорционально заявленным требованиям.

Такие акции не предоставляют права голоса, они не учитываются при подсчете голосов, по ним не начисляются дивиденды. Такие акции должны быть реализованы по цене не ниже их рыночной стоимости не позднее одного года с даты их приобретения. В противном случае общее собрание акционеров должно принять решение об уменьшении уставного капитала общества путем погашения указанных акций.

Срок, в течение которого осуществляется приобретение акций, не может быть меньше 30 дней. В указанных случаях выкуп акций осуществляется, если это предусмотрено уставом общества.

Законом об АО (ст. 72 и 73) установлены ограничения на приоб­ретение акций общества в целях предотвращения его неудовлетвори­тельного экономического состояния.

Общество не вправе принимать решение об уменьшении уставно­го капитала путем приобретения части размещенных акций в целях сокращения их общего количества, если номинальная стоимость акций, оставшихся в обращении, станет ниже минимального размера уставного капитала, предусмотренного Законом об АО.

В иных случаях общество не вправе осуществлять приобретение размещенных им обыкновенных акций:

• до полной оплаты всего уставного капитала общества;

• если на момент их приобретения общество отвечает признакам несостоятельности (банкротства) или указанные признаки по­ явятся в результате приобретения этих акций;

• если на момент их приобретения стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала, резервного фонда и превышения над номинальной стоимостью определенной ус­ тавом ликвидационной стоимости размещенных привилеги­ рованных акций либо станет меньше их размера в результате приобретения акций.

Согласно ст. 75 Закона об АО акционеры — владельцы голосую­щих акций вправе требовать выкупа обществом всех или части прина­длежащих им акций в случаях:

• реорганизации общества или совершения крупной сделки, ре­ шение об одобрении которой принимается общим собранием акционеров, если они голосовали против принятия решения о его реорганизации или одобрении указанной сделки либо не принимали участия в голосовании по этим вопросам;

• внесения изменений и дополнений в устав общества или ут­ верждения устава общества в новой редакции, ограничивающих их права, если они голосовали против принятия соответствую­щего решения или не принимали участия в голосовании.

Требования акционеров о выкупе обществом принадлежащих им акций должны быть предъявлены обществу не позднее 45 дней с даты принятия соответствующего решения общим собранием акционеров. По истечении этого срока общество обязано выкупить акции у акци­онеров, предъявивших требования об их выкупе, в течение 30 дней (ст. 76 Закона об АО).

l\f~h На практике появился вопрос, возникает ли у акционеров право требо-4JJ-¹ вания выкупа акций, если общество не совершает дальнейшие дейст­вия по реорганизации общества или совершению крупной сделки? Позиция Президиума ВАС РФ¹ подтверждает такое право независимо от фактического совершения указанных действий, поскольку право требования возникает с момента принятия соответствующего решения общим собранием и имеет ограниченный срок для осуществления.

С момента получения обществом требования акционера о выкупе принадлежащих ему акций до момента внесения в реестр акционеров общества записи о переходе права собственности на выкупаемые акции к обществу или до момента отзыва акционером требования о выкупе этих акций акционер не вправе совершать связанные с отчуждением или обременением этих акций сделки с третьими лица­ми, о чем держателем указанного реестра вносится соответствующая запись в реестр акционеров общества. Отзыв акционером требования о выкупе принадлежащих ему акций должен поступить в общество в течение срока предъявления требований о выкупе.

Совет директоров общества не позднее чем через 50 дней со дня принятия соответствующего решения общим собранием акционеров общества утверждает отчет об итогах предъявления акционерами требований о выкупе принадлежащих им акций. Держатель реестра акционеров общества вносит в этот реестр записи о переходе права собственности на выкупаемые акции к обществу на основании утверж­денного советом директоров общества отчета об итогах предъявления акционером или акционерами требований о выкупе принадлежащих им акций и на основании требований акционера или акционеров о выкупе принадлежащих им акций, а также документов, подтверждающих исполнение обществом обязанности по выплате денежных средств акционеру или акционерам, предъявившим требования о выкупе принадлежащих им акций.

Выкуп обществом акций осуществляется по цене, указанной в сообщении о проведении общего собрания, повестка дня которого включает вопросы, голосование по которым может в соответствии со ст. 75 Закона об АО повлечь возникновение права требовать выкупа обществом акций. Общая сумма средств, направляемых обществом на выкуп акций, не может превышать 10% стоимости чистых активов об­щества на дату принятия решения, которое повлекло возникновение у акционеров права требовать выкупа обществом принадлежащих им акций. В случае если общее количество акций, в отношении которых заявлены требования о выкупе, превышает количество акций, которое может быть выкуплено обществом с учетом установленного выше ограничения, акции выкупаются у акционеров пропорционально заявленным требованиям.

Право требовать выкупа акций при приобретении крупных пакетов акций (гл. XI. 1 Закона об АО) как основание возникновения права собственности на акции рассматривается в § 3 гл. IX.