40.Определение цены фк
ФК –стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива в определённый момент времени в будущем по цене, установленной сторонами сделки в момент её заключения.
При заключ-ии ФК согласовывается цена, по кот. будет исполнена сделка, т.е. цена исполнения, кот. остается неизменной в теч. Всего времени действия ФК.
Форвордная цена- ожидание уч-ков относит-о будущ. Цены базового актива на конкретную дату.
4 ситуации:
1)Опр-е
форвордной цены д/А, по кот. не выплач-ся
див. в теч. срока действия контракта.
S
– цена наличного инструмента в ден.ед.,
r
– ставка банковск. % по альтернативн.
вложению в долях, t
– срок ФК в днях
2)
Опр-е форвордной цены д/А, по кот. выплач-ся
див. в теч. срока действия контракта. В
этом случае форвордная цена д.б.
скорректирована на величину див.,
выплачиваемого в теч. срока действия
ФК поскольку инвестор приобретает
контракт, не получает див. по А, в отличие
от приобретения дан. А на спотовом рынке.
3)
Опр-е форвордной цены товарного фьючерса.
Стр-ра цены товарного фьючерса д.
учитывать издержки, связ. с расходами
на хранение, страховку и транспортировку.
d - %, связ. с расходами на хранение, страховку и транспортировку.
4)
Опр-е форвордной цены валютного фьючерса.
В этом случае по обоим инструментам
сущ-ет возмож-ть получения % по наличному
ден. активу.
-
% по рублевым вкладам(доли),
-
% ставка по вкладам в валюте(доли).
46. Депозитарная деятельность на рцб.
— ей признается оказание услуг по хранению сертификатов ЦБ, а также учету и переходу прав на ЦБ.
Депозитарий — только юр лицо. Договор, кот. регулирует отношения м/депозитарием и его клиентом –депозитарный и заключается только письменно. Клиент депозитария — депонент. Счета, кот. ведет депозитарий — счет-депо. Один депозитарий м.б. депонентом другого депозитария. Деп. депозитария м.б.номинальным держателем др. депозитария.
Функции депозитария:
Ведение счетов депо по договору с клиентом,
Хранение сертификатов ЦБ,
Выполнение роли посредника м/у клиентом и инвестором (напр., в части перевозки сертификатов).
45.Деятельность регистраторов на рцб.
Д-ть по ведению реестра владельцев ЦБ осуществляют организации-регистраторы по договору с эмитентом.
Реестр –список владельцев именных ЦБ, составленный на определ. дату.
Регистратор — это только юр лицо. Он является агентом эмитента по выполнению корпоративных действий в отношении ЦБ: консолидация ЦБ, сплит (обратная операция), конвертация. Через регистратора эмитент может передавать информацию своим инвесторам. Если регистратором явл-ся банк, то он может выступать платёжным агентом эмитента.
При бездокументарном выпуске акций право собственности удостоверяется записью на счёте, а владелец получает на руки выписку, свидетельствующую о состоянии счёта акционера. В этом случае регистратор учитывает права собственности на принадлежащие ему ЦБ.
Номинальный держатель — это лицо, на кот. в реестре записано некоторое к-во ЦБ, тогда как на самом деле он их собственником не является. Он сам ведёт учёт реальных собственников. Когда эмитенту нужен полный реестр регистратор посылает запрос НД и тот предоставляет ему полный список истинных владельцев ЦБ.
Осн. обязанность регистратора в том, чтобы своевременно предоставлять реестр эмитенту, а такжеведение счетов владельцев ЦБ и НД.