2. Анализ фин . Уст-ти предприятия.

Фин.уст-ть стр. орг-ции – ее незав-ть от привлеч-х ист-ков формиров-я ср-в (кредиты и займы, кред. зад-ть). Чем меньше уд. вес привлеч. ист-ков, тем больше собств. ср-в идет на формир-е ср-в п/п. Финн.уст-ть п/п оценив-ся с пом. спец. К-тов, кот. рассчит-ся по данным б/б. При этом исп-ся инф-я б/б отч. периода и аналог.инф-я предыд.года. Осн. К-ты фин. уст-ти приведены в табл.2.15, в кот. в графе 1 прив-ся расчет 10 К-тов (основных), кот. хар-т фин. уст-ть п/п. Коэффициент роста собственного капитала и коэффициент устойчивого экономического роста на начало года рассчитываются в таблице 2.15 по данным бухгалтерского баланса за пред. год.

1. К-т фин. нез-ти (автономии) пок-т соотн-е м\у собств. ист-ми и заёмными, т. е. долю собств. источ-ков в валюте баланса. Чем выше этот к-т, тем устойчивее фин. полож-е стр. орг.

2. К-т фин. зав-и (мультипликатор капитала) опред-ся делением валюты баланса на общую сумму ист-ков собств.ср-в. Данный к-т дополняет первый. Чем он ниже, тем выше финансовая устойчивость предприятия.

3. К-т устойчивого финансирования. С пом.его опред-т долю соб. источников средств, долгосрочных обязательств в валюте баланса. Чем выше этот к-т, тем устойчивее фин. полож-е п\п.

4. К-т текущей задолженности. Опред-ся как соотн-е кр\ср. обяз-в п\п к валюте баланса. Чем он ниже, тем выше фин. устойчивость предприятия.

5. К-т обеспеч-ти запасов собственным капиталом. Данный к-т пок-т, в какой доле соб. источники ср-в покрывают запасы и затраты предприятия. Чем выше этот к-т, тем выше незав-ть п\п от привлеч. ист-ков формир-я ср-в стр. орг.

6. К-т покрытия долгов собственным капиталом. Пок-т, в какой доле долгоср. и кр\ср обяз-ва п\п покрываются соб. источниками ср-в. Чем выше этот коэффициент, тем выше фин. нез-ть п\п от привлеч. источников формир-я ср-в стр. орг-ции.

7. К-т финансового левериджа. Определяется как отношение заёмных средств к собственному капиталу. Чем выше данный коэффициент, тем больше доля заёмных источников средств, т. е. снижается финансовая устойчивость предприятия.

8. К-т обеспеч-ти внеоборотных активов соб. капиталом. Пок-т долю соб. источников средств в формировании внеоборотных активов. Чем выше этот коэффициент, тем лучше. Это означает, что большая часть внеоборотных активов сформирована за счёт собственных источников средств.

9. К-т роста соб. капитала. Опред-ся как отношение суммы собственного капитала на конец отчётного периода к сумме соб. капитала на начало отч. пер. Если данный к-т снижается, это гов. о снижении доли соб. ист-ков ср-в при одноврем. росте доли привлеч. источников ср-в.

10. К-т устойчивого эконом. роста. Опред-ся как отношение прироста нераспределённой прибыли в отчётном периоде к сумме соб. капитала на начало года. Он х-т рост прибыли по сравнению с пред. годом, и увелич-е данного к-та гов. об улучшении фин. уст-ти п\п.

Данные коэф-ты лучше рассчит-ть помесячно.

Прич. сниж-я фин. незав-ти:

– сниж-е объемов пр-ва, прибыли => сниж-е исп-я собств. ист-ков ср-в

– просроч. кред., займы

– просроч. кред. зад-ть

Необх. изуч-ть вып-е плана по объему пр-ва, выр., прибыли, изучить сост-е деб. и кред. зад-ти.

Прич. просрочки кредитов:

1. нецелевое исп-е получ-х ср-в от зак-ков

2. выдать займ из полученных ср-в

3. Анализ ликвидности и платежеспособностиОдин из основных составляющих финансовой устойчивости предприятия – ликвидность и платежеспособность. Результаты анализа ликвидности и платежеспособности всегда составляют значительную часть информационного обеспечения финансовых менеджеров. Важность их анализа объясняется тем, что в управлении финансами должна учитываться одна из основных взаимосвязей «ликвидность (платежеспособность) – доходность». Предприятие должно определиться максимизация ликвидности (платежеспособности) в ущерб доходности или наоборот. В финансовом менеджменте различают понятия «ликвидность баланса» и «ликвидность предприятия».Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обращать свои активы в наличность и погашать свои платежные обязательства. По сути, это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок трансформации которых в денежные средства соответствует сроку погашения платежных обязательств.Ликвидность предприятия – более общее понятие по сравнению с ликвидностью баланса. Так, ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников. Однако предприятие может привлечь дополнительные заемные средства и со стороны в случае, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире.Платежеспособность – финансовое состояние предприятия, при котором у последнего существует возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.Активы для оценки ликвидности объединяются в следующие группы:наиболее ликвидные активы (А1) = денежные средства + краткосрочные финансовые вложения;быстрореализуемые активы (А2) = дебиторская задолженность + прочие денежные средства;медленно реализуемые активы (А3) = запасы + долгосрочные финансовые вложения – расходы будущих периодов;труднореализуемые активы (А4) = необоротные активы – долгосрочные финансовые вложения.Пассивы для оценки ликвидности и платежеспособности объединяются в следующие группы:наиболее срочные обязательства (П1) = кредиторская задолженность;краткосрочные пассивы (П2) = займы и кредиты + прочие краткосрочные пассивы;долгосрочные пассивы (П3) = кредиты и займы;постоянные пассивы (П4) = все статьи раздела баланса «Капитал и резервы».Объединение пассивов в группы происходит по принципу убывания срочности обязательства. Показатели платежеспособности предприятия:1) коэффициенты текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов) рассчитывается как отношение всей суммы текущих активов, включая незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств; характеризует степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы; имеет нормативное значение для всех отраслей;2) коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается как отношение ликвидных средств первых двух групп (за вычетом запасов долгосрочной дебиторской задолженности) к общей сумме краткосрочных долгов предприятия; его нормативное значение – 0,8–1;3) коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия; его нормативное значение – 0,2–0,25.

4. Ан-з неудовлетворит. стр-ры бух. баланса, неплатежеспособности, имеющей или приобретающей устойчивый хар-р.Основанием для признания стр-ры бух. баланса неудовлетворит., а орг-ции – неплатежеспособной явл-ся наличие одновременно след условий:1) Коэф-т тек. ликвидности характер-ет общую обеспеченность орг-ции собственными обор. средствами для ведения хоз. деятельности и своевременного погашения срочных обязательств орг-ции. (стр.290 баланса «Обор. активы»/(стр.690 бал. «Краткосроч. обяз-ва» - стр.640 бал. «Резервы предст. расходов»)) – на кон. отч. пер-да в зависимости от отраслевой принадлежности имеет знач-е менее нормативного (нормат. знач-е по пром-сти: 1,70);2) Коэф-т обеспеченности собственными обор. средствами характер-ет наличие у орг-ции собственных обор. средств, необходимых для ее фин. устойч-сти (стр.490 бал. «Капитал и резервы» + стр.640 бал. «Резервы предст. расходов» - стр.190 бал. «Внеобор. активы»)/стр.290 бал. «Обор. активы») – на кон. отч. пер-да в завис-сти от отраслевой принадлежности имеет знач-е менее нормат-го (нормативное знач-е по пром-сти: 0,30);3) Коэф-т обеспеченности фин. обязательств активами характер-ет способность орг-ции рассчитаться по своим фин. обязательствам после реализации активов (стр.590 бал. «Долгосроч. обязат-ва» + (стр.690 бал. «Краткосроч. обяз-ва» - стр.640 бал. «Резервы предст. расходов»)/стр.300 или стр.700 «Баланс») - (нормат. знач. для всех отраслей : не более 0,85).Основанием для отнесения неплатеж-сти орг-ции к неплатежеспос-ти, приобретающей устойч. хар-р, служит неплатеж-сть орг-ции в течение 4 кварталов, предшествующих составлению последнего бух. баланса.Орг-ция считается устойчиво неплатежеспособной, если имеется неудовлетворит-ая стр-ра бух. баланса в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бух. баланса, а также наличие на дату состав-ния последнего бух. бал. знач-я коэф-та обеспеч-ти фин. обязат-в активами, превышающего 0,85.Одним из показателей платёжеспос-ти являются чистые активы (ЧА), то есть по данным баланса это означает превышение тек. активов над тек. пассивами. Сумма ЧА обеспечивает безопасность кредиторов. Она отражается в отчёте по форме №3 «Отчёт об изменении капитала» (строка 019). Если сумма ЧА ниже суммы уставного фонда(УФ), то данное предпр-е можно считать неплатежеспос-м и его необходимо либо закрыть, либо провести перерегистрацию данного предпр-я и довести сумму УФ до суммы ЧА (т.к. многие предпр-я отвечают перед кредиторами только в пределах УФ).

5.Анализ оборачивоемости об.средствУскорение оборачиваемости ОБ.Сявл-ся важным качественным пок-лем х/д.Исчисл-ся след. показатели, хар-щие обор-тьОБС:1)Коэф.оборач.(кол-во оборотов ОБС)=Vреал-и÷средн.остатки ОБССредн.остатки ОБС(как и основных)опред-сясоед.образом:ОС=(1/2остатков ОБС на нач.года+полные остатки ОБС на первое число всех др.месяцев+1/2остатков ОБС на конец года)÷12 месяцев.2)Средняя продолжит.1оборота в днях =1)Ср ост-ки ОБС*Д(прод-ть периода 360 дн.) ÷Vреализац 2)360 дн. ÷коэф.обор.Для того, чтобы определить ∑ средств высвободившихся из оборота в рез-те ускорения обор-ти, или средств, вовлеченных в оборот в рез-те ее замедления, необходимо разницу в днях оборачиваемости(в сравнении с планом или в денамике) * на фактический однодневный оборот по реализации (=V реал÷360дн.). На изменение оборач. ОБС в днях оказывают влияние 2 фактора: 1-изменение ср.остатков ОБС; 2-изменение Vреализ.прод.. В процессе ан-за изучение оборач.ОБС проводится на всех стадиях его кругообор. Для этого средние остатки отдельных видов ОБС нужно * на кол-во дней в ан-зир. периоде и разделить на ∑ оборота по реализации. Изменение оборач.ОБС,в том числе на стадиях их кругооборота.

Показатели	Пред.год	Отчет.год	изм-ия (+/-)
А	1	2	3
1.V реал.прод.
2.Число дней в периоде
3.Однодневн.оборот по реал(1÷2)
4.Средние остатки обор.средств.
в том числе:
4.1.в запасах сырья и матерриал.
4.2в НЗП
4.3 готовой прод.
4.4.в дебет.задолженности
4.5 в ден. наличн. икраткоср. фин. вложен.
5.Коэф.оборач.ОБС (1÷4), обороты
6.Продолжит.оборота ОБС в днях(4*2/1)
в том числе:
6.1.Запасы сырья и матер.(4.1*2/1)
6.2НЗП
6.3.готов.прод.
6.4дебит задолж.(4.4*2÷1)
6.5.денежная наличн. и краткоср. фин. вложен. (4.5*2)÷1

В рез-те ускорения оборач.всех ОБС предприят . высвободилась из оборота ∑ ОБС.

Расчет влиян.факторов на изменение оборач.ОБС в днях:

Показатель	Кол-во дней
1.продолж.1 обор.в днях:
1.1.предыд.года
1.2.услов.оборач.в днях при фактич.средних остатках отчетного года и базовом V реализ за пред.год (1364*360)÷19.300
1.3.отчетного года
2.ускорение (-),замедл.(+)оборач.в днях (1.3-1.1),в том числе за счет изменен.:
2.1.средних остатков ОБС(1.2-1.1)
2.2.выручки от реал.(1.3-1.2)

Обор-ть Ка, с одной стор., зависит от скорости оборачиваемости основного и оборот. Ка, а с другой-от органич. строения: чем большую долю занимает основной К, кот.оборач-ся медленно, тем ниже коэф. Обор-ти и выше продолжит-ть оборота в днях всего совокупного Ка. Основные пути ускорения обор-ти Ка и ОБС: -сокращение продол-ти производств. цикла за счет интенсификации произ-ва (использ. новейш. технолог: механизац., автоматиз. произв. процессов, ↑уровня производ. труда, более полное исп-е трудовых и материальн-х рес-в); - улучшение организации материал. -технич. обеспечения.; - сокращение времени нахожд. средств в дебет зад-ти путем более эф-го выбора заказчиков и покупателей активов, - активизация претензионной работы и др. мероприят.