2. Банковская система и денежное предложение

Банковские системы характеризуются двух- или трехуровневой структурой. Например, банковская система стран с федеративным устройством состоит из трех уровней – Центрального банка, системы федеральных резервных банков и сети коммерческих банков. Банковская система Украины включает Национальный банк (центральный государственный банк), коммерческие банки различных видов и другие кредитно-финансовые учреждения, имеющие лицензии на осуществление банковских операций.

Центральный Банк выпускает в обращение национальную валюту, хранит золотовалютные резервы страны, обязательные резервы коммерческих банков, выступает в качестве межбан­ковского расчетного центра, обеспечивая ликвидность и стабильность банковской системы страны. Он является обычно кредитором последней инстанции для коммерческих банков, а также финансовым агентом правительства. Центральный Банк может выступать как субъект международных денежных рынков и координировать зарубежную деятельность частных банков.

Основа денежно-кредитной системы страны – коммерческие банки. Их основные функции – активные операции (предоставление ссуд, торговля ценными бумагами) и пассивные операции (привлечение вкладов), а также банковские услуги (комиссионно-посреднические, доверительные, организация платежного оборота).

Современное банковское дело основано на системе резервов. Резерв средств необходим для удовлетворения текущих требований вкладчиков, а форма его хранения различается по странам. Центральный банк устанавливает для коммерческих банков норму обязательных резервов в процентах от объема депозитов – долю активов в виде наличных денег и средств на беспроцентных счетах Центрального банка. Сумма обязательных и избыточных (страховых) резервов представляет собой величину фактических резервов банка. С ростом процентной ставки уровень избыточных резервов обычно снижается. Используя систему резервов, Центральный банк может контролировать объем банковских депозитов, динамику денежной массы в обращении и условия кредитования. Чем меньше норма обязательных резервов, тем больше общий объем ссуд, предоставляемых всеми коммерческими банками, т.е. величина денежного предложения повышается (и наоборот).

Если банк ограничен в резервах – величина фактических резервов меньше обязательных – дополнительные ссуды в этом случае будут иметь знак «–», то есть банк «скрывает» объем своего кредитования или же увеличивает сумму резервов.

Коммерческий банк, предоставляя ссуды, «создает» денежное предложение. Созданные банком деньги превращаются в депозиты других банков, которые тоже «создают» деньги. В результате таких последовательно совершаемых операций создается мультиплицирующий эффект – многократное расширение объемов денежной массы.

Банковский (депозитный) мультипликатор, т.е. мультипликатор предложения денег коммерческими банками показывает, во сколько раз возрастет денежная масса, поступившая в банковскую систему:

, (9.3)

где: rr – норма обязательных резервов (reserve rate) от суммы депозитов, доли единиц.

Арифметически это сумма слагаемых геометрической прогрессии.

Другое определение – это часть избыточных резервов, которую коммерческие банки могут использовать для увеличения денежной массы в обращении.

Он показывает, насколько может расшириться количество денег в обращении вследствие кредитной эмиссии, т.е. предоставления новых займов из уже имеющихся средств. В общем виде дополнительное предложение денег в результате появления нового депозита ∆D равно .

Однако такой «выпуск дополнительных денег» в обращение возможен до тех пор, пока величина обязательных резервов по сумме созданных счетов не станет равной величине избыточных резервов банка.

Следовательно, величина увеличения денежной массы в экономике зависит не только от суммы избыточных резервов, но и от величины денежного (депозитного) мультипликатора, обратного норме обязательных резервов.

Общая модель предложения денег строится с учетом роли Центрального банка и возможного оттока банковских депозитов в наличность.

Денежная база (МВ) – это наличность вне банковской системы, а также резервы коммерческих банков, хранящиеся в Центральном банке:

, (9.4)

где: С – наличность, R – резервы.

Денежную базу как основу денежной массы страны называют также деньгами повышенной мощности, или деньгами высокой эффективности. Эти термины подчеркивают ключевую роль данного элемента денежной массы, которая связана с непосредственным контролем над ним со стороны Центрального банка.

Предложение денег (денежная масса) равно:

, (9.5)

где: D – депозиты до востребования.

Денежный мультипликатор (мультипликатор денежной базы) – это отношение предложения денег к денежной базе, показывающий, как изменяется предложение денег при изменении денежной базы на единицу:

. (9.6)

Его также можно представить через показатели наличность-депозиты cr (коэффициент депонирования) и резервы-депозиты rr (норму резевирования):

. (9.7)

Величина cr определяется поведением населения, решающего, в какой пропорции будут находиться наличность и депозиты. Отношение rr зависит от нормы обязательных резервов.

Отсюда предложение денег можно представить в виде:

. (9.8)

Таким образом, предложение денег прямо зависит от величины денежной базы и денежного мультипликатора (а также обратно зависит от изменения нормы обязательных резервов, величины избыточных резервов, доли наличности в общей сумме платежных средств).

Центральный банк может контролировать предложение денег путем воздействия на денежную базу, изменение которой, в свою очередь, оказывает мультипликативный эффект на предложение денег. Процесс изменения объема предложения денег можно разделить на два этапа:

1. первоначальное изменение денежной базы путем изменения обязательств Центрального банка перед населением и банковской системой (воздействие на величину наличности и резервов);

2. последующее изменение предложения денег через процесс «мультипликации» в системе коммерческих банков.

Однако Центральный банк не может полностью контролировать денежное предложение по причинам:

1. коммерческие банки самостоятельно определяют величину избыточных резервов (в составе R), что влияет на величину rr (нормы резерва), т.е. на мультипликатор;

2. Центральный банк не может точно предусмотреть объем выдаваемых кредитов;

3. величина cr (коэффициент депонирования) определяется поведением населения и другими причинами, не всегда связанными с действиями Центрального банка.

Расширение денежного предложения смещает кривую совокупного спроса в модели AD-AS вправо, что позволяет экономике достигнуть большего реального объема при любом данном уровне цен. Например, на кейнсианском (горизонтальном) отрезке совокупного предложения такая политика сильно влияет на рост реального объема национального производства и занятости. На классическом (вертикальном) отрезке она приведет только к росту цен, т.е. такая политика неуместна, когда экономика достигла уровня полной занятости или близка к нему.

Чем быстрее растет масса денег в экономике, тем труднее государству управлять ею. В этих условиях государство может с помощью инструментов денежно-кредитной политики регулировать денежную массу.