Завдання 4

Прибуток до оподаткування АТ “Сігма” у минулому фінансовому році становив 85 326 112 грн. Згідно статутними документами рівень перерахувань до резервного фонду АТ встановлено на мінімальному рівні.

А) Визначити суму перерахувань до резервного фонду. На що можуть витрачатися кошти з нього?

Б) Якщо масу дивіденду визначено на рівні 50 000 000 грн, то якою максимальною сумою може вимірюватись нерозподілений прибуток АТ? На що він може бути спрямований?

Розв`язок задачі 4

Визначаємо суму податку на прибуток АТ “Сігма” - 85 326 112 * 0,25 = 21 331 528грн.

Визначаємо розмір чистого прибутку - 85 326 112 - 21 331 528 = 63 994 584 грн.

А. Згідно законодавства України розмір перерахувань до резервного фонду встановлюється статутними документами підприємства. Однак він не може бути нижчим ніж 5% від суми чистого прибутку. В нашому випадку встановлено саме 5%.

Це складатиме 63 994 584 * 0,05 = 3 199 729,2грн.

Кошти з резервного фонду акціонерного товариства можуть витрачатися на покриття збитків, виплата боргу у разі ліквідації товариства, виплату дивідендів за привілейованими акціями, та інші цілі, дозволені статутними документами й законодавством України.

В. За даними задачі можна встановити, що максимальна сума нерозподіленого прибутку може становити 63 994 584 - 50 000 00 - 3 199 729,2 = 10 794 854,8 грн.

Нерозподілений прибуток –основне джерело самофінансування розвитку та розширення підприємства.

Завдання 5

Діяльність підприємства за минулий рік характеризують такі дані, тис грн:

статті	сума	статті	сума
Отримане цільове фінансування Отримання фінансових кредитів Надходження від орендної плати Дезінвестиції Надходження виручки від реалізації продукції Розміщення акцій власної емісії	456 12 85 462 4 530 7800	Розміщення корпоративних облігацій Погашення банківських кредитів Оплата податків та інших видів платежів Оплата праці Виплата дивідендів Оплата рахунків постачальників	1 200 5 1 558,6 106 258

Визначити розмір операційного CASH-FLOW прямим методом та розмір FREE CASH-FLOW.

Розв`язок задачі 5

Операційний CASH-FLOW прямим методом = Надходження виручки від реалізації продукції + Надходження від орендної плати - Оплата рахунків постачальників - Оплата податків та інших видів платежів - Оплата праці - Погашення банківських кредитів = 4 530 + 85 - 558,6 - 1 - 258- 5 – 106 = +3 792,4 тис. грн.

FREE CASH-FLOW це Операційний CASH-FLOW, скоригований на інвестиційний CASH-FLOW.

В нашому випадку інвестиційний CASH-FLOW = Отримане цільове фінансування + Дезінвестиції = 456 + 462 = + 918 тис. грн.

FREE CASH-FLOW складає +3 792,4 + 918 = + 4 710,4 тис. грн.

Це свідчить про те, що підприємство може викуповувати власні корпоративні права, виплачувати дивіденди та за рахунок власних коштів в перспективі може здійснювати великі інвестиційні проекти.

Завдання 6

Збори учасників ТОВ Q прийняли рішення про його поділ на два ТОВ Q` та Q``. Співвідношення у якому буде поділено Q – 60/40. На момент прийняття рішення баланс ТОВ Q мав такий вигляд, тис грн:

Актив	сума	Пасив	сума
основні засоби запаси та витрати дебіторська заборгованість грошові кошти баланс	780 320 250 350 1 700	статутний капітал додатковий капітал резервний капітал зобов`язання баланс	600 280 500 320 1 700

В процесі реорганізації було виявлено приховані резерви у вигляді недооцінених основних засобів на суму 150 тис грн. Також було стягнуто заборгованість дебіторів на суму 190 тис грн., а решту було списано як безнадійну. Скласти роздільний баланс ТОВ Q та баланси нових підприємств Q` та Q``.

Розв`язок задачі 6

Статті балансу, тис. грн.	Початковий для ТОВ Q	Роздільний для ТОВ Q	ТОВ Q`	ТОВ Q``
Актив
Основні засоби Запаси і витрати Дебіторська заборгованість Грошові кошти	780 320 250 350	930 320 0 540	558 192 0 324	372 128 0 216
Баланс	1 700	1 790	1 074	716
Пасив
Статутний капітал Додатковий капітал Резервний капітал Зобов`язання	600 280 500 320	600 430 440 320	360 258 264 192	240 172 176 128
Баланс	1 700	1 790	1 074	716

Завдання 7

Наше підприємство має потребу в капіталі на придбання сировини обсягом 1,7 млн грн. На поточному рахунку підприємства лежать 500 тис грн., які ми можемо використати у повному об`ємі.

Постійний постачальник співпрацює з нами на таких умовах:

• При оплаті відвантаженої нам сировини після 30 днів з дня поставки надбавка до базової ціни складає 7%.

• При здійсненні оплати по факту поставки – знижка 5%.

Операційний цикл у нас складає 45 днів, середній термін обороту дебіторської заборгованості – 15 днів. Банк може надати нам овердрафт в сумі 30% річного грошового потоку минулого року, що складав 50 млн грн. Ціну банківського кредиту встановлено на рівні 32% річних.

Ви є фінансовим менеджером нашого підприємства і має прийняти оптимальне рішення. Поясніть його розрахунками.

Розв`язок задачі 7

1 варіант – не будемо використовувати знижку та оплатимо через 29 днів за номіналом поставки 1,7 млн. грн. В такому випадку потреба в кредиті становитиме 1,7 – 0,5 = 1,2 млн. грн.

Строк кредиту = тривалість операційного циклу – 29 днів безоплатно + середній термін обороту дебіторської заборгованості = 45 – 29 + 15= 31 день.

Сума процентів за банківським кредитом складе 0,033 млн. грн.

((1,2млн.грн. *31 день * 0,32)/ 360днів) = 0,033 млн. грн.

Таким чином, сумарна заборгованість перед банком становитиме 1,233 млн. грн.

А вся поставка товару нам коштуватиме 1,733 млн. грн.

2 варіант - Оплатимо по факту поставки і отримаємо знижку у 5%, що становитиме 0,085 млн. грн. Тоді ми маємо сплатити постачальнику 1,7 – 0,085 = 1,615 млн. грн.

Матимемо потребу у банківському кредиті в сумі 1,115 млн. грн. на строк 45 + 16 = 60 днів.

Проценти за банківський кредит складуть (1,115*60*0,32)/ 360 = 0,059 млн. грн., а в цілому банку ми повернемо 1,115 + 0,059 = 1,174 млн. грн.

Вся поставка коштуватиме 1,174 + 0,5 = 1,574 млн. грн.

3 варіант

Оплатимо після 30 днів після факту поставки і будемо змушені доплатити 7% до базової ціни, тобто 1,7 * 0,07= 0,119 млн. грн. та сплатити постачальнику 1,819 млн. грн.

Необхідно взяти кредит на суму 1,319 млн. грн. на строк 60- 31 = 29 днів.

За це ми сплатимо процентів за користування кредитом 0,034 млн. грн. (( 1,319*29*0,32)/ 360)

Сумарна заборгованість перед банком за кредитом складе 1,319 + 0,034= 1,353 млн. грн.

Всього за цю поставку за такого варіанта розрахунків ми будемо платити 1,853 млн. грн.

Висновок: з трьох розглянутих варіантів ми обираємо другий – оплатити по факту поставки та скористатися знижкою в 5%