Вопросы для обсуждения

Занятие 1

1. Модель равновесия на денежном рынке.

2. Кредитная и банковская система. Банковский мультипликатор.

3. Кредитно-денежная политика государства.

4. Финансовая система.

Занятие 2

1. Налоги: сущность, и виды. Налоговая система и налоговая политика. Налоговый мультипликатор.

2. Государственный бюджет: сущность, структура и виды. Дефицит. Государственный долг.

3. Социальная политика государства. Неравенство в распределении доходов и проблема бедности.

.САМОСТОЯТЕЛЬНАЯ РАБОТА

Вопросы к «мозговому штурму» на семинаре

1. Современный кризис и банковская система России.

2. Проблема бедности в современной России.

3. Стимулирующая функция налогов в современной экономике.

Аналитический обзор/эссе

1.Неравенство в распределении доходов в России.

2.Механизм социальной защиты населения в России.

3.Налоговая система и налоговая политика в России.

Рефераты/доклады.

1.Инструменты кредитно-денежной политики государства в условиях кризиса.

2. Бюджетный дефицит и государственный долг в макроэкономике.

Структурно-логическая схема занятия

1. Взаимосвязь фискальной и монетарной политики

Задачи

1. В начале периода экономика характеризовалась следующими показателями: денеж­ная масса в обращении – 100 млрд. руб.; уровень цен – 10 руб. за единицу продукта; скорость обращения денег – 0,6. К концу года аналогичные показатели изменились и соответственно составили: М = 120 млрд руб.; Р = 15 руб.; V = 0,8. Определите измене­ние экономической динамики (спада или роста) в процентах.

2. Общие резервы коммерческого банка составляют 300 ден. ед. Депозиты равны 1200 ден. ед. Норма обязательных резервов – 20 %.

Определите, как может измениться предложение денег, если все избыточные резервы будут использованы для выдачи кредитов.

3. Заемщик подает в банк заявку на кредит в сумме 300 ден. ед., заявляя, что кредит будет обеспечен всей стоимостью его имущества – 330 ден. ед. Банк не знает истинной стоимости этого имущества и просит клиента дать подтверждение в виде страхового полиса. Заемщик страхует имущество в страховой компании на сумму 300 ден. ед. Банк выдает кредит на сумму 300 ден. ед. под 20 % годовых. Чему равны расходы заёмщика по погашению кредита?

4. Функция налогов имеет вид T=400+0,2Y, а функция трансфертов TR= 300 –0,1(Y–YП), государственные закупки (G) 400. Потенциальный объем производства YП=2000. Фактический объем национального производства соответствует потенциальному. Дефицитным или профицитным будет государственный бюджет?

Раздел 4. Супермакроэкономика лекция 11. Международные аспекты экономической теории

1. Мировое хозяйство, его особенности в

современных условиях

Мировое хо­зяйство— это совокупность (а не просто сумма) национальных экономик, их взаимодействующих частей (отраслей, секторов, регионов), связанных сочетанием подвижных факторов производства и объединенных международным разделением труда.

Международные экономические отношенияхарактеризуют формы общения и способы воздействия всех стран мира в сфере экономического сотрудничества в системе мирового хозяйства. В структуру международных экономических отношений, отражающих международные связи, входят следующие реальные процессы и соответствующие им теоретические категории:

– международная торговля товарами и услугами;

– международное движение капиталов, технологий и зарубежных инвестиций;

– международная миграция рабочей силы;

– международная торговля финансовыми инструментами (валютой, ценными бумагами, кредитами) и международные расчеты;

– международные отношения в сфере информации и научно-производственного сотрудничества.

Мировое хозяйство как совокупность национальных хозяйств, сложилось сравнительно недавно. Мировая торговля и мирохозяй­ственные связи стали приобретать новое качество после великих географических открытий в XV — XVI вв. Тенденция к интернационализации хозяйственной жизни мно­гократно усилилась с появлением в XVIII в. крупного машинного производства и транспортных средств с паровым двигателем.

На этой основе в XIX в. начался процесс становления мирового хозяйства. Его первой фазой стало формирование из ряда регио­нальных международных рынков мирового рынка с более или ме­нее едиными ценами, предполагающими развитие функции миро­вых денег. Параллельно завершался процесс деления-объединения и закрепления за отдельными государствами земель, что стало при­знаваться мировым сообществом.

Co второй половины XIX в. экспорт товаров стал дополняться экспортом капитала, сначала ссудного, а потом предприниматель­ского. Становление мирового хозяйства завершилось к началу XX в.

Характеризуя развитие мирового хозяйства в XX в., специали­сты выделяют несколько этапов или периодов. К ним можно отне­сти три: это период между двумя мировыми войнами (1920—1930-е годы), послевоенный период (1940—1980-е годы) и последние два десятилетия (с 1990-х годов по настоящее время), каждый из которых имеет свои, вполне отчетливые характерные черты, свою внутреннюю логику.

В основе объединения национальных хозяйств в единое мировое хозяйство лежит международное разделение труда (МРТ), представляющее собой специализацию отдельных стран на производстве отдельных видов продукции, которой они обмениваются между собой.

Теоретическое обоснование международного разделения труда нашло отражение в трудах классиков политэкономии, позднее в работах представителей других школ и направлений.

А. Смит ещё в конце VIII в. обосновал тезис, в соответствии с которым основой развития международной торговли служит различие абсолютных издержек производства. По А. Смиту, странам следует экспортировать те товары, издержки на производство которых являются наименьшими в данной стране, а импортировать те товары, производство которых обходится дороже. Теория А. Смита основывалась на «выгодности» производства товара внутри страны и продаже его другой стране, где он производится с большими затратами. Со временем на смену модели А. Смита пришла модель Д. Рикардо. Создав теорию сравнительных преимуществ, он показал, каким образом все участники мирохозяйственных связей извлекают выгоды для себя и способствуют росту эффективности использования производительных сил мира. По мнению Д. Рикардо, страна должна специализироваться на вывозе тех товаров, вмененные издержки на которые в ней меньше.

Субъекты мирового хозяйства – это экономически обособленные операторы, обладающие финансовыми, производственными, организационно-правовыми и информационными возможностями для осуществления хозяйственной деятельности на мировом экономическом пространстве. Субъектами мирохозяйственных связей выступают:

– государства с их национальной системой воспроизводства;

– международные предприятия;

– международные организации;

– региональные интеграционные группировки.

В целом мировому хозяйству конца XX – начала XXI в. присущи следующие особенности:

– развитая сфера международного движения факторов производства; международные формы производства, в первую очередь в рамках транснациональных корпораций (ТНК);

– относительно обособленная международная финансовая сфера, прямо не связанная ни с движением товаров, ни с движением факторов производства;

– система межнациональных, наднациональных, государственных и негосударственных механизмов регулирования; экономическая политика государств, исходящая из принципов открытой экономики;

– переход наиболее развитых стран к постиндустриальным, информационным экономикам; глобализация мировой экономики.

2. Внешняя торговля и внешнеторговая политика. Платежный баланс

Внешняя торговля – обмен той или иной страны с другими странами, включающий в себя оплачиваемые экспорт (вывоз) и импорт (ввоз) товаров и услуг.

Многообразная внешнеторговая деятельность подразделяется на торговлю продукцией, машинами и оборудованием, сырьем и услугами. В мировой экономике выделяют товары торгуемые и неторгуемые. Торгуемые могут передвигаться между различными странами; неторгуемые товары потребляются в той же стране, где произведены, и не перемещаются за границу.

Внешнеторговая политика – целенаправленное воздействие государства на торговые отношения с другими странами. В зависимости от масштабов вмешательства государства в МТ различают протекционистскую торговую политику и политику свободной торговли.

Свободная торговля – политика минимального государственного вмешательства во внешнюю торговлю, которая развивается на основе свободных рыночных сил спроса и предложения. Протекционизм – государственная политика защиты внутреннего рынка от иностранной конкуренции путем использования тарифных и нетарифных инструментов торговой политики.

Инструменты государственного регулирования внешней торговли делятся на тарифные – те, что основаны на использовании таможенного тарифа, и нетарифные – все прочие. Тарифное регулирование связано с введением таможенных тарифов и пошлин.

Таможенный тариф – это свод ставок таможенных пошлин, применяемых к товарам, пересекающим таможенную границу страны.

Таможенная пошлина – обязательный взнос, взимаемый таможенными органами при импорте или экспорте товара и являющийся условием импорта или экспорта. Таможенные пошлины бывают:

1) по способу взимания – адвалорные, специфические и комбинированные;

2) по объекту обложения – импортные, экспортные и транзитные;

3) по характеру – сезонные, антидемпинговые, компенсационные;

4) по происхождению – автономные, договорные и преференциальные;

5) по типам ставок – постоянные и переменные;

6) по способу вычисления – номинальные и эффективные.

В дополнение к тарифным методам государственного регулирования внешней торговли правительства активно используют нетарифные методы – количественные, скрытые, финансовые и неэкономические.

Количественные ограничения – административная форма нетарифного государственного регулирования торгового оборота, определяющая количество и номенклатуру товаров, разрешенных к экспорту или импорту. Они включают квотирование (контингентирование), лицензирование, «добровольное» ограничение экспорта, эмбарго.

Методы скрытого протекционизма представляют собой разнообразные барьеры нетаможенного характера, воздвигаемые на пути торговли органами центральной государственной и даже местной власти. Среди них можно выделить: 1) технические барьеры; 2) внутренние налоги и сборы; 3) политика в рамках государственных закупок; 4) требование о содержании местных компонентов. Наиболее распространенными финансовыми методами торговой политики являются субсидии, кредитование и демпинг.

Полное представление о масштабах реальных и финансовых потоков между данной страной и остальным миром дает платежный баланс , он характеризует внешнюю позицию страны, в частности ее роль как экспортера или импортера на международном рынке товаров и услуг. На основе данных платежного баланса за ряд лет можно определить позицию страны по накопленным международным инвестициям, т. е. рассчитать баланс внешней задолженности, который представляет собой иностранные активы и пассивы страны на некоторый момент времени. Если активы страны за рубежом превышают ее ликвидные обязательства перед внешним миром, то страна в целом выступает нетто-кредитором остальных государств. В случае превышения ликвидных обязательств перед внешним миром над зарубежными активами страна становится нетто-должником на мировом рынке заемных средств.

Платежный баланс — систематизированная запись итогов всех экономических сделок между резидентами данной страны и остальным миром в течение определенного отрезка времен (обычно года).

Резидент — любое лицо, проживающее в данной стране. Нерезиденты — иностранные граждане и юридические лица.

Экономическое назначение платежного баланса состоит в том, чтобы в ясной форме отражать состояние мирохозяйственных связей данной страны с ее зарубежными партнерами. Экономически сделки представляют собой любой обмен стоимости, в котором передается право собственности на товар. Формально платежный баланс уравновешен, так как итоговые показатели основных и балансирующих статей погашают друг друга. Но в большинстве случаев платежи превышают по­ступления и возникает проблема погашения дефицита. Традиционно для этого используются иностранные займы и ввоз капита­ла, т. е. следующие формы: 1) резервные кредиты МВФ; 2) кре­диты банковских консорциумов или облигационные займы; 3) крат­косрочные кредиты по соглашениям «своп», взаимно предоставля­емые ЦБ в национальной валюте; 4) льготные кредиты, получа­емые страной по линии иностранной помощи; 5) золотовалютные резервы государства; 6) иностранная помощь в форме субсидий и даров (рис.11.1).

1.Баланс текущих операций
Товарный экспорт	Товарный импорт
Сальдо торгового баланса
Импорт услуг (доходы от иностранного туризма и т.д., исключая кредитные услуги)	Импорт услуг (платежи за туризм за рубежом и т.д., исключая кредитные услуги)
Чистые доходы от инвестиций (чистые доходы от кредитных услуг)
Чистые трансферты
Сальдо баланса по текущим операциям
11.Баланс движения капитала
Приток капитала	Отток капитала
Сальдо баланса движения капитала
Сальдо платежного баланса
111.Изменение официальных резервов

Рис. 11.1- Структура платежного баланса

Платежный баланс имеет 2 стороны и поэтому в нем реализуется принцип двойной записи. Основными статьями платежного баланса являются кредит (в нем отражается отток ценностей из страны, за которые впоследствии ее резиденты получают платежи в иностранной валюте) дебет (приток стоимостей в данную страну, за которую ее резиденты должны впоследствии платить, т. е. расходовать иностранную валюту). Соотношение между ними определяет сальдо платежного баланса. . Платежный баланс состоит: 1) из баланса текущих операций; 2) баланса движения капитала; 3) официальных резервов.

Различают внутренние и внешние факторы, влияющие на пла­тежный баланс. Внутренние складываются под воздействием про­цессов, происходящих в воспроизводстве данной страны, и дают представление об ее участии в международном разделении труда, масштабах, структуре и характере внешнеэкономических связей. Действие внешних факторов зависит от состояния мирового хозяйства, валютной системы, политики промышленно развитых стран.

На состояние платежного баланса влияют следующие основные факторы: 1) зависимое положение страны в мировом хозяйстве; 2) циклические колебания экономики; 3) валютные расходы; 4) зависимость от внешних источников финансирования; 5) изменения в условиях международной торговли; 6) валютно-финансовые факторы; 7) инфляция; 8) торгово-политическая дискриминация.

3. Валютный курс и его составляющие

Валютный курс, представляя собой относительную цену валют двух стран, выступает важным макроэкономическим показателем. Увеличение импорта товаров и услуг в ту или иную страну создает в ней спрос на иностранную валюту и формирует предложение национальной валюты для иностранцев. Рост внутреннего спроса на иностранную валюту снижает ее запасы в национальных банках страны, которые были созданы за счет увеличения экспорта. Таким образом, экспорт из страны позволяет ей «зарабатывать» иностранную валюту, необходимую для оплаты импорта.

Следует различать номинальный и реальный валютные курсы. Номинальный валютный курс– это текущая валютная котировка двух валют. Реальный валютный курс определяется как номинальный, скорректированный на соотношение цен внутри страны и цен других стран. Он показывает соотношение, в котором товары одной страны могут обмениваться на товары другой страны.

Реальный курс рассчитывается как произведение номинального курса на соотношение уровней (индексов) цен в двух странах:

гдеE_r – реальный валютный курс;

E_n– номинальный валютный курс;

P_d – уровень (индекс) внутренних цен, выраженных в национальной валюте;

P_f– уровень (индекс) цен за рубежом, выраженных в иностранной валюте.

При низком реальном обменном курсе иностранные товары относительно дороги, а отечественные – относительно дешевы. Экономические агенты в подобном случае приобретают меньшее количество иностранных товаров и большее – отечественных. Поэтому величина чистого экспорта будет выше, чем было бы в случае высокого реального обменного курса, когда иностранные товары были для экономических агентов предпочтительнее вследствие их относительной дешевизны по сравнению с отечественными. Отсюда следует, что чистый экспорт является функцией реального обменного курса.

Номинальный валютный курс устанавливается в результате взаимодействия спроса на валюту и ее предложения, которые формируются под воздействием всех операций, опосредующих международный обмен и находящих отражение в платежном балансе страны.

Проводимая в стране денежно-кредитная политика влияет на ее номинальный валютный курс. Повышение темпов инфляции ведет к обесценению национальной валюты. Напротив, эффективная антиинфляционная политика позволяет добиться ее укрепления.

Разница темпов инфляции внутри страны и за рубежом согласно теории паритета покупательной способности (ППС) является определяющим фактором динамики номинального валютного курса в краткосрочном периоде.

Паритет покупательной способности – уровень обменного курса валют, выравнивающий покупательную способность каждой из них. Согласно данной концепции, валютный курс всегда изменяется ровно настолько, насколько это необходимо для того, чтобы компенсировать разницу в динамике уровня цен в разных странах.

С учетом используемого режима различают жестко фиксированный курс, свободно плавающий валютный курс и смешанный курс. Жестко фиксированный курс устанавливается государством, здесь колебания валют не допускаются. В условиях гибких плавающих валютных курсов курс валюты устанавливается на основе действия естественных рыночных законов спроса и предложения

Кроме них существует ряд промежуточных вариантов, так называемые гибридные курсы. Наиболее типичным видом последних является управляемый валютный курс (управляемое плавание), представляющий собой практику управления курсом с помощью инструментов государственного регулирования. Поскольку изменения валютного курса имеют, как выяснено выше, весьма ощутимые последствия для экономики, то вариант управляемого плавания является в современной экономике наиболее распространенным.

Методы регулирования валютного курса могут быть направлены как на девальвацию – снижение курса валюты, так и на ревальвацию – его повышение. Это зависит от экономической ситуации в стране и цели, которую на данный момент ставит перед собой правительство. Оно может попытаться увеличить совокупный спрос за счет экспортных возможностей, опираясь на девальвацию валюты, или ограничить его с помощью ревальвации.

Среди мер государственного воздействия на валютный курс особо стоит отметить валютные интервенции, т. е. покупку-продажу иностранной валюты за национальную. Покупка иностранной валюты центральным банком означает расширение спроса на нее и ведет к повышению курса иностранной и снижению курса национальной валюты. Продажа иностранной валюты увеличивает ее предложение, что вызывает уменьшение курса иностранной и рост курса национальной валюты. На изменение валютного курса воздействуют также такие методы денежно-кредитной политики центрального банка, как операции на открытом рынке, изменения учетной ставки и нормы обязательных резервов.

На валютный курс в условиях свободного плавания оказывает влияние целый ряд факторов.

Прежде всего изменение валютного курса происходит под воздействием спроса и предложения на валютном рынке, на которые в свою очередь влияют многочисленные обстоятельства экономического, политического, субъективно-психологического характера. Все факторы, влияющие на спрос и предложение на валютных рынках и меняющие валютный курс, можно разделить на структурные (действующие в долгосрочном периоде) и конъюнктурные (вызывающие краткосрочное колебание валютного курса).

К структурным факторам относятся: конкурентоспособность товаров страны на мировом рынке и ее изменение; состояние платежного баланса страны; темпы инфляции; разница процентных ставок в различных странах; степень открытости национальной экономики; государственное регулирование валютного курса. К конъюнктурным относятся: деятельность валютного рынка; спекулятивные валютные операции; кризисы; войны; стихийные бедствия; прогнозы; цикличность активности в стране.

Валютная политика представляет собой совокупность мер, направленных на регулирование валютных отношений. Сегодня государственное вмешательство в процесс определения уровня валютного курса, накопления валютных резервов, поддержания в равновесии валютного рынка, урегулирования платежного баланса и внешней задолженности, предотвращения валютных кризисов является повсеместной и повседневной практикой.

Вмешательство государства в функционирование валютного рынка может быть как прямым (законодательные акты и действия исполнительной власти, направленные на запрещение, ограничение и регламентацию операций резидентов и нерезидентов с иностранной валютой), так и косвенным, что предполагает использование экономических (в частности, валютно-кредитных) методов воздействия на поведение экономических агентов рынка.

К прямым инструментам валютной политики относятся валютный контроль, множественные валютные курсы, регулирование степени конвертируемости валюты.

К косвенным инструментам валютной политики, проводимой ЦБ, относятся валютные интервенции, изменение учетной ставки, нормы обязательного резервирования, «стерилизация», диверсификация валютных резервов. На практике эти инструменты часто переплетаются и дополняют друг друга.

4. Модель открытой экономики

Открытая экономика любой страны испытывает значительное влияние внешнего мира. Поэтому кроме «внутреннего равновесия» в открытой макроэкономической системе выделяется еще и внешнее, характеризующееся сбалансированным состоянием текущего и капитального счета платежного баланса, равновесным значением валютного курса.

Стабилизационная политика в открытой экономике представляет собой политику правительства (набор мер государственного воздействия на экономику), направленную на обеспечение двойного равновесия – внутреннего (определяемого, как правило, как обеспечение совокупного выпуска на уровне полной занятости ресурсов, т.е. на уровне потенциального ВВП) и внешнего (понимаемого как обеспечение равновесия платежного баланса).

Различают два типа открытой экономики: малую открытую экономику и большую открытую экономику.

Малая открытая экономика (МОЭ) представляет собой экономику страны, на которую оказывают большое влияние экономики других стран, но которая практически не влияет на экономическое развитие других стран. При этом величину ставки процента данной страны (R) определяет величина мировой ставки процента (R*), на которую изменение внутренней ставки процента не влияет (независимо от объема финансовых операций данной страны на мировых финансовых рынках). Разница между мировой ставкой процента и внутренней ставкой процента (дифференциал ставок – interest rate differential) является единственным фактором, определяющим направление движения капитала.

Большая открытая экономика – это экономика, которая оказывает существенное влияние на развитие экономик других стран, определяя уровень мировой ставки процента и обеспечивая значительную долю международных торговых и финансовых операций.

Для анализа наиболее эффективных путей достижения цели обеспечения двойного равновесия в малой открытой экономике используется модель Манделла – Флеминга, предложенная в начале 60-х годов профессором Колумбийского университета (США) Робертом Манделлом и сотрудником Международного валютного фонда Маркусом Флемингом. Модель была разработана для режима фиксированных валютных курсов, однако она абсолютно применима и для режима плавающих валютных курсов. Модель Манделла – Флеминга представляет собой модель кейнсианского типа, она разработана на основе модели IS-LM и исследует условия установления двойного равновесия в краткосрочном периоде.

Модель Манделла – Флеминга функционирует при следующих предположениях кейнсианской теории равновесия на товарном и денежном рынках:

– краткосрочная ориентация модели - заработная плата и цены фиксированные;

– совокупный спрос абсолютно эластичен, т. е. определяет действительный уровень выпуска;

– спрос на деньги является положительной функцией от национального дохода и отрицательной функцией от процентной ставки;

– предполагается абсолютная мобильность капитала.

Графическое изображение модели малой открытой экономики приведено на рис. 11.1. Существенных отличий от модели IS – LM несколько. Во-первых, ставка процента является неизменной и равна мировой (горизонтальная линия i_w). Во-вторых, положение линии IS зависит от уровня валютного курса (который в модели IS – LM как параметр не фигурирует в явном виде). Повышение валютного курса приводит к сдвигу линии ISвлево (сокращается чистый экспорт) и наоборот.

Уровень ставки процента (точнее, возможное отклонение внутренней ставки от мировой) в МОЭ тесно связан с валютным курсом. При заниженном уровне внутренней ставки происходит «бегство капитала»; это означает, что резиденты страны вкладывают свои денежные средства в иностранные активы. Причем в данном случае не имеет значения, какие именно: акции, облигации, краткосрочные государственные ценные бумаги или другие. Главное, с точки зрения нашего анализа, заключается в том, что увеличивается спрос на иностранную валюту. Следовательно, снижается валютный курс, а товары и услуги, производимые в данной стране, становятся дешевле для иностранцев. Поэтому возрастает чистый экспорт, линия IS сдвигается вправо, внутренняя ставка возрастает, и наоборот.

Таким образом, внутренняя ставка процента в МОЭ равна мировой, а валютный курс при данном уровне процентной ставки (если отвлечься от эффектов, связанных с денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политикой, которые рассматриваются ниже) также имеет единственное равновесное значение.

В условиях малой открытой экономики результаты от проведения той или иной денежно-кредитной или бюджетно-налоговой политики могут существенно отличаться от вероятных для закрытой экономики. Причем конкретные последствия и эффективность тех или иных регулирующих мероприятий государства зависит от валютного режима.

В действительности реальная экономика, даже достаточно небольшая, ведет себя как система, «промежуточная» между «большой» (описываемой моделью IS–LM) и той, которая соответствует модели Манделла –Флеминга.

Резюмируя сказанное, отметим, что денежно-кредитная политика является более гибким инструментом, по сравнению с бюджетно-налоговой. Последнюю гораздо труднее изменять в оперативном режиме. Поэтому макроэкономическое регулирование открытой экономики представляет собой особенно сложную задачу. С одной стороны, для достижения ее равновесия очень важно обеспечить стабильный валютный курс.

Но чем более он стабилен, тем меньше возможностей для изменения денежно-кредитной политики (если курс фиксирован, то она, как мы говорили, попросту невозможна).

Бюджетно-налоговая политика – более инерционный инструмент. Следовательно, в условиях малой открытой экономики государству необходимо очень тщательно подходить к выбору валюты, к которой планируется «привязать» национальную денежную единицу. Кроме того, часто целесообразно осуществлять не жесткую, а гибкую привязку с тем, чтобы сохранить возможности для денежно-кредитного регулирования экономики, хотя преимущество жесткой фиксации заключается в том, что валютный риск сводится практически до нуля.

Выраженные конструктивные черты российской экономики (фиксированный курс и тип «малой» экономики) дают возможность применить классическую модель открытой экономики Манделла–Флеминга(IS - LM -MF).

Отсутствие реальных продвижений по пути экономических реформ может быть объяснено не столько специфичностью российской экономики, сколько традиционным поиском уникальных путей и отрицанием очевидных экономических законов. Фактологические данные целей и результатов макроэкономической политики подтверждают реальность теорий, моделей и их прогностических возможностей и теоретическую несостоятельность субъективных макроэкономических решений.