35

Лекция 6. Валютные операции План:

1. Понятие и классификация валютных операций. Процедура заключения валютной сделки.

2. Валютная позиция. Понятие короткой и длинной валютной позиции.

3. Наличные сделки. Валютные операции с немедленной поставкой (спот).

4. Срочные сделки с иностранной валютой.

5. Фьючерсные сделки Сходство между форвардными и фьючерсными сделками и различия между ними. Рынок фьючерсов

6. Опционные сделки

7. Сущность игры на повышение и понижении курса валюты.

1. Понятие и классификация валютных операций.

Понятие валютной операции. Вид деятельности предприятий, банковских и финансово – кредитных учреждений, юридических и физических лиц по купле – продаже, расчета и предоставлению в ссуду иностранной валюты.

Принципы классификации валютных операций. Классификация банковских валютных операций может осуществляться как по критериям, общим для всех банковских операций (пассивные, активные операции), так и по особым классификационным признакам, свойственным только валютным операциям. Основополагающий вариант классификации валютных операций вытекает из закона РФ "О валютном регулировании и валютном контроле" Он состоит в следующем: все операции с иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной валюте подразделяются на:

- текущие валютные операции;

- валютные операции, связанные с движением капитала

текущие можно разделить на операции с немедленной поставкой (спот) и срочные (форвардные) операции.

Процедура заключения валютной сделки.

Предварительное определение курса на основе анализа рынков в других часовых поясах. Проведение операций с помощью электронных средств коммуникаций (телефон, телекс, Интернет, рейтер). На мониторе путем набора кода можно получить сведения о курсах валют, котируемых отдельными банками. Дилер делает запрос о курсе о курсе доллара к фунту стерлингов, банк , сообщив котировку курс –спот тем самым обязуется купить или продать сумму указанную в запросе по названному курсу. Поскольку конъюнктура на валютном рынке меняется ежесекундно, дилер, получивший котировку, должен в течение секунд принять решение о заключении сделки или отказе от нее, сообщив об этом партнеру ключевым словом «sell”или “buy”. После получения ключевых слов «продаю» или «покупаю» дилер котирующего банка подтверждает заключение сделки словами – « Ok» или “all agreed”. Если дилер котирующего банка отказывается от сделки после согласия запрашивающего дилера, то его действия признаются противоречащими правилам и обычаям работы на мировом валютном рынке. Оформление осуществленных валютных сделок, включая высылку подтверждений, бухгалтерскую обработку, учет валютной позиции, высылку платежных поручений, осуществляется на основе ввода данных об операциях в ЭВМ и высылки подтверждений по каналам связи (СФИФТ).

2. Валютная позиция. Понятие короткой и длинной валютной позиции.

Соотношение требований и обязательств банка, включая его внебалансовые операции, в иностранной валюте определяет его валютную позицию. В случае их равенства по конкретной валюте валютная позиция считается закрытой, а при несовпадении – открытой. Открытая валютная позиция может быть короткой, если пассивы и обязательства пол проданной валюте превышают активы и требования в ней, и длинной, если активы и требования по купленной валюте превышают пассивы и обязательства. Короткая валютная позиция может быть компенсирована длинной позицией, если совпадают объем, срок исполнения сделки и валюта этих позиций.

Этот принцип важен, так как открытая валютная позиция связана с риском потерь банка, если к моменту контрсделки, т.е. покупки ранее проданной валюты и продажи ранее купленной валюты, курс этих валют измениться в неблагоприятном для него направлении.

Если банк имеет длинную позицию по валюте, переоценка вызовет прибыль, если курс валюты возрастет, и потери, если курс валюты падает. И наоборот, короткая позиция приведет к прибыли, если иностранной валюты снизится, и к потерям, если курс иностранной валюты повысится.