89. Грошово-кредитна політика Національного банку України та її роль у стабілізації економіки України.

/ Одним из способов воздействия государства на экономику является денежно-кредитная (монетарная) политика государства – совокупность форм и методов государственного влияния на предложение денег (М^S) с целью обеспечения равновесия между предложением денег и спросом на них. Осуществляется эта политика центральным банком страны (НБУ), ее основная функция - создание таких условий, при которых денежно-кредитная система была бы устойчивой и функционировала в интересах, экономического роста, высокого уровня занятости, стабильного уровня цен и баланса внешнеэкономической деятельности. Главным заданием монетарной политики является определение спроса на деньги со стороны экономических агентов и обеспечения соответствующего предложения, которое бы соответствовало запланированному увеличению объемов производства без угрозы стабильности национальной валюте и денежно-кредитному рынку в целом, а также препятствовала развитию инфляции за счет монетарной составной.

Задачи монетарной политики

- улучшение структуры денежной массы;

- расширение сферы применения безналичных расчетов;

- обеспечение роста объемов валютных резервов центробанка;

- обеспечение экономически обоснованного уровня обменного курса национальной денежной единицы (гривны).

Денежно-кредитная политика в Украине в целом носит антиинфляционный характер, а ее главным инструментом является снижение эмиссии денег. Становление денежно-кредитной политики государства, стимулирующей экономический рост, предполагает решение двух задач. Во-первых, обеспечить выживание и развитие производственной сферы и всех ее частей, которые оказались лишенными денежных средств. Во-вторых, вести к восстановлению необходимой для эффективного функционирования экономики интеграции между производственной сферой и сферой обращения капитала, между реальным и спекулятивным секторами экономики

90. Механізм проведення цб монетарної політики в Україні.

Центральный банк - банк первого уровня в двухуровневой банковской системе, особый центральный орган гос-го управления, основной функцией которого является обеспечение стабильности национальной денежной единицы-гривни.

Национальный банк Украины (НБУ) - центральный банк Украины.

Монетарная политика (англ. Monetary Policy) - политика государства, посредством которой уполномоченный гос-вом институт контролирует объем предложения денег с целью установления ценовой стабильности, содействия экономическому росту, удержания уровня безработицы населения на низком уровне.

В Украине главным уполномоченным государством учреждением, которое отвечает за разработку и реализацию монетарной политики, является Национальный банк Украины. Как предусмотрено Конституцией Украины (ст. 100), Совет НБУ самостоятельно разрабатывает и утверждает Основные принципы денежно-кредитной политики на каждый год и осуществляет контроль за ее проведением. Реализует же задачи денежно-кредитной политики непосредственно аппарат НБУ в процессе своей повседневной деятельности.

Основными инструментами денежно-кредитной политики, которые применяются центральным банком являются:

Операции открытого рынка, регулирование нормы обязательного резервирования, процентная политика, политика рефенансирования коммерческих банков, регулирование курса национальной валюты Объекты монетарной политики можно разделять на отдаленные (конечные) и приближенные (непосредственные). Удаленными есть реальный сектор экономики и социальная сфера, ведь именно для обеспечения их надлежащего развития осуществляется денежно-кредитное регулирование. Непосредственными объектами выступают те переменные денежного рынка, через которые монетарные импульсы оказывают влияние на удаленные объекты. Это, в частности, масса денег, цена денег, валютный курс. На массу денег влияние осуществляется через изменение предложения денег, на цену денег и валютный курс - через изменение спроса и предложения денег. Успешное денежно-кредитное регулирование рыночной экономики возможно при наличии в стране соответствующей институциональной основы. Ключевыми составляющими ее явл-ся банковская система и денежный рынок. Формирование монетарной политики как очень важного и сложного механизма экономического регулирования ставит ряд требований к банковской системе по уровню развития ее инфраструктуры и качества функционирования. Основными из таких требований является: *двухуровневое построение банковской системы, при которой одному из банков предоставляется статус центрального с монопольным правом эмиссии денег. На центральный банк возлагается функция выработки и реализации монетарной политики; *законодательное и фактическое обеспечение независимости центрального банка от государственных органов исполнительной и законодательной власти, достаточной для проведения им самостоятельной монетарной политики; *законодательное закрепление за центральным банком статуса резервной структуры банковской системы в целом с предоставлением ему права регулировать резервные фонды всех банков второго уровня; *законодательное предоставление центральному банку статуса кредитора последней инстанции для банков второго уровня и статуса финансового агента правительства; *широкое развитие сети банков второго уровня, достаточного для полного обеспечения спроса экономических субъектов на заемные средства; *создание системы государственного регулирования и надзора за работой банков второго уровня, что гарантирует функциональную поведение последних в пределах, определенных монетарной политикой центрального банка; *обеспечение высокого уровня доверия к банковской системе в целом через достижение стабильности каждого отдельного банка. Развитие банковской системы в соответствии с этими требованиями началась в Украине в 1991 г. с принятием закона «О банках и банковской деятельности». За прошедшее время достигнуты определенные успехи в решении этой чрезвычайно сложной задачи, что позволило Национальному банку Украины формировать свою монетарную политику, первым и наиболее ощутимым результатом которого стало обуздание гиперинфляции, снижение инфляции до приемлемого уровня. Денежный рынок как второй элемент институционной основы монетарной политики создает ту среду, в которой формируются и реализуются методы и инструменты монетарной политики. Чем среда благоприятно, тем эффективнее будет действие последних. Даже способность банков осуществлять денежно-кредитное регулирование в значительной мере зависит от развития денежного рынка, поскольку они являются главными посредниками на нем. Проведение эффективной монетарной политики ставит перед денежным рынком следующие требования: *достижение высокого уровня его структуризации, по которому успешно функционируют все составляющие этого рынка - кредитный рынок с сегментами рынка денег и рынка капитала, межбанковский рынок, рынки государственных и корпоративных ценных бумаг, валютный рынок; *достаточный уровень либерализации всех секторов денежного рынка для обеспечения свободного перемещения денег, свободного доступа на рынки всех экономических субъектов, формирования реального соотношения спроса и предложения в каждом из секторов и обеспечения реальной связи между соответствующими ценовыми индикаторами - ставкой банковского процента, дохода с ценных бумаг, обменного курса валют; *свободный доступ всех коммерческих банков на любой сектор денежного рынка; *наличие широких внешнеэкономических связей, обеспечение конвертации национальной валюты, проведения реальной курсовой политики. При таких условиях ЦБ получает широкие возможности для проведения монетарной политики на рыночных принципах, обеспечения преимущественно экономического воздействия на субъектов рынка и максимально высокой эффективности монетарных мер. В частности, только при достаточном развитии рынка государственных ценных бумаг центральный банк может широко осуществлять операции на открытом рынке с целью регулирования массы денег в обращении. С другой стороны, широкое развитие кредитной функции коммерческих банков, межбанковского кредитования и кредитования центральным банком коммерческих создают достаточную базу для проведения реальной учетной политики. Ведь если коммерческие банки имеют возможности покупать средства на межбанковском или международном рынках по доступной цене, они не согласятся получать займы в центральном банке по завышенной цене, и наоборот.