РЦБ

рынок, который опосредует кредитные отношения и отношения совладения с помощью ценных бумаг

1. Структура рынка ценных бумаг

Рынок акций

совокупность экономических отношений между продавцами и покупателями акций. Торговля акциями совершается на фондовой бирже или внебиржевыми методами. Условия и порядок торговли акциями регулируются национальным законодательством.

Рынок облигаций

основной рынок облигаций, выпущенных правительством, муниципалитетами или корпорациями.

Рынок государственных краткосрочных облигаций (ГКО)

государственные ценные бумаги, эмитентом которых выступало Министерство финансов Российской Федерации. ГКО-государственные краткосрочные облигации выпускались в виде именных дисконтных облигаций в бездокументарной форме (в виде записей на счетах учёта). Гарантом погашения выступал Центральный банк Российской Федерации.

Рынок государственного сберегательного займа (ОГСЗ)

молодой, самый динамичный и быстроразвивающийся сектор на рынке государственных облигаций. Изначально их выпуск конструировался с целью привлечь средства населения для финансирования государственного долга.

Рынок облигации федерального займа (ОФЗ)

ОФЗ-облигации федерального займа, по сравнению с обращающимися дисконтными ГКО-государственными краткосрочными облигациями, и твердопроцентными купонными валютными облигациями, являются более сложным инструментом финансового рынка.

Рынок облигаций валютного займа

Облигации внутреннего валютного займа были выпущены в обращение 14 мая 1993 г. Минфином РФ с целью погашения внутреннего валютного долга, который образовался в связи с банкротством Внешэкономбанка. Учитывая, что данный банк; являлся государственным, правительство России признало его долги перед клиентами и вкладчиками и в качестве долговых обязательств эмитировало облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ).

Рынок казначейских обязательств

государственных казначейских обязательств (fixed incomes). Товаром на этом рынке выступают казначейские обязательства, выпускаемые соответствующими государственными институтами стран, как правило, государственными казначействами и министерствами финансов.

Рынок финансовых институтов

организации, участвующие в финансово-кредитной системе, как то: банк, страховая компания, инвестиционный фонд (инвестиционная компания), пенсионный фонд, взаимный фонд и др.

Рынок золотого сертификата

Золотые сертификаты обращались на рынке ценных бумаг в течение года, с сентября 1993 г. по сентябрь 1994 г., т.е. относятся к числу погашённых ценных бумаг. Вполне возможны их последующие выпуски. Процентный доход по золотым сертификатам выплачивался ежеквартально в размере трёхмесячной долларовой ставки ЛИБОР (ежедневно публикуемая средняя ставка процента, по которой банки Лондона размещают свои депозиты в других банках, играющая роль международного ориентира) плюс 3% годовых.

Фондовые биржи

организация, предметом деятельности которой являются обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен и распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг.

Классификационный признак

Виды ценных бумаг

Классификация видов

Временные характеристики

Срок существования

Срочные

Срочные ценные бумаги – это ценные бумаги, имеющие установленный при их выпуске срок существования.

Бессрочные

Бессрочные ценные бумаги – это ценные бумаги, срок обращения которых ничем не регламентирован, т.е. дата которого не обозначена при выпуске ценной бумаги.

Происхождение

Первичные

первичные ценные бумаги (основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги, например акции, облигации, векселя, закладные и др.)

Вторичные

вторичные ценные бумаги (выпускаются на основе первичных ценных бумаг: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.).

Пространственные характеристики

Форма существования

Бумажные, или документарные

ценная бумага, условия выпуска которой предполагают возможность выдачи ее владельцу бумажного документа установленной формы (сертификата ценной бумаги), удостоверяющего права владельца на соответствующую ценную бумагу.

Безбумажные, или бездокументарные

электронная форма учета владельцев капитала, обладающих заранее обозначенными правами по отношению к пользователю этого капитала.

Национальная

принадлежность

Отечественные

выпускаемые нашей страной

Иностранные

из-за рубежа

Рыночные характеристики

Тип использования

Инвестиционные (капитальные)

Инвестиционные (капитальные) ценные бумаги – ценные бумаги, являющиеся объектом для вложения капитала (акции, облигации, фьючерсные контракты и др.).

Неинвестиционные

Неинвестиционные ценные бумаги - ценные бумаги, которые обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках (векселя, чеки, коносаменты).

Порядок владения

Предъявительские

не фиксирует имя ее владельца, и ее обращение осуществляется путем простой передачи от одного лица к другому.

Именные

ценная бумага, владелец которой или регистрируется компанией-эмитентом, или содержит наименование собственника в тексте бумаги. Переход прав на именные ценные бумаги и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца.

Форма выпуска

Эмиссионные

Эмиссионные ценные бумаги выпускаются обычно крупными сериями (внутри серии все ценные бумаги абсолютно идентичны). Обычно это – акции и облигации.

Неэмиссионные

Неэмисссионные ценные бумаги выпускаются поштучно или небольшими сериями.

Форма собственности

Государственные ценные бумаги

Государственные ценные бумаги – это обычно различные виды облигаций.

Негосударственные ценные бумаги

Негосударственные ценные бумаги – это ценные бумаги, которые выпускаются в обращение корпорациями (компаниями, банками, организациями) и даже частными лицами.

Характер обращаемости

Рыночные и свободнообращающиеся

Рыночные бумаги - это ценные бумаги, которые могут свободно продаваться и покупаться на рынке.

Нерыночные

Нерыночные ценные бумаги – это ценные бумаги, которые нельзя продать никому, кроме как тому, кто ее выпустил, и то через оговоренный срок.

Уровень риска

Безрисковые и малорисковые

В настоящий момент, несмотря на недостаточную надежность российского государства российского как заемщика, единственно приемлемым финансовым инструментом, доходность по которому можно рассматривать как безрисковую (в рамках российской экономики), представляются еврооблигации.

Рисковые

не имеющие стабильного успеха на фондовом рынке, однако обладающие потенциалом существенного роста курсов.

Наличие дохода

Доходные

Имеющие стабильный доход

Бездоходные

С точки зрения доходности, ценные бумаги могут быть и бездоходными, когда при выпуске не оговаривался размер дохода ее владельцу.

Форма вложения средств

Долговые

Долговые ценные бумаги выпускаются на ограниченный срок с последующим возвратом вложенных денежных сумм. Примером могут служить облигации, банковские сертификаты, векселя и др.

Владельческие

Владельческие ценные бумаги дают право собственности на соответствующие активы. Это – акции, варранты, коносаменты и др.

Экономическая сущность

Акции

Облигации

Векселя и др.

Являются эмиссионными.

1.1 Эмиссия

- это выпуск бумаг

Эмитент

- лицо, которое выпускает ценные бумаги

Инвестор

- лицо, приобретающее ценные бумаги

Делистинг

- это процедура изключения ценной бумаги эмитента из котировального списка биржи

Листинг

- это процедура включения ценной бумаги эмитента в котировальный список биржи

1.2 Срочный Рынок

это рынок, на котором заключаются срочные сдел­ки. Срочная сделка представляет собой договор между контрагентами о бу­дущей поставке предмета контракта на условиях, которые оговариваются в момент заключения такой сделки.

Спотовый (кассовый) рынок

это рынок наличных сделок. На спотовом рынке происходит одновременная оплата и поставка ценных бумаг. Законодательство различных стран обыч­но отводит контрагентам несколько дней с момента заключения сделки для осуществления взаиморасчетов. Цену, возникающую на спотовом рынке, называют спотовой, или кассовой

1.4.Функции РЦБ

мобилизационная функция

функция, которая характерна для эмитентов и которая заключается в возможности привлечения денежных средств для инвестиций посредством выпуска ЦБ.

перераспределительная функция

- заключается в перераспределении денежных средств с помощью акций между отраслями, различными экономическими агентами и т.д.

регулирующая функция

проявляется посредством проведения операций на открытом рынке при покупке-продаже государственных ЦБ. Путем покупки-продажи ЦБ государство влияет на развитие экономики.

спекулятивная функция

проявляется при получении дохода путем продажи-покупки акций в результате изменения курсовой стоимости акций.

информационная функция

все экономические агенты принимают решения о продаже-покупке акций на основании динамики индексов

сберегательная функция

экономические агенты имеют определенную сумму активов, и РЦБ позволяет диверсифицировать портфель ЦБ и снижать риск падения активов.

вспомогательная функция.

прочее

2. Основные виды ценных бумаг